לקראת דוחות אמזון: הבינה המלאכותית תזניק את העסקים המסורתיים?
ענקית הטכנולוגיה אמזון AMAZON צפויה לפרסם היום את תוצאותיה לרבעון הראשון על רקע התגובה המעורבת של המשקיעים לדוחות ענקיות הטכנולוגיה האחרות, מטא, אלפבית (גוגל) ומיקרוסופט שהציגו בשבוע שעבר את ביצועיהן הרבעוניים. במוקד, היכולת של החברה להציג התקדמות בבינה המלאכותית, שתלמד על מעמדה בתחום. מה שעשוי לקזז את החולשה היחסית בסגמנטים המסורתיים.
על פי ההערכות של האנליסטים אמזון צפויה לדווח על הכנסות של 142.6 מיליארד דולר, גידול של כ-12% ביחס להכנסות של 127.4 מיליארד דולר ברבעון המקביל אשתקד. בשורה התחתונה צפויה החברה להציג רווח מתואם של 82 סנט למניה, זינוק של 164% ביחס לרווח של 31 סנט למנייה ברבעון הראשון של 2024. בחלוקה למגזרים, צפויה החברה להציג הכנסות של 54.8 מיליארד דולר (בהשוואה לכ-51.1 מיליארד דולר אשתקד) מחנויות מקוונות, 24.1 מיליארד דולר (21.4 מיליארד דולר אשתקד) משירותי האינטרנט של החברה, וכ-11.8 מיליארד דולר (9.5 מיליארד דולר) מפרסום.
את הרבעון הרביעי של 2023 סיימה החברה עם הכנסות של 169.96 מיליארד דולר, לצד רווח מתואם של 1 דולר למניה. נתונים גבוהים מצפי האנליסטים להכנסות של 166.04 מיליארד דולר ורווח מתואם של 81 סנט למניה. מאז תחילת השנה קפצה מניית אמזון בכ-21%, תוך שהיא משלימה קפיצה של כ-77% בשנה האחרונה (12 חודשים) והיא נסחרת כעת במחיר של 181 דולר למניה המשקפים לה שווי שוק של 1.88 טריליון דולר.
בינה מלאכותית במוקד
בדומה לחברותיה, ענקית הטכנולוגיה, אמזון תולה תקוות גדולות בבינה מלאכותית, אשר להערכתה תניב עשרות מיליארדי דולרים עבור עסקי הענן שלה. במכתב השנתי לבעלי המניות, שפרסם מנכ"ל החברה, אנדי ג'סי, מוקדם יותר החודש, הוא כתב כי "בינה מלאכותית יוצרת עשויה להפוך לשינוי הטכנולוגי הגדול ביותר מאז הענן (שבעצמו, נמצא עדיין בשלבים מוקדמים), ואולי מאז האינטרנט".
כמו מיקרוסופט ואלפבית, אמזון עושה שימוש במעמדה הדומיננטי בתחום מחשוב הענן, כדי להשיג יתרון קריטי בשוק הבינה המלאכותית המתהווה. זאת על רקע העובדה שכלי בינה מלאכותית דורשים כמויות עצומות של נתונים וכוח עיבוד כדי לאמן ולהפעיל מודלים של שפות גדולות, ועל כן הם נדרשים להסתייע בשירותם של ספקי שירותי ענן. תחום בו אמזון היא השחקן הגדול ביותר, עם נתח שוק של כ-30%, כאשר יחד עם מיקרוסופט (Microsoft Azure) וגוגל (Google Cloud), ענקיות הטכנולוגיה מהוות כשני שליש מהשוק.
- אמזון בוחנת השקעה של כ־10 מיליארד דולר ב־OpenAI
- ישראל במוקד: בעלי המניות לוחצים על אמזון לבחון את קשריה הביטחוניים
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
בחודש שעבר הגדילה החברה את השקעתה בסטארט-אפ הבינה המלאכותית אנטרופיק (Anthropic), אחת המתחרות הגדולות של OpenAI, והזרימה לה עוד 2.75 מיליארד דולר, אשר הביאו את השקעותיה בחברה ל-4 מיליארד דולר. בין היתר, השותפות של החברות כוללת התחייבות של אנטרופיק, להשתמש בשירותי מחשוב הענן של אמזון. בספטמבר האחרון השיקה אמזון את שירות הבינה המלאכותית שלה, הנקרא Amazon Bedrock, המאפשר ללקוחות לבנות יישומי בינה מלאכותית באמצעות מודלים קיימים המוצעים על ידי החברות אנטרופיק ו-Stability AI.
