גיימסטופ קופצת ב-13%; הפסד קטן מהצפוי ושיתוף פעולה עם בורסת הקריפטו FTX
גיימסטופ GAMESTOP CORP רשמה הפסד למניה של 36 סנט (108 מיליון דולר הפסד נקי) אל מול צפי האנליסטים להפסד של 42 סנט ובכך דיווחה על הפסד נמוך מהמצופה, בנוסף, היא רשמה הכנסות של 1.14 מיליארד דולר, פספסה את תחזיות האנליסטים שצפו 1.28 מיליארד דולר, ובקיפאון מהרבעון המקביל. הרווח הגולמי עמד על 282 מיליון דולר בהשוואה לרבעון המקביל מדובר בירידה של 11%, שולי הרווח הגולמיים עמדו על 24.8%, מתחת לתחזיות האנליסטים שצפו 25%. ההפסד הפעולי גדל גם כן ל-107 מיליון דולר. גיימסטופ רשמה מלאי שגדל בשיעורים גבוהים, 734 מיליון דולר במלאי, אל מול מלאי ברבעון המקביל של 594 מיליון דולר, נובע כמובן האטה בצרכן בתחום הגיימינג שזה אנחנו יודעים גם מסוני, מייקרוסופט ואנבידיה. החברה רשמה ברבעון השני EBITDA הפסדי בסך של 78 מיליון דולר, בעוד שרבעון המקביל עמד הנתון על הפסד ״רק״ של 30 מיליון דולר. החברה שרפה 103 מיליון דולר בפעילות השוטפת שלה, ממשיכה בקצב הגבוה, ברבעון המקביל היא שרפה רק 11.5 מיליון דולר. שיתוף הפעולה עם FTX לדברי החברה, שיתוף הפעולה נועד להנגיש את לקוחות גיימסטופ לעולם הנכסים הדיגיטליים, ולמרקטפלייס של תחום ה-NFT שגיימסטופ כבר מאמצת. בנוסף לשיתוף הפעולה הדיגיטלי, בחנויות של גיימסטופ יימכרו גיפט קארד של בורסת הקריפטו FTX.
פאלו אלטומניית פאלו אלטו צנחה ב-19% מאז רכישת סייברארק – האם זו הזדמנות?
הירידה במניית פאלו אלטו בעקבות רכישת סייברארק משקפת בעיקר חששות מדילול, אך בוול-סטריט טוענים כי הפוטנציאל העסקי ארוך הטווח והסינרגיות הצפויות עשויים להפוך את העסקה למנוע צמיחה – ולהפוך את הירידה להזדמנות
התנודתיות הגבוהה בשווקים יוצרת לעיתים הזדמנויות השקעה. מניית פאלו אלטו Palo Alto Networks 0.85% נפלה ב-19% מאז ההכרזה על רכישת סייברארק CyberArk Software 0.78% בעסקה בשווי 25 מיליארד דולר. הירידה החדה מעוררת שאלות באשר לשאלה האם השוק הגיב בקיצוניות לעסקה שעשויה להתברר כרווחית בטווח הארוך.
הרכישה הוכרזה ב-30 ביולי 2024, בעיתוי שבו מניית חברת הסייבר נסחרה סמוך לשיא של 52 שבועות, ונהנתה ממגמת עלייה מתמשכת. תגובת השוק הייתה שלילית באופן מיידי: המניה ירדה ב-5% ביום ההכרזה, והמשיכה בירידה גם בימים לאחר מכן. הירידה נמשכת גם היום בעקבות צניחה של 25% במניית המתחרה פורטינט לאחר פרסום תוצאותיה הרבעוניות, מה שהגביר את החשש הכללי בסקטור הסייבר.
הגורם המרכזי לתגובה השלילית נעוץ במבנה המימון של העסקה ובהשלכותיו. פאלו אלטו תממן את הרכישה באמצעות שילוב של 2.5 מיליארד דולר במזומן והנפקה רחבת היקף של מניות חדשות. החברה צפויה להנפיק יותר מ-100 מיליון מניות נוספות, מה שיגדיל את סך המניות הנסחרות ל-785 מיליון יחידות וידלל את הרווח למניה בשיעור של 13.5% עם השלמת העסקה.
