הירשמו
  1. ראשי
  2. גלובל
זיו סגל מעודכן
צילום: משה בנימין
ניתוח טכני

צפוף לכם בנתב״ג? אולי תופתעו לגלות שמניות התיירות לא בשמיים. מי מעניינות לקניה?

זיו סגל | (7)
נושאים בכתבה S&P500 וול סטריט נאסד"ק ניתוח טכני

ביום שני התייחסתי כאן גם לתופעת ההתפטרות השקטה ולתהליכים סוציו-דמוגרפיים ארוכי טווח שהתחילו בעקבות הקורונה. הללו מתקיימים במקביל למלחמה באוקראינה והשלכותיה על אספקת הגז לאירופה, האינפלציה העולמית והעלאת הריבית, ההתחממות הגלובלית ונזקי מזג האוויר (היום צפיתי בכתבה על עליית מחירי הקפה) ועוד מגוון עניינים ברמת יבשות ומדינות.

לאן כל זה הולך בטווח הארוך קשה (לי) לדעת. בעודי חושב על הדברים החלטתי היום לבחון ביחד אתכם את סקטור התיירות והתעופה. נראה שהוא די נמצא במרכז. מצד אחד נהנה מהזינוק בביקוש לתיירות וממה שנראה, לי לפחות, טשטוש העונתיות לכיוון של תיירות 365 יום בשנה. מגמה כמו הנוודות הדיגיטאלית שדיברנו עליה היא דוגמה לתהליך. מצד שני סובל הסקטור מכל שיבושי העולם ומעליית מחירי הדלק. מקווה שגם אתם מוצאים שזה מסקרן.

 

ABNB או BKNG?

אתחיל עם שתי משווקות הלינה הגדולות, בוקינג ואייר בי אנד בי. שתי החברות שיפרו את חווית הלקוח ולטעמי מי שעשתה את הצעד הגדול יותר היא אייר בי אנד בי. בוקינג פשוט העצימה את מה שהיתה תמיד וזה שילוב של מכונת שיווק משומנת עם נוחות ללקוח הקצה. אייר בי אנד בי שיפרו את התהליך ואת החוויה תוך יצירת חווית לקוח רגועה ועניינית יותר.

 

המניה של BKNG נמצאת במקום כבר 5 שנים. בהשוואה לחלק מהמניות ביקום זה לא רע אבל לכשעצמה היא לא מרגשת, חלשה בהשוואה ל - S&P500 ולכן ניתן לוותר עליה.

 

ב-ABNB אנחנו רואים סיפור אחר והשתמשתי בתרשים ה - X ו - O, שמנטרל רעשים, בשביל להמחיש זאת. ניתן לראות מעבר ממגמת ירידה לעליה עם תמיכה באזור ה - 110.

 

על תרשים הקו ניתן לראות את התמיכה הזו, את ההתנגדות וגם את ההתחזקות, לעת עתה, בהשוואה לבוקינג. שתיהן נסחרות במכפיל שבאזור ה - 50 כך שידרשו תוצאות כספיות נאות על מנת להצדיק זאת. ההעדפה ואולי גם ההתרגשות הטכנית היא כרגע לכיוון ABNB.

 

עכשיו נעבור לקרן הסל JETS שמיצגת את חברות התעופה. הללו נאבקות מצד אחד בקשיי התפעול השוטף ומצד שני עמלות בדרכים שונות לשפר את חווית הלקוח ואת הרווחיות ממנו. מכתבות שאני צופה בהן ניכרת אופטימיות ועשיה של מנהלי החברות. האם JETS מבטאת זאת?

קיראו עוד ב"גלובל"

 

התשובה היא שכרגע לא אבל ראוי לשים התראת קניה באזור ה - 16 דולר. הקרן התדרדרה לאיטה מרמת ההתנגדות הנכרת לעין על הגרף ונראה שבאזור זה תימצא תמיכה. לקניה כזו קוראים קנית מחיר (להבדיל ממומנטום), קניה שמהמרת על המראה. מתאים לענף:-).   

