לקראת דוחות מיקרוסופט וגוגל: למה לצפות מענקיות הטכנולוגיה
חברות טכנולוגיה רבות צפות לדווח היום לאחר הסקירה, ביניהן הענקיות מיקרוסופט וגוגל, כאשר המיקוד אצל שתיהן צפוי להיות איך לא על בינה מלאכותית, מחשוב ענן ובמקרה של גוגל גם על פרסומות.
מיקרוסופט MICROSOFT
קיימת אופטימיות בנוגע למיקרוסופט בקרב האנליסטים, כאשר הביקוש למחשבים אישיים מציג סימנים ראשונים של התאוששות, דבר שצפוי לדחוף את המכירות של מערכת ההפעלה של החברה ווינדוס וכמובן בין היתר את חבילת האופיס.
עם זאת, המשקיעים צפויים להתמקד בעיקר בהתקדמות החברה ביצירת הכנסות מבינה מלאכותית, כולל מהטעמת כלי ה-Copilot שלה ביישומי פרודוקטיביות. מיקוד נוסף יהיה בצמיחה בשירות הענן של מיקרוסופט, Azure, שצמח בקצב מהיר יותר מאשר AWS של אמזון ו-Google Cloud.
הקונצנזוס בוול-סטריט עומד על הכנסות של 60.9 מיליארד דולר ורווח למניה של 2.82 דולר.
בתחזיתה, מיקרוסופט צפתה כי ההכנסות ממגזר הפרוקודטיביות ותהליכים עסקיים שלה יעמדו על בין 19.3 ל-19.6 מיליארד דולר, כאשר המגזר כולל בתוכו את אופיס ותוכנות נוספות. מדובר בצמיחה של בין 10% ל-12%. במגזר הענן החכם, שכולל את Azure, ההכנסות צפויות לעמוד על 26-26.3 מיליארד דולר, עלייה של 18%-19% ומעל צפי האנליסטים של 25.9 מיליארד. הצמיחה ב-Azure צפויה לעמוד על 28.5%.
- הביקוש בשיא: מיקרוסופט השקיעה כבר 60 מיליארד דולר בתשתיות AI
- מיקרוסופט תשקיע 8 מיליארד דולר באיחוד האמירויות
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
במגזר המחשוב האישי, שכולל משחקי וידיאו, ווינדוס, מחשבי Sureface ועוד, מיקרוסופט רואה הכנסות של בין 14.7 ל-15.1 מיליארד דולר, עלייה של 11%-14%.
לרבעון יוני הקונצנזוס בקרב האנליסטים עומד על הכנסות של 64.6 מיליארד דולר, עם רווח למניה של 2.89 דולר. בוול-סטריט רואים הכנסות של 20.5 מיליארד דולר ממגזר הפרודוקטיביות, 28.5 מיליארד בענן החכם ו-15.7 מיליארד במחשוב האישי.
מיקרוסופט נסחרת כעת לפי שווי של 2.95 טריליון דולר, זאת לאחר שמניית החברה עלתה ב-6% מתחילת השנה וב-46% בשנה האחרונה כולה.
גוגל GOOGLE
במקרה של אלפבית, חברת האם של גוגל, יש שני סיפורים עיקריים. מצד אחד הרוב המכריע של הכנסות החברה ממשיך להגיע מפרסום, הן מחיפוש בגוגל ואחרים והן מיוטיוב. ומהצד השני, החברה משקיעה באופן אגרסיבי בבינה מלאכותית והתוצאות עדיין לא ברורות. בעוד הצ'טבוט של גוגל, ג'ימיני, מהווה תחרות משמעותית ל-ChatGPT ואחרים, עדיין נותר לראות כיצד החברה תכניס ממנו כסף והאם הצ'טבוטים השונים יפגעו בתעבורה המגיעה לגוגל.
בוול-סטריט מצפים להכנסות של 78.7 מיליארד דולר, עלייה של 13% לעומת השנה קודם לכן, עם רווח למניה של 1.51 דולר.
המפתח לדוחות מוצלחים צפוי להיות מגזר הפרסום, כאשר האנליסטים מצפים להכנסות של 45 מיליארד דולר מהחיפוש של גוגל ושירותים אחרים, עלייה של 11.4% לעומת השנה שעברה והכנסות של 7.7 מיליארד דולר מיוטיוב, עלייה של 15.3%. מגזר הענן של החברה צפוי להניב 9.4 מיליארד דולר, עלייה של 25.4%. אלפבית נמנעת מלספק תחזיות משלה.
- זהירות, גבול לפניך: ChatGPT6 צפוי "לחשוב" בשפה לא אנושית
- מאנדיי צונחת 15%, טאואר מזנקת 13%; אנבידיה וטסלה מטפסות - הנאסד"ק עולה 1.3%
- תוכן שיווקי שוק הסקנדרי בישראל: הציבור יכול כעת להשקיע ב-SpaceX של אילון מאסק
- הונאה של 2 מיליארד דולר - עונש של 11 אלף שנות מאסר - ומוות...
