רווח

הרווח הוא אחד המדדים המרכזיים לבחינת בריאותה של חברה. הוא משקף את ההפרש בין ההכנסות להוצאות, ומהווה אינדיקציה ליכולתו של העסק לייצר ערך, להשקיע בצמיחה ולתגמל את בעלי המניות.

קיימות רמות שונות של רווח: הגולמי בוחן את ליבת הפעילות, התפעולי מנטרל השפעות מימון ומיסוי, והנקי הוא השורה התחתונה. משקיעים מבחינים בין רווח חד-פעמי לרווח מפעילות בת-קיימא, שכן איכות הרווח חשובה לא פחות מגובהו.

בעיני משקיעים מנוסים, לא כל רווח נולד שווה: רווח חוזר ויציב מוערך יותר מרווח שנבע מאירוע חד-פעמי או ממכירת נכס. לכן ניתוח מעמיק בוחן גם את מקורות הרווח ואת קיימותם, ולא רק את המספר המוצג בשורה התחתונה של הדוח. הרווח הוא לא רק מדד לעבר אלא גם בסיס לצפי לגבי העתיד, שכן משקיעים מתמחרים מניות לפי הרווחים הצפויים. לכן הצהרות של חברות לגבי תחזיות רווח, ולא רק התוצאות בפועל, עשויות להזיז את מחירי המניות.

נתוני הרווחיות מתפרסמים בהדוחות הכספיים התקופתיים, ותגובת המשקיעים בבורסת ת"א עשויה להיות חדה כאשר התוצאות מפתיעות ביחס לתחזיות האנליסטים. הרווחיות היא בסיס מרכזי להערכת השווי של חברות. בעמוד זה מרוכזות ידיעות בנושא.