אסטרטג בכיר בגולדמן סאקס: צפו לתיקון אגרסיבי בשוק המניות ב-2014
מניות חו"ל האסטרטג הבכיר של בנק ההשקעות גולדמן סאקס , דייויד קוסטין, מעריך שנראה צמיחה ברווחי החברות בשנה הבאה יחד עם עלייה במדדים המובילים - הוא מצפה לראות את מדד ה-S&P 500 סוגר את 2014 ברמת 1,900 נקודות. עד כאן הכל בסדר, אבל קוסטין אומר גם שכנראה לפנינו תיקון אגרסיבי של 10%.
"באופן כללי, רווחי החברות עולים והכלכלה משתפרת, וזה רקע טוב לשוק", אמר קוסטין במסגרת הראיון לרשת CNBC. "אבל קיים גם סיכוי לתיקון. השוק כבר עלה 50% ב-18 חודשים בלי תיקון של 10% בכלל. בגדול זה היה זינוק בקו ישר למעלה".
לפי ניתוח כמותי שערכו האנליסטים בגולדמן, יש סיכוי של 67% לתיקון אגרסיבי שכזה בשוק בשנה הבאה. בד בבד, קוסטין מצפה שהרווח למניה של המדד המוביל יעלה ומכפילי הרווח ישארו יציבים במכפיל 15, "אולי אפילו 16".
האסטרטג מאמין, כמו דעת הרוב בוול סטריט, שהפדרל רזרב יחל בצמצום תכנית רכישות האג"ח בחודש מרץ 2014. הוא מסביר שבארבע השנים האחרונות איפשרה הריבית האפסית של הבנק המרכזי לשפר את מצב החובות שלהן, בעזרת מימון מחדש וצמצום הוצאות ריבית.
"רוב החברות מימנו חוב מחדש, והגדילו את המח"מ" אמר קוסטין. "הן ניצלו את שיעור הריבית המאוד מאוד נמוך כדי למקסם את פרופיל החוב שלהן. זה גורם חשוב מאוד".
ומה לגבי המלצות קניה? קוסטין ממליץ בעיקר להתמקד במניות חברות שמחלקות דיבידנד באופן קבוע או כאלו שצפויות לבצע רכישה חוזרת (Buyback) בקרוב. הוא מצפה לעלייה של 9% בהוצאות המימון של חברות בשנה הקרובה. "בדרך כלל, כשחברות קונות מניות בחזרה לאורך זמן זה סימן חיובי".
מדד ה-S&P 500, גרף שנתי:
- 3.שונרא 04/12/2013 05:44הגב לתגובה זולאחר 5 גלים השוק מתחייב לבצע תיקון של שליש מגובה העלייה .קחו מחשבון ותדעו מהו התיקון..
- 2.שונרא 04/12/2013 05:44הגב לתגובה זולאחר 5 גלים השוק מתחייב לבצע תיקון של שליש מגובה העלייה .קחו מחשבון ותדעו מהו התיקון..
- 1.א 03/12/2013 16:52הגב לתגובה זואם הפד יפסיק להדפיס תהיה מפולת של כ 40%, אם הפד יצמצם ההדפסה ל 60% אז תהיה ירידה של כ 10-15%. הכלכלה הריאלית לא תשתפר מאחר וארה"ב איבדה את היתרון הכלכלי.