 

נעבור ל-UBER. סיקרנו אותה גם במסגרת רשימת הבית העולמי שלנו וגם לאור קניות של בעלי עניין והמלצות. טכנית היא מעניינת. אומנם סובלת מ״מחלת״ התנגדות הממוצע ל - 200 יום שכידוע לכם מאפיינת עכשיו את השוק אבל ישנם סימנים מעודדים על האינדיקטורים לרבות העובדה שה - RSI נתמך מעל 50 (סימנתי בעיגול).

 

ומה עם מלונות? קרן סל שהסימבול שלה הוא BEDZ מחזיקה את מניות הענף. הגרף לא מרגש ובקורלציה ל - S&P500  עם תנודתיות גדולה יותר. לא מעניינת כרגע לדעתי.

 

שורה תחתונה: מניות ענף התיירות לא משקפות את מה שאנחנו מרגישים לגביו. האם זה אומר שמדובר בהזדמנות או שלמרות הפעילות הערה שורת הרווח לא תהיה מלהיבה? ימים יגידו. לצרכי חשיפה לענף, הפייבוריטיות שלי מבין מה שבדקנו כאן הן ABNB ו - UBER.

 

יש לכם רעיונות מעניינים נוספים מתחום החיים בדרכים? אל תשמרו בסוד. יש מניות לכולם. שתפו אותי, אבדוק על הגרפים ואכתוב על מה שמעניין.

 

פינת ה - 3900

 גם אמש רמת ה-3900 החזיקה את ה - S&P500. אז אנחנו יודעים שהיא חשובה. אבל, העובדה שהמשחק הזה נמשך זמן רב מחלישה את התמיכה. גם מאפייני התמיכה הם לא ״פטישים עוצמתיים״, שכפי שתוכלו להיזכר על הגרף אפיינו את התמיכה הקודמת ברמה הזו, אלא שיווי משקל עם לחץ למטה. האינדיקטורים מחזקים את התמיכה, עליית ה - VIX מערערת אותה אז הבנתם את המסר: נצטרך להמתין בסבלנות. סה״כ התמיכה שברירית. ירידה מתחת ל - 3900 תהיה סימן דובי להמשך ובשלב הראשון לפחות היא לא אמורה להיות הזדמנות קניה.  

כותב המאמר הינו זיו סגל ([email protected]) העוסק בתחום השווקים הפיננסיים, ניתוח טכני, מימון התנהגותי ואימון מנטלי, בעל עיסוקים מגוונים בתחום באקדמיה ובפרקטיקה.

*אין לראות באמור לעיל משום המלצה לביצוע פעולות ו/או ייעוץ השקעות ו/או שיווק השקעות ו/או ייעוץ מכל סוג שהוא. המידע המוצג הינו לידיעה בלבד ואינו מהווה תחליף לייעוץ המתחשב בנתונים ובצרכים המיוחדים של כל אדם. כל העושה במידע הנ"ל שימוש כלשהו - עושה זאת על דעתו בלבד ועל אחריותו הבלעדית. החברה ו/או הכותבים מחזיקים ו/או עלולים להחזיק חלק מן הניירות המוזכרים לעיל.

תגובות לכתבה(7):

