הירשמו
  1. ראשי
  2. גלובל
אפל
צילום: unsplash
לקראת הדוחות

לקראת דוחות אפל: הציפיות גבוהות האם היא תצליח לעמוד בהן?

האנליסטים צופים שאפל תרשום לרבעון השלישי רווח למניה של 1.2 דולר על הכנסות של 81.79 מיליארד דולר. האם אפל תפתיע עם חדשות בגזרת הבינה המלאכותית?
אדיר בן עמי |
נושאים בכתבה אפל דוחות כספיים

עד כה כ-80% מהחברות שדיווחו הצליחו לעקוף את הציפיות, אך המניות ירדו בממוצע ב-0.2% בין אם החברה הציגה תוצאות טובות או לא. נראה שבתקופה הנוכחית לעקוף את הצפי זה כבר לא מספיק במיוחד עבור מניות הטכנולוגיה.

אפל APPLE צפויה לפרסם את דוחותיה היום לאחר הסגירה, לאחר שנהנתה ממגמה חיובית ועלתה ב-48% מתחילת השנה. העליות שלקחו אותה מעל שווי של 3 טריליון דולר, מה שגורם לרף להיות גבוה מהרגיל. בוול-סטריט צופים כי הכנסות ענקית הטכנולוגיה ירדו ב-1.4% לעומת השנה שעברה. אם ההכנסות ממכירות האייפונים האייפדים ירדו כמצופה, המשקיעים יצפו לראות חוזק במגזר השירותים של החברה. 

האנליסטים צופים שאפל תרשום לרבעון השלישי רווח למניה של 1.2 דולר על הכנסות של 81.79 מיליארד דולר. ההכנסות ממכירות אייפונים ואייפדים צפויות לעמוד על 39.9 ו-6.4 מיליארד דולר בהתאמה. הצפי להכנסות משירותים הוא ל-20.8 מיליארד דולר ולמוצרים אחרים 8.4 מיליארד דולר. 

ביצועי מגזר הפרסום הדיגיטלי של מטא ואלפבית מצביעים על כך שיתכן ונראה הפתעה גם אצל אפל במגזר השירותים. בנוסף, קיים גם הסיכוי שאפל תדווח על פיתוחים חדשים בגזרת ה-AI. בנתיים, נראה שהחברה מצליחה יפה בגזרת השירותים הפיננסיים כשבתזמון מעניין דיווחה היום כי חשבונות החיסכון שהיא מציעה בשיתוף פעולה עם גולדמן זקס הגיעו כבר להפקדות של 10 מיליארד דולר מאז ההשקה באפריל. 

"אנחנו מרוצים מההצלחה של חשבונות החיסכון וממשיכים לספק מוצרים בעלי ערך ללקוחות אפל קארד", אמרה ליז מרטין מגולדמן זקס. נזכיר כי לא מזמן היו שמועות כי גולדמן זקס מחפשים רק לצאת משיתוף הפעולה עם אפל היות וזה עולה להם יותר מדי כסף. 

דוחות חזקים עבור אפל יצביעו על כך שאפל מצליחה לגוון את עסקיה ולא תלויה במגזר אחד, במיוחד לאחר שקוואלקום הציגה האטה בשוק הסמארטפונים בדוחותיה. לאחרונה דווח בבלומברג כי אפל עובדת בשקט על כלים מבוססי בינה מלאכותית משלה במטרה להתחרות ב-OpenAI, גוגל ואחרות, כשעדיין לא ידוע מתי הטכנולוגיה תשוחרר לציבור. אפל דיווחה עד כה על שורה של עדכונים קטנים בלבד בתחום הבינה המלאכותית, בכך בידלה עצמה החברה במידה רבה מיתר ענקיות הטכנולוגיה. יתכן והלילה ענקית הטכנולוגיה תפרסם כמה רמזים בשיחת המשקיעים בנוגע לעתיד הבינה המלאכותית מבחינתה.

