הודות לשיעורי הריבית: כך מתעשרות עוד יותר אפל, אלפבית ואחרות
איך קורה שחברות גדולות הופכות לעשירות עוד יותר? התשובה היא פשוטה - חלק מהן פשוט מרוויחות עוד משיעורי הריבית. קחו חברות כמו אפל APPLE, אלפבית (גוגל) GOOGLE, ברקשייר האת'ווי BERKSHIRE HATHAWAY B ומיקרוסופט MICROSOFT - אלה המרוויחות הגדולות ביותר בקרב החברות האמריקאיות. הן מכניסות ריבית גבוהה משום שהריביות לטווח קצר עלו ליותר מ-4%, אחרי שהיו אפסיות בתחילת שנת 2022.
המצב הזה אמור רק להשתפר השנה. הריבית כבר עלתה ברבע אחוז והפד צפוי לדחוף את הריבית כלפי מעלה - מהיעד הנוכחי של 4.75%-4.5% לכיוון של 5% לפחות.
מבין כל החברות האלה, לאפל יש את ההחזקה הגבוהה ביותר של מזומנים וניירות ערך סחירים. ליתר דיוק - 165 מיליארד דולר נכון לסוף השנה. שימו לב למספרים: היא הניבה הכנסה של 868 מיליון דולר מריבית ודיבידנד ברבעון הרביעי - עלייה של 33% לעומת 650 מיליון דולר בתקופה המקבילה אשתקד. גובה אחזקת המזומנים לבדו היה גבוה יותר ב-203 מיליארד דולר.
אפל רואה בכך פחות תועלת מברקשייר. באפט מגן על עצמו כי הוא מחזיק את עיקר המזומנים של ברקשייר ומבצע השקעות לטווח קצר של פחות משנה. הוא שם 129 מיליארד דולר באג"ח ארה"ב לטווח קצר.
הכנסות הריבית של ברקשייר זינקו ל-896 מיליון דולר ברבעון הרביעי, לעומת 131 מיליון דולר בתקופה המקבילה אשתקד. בהתחשב בשיעורי המח"מ כרגע, ברקשייר עשויה לייצר יותר מ-5 מיליארד דולר מהכנסות ריבית השנה.
- משבר המטבע החריף במדינה השכנה ומה קרה היום לפני 10 שנים
- לגוגל ומטא יש הרבה מה להוכיח בדו"חות. האם יצליחו?
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
אפל משקיעה בעיקר באג"ח חברות. היא הציגה הפסד של כמעט 13 מיליארד דולר נכון לסוף השנה.
באלפבית הסיפור שונה. היו לה 113 מיליארד דולר של מזומנים וניירות ערך סחירים בסוף השנה והכנסות הריבית שלה עלו ב-74% ברבעון הרביעי ל-659 מיליון דולר. למיקרוסופט יש 100 מיליארד דולר במזומנים וכהשקעות לטווח קצר. היא ראתה איך הכנסות הריבית והדיבידנד שלה עלו ב-39% ברבעון הרביעי ל-700 מיליון דולר.
פלנטיר אלכס קארפפלנטיר נופלת ב-9% - מה עשויה להיות הסיבה?
המניה צונחת חמישה ימים ברציפות ומובילה את הירידות במדד S&P 500 בעוד משקיעים מוכרים אחרי עלייה של 409% בשנה האחרונה
מניית פלנטיר טכנולוגיות Palantir -2.53% צונחת כבר חמישה ימי מסחר ברציפות, והיום (שלישי) היא מובילה את הירידות במדד S&P 500 עם נפילה של 8.8%. המניה, שעלתה 409% בשנה האחרונה, נסחרת כעת במכפיל של 214 פעמים הרווחים הצפויים, לעומת 22 פעמים בממוצע מדד S&P 500. זהו מכפיל שמתאים יותר לסטארט-אפ בשלבים ראשונים מאשר לחברה בוגרה עם הכנסות של מיליארדי דולרים.
אין גורם ברור לנפילה הנוכחית, אבל ההסבר הפשוט ביותר הוא לקיחת רווחים אחרי עלייה מטורפת. משקיעים שקנו את המניה לפני שנה ורואים עליית ערך של מעל 400% מתחילים לשאול את עצמם אם לא הגיע הזמן לממש. הערכת השווי של החברה מבוססת על ציפיות עתידיות שקשה לעמוד בהן. המניה נסחרת במכפיל של 90 פעמים המכירות, מה שהופך אותה לאחת החברות היקרות ביותר בשוק האמריקאי.
