תאגיד IBM פספס בהכנסות אבל שומר על תחזית לתזרים מזומנים גבוה
תאגיד המחשוב IBM INTERNATIONAL BUSINESS MACHINES פרסם אמש את דוחותיו הכספיים לרבעון הראשון של השנה בהם רשם הכנסות של 14.25 מיליארד דולר, מתחת לצפי האנליסטים להכנסות של 14.35 מיליארד דולר.
החברה רשמה רווח מתואם של 1.36 דולר למניה, גבוה מצפי האנליסטים בוול סטריט לרווח מתואם של 1.26 דולר למניה.
עם זאת, מה שהכי חשוב לשוק לראות הוא תזרים המזומנים החופשי ובגזרה הזו IBM אומרת שהיא עדיין צופה תזרים מזומנים חופשי של 10.5 מיליארד דולר לשנה כולה, מעל לצפי בוול סטריט ל-10.28 מיליארד דולר.
בעוד שהמשקיעים בוחנים את השינויים בהכנסות וברווחים משנה לשנה ומשווים אותם לציפיות בוול סטריט כדי לקבוע את הצעד הבא שלהם, ישנם כמה מדדי מפתח שמציעים תמונה מדויקת יותר של הבריאות הפיננסית של החברה. מכיוון שמדדים אלו משפיעים על הביצועים בשורה העליונה והתחתונה, השוואתם למספרים שלפני שנה ולמה שהאנליסטים העריכו עוזרת למשקיעים להעריך את ביצועי מחיר המניה בצורה מדויקת יותר.
הכנסות החברה מייעוץ הסתכמו ב-4.96 מיליארד דולר, גבוה מהצפי ל-4.88 מיליארד דולר. ההכנסות מתשתית הסתכמו ב-3.1 מיליארד דולר, נמוך מהצפי ל-3.31 מיליארד דולר. ההכנסות ממימון הסתכמו ב-196 מיליון דולר, מעל הצפי ל-162.65 מיליון דולר ועלייה של 27% בהשוואה לרבעון המקביל אשתקד. ההכנסות מתוכנה הסתכמו ב-5.92 מיליארד דולר, גבוה מהצפי להכנסות של 5.7 מיליארד דולר.
- IBM וגוגל מציגות התקדמות במרוץ הקוונטי: לא רק החברות הקטנות בתמונה
- IBM נופלת מעל 7% למרות דוחות טובים והעלאת תחזית צמיחה
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
ארווינד קרישנה, יו"ר ומנכ"ל IBM: "תוצאות הרבעון הראשון שלנו מוכיחות שלקוחות ממשיכים לפנות ל-IBM עבור השילוב הייחודי שלנו של פלטפורמת ענן היברידי פתוח, בינה מלאכותית ממוקדת ארגונית ומומחיות עסקית כדי להגביר את היעילות בפעילותם".
בזמן שישנתם: התוצאות של ענקיות הטק ואיך הן ישפיעו על השווקים?
גוגל, מיקרוסופט, מטא פרסמו דוחות - איך הדוח ומה המניות עשו אחרי המסחר ואיך זה השפיע על אנבידיה?
שלוש מחברות הטכנולוגיה הגדולות בעולם:אלפאבת (החברה האם של גוגל), מיקרוסופט ומטא, דיווחו אתמול אחרי המסחר על תוצאות הרבעון השלישי של השנה. התגובות בשוק היו מגוונות, כאשר ההשקעות האגרסיביות ב-AI להיות מוקד מרכזי. מניית אלפאבת זינקה בכ-7% במסחר המאוחר, בעוד מניית מטא צנחה בכ-8% ומניית מיקרוסופט ירדה בכ-4%. ההשפעה ניכרה גם במניית אנבידיה, הספקית המובילה של שבבי AI, שמנייתה הוסיפה כ-2% במסחר שלאחר הסגירה, אך כעת באזור האפס, ועדיין מדובר על עלייה של כ-8.5%% בשלושת הימים האחרונים.
(עדכון עם השלכות על השווקים - טראמפ ושי נפגשו - "מקווה שחתימת הסכם סחר תתרחש בקרוב מאוד")
התמונה הכוללת שמתגלה מהדוחות הללו היא של צמיחה מרשימה בהכנסות, אך גם של אתגרים משמעותיים: ההשקעות האגרסיביות ב-AI ממשיכות להיות מנוע הצמיחה העיקרי, אך הן מגיעות עם עלויות גבוהות, מגבלות קיבולת וחששות מפני תשואה ארוכת טווח. בעוד אלפאבת מציגה תוצאות טובות ואיזון בין השקעות לתשואה על השקעה, מטא ומקרוסופט מחפשות עדיין את "דרך המלך" של השקעות שיניבו תשואה מספקת
אלפאבת: צמיחה מואצת בענן וב-AI, עם מודל עסקי עמיד ומתרחב
אלפאבת פתחה את גל הדוחות בעוצמה, עם תוצאות שמעבר לציפיות האנליסטים. ההכנסות ברבעון השלישי (יולי-ספטמבר) הגיעו ל-102.3 מיליארד דולר, עלייה של 16% בהשוואה לשנה קודמת, ועלייה של 15% בנטרול שינוי מטבע, ועקפו את התחזיות שעמדו על 99.85 מיליארד דולר. הרווח הנקי זינק ב-33% ל-35 מיליארד דולר, והרווח למניה (EPS) המתואם עמד על 3.10 דולר, לעומת תחזית של 2.33 דולר בלבד. התגובה בשוק הייתה מיידית: המניה טיפסה ב-7.5% במסחר שלאחר השעה, מה שמעיד על אמון מחודש במנהיגותה של אלפאבת בתחום ה-AI. זהו הרבעון הראשון שבו אלפאבת חצתה את רף ה-100 מיליארד דולר בהכנסות רבעוניות.
