הירשמו
  1. ראשי
  2. גלובל
זיו סגל
צילום: משה בנימין
בלוגסטריט

מהו המהלך ה״טבעי״ של השוק אחרי עליות יום שישי? איזה מהלך יכול לשבור את האופטימיות?

על איזו מניה מעניינת ממליצה אבי ג׳וזף כהן?

זיו סגל | (7)
נושאים בכתבה S&P500 וול סטריט נאסד"ק ניתוח טכני

הדיוק הטכני של התנהגות ה - S&P500 ממשיך להתקיים ועובדה זו עושה לנו את החיים קלים. בינתיים. אחת מהמיומנויות החשובות לסוחר (ולכל אדם)  היא לדעת איפה להניח את הקשב. בין אם דברים מסתדרים לנו טוב ובין אם לא זה לא אומר דבר וחצי דבר על הפתעות העתיד. אבל, כשזה מסתדר מתאפשר לנו להפחית את כמות הזמן והמחשבה, ביחס ל - S&P500 במקרה הזה, ולהפנות אותם לפעולות אחרות של החיים או לנכסים אחרים.

 

ביום חמישי העליתי בדף הפייסבוק, בו אני מרכז את כתבות ״בלוגסטריט״ ו״ניתוח טכני״, הפוסט שמראה את הפטיש שהתהווה על אזור האמצע שאתם מכירים: 3900. פרסמתי את זה בשביל לשתף קצת באחורי הקלעים של המעקב הטכני והדילמות שהוא מעורר גם כשהדברים עובדים יפה.

 

למי שלא קרא אזכיר שביום שני התייחסתי לתבנית המשולש שה - S&P500 התכנס בה אחרי שהגיע אל יעד ה-4000. כתבתי שצפויה תקופה של תנודתיות והפוגה וציינתי את 3900 כרמת האמצע - שיווי משקל. כמו כן דיברנו על המשמעות של מימוש מדויק של תחזיות. השוק אכן התחיל לרדת מאזור ה - 4000 ואז ביום חמישי יצר תבנית של שיווי משקל בדיוק על קו האמצע. ללמדנו שאכן זהו קו חשוב. ביום שישי קיבלנו תוצאה חיובית מאוד לשיווי המשקל ואישור לפתרון החיובי שרצינו משיווי המשקל של יום חמישי.

 

השלב ה״טבעי״ הבא יהיה פריצה למעלה של המשולש והמשך מגמת העליה. אם אכן כך יהיה מדובר יהיה באירוע שורי משמעותי לשוק ההון. היעד הבא יהיה 4220 ומהלך מעל 4220 יחשב סימן שורי ארוך טווח. מבחינתי, מהלך בעקבות החץ העולה הירוק שעל הגרף יאפשר המשך מעקב נינוח.

 

מהלך מטריד יהיה חציה של 3900 כלפי מטה. עכשיו, אחרי שקיבלנו אישור לחשיבות הרמה הזו, שבירה כלפי מטה תערער את האמון בקונים. עדיין יש לנו את 3850 כמעוז תמיכה אחרון אבל אני לא בונה עליו לאור האכזבה שיכולה להיווצר משבירה של 3900 והרקע/פרסום שיובילו לאכזבה הזו.

 

עוד מאפיין של השוק שדיברנו עליו כאן ושממשיך לקבל תקפות הוא התחזקותן המחודשת של מניות הטכנולוגיה. אתם יכולים לראות שעוצמת הנאסד״ק 100 בהשוואה ל - S&P500 גוברת, אחרי התמיכה המשולשת שהמדד קיבל, ושהוא עומד עכשיו למבחן פריצה של קו המגמה היורד. פריצה של קו המגמה היורד על ידי הנאסד״ק 100 ביחד עם עליה של ה - S&P500 מעל 4000 יהיו סימן חיובי שורי מאוד שכן סנכרון של מדדים מובילים הוא אחד העקרונות החשובים בהגדרת מגמה על פי תיאוריית דאו.

קיראו עוד ב"גלובל"

 

שובם של מניות ה- MEME והביטקוין

עם ההתעוררות בשווקים חוזרים למשחק גם מניות ה - MEME והביטקוין. קראתי מאמר שמזלזל בכוחם של המשקיעים הצעירים ״להציל״ את השוק אבל לא תמיד ברור האם כותבי המאמרים האלו הם לא כאלו שמבואסים מכך שהשוק עלה בניגוד למה שנתפס כמציאות כלכלית. אנחנו מודדים כאן אנרגיה מנטאלית שנקראת סנטימנט. אם הוא מתפתח לכיוון מסוים, זה מה שאנחנו צריכים לדעת. מבדיקה שערכתי, אכן יש התעוררות מחודשת בפעילות במניות ה - MEME, אולי משום שיש עכשיו מפוטרי היי טק עתירי כישרון וידע טכנולוגי שמצטרפים למשחק.

