צילום: גיא טל

מכפיל הרווח של הנאסד"ק גבוה היסטורית - מה המשמעויות ומה הצפי להמשך

מכפיל הרווח העתידי לשנה הבאה נמוך יותר ועומד על 26.7, כאשר המשקיעים מצפים לגידול ברווחי החברות במדד. מכפיל נמוך יותר משמעותו תשואה צפויה גבוהה יותר

אדיר בן עמי | 18/06/2024 18:56 (1)

נושאים בכתבה מדד מכפיל רווח נאסד"ק

מכפיל הרווח של הנאסד"ק עומד כיום על 30.89, נתון שנחשב לגבוה היסטורית, כאשר השיא האחרון עמד על 33.45 לפיו נסחר המדד בחודש אפריל השנה. המכפיל משקף את הערכת השוק בנוגע לרווחיות החברות במדד, כאשר מכפיל הרווח עתידי של המדד לשנה הבאה עומד על 26.7, בעקבות תחזיות כלכליות אופטימיות שצופות עלייה ברווחים.

מכפיל הרווח משקף את היחס בין מחיר המניה לרווח השנתי של החברה וההופכי שלו מהווה את התשואה לה המשקיעים מצפים.

מכפיל רווח עתידי של 26.7 משקף תחזית חיובית לעתיד, בכך שהוא מצביע על גידול ברווחיות החברות במדד. עבור המשקיעים, ירידה במכפיל הרווח משמעותה עלייה בתשואה הצפויה מהמניות. כך למשל מכפיל רווח של 26.7 משקף תשואה צפויה של 3.75% (1 חלקי המכפיל).

זו תשואה המתקרבת לתשואה שמספק אג"ח ל-10 שנים, העומדת כיום על 4.35%. עם זאת, חשוב לזכור כי התשואה הנגזרת ממכפיל הרווח אינה לוקחת בחשבון את פוטנציאל ההשבחה והצמיחה של חברות במדד. צמיחה עתידית ברווחים יכולה להוביל להערכת שווי גבוהה יותר למניות במדד ולהגדלת התשואה הכוללת למשקיעים. במידה והיה מדובר רק על תשואה של 3.75%, ככל הנראה המשקיעים היו מעדיפים לשים את כספם פשוט באג"ח.

אג"ח מדורגת על פי תשואה קבועה ויחסית בטוחה, אך ללא פוטנציאל הצמיחה הקיים במניות. ההשקעה במניות היא השקעה דינאמית יותר, בה נדרשים המשקיעים לשקלל את הפוטנציאל העתידי של החברות לצד הסיכונים הכרוכים בכך. לכן, בעוד להשקעה בנאסד"ק יש סיכונים גדולים יותר, פוטנציאל הרווח גדול יותר באופן משמעותי לעומת אג"ח.

מדד הנאסד"ק עלה ב-18.7% מתחילת השנה וב-30% ב-12 החודשים האחרונים לשיא כל הזמנים, כאשר כמעט מדי חודש הוא שובר את השיא מחדש. לשם השוואה, מכפיל הרווח של מדד ה-S&P עומד כעת על 27.8, עם מכפיל רווח עתידי לשנה הבאה של 22.8. המדד עלה ב-14.78% מתחילת השנה וב-24% ב-12 החודשים האחרונים.

ביצועי הנאסד"ק ב-5 השנים האחרונות

מצטרפת חדשה למדד

לאחרונה דווח כי מניית מעצבת השבבים Arm ARM HOLDINGS , שבשליטת סופטבנק, תיכנס למדד הנאסד"ק 100 במקומה של Sirius XM Holdings SIRIUS XM HOLDINGS ב-24 ביוני לפני תחילת המסחר. Arm נסחרת כעת לפי שווי שוק של למעלה מ-160 מיליארד דולר, לעומת 10 מיליארד דולר של חברת הרדיו הלוויני שאחד המשקיעים הגדולים שלה, הוא לא אחר מוורן באפט.

קיראו עוד ב"גלובל"

בנאסד"ק לא ציינו סיבה רשמית לשינוי, אך הסיבה המסתמנת היא העובדה ששווי השוק של Sirius XM ירד מתחת ל-0.1% משווי השוק הכולל של הנאסד"ק 100. אחד מהקריטריונים להיכללות במדד הוא שמירה על שווי שוק של לפחות 0.1% מסך שווי המדד. הנאסד"ק מאוזן מחדש מדי רבעון והמניות החברות בו נבחנות מדי שנה בחודש דצמבר. עם זאת, שינוי במניות החברות יכול להתרחש במקביל לאיזון מחדש, כאשר השקלול נעשה בין היתר על סמך מספר המניות המשתנה של החברות.

מניית Arm עשויה להרוויח מהיכללות בנאסד"ק שמחזיק בשווי שוק של 22 טריליון דולר, כאשר המניה תירכש גם על ידי מספר לא קטן של גופים וקרנות סל.