פלנטיר לעומת OpenAI
חברת המחקר Citron פרסמה דוח קשה נגד פלנטיר, שבו היא משווה אותה ל-OpenAI ומגיעה למסקנה שפלנטיר יקרה גם במחיר של 40 דולר למניה. לפי החישובים שלהם, גם אם פלנטיר תסחר במכפיל זהה ל-OpenAI, המניה צריכה להיות שווה 40 דולר ולא 160. ההשוואה ל-OpenAI חושפת את הבעיה המרכזית בפלנטיר. OpenAI מייצרת הכנסות של כמעט 30 מיליארד דולר ב-2026 לעומת 5.6 מיליארד דולר של פלנטיר. גם במכפיל זהה, פלנטיר שווה הרבה פחות.
אבל יש בעיה עמוקה יותר: פלנטיר לא צריכה להיסחר במכפיל זהה ל-OpenAI. השתיים הן חברות שונות לחלוטין עם מודלים עסקיים שונים. OpenAI פועלת במודל מנוי גלובלי עם מיליוני משתמשים, בעוד פלנטיר תלויה בחוזים ממשלתיים גדולים ואטיים.
- השורטיסט שהולך נגד המניה החמה ביותר בוול סטריט
- פלנטיר שוברת שיאים – והמשקיעים מחפשים תשובות
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
שוק היעד של OpenAI נמדד בטריליוני דולרים - כל צרכן, עסק ומפתח בעולם יכול להשתמש בשירותיה. שוק היעד של פלנטיר מוגבל לחוזי ביטחון וארגונים גדולים שצומחים לאט ומתמודדים עם ענקיות כמו מיקרוסופט. OpenAI יוצרת מה שנקרא "גלגל תנופה" - כל משתמש חדש משפר את המודלים, מחזק את המוצר ומרחיב את התעלה התחרותית. זה בדיוק מה שגוגל עשתה בזמנו. פלנטיר לא יוצרת אפקט כזה - לקוח אחד לא משפר את הפלטפורמה עבור הבא.
שוק שבדרך לרוויה
הנאסד״ק יורד ב-1.1%; רדיט ודל נופלות ב-5%
חששות המשקיעים מכך שהאינפלציה תישאר בעדיפות העליונה של הפדרל ריזרב ממשיכים להעיב על השווקים. תשואות האג"ח האמריקאיות נחלשו במעט, אך המניות איבדו גובה נוסף, בעיקר בסקטור הטכנולוגיה. מדד נאסד"ק 100 יורד ב־1% ומדד S&P 500 רושם ירידה רביעית ברציפות. בין המפסידות הבולטות – מניות החברות הגדולות בענף, בהן אנבידיה שאיבדה 5% ביומיים, ופלנטיר שנפלה 20% בשישה ימי מסחר בלבד.
החולשה הניכרת בטכנולוגיה מגיעה לאחר ראלי ממושך מאז אפריל, שבו זינקו מדדי המניות ביותר מ־30%. כעת, מסביר מארק האקט מ־Nationwide, המשקיעים מראים סימני עייפות, כאשר מניות הערך והחברות הקטנות מציגות ביצועים טובים יותר מהחברות הגדולות בתחום הצמיחה.
המשקיעים נערכים לנאום של יו"ר הפד ג'רום פאוול בכנס ג'קסון הול בסוף השבוע, בתקווה לקבל רמזים על הכיוון העתידי של המדיניות המוניטרית. בינתיים, חלק מהאסטרטגים סבורים כי המשקל הכבד של מניות הטכנולוגיה במדדים עלול להפוך את המימוש הנוכחי למוקד לחץ רחב יותר על השוק. אחרים רואים בתיקון הנוכחי בעיקר מימוש רווחים אחרי שנה יוצאת דופן, וצופים שהירידות יישארו מוגבלות.
- פלנטיר נופלת ב-9% - מה עשויה להיות הסיבה?
- השורטיסט שהולך נגד המניה החמה ביותר בוול סטריט
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
מאקרו
"שלום ממקום של עוצמה. טראמפ עושה שלום, כשהנשיאים הקודמים נתנו לרוסיה להשתלט על שטחים" - בתדרוך בבית הלבן,
האשימה קרוליין לויט את התקשורת שממשיכה לבקר למרות ההישגים של טראמפ מול פוטין וזלנסקי, הציגה את ההישגים הגדולים וסיפקה את המסלול להפסקת אש ושלום בין רוסיה ואוקראינה