גם בגזרת המציאות הרבודה אפל חוותה קשיים והודיעה כי נאלצה לבצע קיצוצים גדולים בתוכניות הייצור של משקפי Vision Pro. האנליסטים טוענים כעת ששרשרת האספקה תקועה ואפל מורידה את תחזיות הייצור עבור המשקפיים שהושקו לאחר שבע שנים. זו הייתה השקת המוצר המשמעותית ביותר שלה מאז האייפון. נראה כי מה שעומד מאחורי ההחלטה הוא המורכבות בעיצוב המשקפיים והקשיים בייצור. בשל כך, תוכניות לגרסה זולה יותר של המשקפיים נדחקה.

קיראו עוד ב"גלובל"

מקורבים לחברות אפל ו-Luxshare הסינית, שאמורה להרכיב את המכשיר, טענו כי התכנון הוא לייצר פחות מ-400,000 יחידות בשנת 2024. לעומתה, שני ספקים בלעדיים מסין של רכיבים מסוימים למשקפיים טענו כי אפל ביקשה מהם רכיבים עבור 130-150 אלף יחידות בלבד. כך או כך, שתי התחזיות מרמזות על קיצוץ משמעותי לעומת היעד הראשוני - מיליון יחידות, זה שמשקף את חוסר האמון של אפל ביכולת שלה להגדיל את הייצור.

בדוחותיה לרבעון השני אפל רשמה רווח למניה של 1.52 דולר על הכנסות של 94.84 מיליארד דולר ועקפה את צפי האנליסטים שהיה לרווח למניה של 1.43 דולר על הכנסות של 92.91. אפל נסחרת כעת לפי שווי של 3 טריליון דולר, מניית החברה עלתה ב-48% מתחילת השנה וב-20.5% בשנה האחרונה כולה. 

הגב לכתבה

השדות המסומנים ב-* הם שדות חובה
אינטל 18A (X)אינטל 18A (X)

אנבידיה מתחרטת - לא רוצה את אינטל כשותפה בתהליך הייצור

מניית אינטל יורדת על רקע הערכות ששיתוף הפעולה בין השתיים בתהליך הייצור יופסק

מנדי הניג |
נושאים בכתבה אינטל אנבידיה

מה גרם לאנבידיה לעצור את השת"פ בתהליך הייצור עם אינטל? אין הודעה רשמית, אבל בתקשורת האמריקאית מדווחים כי אנבידיה עצרה את התקדמות התוכניות לשימוש בתהליך היצור 18A של אינטל. מניית אינטל יורדת מעל 3% בעקבות הדיווח. החשש שתהליך הייצור הזה לא מצליח להתרומם. נזכיר שלאינטל יש בעיה קשה בגיוס לקוחות משמעותיים, והבעיה הזו למרות השקעת הממשל, אנבידיה וגופים נוספים לא נפתרה. 

הדיווחים האלו מגיעים בזמן רגיש לאינטל, שמנסה לשכנע את השוק כי תוכנית המפעלים שלה, הכוללת ייצור שבבים ללקוחות חיצוניים, מתחילה להפוך מסיפור השקעות יקר לסיפור הכנסות. אבל זה יהיה תהליך ארוך. אינטל מפסידה בתחום הייצור כמה מיליארדים בשנה וזה לא צפוי  להשתפר דרמטית בשנה הקרובה. 

מה באמת קרה עם אנבידיה ו-18A?

הדיווח מציין שאנבידיה בחנה לאחרונה את האפשרות לייצר שבבים באמצעות תהליך היצור המתקדם 18A של אינטל, אך כעת לא ממשיכה קדימה. חשוב לציין שמדובר בשלב ניסיי ולא בחוזה מסחרי, אך העצירה מספיקה כדי להשפיע על המניה של אינטל ועל הערכות השוק, במיוחד לאחר שהשם אנבידיה בהקשר של 18A סיפק רוח גבית למניה בחודשים האחרונים.

עבור אינטל, בדיקה מצד שחקן גדול כמו אנבידיה היא סוג של חותמת איכות פוטנציאלית ליכולת להתחרות בשוק היצור המתקדם, שבו חברות כמו טאיוואן סמיקונדקטור וסמסונג שולטות כבר שנים. עצירת הבדיקה מעלה סימני שאלה בנוגע לקצב אימוץ, התאמה, ביצועים, זמינות ועלויות. משהו לא עובד טוב בתהליך הייצור הזה. 