 

יש מספר דרכים להיחשף לתופעה. אחת היא להיכנס לקבוצות המשקיעים הללו ולקבל מושג מה הולך שם.

 

השניה היא קרן הסל, MEME, שמתיימרת לעשות את העבודה בשבילנו. הקרן בהליכי פריצה של אזור התנגדות ואולי של ממוצע נע ל - 200 יום ואם ההליכים הללו יתממשו נקבל סימן חיובי.

הנה רשימת 10 האחזקות הגדולות של הקרן. אם אתם בעניינים ויש לכם תובנות לגבי מניות מעניינות תשלחו לי ונבדוק.

 

הדרך השלישית היא להשקיע בזירת המסחר שהמשקיעים האלו סוחרים בה שהיא כנראה, עדיין, רובינהוד (מוזמנים להציע רעיונות נוספים). מהלך שלה מעל 9.70 יהיה סימן חיובי.

 

מי שכבר נתן סימן חיובי הוא הביטקוין. מדובר במהלך שלו מעל 22000, רמה, שכפי שתראו על הגרף היתה רמת התנגדות משמעותית. אפשר לדבר על 27700 כעל היעד הבא.

 

 

כן, IBM עדיין מעניינת

הקורא משה שאל, כאן בתגובות, האם IBM  עדיין מעניינת. התשובה היא כן, מאד. אני מצרף את הגרף שאנחנו עוקבים איתו אחרי המניה ואנחנו רואים שהשלב עכשיו הוא גיבוש רמת התמיכה. מכאן צפוי להימשך מהלך העליה. כאמור מדובר בבחירה לטווח ארוך אז צריך סבלנות.

 

אם אתם רוצים המלצה סולידית יותר מרובינהוד קבלו המלצה של אבי ג׳וזף כהן שניתנה במסגרת פאנל של המגאזין בארונ׳ס. אחת המניות שהיא המליצה עליה היא של חברת הפיננסים TROW. מכפיל 13.5, 4% דיבידנד. בהחלט שילוב יפה.

 

כמו בהרבה גרפים שאתם כבר מכירים, גם TROW מתמודדות עם ממוצע ל - 200 יום. אבל, יכול להיות שמתהווה תבנית גדולה של ראש וכתפיים תחתית ואם כך יהיה נקבל איתות חיובי. תוסיפו לרשימת המעקב. 

 

עוד המלצה מעניינת שקלטתי בפאנל של בארונ׳ס היא על Warner Bros. Discovery. הסימבול הוא WBD והמניה נסחר במכפיל 7. גם פה תוכלו לראות את צילו של הממוצע ל - 200 יום אבל יש תמיכה ואפילו יש פטיש מעליה. הפטיש נוצר באותו היום שבו ה - S&P500  יצר את תבנית שיווי המשקל איתה פתחתנו.

 

נסיים כאן היום. אולי אדוג עוד רעיונות מהפאנל של בארונ׳ס ביום רביעי. בינתיים שיהיה לנו שבוע מוצלח. תשלחו שאלות, רעיונות ותובנות. 

 

כותב המאמר הינו זיו סגל ([email protected]) העוסק בתחום השווקים הפיננסיים, ניתוח טכני, מימון התנהגותי ואימון מנטלי, בעל עיסוקים מגוונים בתחום באקדמיה ובפרקטיקה.

*אין לראות באמור לעיל משום המלצה לביצוע פעולות ו/או ייעוץ השקעות ו/או שיווק השקעות ו/או ייעוץ מכל סוג שהוא. המידע המוצג הינו לידיעה בלבד ואינו מהווה תחליף לייעוץ המתחשב בנתונים ובצרכים המיוחדים של כל אדם. כל העושה במידע הנ"ל שימוש כלשהו - עושה זאת על דעתו בלבד ועל אחריותו הבלעדית. החברה ו/או הכותבים מחזיקים ו/או עלולים להחזיק חלק מן הניירות המוזכרים לעיל.

תגובות לכתבה(7):

