דובי בשוק ההון הוא ירידה מתמשכת במחירים, ההפך מגאות. שיא במניות עם בטא שלילית במדד S&P 500 מעלה שאלה אם זו בועה או גיוון אמיתי. בטא שלילית אמורה להגן כשהמדד יורד. אם כולם מחזיקים את אותן "הגנות", ההגנה נעלמת ביום האמת.
נתונים חדשים מצביעים על כך שמניות רבות במדד המוביל נסחרות במגמות הפוכות זו מזו במהלך ימי המסחר. תופעה זו עשויה להעיד על תנודתיות פנימית גבוהה בהרבה מכפי
שמשתקף בביצועי המדד הכלליים, אך גם על גיוון של שוק המניות