דילול לעומת פוטנציאל צמיחה
לפי תחזיות אנליסטים, סייברארק צפויה להניב רווח נקי מותאם של 142 מיליון דולר ברבעון השני של 2026. תוספת זו לרווחיות עשויה להעלות את הרווח הנקי של פאלו אלטו במחצית השנייה של 2026 ביותר מ-10%, לכ-1.5 מיליארד דולר על בסיס שנתי. בהתבסס על חישוב פשוט של תוספת הרווחים, עולה כי הירידה במחיר המניה הייתה צריכה להיות מתונה בהרבה – ככל הנראה רק בכמה אחוזים. הפער בין הירידה בפועל לירידה ההגיונית מצביע על חוסר ודאות מצד השוק באשר ליכולת החברה לממש את הסינרגיות הצפויות, או על פסימיות כללית לגבי היתכנות האסטרטגיה.
- פאלו אלטו מרחיבה את אבטחת האפליקציות עם טכנולוגיה ישראלית
- אקזיט לעובדים - עובד בסייברארק יקבל בממוצע 350 אלף דולר
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
עם זאת, בבית ההשקעות מיזוהו חושבים אחרת. לדבריהם, העסקה מאפשרת לפאלו אלטו להיכנס לשוק הצומח של אבטחת זהות דיגיטלית – תחום המתמקד בהגנה על נתוני משתמשים ובקרת גישה למערכות קריטיות. הרחבת תחום הפעילות מהווה חיזוק משמעותי של תיק המוצרים ומבססת את החברה כספקית פתרונות סייבר רחבים ומקיפים.
הנאסד״ק עולה ב-0.7%; פיירפליי נופלת ב-10%, פינטרסט עם 11%
לקראת סיום של שבוע תנודתי שהתאפיין במכסים, בהתפתחויות גיאופוליטיות ובדוחות חברות, שלושת המדדים העיקריים פתחו בעליות שערים, כאשר ה-S&P עולה ב-0.7% ובדרכו לרשום את העלייה השבועית החדה ביותר בחמשת השבועות האחרונים. הנאסד״ק גם כן בשיא היסטורי ועולה ב-0.7%. הזהב מזנק לשיא תוך-יומי חדש מעל 3,534 דולר לאונקיה, לאחר שארה״ב הטילה מכסים על מטילי זהב – מהלך שמאיים לשבש את זרימת הסחורות משווייץ ומרכזי זיקוק מרכזיים נוספים.
וול סטריט ממשיכה להיסחר סמוך לשיא כל הזמנים, לאחר עלייה של כ-30% מאז השפל באפריל, על רקע תוצאות חזקות של חברות וציפיות להפחתת ריבית מצד הפדרל ריזרב, במטרה לתמוך בכלכלה נוכח סימני חולשה בשוק העבודה. עם זאת, חלק מהגופים הפיננסיים מזהירים מפני תיקון קרוב, לנוכח מכפילים גבוהים וחוסר הוודאות סביב מדיניות המכסים. במקביל, נתוני בנק אוף אמריקה מצביעים על יציאת כספים של כ-28 מיליארד דולר ממניות בארה״ב בשבוע שהסתיים ב-6 באוגוסט, בזמן שקרנות כספיות משכו הון של כ-107 מיליארד דולר – הגיוס השבועי הגדול ביותר מאז ינואר.
בברקליס מציינים כי תוצאות הרבעון השני מוכיחות שחוסנן של החברות נמשך, עם שמירה על יציבות בשולי הרווח והתמודדות טובה עם השפעת המכסים עד כה. עם זאת, הם מדגישים כי חוסר הוודאות סביב מדיניות המכסים לא נעלם, במיוחד לנוכח מדיניותו הבלתי צפויה של הנשיא טראמפ. באירופה, מדד Stoxx 600 נותר כמעט ללא שינוי אך צפוי לרשום את העלייה השבועית החדה ביותר מאז מאי, בעוד שמניית Munich Re צונחת ביותר מ-8% לאחר שהחברה הגרמנית חתכה את תחזית ההכנסות השנתית שלה.
- נעילה מעורבת בוול-סטריט; קרוקס צנחה ב-29%, אינטל ירדה ב-3%
- הנאסד״ק עלה ב-1.2%; אפל קפצה ב-5%, גילת זינקה ב-25%
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
ארה״ב מטילה מכסים על מטילי זהב – המחירים
מזנקים לשיא חדש - רשות המכס האמריקאית קבעה שמטילי קילוגרם ו־100 אונקיות יחויבו במכס של עד 39% – צעד שמקפיץ את מחירי החוזים בניו יורק, פוגע בזרימת הסחורה משוויץ ומערער את הסנכרון בין מרכזי המסחר הגלובליים.