- הנאסד״ק עלה ב-0.5%; אנפייז נפלה ב-15%, ורוניס צנחה ב-49%
- אנבידיה מזנקת 3.5%, גוגל ומטא מטפסות; איך "יום הפד" הולך להיפתח?
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
המנוע העיקרי מאחורי הצמיחה היה יחידת Google Cloud, שהכנסותיה זינקו ב-35% ל-18.5 מיליארד דולר, הרבעון החזק ביותר בתולדותיה. הגידול הזה נובע בעיקר מביקוש גובר לשירותי ענן מבוססי AI, כולל מודלי Gemini המתקדמים, שמשמשים חברות סטארט-אפ ותאגידים גדולים לבניית יישומי AI. אלפאבת דיווחה על גידול של יותר מ-250% בהכנסות ממוצרים גנרטיביים, כאשר חוזים חדשים בתחום זה תורמים ליתרת חוזים בלתי ממומשים של 180 מיליארד דולר, סימן ברור להכנסות יציבות בשנים הקרובות. תחום החיפוש, שנותר עמוד התווך של החברה ומספק כ-60% מההכנסות, הניב 61.2 מיליארד דולר, מעל התחזיות הודות לשילוב AI בשיפור תוצאות החיפוש, מה שמגביר את זמן השהייה של משתמשים ומגדיל את ההכנסות מפרסום. גם יוטיוב תרמה חלק משמעותי, עם 11.8 מיליארד דולר בהכנסות מפרסום וידאו, עלייה של 20% שמיוחסת להתרחבות בפלטפורמות וידאו קצרות ומבוססות AI. מעבר למספרים, הדוח חשף התקדמות טכנולוגית: Gemini 2.0, שיושק בקרוב, צפוי לשפר את יכולות הרב-מודליות, מה שיאפשר שילוב טוב יותר בין טקסט, תמונה ווידאו – תחומים שכבר מניבים הכנסות נוספות מחברות בתחומי המדיה והפרסום.
סם אלטמן. קרדיט: רשתות חברתיותההנפקה הגדולה בהיסטוריה: OpenAI שוקלת הנפקה לפי שווי של עד טריליון דולר
ענקית הבינה המלאכותית בוחנת הנפקה אפשרית במחצית השנייה של 2026 או בתחילת 2027, לאחר ארגון מחדש רחב שהפחית את התלות במיקרוסופט והכשיר את הקרקע לגיוס הון בשוק הציבורי
OpenAI חברת OpenAI, מפתחת ChatGPT, נערכת למהלך הנפקה שעשוי להיות מהגדולים בהיסטוריה לפי שווי שעשוי להגיע לטריליון דולר, כך לפי המעורבים שדווחו לרויטרס. החברה, ששווייה הנוכחי מוערך בכחצי טריליון דולר, בוחנת גיוס של לפחות 60 מיליארד דולר ובמקרים מסוימים אף יותר, בהתאם לקצב הצמיחה ולתנאי השוק.
מאז הקמתה ב-2015 כארגון ללא מטרות רווח, OpenAI עברה כמה גלגולים מבניים במטרה לשמור על שליטה ציבורית יחסית על טכנולוגיית הבינה המלאכותית שהיא מפתחת. הרה-ארגון האחרון, שהושלם לאחרונה, יצר מבנה שבו הקרן ללא מטרות רווח, OpenAI Foundation, מחזיקה בכ-26% מהחברה המסחרית, עם אופציה להגדיל את חלקה אם יושגו יעדים עסקיים מסוימים. השינוי הזה מקל על גיוסי הון עתידיים ומעניק לקרן מעמד של שחקן פיננסי משמעותי.
במקביל, החברה צפויה לסיים את השנה עם קצב הכנסות שנתי של כ-20 מיליארד דולר לצד גידול בהפסדים. מנכ"ל החברה, סם אלטמן, התייחס לאחרונה לאפשרות של הנפקה ואמר כי מדובר ב"מסלול הסביר ביותר" לנוכח הצרכים ההולכים וגדלים במימון תשתיות ה-AI.
הנפקה שתשנה את פני השוק
לפי ההערכות, ההנפקה עשויה לצאת לפועל כבר במחצית השנייה של 2026, אף שגורמים בחברה, בהם סמנכ"לית הכספים שרה פרייר, מדברים על יעד של 2027. המהלך צפוי לאפשר לאופן־איי לגייס הון באופן יעיל יותר, לממן רכישות גדולות ולהפחית את תלותה במיקרוסופט, שמחזיקה כיום בכ-27% מהמניות לאחר השקעה של 13 מיליארד דולר.
- עסקת המיליארדים: מיקרוסופט מגדילה החזקה ב-OpenAI ותקבל גישה לטכנולוגיות עד 2032
- פייפאל נכנסת ל-ChatGPT ומזנקת 14% במסחר המוקדם
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
עבור המשקיעים הגדולים, בהם סופטבנק, Thrive Capital ו-MGX מאבו דאבי, הנפקה מוצלחת תהווה מימוש משמעותי. ברקע, שוקי ההון העולמיים ממשיכים ליהנות ממגמת הגאות סביב תחום הבינה המלאכותית: חברת CoreWeave הונפקה השנה לפי שווי של 23 מיליארד דולר ומאז שילשה את ערכה, ואילו אנבידיה הפכה השבוע לחברה הראשונה שמגיעה לשווי של חמישה טריליון דולר.