הגב לכתבה

השדות המסומנים ב-* הם שדות חובה
  • 7.
    שמואל 24/01/2023 16:04
    הגב לתגובה זו
    מי יודע מה המשמעות של גריעת המניות בבורסה בתל אביב ומסחר רק בנסדק.
  • 6.
    כל הכבוד על ההשקעה אבל השוק בדרך למטה (ל"ת)
    רמי 24/01/2023 12:33
    הגב לתגובה זו
  • 5.
    סמי 24/01/2023 07:08
    הגב לתגובה זו
    חלקן כמו נבידיה וקוואלקום כבר עשו תיקון גדול ומרשים ויתממשו?
  • 4.
    קלבסיאלה 23/01/2023 16:14
    הגב לתגובה זו
    לא למדתם כלום, לא לכולם יש זיכרון קצר, ע"ע מפולת 2008
  • 3.
    גורי 23/01/2023 15:39
    הגב לתגובה זו
    נתוני האינפלציה והודעות הפד יסמנו את הכיוון ולא שום דבר אחר.
  • 2.
    משה 23/01/2023 15:03
    הגב לתגובה זו
    גם אם תהייה פריצה -איך שאתה קורה לזה זה תהייה מלכודת דבש
  • 1.
    לטעמי ההמלצה שהכינריגשה אותי בין ההמלצות של אייבי 23/01/2023 15:00
    הגב לתגובה זו
    לטעמי ההמלצה שהכינריגשה אותי בין ההמלצות של אייבי היא הנמלצה על קבוצת דלק. מכל המניות בעולם היא המליצה על 4 ואחת מהן היא ׳משלנו׳??
אנבידיה והמתחרות. קרדיט: נעשה עם AIאנבידיה והמתחרות. קרדיט: נעשה עם AI

"הזדמנות קיצונית באנבידיה" -בברנשטיין מצפים לזינוק של 54% במניה

למרות שליטה כמעט מוחלטת בשוק השבבים שמיועדים ל-AI, שמובילה לצמיחה חריגה בהכנסות, מניית אנבידיה נסחרת בדיסקאונט היסטורי מול מדד השבבים; פער התמחור מעורר עניין מחודש במניה בקרב משקיעים

רן קידר |
נושאים בכתבה אנבידיה

מניית אנבידיה NVIDIA Corp. 3.93%   נסחרת כיום בדיסקאונט של 13% ביחס למדד השבבים של פילדלפיה, ה-SOXX iShares PHLX SOX Semiconductor Sector Index , שכולל 30 חברות מובילות בתעשייה כמו אינטל, AMD ו-TSMC. המדד עצמו רשם עלייה של 35% בששת החודשים האחרונים, בעוד אנבידיה עלתה רק ב-25%, מה שיצר פער תמחור נדיר. נתון זה ממקם את אנבידיה באחוזון הראשון של התמחור היחסי בעשור האחרון, כשהיו רק 13 ימי מסחר בהם הייתה זולה יותר מול המדד. השווי הנוכחי של אנבידיה עומד על כ-4.4 טריליון דולר, והיא מהווה כ-7% ממדד ה-S&P 500.

התמחור המוחלט גם הוא נמוך יחסית: מכפיל רווחים צפוי של 25, שמציב אותה באחוזון ה-11 בעשור האחרון. עבור חברה עם צמיחה שנתית ממוצעת של 60% בהכנסות בשלוש השנים האחרונות, בעיקר ממכירות מאיצי AI כמו סדרת Blackwell, מדובר ברמה אטרקטיבית. במהלך 2025, שלטה אנבידיה ב-88% משוק המאיצים הגרפיים, עם משלוחים של 6 מיליון יחידות Blackwell עד אוקטובר, תוך ביקוש גובר מענקיות כמו אמזון, גוגל ומטא. ההכנסות ממרכזי נתונים הגיעו ל-30 מיליארד דולר ברבעון השלישי של 2025, עלייה של 112% משנה קודמת.

היסטורית, רכישות במכפיל מתחת ל-25 הניבו תשואה ממוצעת של 150% בשנה אחת, ללא מקרים של הפסד. ברנשטיין קובעים מחיר יעד של 275 דולר, ממחיר נוכחי של 179 דולר, מה שמשקף פוטנציאל עלייה של 54%. הפער נובע מחששות בשוק סביב השקעות AI אדירות, שעמדו ב-2025 על 200 מיליארד דולר ברחבי העולם, אך אנבידיה נהנית מיתרון טכנולוגי, עם פלטפורמת CUDA שמחזקת מעמד מונופוליסטי.

במהלך 2025, הרחיבה אנבידיה את הפעילות, והשקיעה 2 מיליארד דולר בסינופסיס, חברת תוכנה לעיצוב שבבים, כדי להאיץ פיתוח AI. היא השיקה את משפחת Nemotron 3, מודלים פתוחים: Nano עם 30 מיליארד פרמטרים ומסגרת MoE שמגבירה תפוקה פי 4; Super עם 100 מיליארד פרמטרים; ו-Ultra עם 500 מיליארד, זמינים בפלטפורמות כמו Hugging Face ו-AWS. המודלים תומכים במערכות מרובות סוכנים, עם חלון הקשר של מיליון טוקנים, ומשמשים למשימות כמו דיבוג תוכנה ותכנון אסטרטגי.