הגב לכתבה

השדות המסומנים ב-* הם שדות חובה
  • 5.
    אבי מזרחי 08/09/2022 11:28
    הגב לתגובה זו
    זיו רוצה לומר שתענוג לקרוא את דבריך . התובנות ויכולת הניתוח מעוררים השראה ורצון להתבונן היטב על השוק בטרם נקיטת פעולות. הגישה שלך מקצועית במיוחד,ישר כח.
  • 4.
    קורא מתמיד 08/09/2022 10:44
    הגב לתגובה זו
    מר סגל היקר, כמשקיע בשוק ההון, אני עוקב אחרי הכתבות שלך והדעות וניתוחים לאורך זמן,חייב לציין כי נהנה מאוד, מקצועי מאוד וגם יש לך מעל 90 אחוז הצלחה ממה שראיתי אם לא יותר. תודה לך
  • 3.
    סוחר ותיר 08/09/2022 10:37
    הגב לתגובה זו
    עוקב אחרי ניתוחיך הטכניים המלווים גם בתובנות כלכליות מעניינות . תודה על כך לעצם העניין , להערכתי ומניסיוני, אנחנו לפני הגל האלים ביותר של ירידות בשוק הדובי הנוכחי שעשוי להביא את ה-sp500 לאיזור 3000. זה מבוסס פחות על טכני ויותר על כלכלי , לא אלאה את הקוראים אבל עליית הריבית בשילוב עם האינפלציה והמלחמה באירופה גורמים לסקוויז רציני על שולי הרווח של החברות ולכן תחזיות הרוווח של לפני חודש ל 2023 לא יחזיקו מים והשוק יירד משמעותית על המצב החדש
  • א. מרק 08/09/2022 14:39
    הגב לתגובה זו
    אינפלציה, עליית ריבית וכד' ועדיין השוק לא התדרדר לאן שהוא התדרדר עם התפשטות נגיף הקורונה ולא למשבר של 2008. יש מצב שבזחילה איטית, אם נתייחס ל- S&P 500, נחווה עוד ירידה אל מתחת ל- 3900 אבל הנסיון מלמד שבשוק דובי יש לא מעט פסימיסטים ו'ידיעות' שתומכות בסוג של קטסטרופה והשאלה לאן כספי קרנות הפנסיה, וכסף רב של משקיעים שלא מסתפקים ב- 2-3% ריבית בחסכונות שמקפיאות את כספו של המשקיע, יועברו (?). בנוסף, חשוב לקחת בחשבון את העלייה המתמדת בצרכנים מכל הסוגים שמעודדת צמיחה בלא מעט ענפים ובמקביל את שוק ההון. בכל מקרה חשוב לנהוג בזהירות ובגמישות - חלוקה נכונה של ההשקעות + מזומן לקניית הזדמנויות. האם להשקיע בשורטים ? אוליי בקטנה אבל הייתי נזהר.
  • 2.
    תודה (ל"ת)
    זיו מה עם יורו דולר? 08/09/2022 10:18
    הגב לתגובה זו
  • 1.
    תודה על הכתבה (ל"ת)
    נתי 07/09/2022 18:31
    הגב לתגובה זו
  • בשמחה:-) (ל"ת)
    זיו סגל 07/09/2022 19:23
    הגב לתגובה זו
אנבידיה והמתחרות. קרדיט: נעשה עם AIאנבידיה והמתחרות. קרדיט: נעשה עם AI

"הזדמנות קיצונית באנבידיה" -בברנשטיין מצפים לזינוק של 54% במניה

למרות שליטה כמעט מוחלטת בשוק השבבים שמיועדים ל-AI, שמובילה לצמיחה חריגה בהכנסות, מניית אנבידיה נסחרת בדיסקאונט היסטורי מול מדד השבבים; פער התמחור מעורר עניין מחודש במניה בקרב משקיעים

רן קידר |
נושאים בכתבה אנבידיה

מניית אנבידיה NVIDIA Corp. 3.93%   נסחרת כיום בדיסקאונט של 13% ביחס למדד השבבים של פילדלפיה, ה-SOXX iShares PHLX SOX Semiconductor Sector Index , שכולל 30 חברות מובילות בתעשייה כמו אינטל, AMD ו-TSMC. המדד עצמו רשם עלייה של 35% בששת החודשים האחרונים, בעוד אנבידיה עלתה רק ב-25%, מה שיצר פער תמחור נדיר. נתון זה ממקם את אנבידיה באחוזון הראשון של התמחור היחסי בעשור האחרון, כשהיו רק 13 ימי מסחר בהם הייתה זולה יותר מול המדד. השווי הנוכחי של אנבידיה עומד על כ-4.4 טריליון דולר, והיא מהווה כ-7% ממדד ה-S&P 500.

התמחור המוחלט גם הוא נמוך יחסית: מכפיל רווחים צפוי של 25, שמציב אותה באחוזון ה-11 בעשור האחרון. עבור חברה עם צמיחה שנתית ממוצעת של 60% בהכנסות בשלוש השנים האחרונות, בעיקר ממכירות מאיצי AI כמו סדרת Blackwell, מדובר ברמה אטרקטיבית. במהלך 2025, שלטה אנבידיה ב-88% משוק המאיצים הגרפיים, עם משלוחים של 6 מיליון יחידות Blackwell עד אוקטובר, תוך ביקוש גובר מענקיות כמו אמזון, גוגל ומטא. ההכנסות ממרכזי נתונים הגיעו ל-30 מיליארד דולר ברבעון השלישי של 2025, עלייה של 112% משנה קודמת.