תהליך 18A הוא חלק מרכזי בניסיון של אינטל לחזור לחזית הטכנולוגית בייצור שבבים ולהקים פעילות ייצור שבבים ללקוחות חיצוניים. יש פער בין בדיקת התאמה לבין התחייבות לייצור מסחרי בנפחים גדולים, כך שמלכתחילה הציפיות כנראה היו גבוהות מדי, אבל זה גם בגלל הלקוח - אנבידיה היא לקוח חלומות בגלל היקף היצור והדרישות הגבוהות, וצריך לזכור שלאנביידה יש אינטרס אחרי השת"פ במסגרתו גם השקיעה באינטל. העצירה של הפרויקט, הוא איתות ורמז לכך שהדרך של אינטל עוד ארוכה.


שבביםשבבים

בנק אוף אמריקה: מכירות השבבים יעלו ב-30% ב-2026

בבנק צופים עשור של צמיחה מואצת בהובלת הבינה המלאכותית, עם עדיפות לחברות שבבים בעלות שולי רווח גבוהים ושליטה בשווקים קריטיים; מה האנליסטים חושבים על התמחור של אנבידיה?
אדיר בן עמי |
נושאים בכתבה שבבים בינה מלאכותית

בסקירה עדכנית של בנק אוף אמריקה לשנת 2026, מצביע האנליסט ויווק אריה על כך שתעשיית השבבים נמצאת רק באמצע תהליך שינוי ארוך טווח. לדבריו, מדובר בגל טרנספורמציה שצפוי להימשך כעשור, כאשר הבינה המלאכותית מהווה את מנוע הביקוש המרכזי.

לפי התחזית, מכירות השבבים הגלובליות צפויות לצמוח בכ־30% בשנה הקרובה, ולראשונה לחצות רף של טריליון דולר בהכנסות שנתיות. אם התחזית תתממש, מדובר בנקודת ציון משמעותית עבור תעשייה שבעבר נחשבה מחזורית ותלויה בעיקר בצרכנות ובמחשוב אישי. אריה מדרג את חברות השבבים לפי שיעורי הרווח הגולמי, ומעדיף את אלה שמציגות מרווחים גבוהים ויציבים לאורך זמן. לטענתו, המרווחים משקפים לא רק יעילות תפעולית אלא גם כוח שוק.


ברשימת המועדפות שלו לשנת 2026 נכללות שש חברות גדולות: אנבידיה, ברודקום, לאם ריסרץ’, KLA, אנלוג דיבייסז וקיידנס. המכנה המשותף לכולן הוא שליטה חזקה בנישות שבהן הן פועלות, עם נתחי שוק שמגיעים לעיתים ל־70% ואף יותר.


שוק מרכזי הנתונים צפוי להגיע ליותר מטריליון דולר 

התחזית של בנק אוף אמריקה נשענת על גידול חד בהשקעות במרכזי נתונים. לפי ההערכות, שוק מערכות מרכזי הנתונים לבינה מלאכותית עשוי להגיע ליותר מ־1.2 טריליון דולר עד 2030, בקצב צמיחה שנתי ממוצע של כ־38%. עיקר הפוטנציאל טמון במאיצי AI, רכיבי החומרה שמבצעים את החישובים הכבדים, המוערכים כשוק של כ־900 מיליארד דולר. 

עם זאת, העלויות הגבוהות של תשתיות AI יוצרות גם זהירות. הקמה של מרכז נתונים בהספק של ג’יגה־ואט אחד עשויה לעלות יותר מ־60 מיליארד דולר, כאשר כחצי מהסכום מופנה ישירות לחומרה. השאלה המרכזית היא האם ההשקעה תצדיק את עצמה כלכלית. אריה סבור שלחברות הטכנולוגיה הגדולות אין באמת ברירה. לדבריו, ההשקעות הן גם התקפיות וגם הגנתיות: מצד אחד ניסיון לנצל הזדמנויות חדשות, ומצד שני מהלך שנועד להגן על פלטפורמות קיימות מפני תחרות עתידית.


להמשך הכתבה לחץ כאן