יש כמה שאלות במקרה של גוגל שתשובה לא מספיק טובה עליהן עלולה להפיל את המניה. ראשית, החברה אמרה כי תגדיל משמעותית את הוצאות ההון שלה ב-2024 על מנת לשקף את ההשקעה ההולכת וגוברת הנדרשת בתשתיות הבינה המלאכותית שלה. בוול-סטריט מחכים לעדכון בנוגע לתוכנית ההוצאות שלה. שאלה נוספת היא האם הבינה המלאכותית תצליח לספק דחיפה מהותית לביקוש לשירותי הענן של גוגל.
האנליסטים סבורים כי בעוד ה-AI מהווה סיכון משמעותי בטווח הארוך עבור גוגל, בטווח הקצר זה לא אמור להוות בעיה. בנוסף, יש כאלה המקווים לדיווח מצד גוגל בה תודיע כי תהיה ספקית שירותי הבינה המלאכותית לאפל.
דרכים נוספות בהן החברה יכולה להפתיע הן מדיניות דיבידנדים, או הודעה על קיצוצים גדולים במשרות. אפשרות נוספת תהיה הכרזה על המחליפה לסמנכ"לית הכספים רות פורת, כאשר החברה הודיעה ביולי האחרון כי פורת תחליף תפקיד ותשמש כסמנכ"לית ההשקעות של אלפבית.
גוגל נסחרת כעת לפי שווי של 1.95 טריליון דולר, זאת לאחר שמניית החברה עלתה ב-11.8% מתחילת השנה וב-50% ב-12 החודשים האחרונים.
איבדו עשרות אחוזים: הביטקוין נפל - וחברות אוצר הקריפטו צנחו
המודל שאפשר למשקיעים מוסדיים להיחשף למטבעות דיגיטליים דרך מניות חברות האוצר מתגלה כפגיע במיוחד, כשהביטקוין יורד ב־15%, מניות החברות קורסות פי שניים ויותר, ובוול-סטריט מזהירים: הפרמיה המנופחת גובה את המחיר
ההשקעה שנחשבה לפופולרית ביותר השנה בקרב משקיעי הקריפטו - רכישת מניות של חברות שמחזיקות במטבעות דיגיטליים כנכס מרכזי - נקלעה לתקופה קשה. מחירי הביטקוין והאתריום ירדו, ומניות אותן חברות נסוגו אף בשיעורים חדים יותר. מיקרוסטרטג'י MicroStrategy Inc -1.98% , שמוכרת כיום בשם סטרטג'י, הייתה החלוצה במודל הזה בהובלת מייקל סיילור. החברה, שהחלה כחברת תוכנה קטנה, הפכה לאחת המחזיקות הגדולות בביטקוין. בשיאה ביולי שוויה עמד על כ־128 מיליארד דולר, וכעת הוא ירד לכ־70 מיליארד.
הרעיון מאחורי חברות האוצר היה לאפשר למשקיעים מוסדיים, שלא יכלו לרכוש קריפטו ישירות, דרך עקיפה להשקעה במטבעות דיגיטליים. המשקיעים קנו מניות של חברות שהחזיקו ביטקוין או אתריום עבורם, מה שנחשב פתרון נוח למגבלות רגולציה. אלא שהמודל הזה יצר בעיה מובנית: מניות החברות נסחרו בפרמיה גבוהה ביחס לשווי האמיתי של המטבעות שברשותן. ברנט דונלי, נשיא ספקטרה מרקטס, הסביר כי “משקיעים שילמו שני דולר על כל דולר של ביטקוין שהחברות החזיקו בפועל”.
נקודת המפנה הגיעה ב־10 באוקטובר, כשנשיא ארה״ב דונלד טראמפ הכריז על הטלת מכסים חדשים על סין. ההודעה גרמה לגל מכירות בשווקים, והקריפטו הצטרף לירידות. השבתת הממשל הפדרלי וחוסר הוודאות סביב מדיניות הריבית של הבנק המרכזי הגבירו את הלחץ.
כשהנכס הבסיסי יורד, המניה יורדת יותר
מחיר הביטקוין ירד בכ־15% בחודש האחרון, אך מניית סטרטג'י איבדה 26%. הירידה החדה משקפת את האופי הממונף של החברות הללו: כשהנכס הבסיסי יורד, המניה מגיבה בעוצמה גדולה יותר. פיטר ת'יל, משקיע הון סיכון בולט, נמנה עם התומכים הבולטים בתחום חברות האוצר הקריפטו והשקיע במספר חברות מהתחום. BitMine Immersion Technologies, אחת החברות הגדולות בתחום האת'ריום שנתמכת על ידי ת'יל, איבדה יותר מ-30% מערכה בחודש האחרון. גם ETHZilla, שהחלה כחברת ביוטכנולוגיה והפכה לאוצר את'ריום בהשתתפותו של ת'יל כמשקיע, ירדה ב-23% באותה תקופה.