בנוסף, שיתוף הפעולה עם ממשלת ארה"ב במשימת Genesis (פרויקט לאומי את השימוש בבינה מלאכותית למטרות מדעיות) כולל השקעות ב-AI לתחומי אנרגיה, מחקר מדעי וביטחון. אנבידיה מספקת פלטפורמות כמו Apollo למזג אוויר וסימולציות, ומפתחת AI למפעלים, רובוטיקה ותאומים דיגיטליים. ב-CES 2025, חשפה מעבדת בדיקת DRIVE AI לרכבים אוטונומיים, שעברה כבר אבני דרך משמעותיות בבטיחות. בסין, אושרו מכירות H200, מה שמגדיל הכנסות פוטנציאליות ב-10%.

להמשך הכתבה לחץ כאן
ג'אנג ג'יאנז'ונג, מנכ"ל ומייסד מור ת'רדס. קרדיט: רשתות חברתיותג'אנג ג'יאנז'ונג, מנכ"ל ומייסד מור ת'רדס. קרדיט: רשתות חברתיות

המתחרה של אנבידיה חושפת שבבי AI חדשים והפער בין סין לארה"ב מצטמצם

הסטארט־אפ הסיני של יוצא אנבידיה, שמבקש לנתק את סין מאנבידיה, עם שבבי AI, ארכיטקטורה חדשה וזינוק של מאות אחוזים

רן קידר |
נושאים בכתבה שבבים אנבידיה סין

חברת השבבים הסינית Moore Threads Technology, שהוקמה על ידי בכיר לשעבר באנבידיה NVIDIA Corp. 3.93%   , חשפה אתמול דור חדש של שבבי בינה מלאכותית שמטרתם לצמצם את התלות של מפתחי AI בסין בחומרה אמריקאית. ההכרזה התקיימה בכנס המפתחים הראשון של החברה בבייג'ינג, זמן קצר לאחר הנפקה מוצלחת בשנגחאי שבה זינקה המניה ב-425%, מה שהפך אותה לאחת ההנפקות הבולטות בשוק השבבים הסיני ב-2025 עם גיוס של 8 מיליארד יואן (כ-1.13 מיליארד דולר) ושווי שוק של מאות מיליארדי יואן.

את ההכרזה הוביל המנכ"ל והמייסד, ג'אנג ג'יאנז'ונג, שעבד 14 שנים באנבידיה לפני שהקים את Moore Threads ב-2020. ג'אנג הציג את ארכיטקטורת Huagang החדשה, שמגדילה את צפיפות החישוב ב-50% ומשפרת את היעילות האנרגטית פי 10 בהשוואה לדורות קודמים, עם תמיכה בפורמטים מתקדמים כמו FP4 עד FP64 ופורמטים ייחודיים כגון MTFP4 ו-MTFP6. 

השבבים מבוססי הארכיטקטורה הזו כוללים את Huashan, המיועד לאימון והרצת מודלים גדולים, עם ביצועים שמתקרבים לאלה של שבבי Blackwell של אנבידיה ומתעלים על Hopper במדדים מסוימים, כמו קיבולת זיכרון גבוהה יותר, ואת Lushan, המיועד לגיימינג עם שיפור של פי 15 בביצועי משחקי AAA, פי 50 בביצועי Ray Tracing ותמיכה מלאה ב-DirectX 12 Ultimate. Huashan תומך בחיבור של למעלה מ-100,000 שבבים באשכולות מחשוב, כולל עד 1,024 שבבים לצומת אחת, עם רוחב פס חיבור של עד 1,314 GB/s, מה שמאפשר בניית מרכזי נתונים בקנה מידה שמתחרה במערכות של אנבידיה כמו DGX H100 שמכילות 8 שבבים עם 700 וואט צריכה לשבב.

המעבר של Moore Threads מגיימינג ל-AI משקף את הדרישה הסינית לפתרונות מקומיים על רקע מגבלות ייצוא אמריקאיות מחמירות. החברה התחילה עם שבבים כמו MTT S80 ו-S4000, שתמכו במשחקים ברזולוציה 4K עם 60 פריימים לשנייה, אך עברה להתמקד במאיצי AI מאז 2022. השוק הסיני ל-AI צומח ב-33% בשנה, עם ערך צפוי של 170 מיליארד דולר ב-2025, והשקעות של עשרות מיליארדי דולר בתעשייה מקומית. 

חברות כמו Huawei עם סדרת Ascend שמספקת 2.5 פטהפלופס בחישוב FP16, Cambricon ו-MetaX רושמות צמיחה מהירה. Moore Threads טוענת שה-Huashan מציע קיבולת זיכרון גבוהה יותר מ-Blackwell, עם תמיכה באימון מודלים של 70 מיליארד פרמטרים ומעלה, ויעילות אנרגטית של 300 וואט לשבב בודד, מה שמפחית עלויות תפעול במרכזי נתונים סיניים שצורכים כיום מיליארדי קילוואט-שעה.

להמשך הכתבה לחץ כאן