ההשקעה של אמזון בבינה מלאכותית מגיעה בזמן שהחברה מתמודדת עם שורה של קשיים בתחומי הפעילות המסורתיים שלה. מוקדם יותר החודש הודיעה אמזון על פיטורים של מאות עובדי זרוע מחשוב הענן שלה ,AWS, על רקע העובדה שהעסק הרווחי ביותר של החברה החל להראות סימני של האטה במכירות. סבב הקיצוצים האחרון הגיע כשהחברה התמודדה עם אתגרים נוספים דוגמת התחרות הגוברת במגרש הביתי שלה - קמעונאות. בשנים האחרונות, חברות המסחר האלקטרוני Temu ושיין הופכות לאיומים הולכים וגדלים על אימפריית הקניות המקוונות של אמזון.
טיוטה. קרדיט: רשתות חברתיותטויוטה: ירידה במכירות אחרי 11 חודשים של עליות, הלחץ מסין מתגבר
ירידה שנתית ראשונה במכירות מאז תחילת השנה, האטה בייצור וזהירות גוברת מצד ההנהלה; השוק הסיני מאבד מומנטום ואילו גם אירופה ואסיה
טויוטה ענקית הרכב, טויוטה מוטור, סיימה את חודש נובמבר 2025 עם נתונים שמסמנים תפנית שלילית לאחר כמעט שנה של צמיחה רציפה. יצרנית הרכב היפנית דיווחה על ירידה של 1.9% במכירות הגלובליות המאוחדות, הכוללות גם את דייהטסו והינו (Hino), לרמה של 965,919 כלי רכב. מדובר בירידה השנתית הראשונה של החברה זה 11 חודשים, נתון שמדגיש את התגברות הלחצים בענף הרכב העולמי ואת השפעתה המכרעת של סין על התוצאות.
ההאטה במכירות לוותה גם בירידה חדה יותר בצד ההיצע: הייצור העולמי של הקבוצה ירד ב-3.4% לעומת נובמבר אשתקד והסתכם ב-934,001 כלי רכב. הפער בין הירידה במכירות לירידה בייצור משקף גישה זהירה יותר מצד טויוטה, שמעדיפה להתאים את קצב הייצור לסביבה של ביקושים מתמתנים ואי-ודאות רגולטורית וכלכלית.
הגורם הסיני
עיקר הפגיעה נרשמה, שוב, בשוק הסיני. מכירות טויוטה בסין צנחו ב-12.1%
לעומת השנה שעברה והסתכמו ב-154,465 כלי רכב. בחברה ציינו כמה גורמים מצטברים שהובילו לירידה: הפסקת תוכניות סובסידיה לרכב חשמלי ולרכב חסכוני בדלק באזורים נרחבים, דחיית החלטות רכישה מצד לקוחות על רקע חוסר ודאות סביב מדיניות ממשלתית חדשה, וכן תהליכי מעבר בין דגמים,
כולל שינויים בדגמי מפתח כמו ה-RAV4.
הנתונים מסין ממחישים עד כמה השוק, שהיה מנוע צמיחה מרכזי עבור יצרניות רכב זרות, הפך לגורם סיכון. מעבר לתחרות הגוברת מצד יצרנים מקומיים, הפחתת התמיכה הממשלתית והסביבה הפוליטית המורכבת מקשים על שמירת היקפי המכירות.
עבור טויוטה, שמחזיקה נוכחות רחבה במדינה, מדובר באתגר אסטרטגי ארוך טווח.
- ענקית הרכב מכריזה על הפסד תפעולי ראשון מזה 70 שנה ומה קרה היום לפני 47 שנה
- טויוטה הגדולה חלשה ברכבים חשמליים - מה הסיבה?
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
מגמה מעורבת בשאר העולם
בזמן שסין הכבידה, השוק היפני סיפק נקודת אור מתונה. המכירות ביפן עלו ב-1.5% והגיעו ל-177,130 כלי רכב, הודות לביקוש מקומי יציב יחסית. עם זאת,
מחוץ ליפן נרשמה ירידה של 2.6% במכירות, לרמה של 788,789 יחידות, נתון שממחיש כי ההאטה אינה מוגבלת לסין בלבד.