- שוק הקריפטו תחת לחץ: הביטקוין בדרך ל-100 אלף דולר
- הפרמיה נמחקה והמשקיעים הקטנים נשארו עם ההפסד - המקרה של זוז
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
מתיו טאטל, שמנהל קרן סל שמטרתה להכפיל את תשואת סטרטג'י, חווה ירידות חדות עוד יותר, כאשר קרן MSTU שלו נפלה בכ־50%. לדבריו, “חברות אוצר דיגיטליות הן למעשה גרסה ממונפת של נכסי הקריפטו, ולכן כשהשוק יורד, זה הגיוני שהן יפלו מהר יותר.” מאט קול, מנכ"ל חברת Strive, אמר כי רבות מהחברות “תקועות”. Strive רכשה ביטקוין במחיר הגבוה בכ־10% ממחירו הנוכחי, ומנייתה ירדה ב־28%. עם זאת, קול ציין כי החברה ערוכה להתמודד עם התנודתיות בזכות גיוס הון באמצעות מניות ולא באמצעות חוב.
וול סטריט שור (גרוק)מאנדיי צונחת 15%, טאואר מזנקת 13%; אנבידיה וטסלה מטפסות - הנאסד"ק עולה 1.3%
התקדמות לקראת סיום ההשבתה הממשלתית מעודדת גם את וול סטריט; אנבידיה מזנקת, הישראליות גונבות את הפוקוס כשמאנדיי צונחת 15% ואילו פאגאיה מזנקת בשיעור דומה ברקע התוצאות הרבעוניות; טאואר מזנקת ב-13% על רקע תחזית טובה להמשך, קמטק עם תחזית חלשה והמניה מאבדת
גובה
וול סטריט פותחת את שבוע המסחר בזינוקים. טאואר היא אחת ממניות היום עם זינוק של 14% על רקע דוחות טובים - טאואר עם תוצאות מעל הצפי - מעלה תחזית. גם פאגאיה הישראלית טסה, מנגד מאנדיי בנפילה וקמטק מתממשת עם תחזית חלשה (ראו הרחבה בהמשך)
הגורם המרכזי לאופטימיות בשוק היא ההתקדמות המשמעותית בסנאט, שאישר הלילה הצעת ביניים ברוב של 60 מול 40 קולות לקראת הסכם דו-מפלגתי שיאפשר את פתיחת הממשל מחדש. שמונה סנאטורים דמוקרטים הצטרפו להצבעה בעד, אבל התהליך עוד לא הושלם ויגיע לאישור סופי בסנאט ובבית הנבחרים. לפי הערכות, ההסכם שנרקם יאפשר תקצוב ממשלתי עד לינואר הקרוב, וגם יבטל חלק מצעדי הפיטורים האחרונים בשירות הציבורי. גורמים המעורים בנושא מציינים שלמרות שהפשרה הנוכחית אינה כוללת את דרישת הדמוקרטים המרכזית להמשך סבסוד ביטוח הבריאות, היא עשויה לסלול את הדרך לפתרון רחב יותר כבר בימים הקרובים.
השווקים מקבלים את המהלך הזה באופטימיות גם בגלל שסיום ההשבתה עשוי להחזיר את פרסום הנתונים הכלכליים, שנעצר בשבועות האחרונים. השבוע צפויים להתפרסם נתוני האינפלציה והאבטלה לחודש אוקטובר, ובהמשך גם נתוני המכירות הקמעונאיות ומדד המחירים ליצרן. המשקיעים מחפשים אינדיקציות שיסייעו להעריך את הכיוון הבא של מדיניות הריבית של הפד'. במקביל, תשואת האג"ח הממשלתיות ל-10 שנים מטפסת קלות ל-4.15%, אחרי עלייה מתונה בסוף השבוע.
לצד ההתפתחויות הפוליטיות, השוק מתמקד גם בדוחות של החברות שיתפרסמו השבוע, ובהם של דיסני, סיסקו, אפלייד וחברות טכנולוגיה נוספות. זה לאחר שבוע קשה במיוחד למניות ה-AI בו היה נראה שהמשקיעים שוקלים מחדש את התמחורים של המניות בתחום ובראשם פלנטיר, ביתניים נראה שהשוק מנסה לפתוח את השבוע בטון יותר חיובי.
- לקראת שבוע המסחר: וול סטריט מחפשת כיוון - מה חושבים האנליסטים?
- ג'יפרוג טסה 22%, אפירם עולה 11%; המגמה השלילית נמשכת בחוזים
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
מאקרו
הכסף
האמריקאי עובר לטוקיו: מדד הניקיי מכה את מדדי וול סטריט עם תשואה של 30% מתחילת השנה משקיעים אמריקאים נוהרים לבורסה היפנית בקצב שלא נראה מזה עשור - הין מתחזק, הממשלה מזרימה תמריצים, ומניות יפניות הופכות לטרנד חם