כל הכותרות 24/7 הטלגרם שלנו - תכנים יחודיים

תגובות לכתבה(1):

הגב לכתבה

שם המגיב *

כותרת תגובה *

תוכן התגובה

השדות המסומנים ב-* הם שדות חובה

1.
שלי 19/06/2024 08:51
הגב לתגובה זו
מעט מניות חזקות מעלות את השווקים כמו ניבדיה

משקיעה (גרוק)

זינוק של 250% לצ'ק קאפ הישראלית - נכנסת לתחום ה-AI

תמיר חכמוף | פורסם: 15/09/2025 14:10 | עודכן: 15/09/2025 20:24

נושאים בכתבה מניות טרנדיות צ'ק קאפ

חברת צ׳ק-קאפ Check-Cap 184.22% , שפיתחה בעבר קפסולת הדמיה לגילוי מוקדם של סרטן המעי הגס ונחשבת כיום לשלד בורסאי, דיווחה על חתימה על הסכם מיזוג סופי עם חברת הבינה המלאכותית MBody AI. ההודעה הזניקה את המניה בכ-250% במסחר בוול סטריט. ככה זה היום, כל מה "שמריח" AI מקבל ביקושים, גם בלי בדיקה יסודית. בסוף, כולם יודעים - זה ייגמר בבכי, אבל בינתיים יש מניות שעושות מאות אחוזים, עד לנפילה.

צ'ק אפ ניסתה להתמזג עם פעילויות אחרות בשנה האחרונה אבל כל פעם מחדש המיזוג נכשל. עד שזה לא קורה, זה לא קורה, וזה עוד סיכון שעל הסוחרים היום לקחת בחשבון.

על פי ההסכם, אם המיזוג יאושר באסיפת בעלי המניות שתתקיים ב-17 באוקטובר, בעלי המניות של MBody AI יחזיקו כ-90% מהחברה הממוזגת, שתיקרא MBody AI Ltd, בעוד בעלי המניות הנוכחיים של צ׳ק-קאפ ידוללו לכ-10% בלבד, דילול כמעט מלא. במקביל, הצדדים עשויים לתכנן גיוס הון בהנפקה, שנועד לסייע לעמידה בדרישת ההון העצמי המינימלי של נאסד״ק (2.5 מיליון דולר), לאחר שצ׳ק-קאפ קיבלה לאחרונה מכתב אי-עמידה מהבורסה.

להמשך הכתבה לחץ כאן

טראמפ מחייך

טראמפ נגד הניו יורק טיימס: תביעה של 15 מיליארד דולר בגין לשון הרע; מניית העיתון יורדת

טראמפ אומר שהעיתון הוא "שופר של הדמוקרטים"; "הטיימס קיבל חופש מלא לשקר, להכפיש ולהשמיץ אותי במשך זמן רב מדי";

רן קידר | 16/09/2025 07:47

נושאים בכתבה דונלד טראמפ

"היום יש לי את הכבוד הגדול להגיש תביעת דיבה ולשון הרע בסך 15 מיליארד דולר נגד הניו יורק טיימס", כתב טראמפ ברשת Truth Social. "הטיימס קיבל חופש מלא לשקר, להכפיש ולהשמיץ אותי במשך זמן רב מדי".

טראמפ בתביעת ענק נגד הניו יורק טיימס. לטענתו, העיתון משמש כ"שופר של המפלגה הדמוקרטית, ומנהל נגדו קמפיין השמצות מתמשך". בין היתר, טראמפ זועם על פרסומים שקשרו אותו לג'פרי אפשטיין, למרות הכחשותיו החוזרות.

היסטוריה של עימותים: מ"פייק ניוז" לבתי המשפט

צריך להזכיר שטראמפ והתקשורת במלחמה מתמדת. CNN, Washington Post, NBC - כולם זכו לתואר "פייק ניוז". אבל עכשיו המאבק עובר לזירה המשפטית. בשנים האחרונות טראמפ הגביר את הלחץ. איומים בתביעות והתקפות גם על רשתות חברתיות בניסיונות להגביל את כוח התקשורת. התביעה הנוכחית היא השיא - 15 מיליארד דולר, סכום העולה על שווי העיתון שנסחר ב-9.6 מיליארד דולר. .

תביעה דומה נגד ABC News ב-2024 הסתיימה בפשרה של 15 מיליון דולר, ללא הודאה באשמה. אבל הפעם טראמפ מכוון גבוה יותר.

העיתון עצמו שומר על קור רוח. "אנו עומדים מאחורי הדיווחים שלנו ומחויבים לחופש העיתונות", הצהירו דובריו. אבל נראה שמאחורי הקלעים, צוותי המשפטנים כבר מתכוננים לקרב ארוך.

להמשך הכתבה לחץ כאן