צילום: Jens Mahnke, Pexelsעלייתה ונפילתה של חלוצת הרובוטיקה הצרכנית והצבאית
יצרנית שואבי האבק החכמים חברת iRobot הייתה כוכבת של ממש בוול סטריט מאז הנפיקה לפני 20 שנה ועד לפני כארבע שנים. אבל הצעת רכש של אמזון לחברה, שעוררה התנגדות בקרב פוליטיקאים, והמכסים של טראמפ שפגעו במכירות של כל החברות האמריקאיות בסין, הובילו אותה כעת עד פשיטת רגל. וגם: העתיד הוורוד שנשקף לטבע ואיזו עסקת ענק מבטיחה את המשך התמיכה האמריקאית בישראל
לאחר שכמעט כל המניות במדד ה-S&P - ליתר דיוק 97% או 484 חברות - פרסמו את תוצאות הרבעון השלישי של 2025, הסתבר שההכנסות עלו ב-8.2% - שיא של 12 רבעונים, הרווחים עלו ב-16.5% - שיא של 16 רבעונים, והרווחים הממוצעים הפתיעו בעלייה של 9.6% - שיא של 16 רבעונים. הקונצנזוס חוזה כעת שהעלייה בהכנסות וברווחים לשנת 2026 צפויה להיות חזקה מכפי שהעריכו, במיוחד מצד חברות מרכזי נתונים עם צבר הזמנות שהולך וגדל, חברת TSM מאיצה בניית מפעלים לשם כך.
זה באשר למיקרו. באשר למקרו, המצב אפילו טוב יותר. "זה עתה", כותב הוול סטריט ג'ורנל, "ראינו את הרבעון הטוב ביותר בשלוש השנים האחרונות מבחינת ההכנסות או בארבע שנים מבחינת הרווחים. הכלכלה האמריקאית ממשיכה להתגבר על זעזועי הסחר וההגירה של 2025, תוך שהיא לועגת לציפיות הרווחות להאטה או אפילו למיתון, ועוקפת מדינות מפותחות אחרות".
אבל התקשורת לא יכולה לסגת מאווירת הפסימיות שהיא מפמפמת, במיוחד מאז נכנס הנשיא טראמפ לבית הלבן. "סיבה אחת גדולה למצב (הטוב)", ממשיכה הכתבה, "היא שהאמריקאים, למרות התחזית הפסימית לגבי הכלכלה, למרות כעסם המתמשך על המחירים הגבוהים ואפילו על ההאטה בשוק העבודה, ממשיכים להוציא כסף. השקעות עסקיות עצומות במרכזי הנתונים ובפרויקטים אחרים שדרושים למרוץ הבינה המלאכותית גם הן מסייעות להגביר את צמיחת הכלכלה (ההשקעות בבינה מלאכותית וצריכת משקי בית היוו כמעט 70% מהצמיחה ברבעון השלישי). הכלכלה האמריקאית", מסכם המאמר, "לגלגה על רבות מהתחזיות הקשות מתחילת השנה, במיוחד מאז נכנס הנשיא טראמפ לתפקידו עם הבטחות גדולות להעלאת מכסים ולצמצום ההגירה".
מזה שנים אני חוזר וטוען שאסור למשקיעי המאה ה-21 לסמוך על כותרות ופרשנויות לצורך החלטות ההשקעה, כאשר המידע כולו נמצא בהישג יד ברשת. האמת? איני חושב שהפרשנים בתקשורת ישנו את קונספציית הפסימיות שבה הם לכודים, אבל טוב יעשה המשקיע אם תמיד ידבק בעובדות, הזמינות כולן ברשת, לפני שיפעל על סמך תחזיות המומחים.
- העלאת דירוג לטבע; מניית החברה בשיא של 8 שנים
- טבע מגישה בקשה ל‑FDA לזריקה חודשית לסכיזופרניה
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
עסקת הגז של שברון מבטיחה עוד השקעות אמריקאיות
שברון היא צאצאית ישירה של ענקית הנפט סטנדרד אויל ופעילה ב-180 ארצות. החברה נוסדה בקליפורניה ב-1870 וכעת היא עוברת לטקסס, בגלל עלויות, רגולציה ובעיקר מסיבות פוליטיות. זו אחת מחברות האנרגיה המשולבות המובילות בעולם. החברה מייצרת נפט גולמי וגז טבעי, מייצרת דלקים לתחבורה, חומרי סיכה, פטרו כימיקלים ותוספים, ומפתחת טכנולוגיות בכל תחומי העיסוק שלה. היא גם נכנסת לעסקי אנרגיה חדשים.