היסטורית, רכישות במכפיל מתחת ל-25 הניבו תשואה ממוצעת של 150% בשנה אחת, ללא מקרים של הפסד. ברנשטיין קובעים מחיר יעד של 275 דולר, ממחיר נוכחי של 179 דולר, מה שמשקף פוטנציאל עלייה של 54%. הפער נובע מחששות בשוק סביב השקעות AI אדירות, שעמדו ב-2025 על 200 מיליארד דולר ברחבי העולם, אך אנבידיה נהנית מיתרון טכנולוגי, עם פלטפורמת CUDA שמחזקת מעמד מונופוליסטי.

במהלך 2025, הרחיבה אנבידיה את הפעילות, והשקיעה 2 מיליארד דולר בסינופסיס, חברת תוכנה לעיצוב שבבים, כדי להאיץ פיתוח AI. היא השיקה את משפחת Nemotron 3, מודלים פתוחים: Nano עם 30 מיליארד פרמטרים ומסגרת MoE שמגבירה תפוקה פי 4; Super עם 100 מיליארד פרמטרים; ו-Ultra עם 500 מיליארד, זמינים בפלטפורמות כמו Hugging Face ו-AWS. המודלים תומכים במערכות מרובות סוכנים, עם חלון הקשר של מיליון טוקנים, ומשמשים למשימות כמו דיבוג תוכנה ותכנון אסטרטגי.

בנוסף, שיתוף הפעולה עם ממשלת ארה"ב במשימת Genesis (פרויקט לאומי את השימוש בבינה מלאכותית למטרות מדעיות) כולל השקעות ב-AI לתחומי אנרגיה, מחקר מדעי וביטחון. אנבידיה מספקת פלטפורמות כמו Apollo למזג אוויר וסימולציות, ומפתחת AI למפעלים, רובוטיקה ותאומים דיגיטליים. ב-CES 2025, חשפה מעבדת בדיקת DRIVE AI לרכבים אוטונומיים, שעברה כבר אבני דרך משמעותיות בבטיחות. בסין, אושרו מכירות H200, מה שמגדיל הכנסות פוטנציאליות ב-10%.

להמשך הכתבה לחץ כאן
טראמפ מחייךטראמפ מחייך

טראמפ מאלץ את ענקיות הפארמה להוריד מחירים בתמורה לשקט ממכסים

תשע ענקיות תרופות חתמו על הסכמים עם ממשל טראמפ להפחתת מחירי תרופות בארה״ב, תוך איום מרומז במכסים וצעדים רגולטוריים; במקביל, הנשיא מסמן יעד חדש: חברות הביטוח

רן קידר |
נושאים בכתבה טראמפ פארמה

נשיא ארה״ב דונלד טראמפ הודיע אמש כי תשע חברות תרופות גדולות הגיעו להסכמות עם הממשל, במסגרת מהלך שנועד להוזיל את מחירי התרופות לצרכנים אמריקאים. ההסכמים נחתמו לאחר שטראמפ איים בקיץ האחרון להטיל מכסים על חברות תרופות שלא יסכימו להפחתות מחירים, בעיקר עבור אוכלוסיות מוחלשות.

בין החברות שהצטרפו להסכמים נמנות רוש Roche GS 1.88%  , נוברטיס Novartis AG 0.58%  , בריסטול־מאיירס סקוויב Bristol-Myers Squibb Co , גיליאד Gilead Sciences Inc 2.32%  , בוהרינגר אינגלהיים, אמג’ן Amgen Inc 0.91%  , GSK GSK 0.66%  , סאנופי Sanofi 0.4%   ומרק Merck & Co. Inc. . הן מצטרפות לפייזר Pfizer Inc 0.6%   ואסטרהזנקה AstraZeneca plc 0.83%  , שכבר חתמו מוקדם יותר השנה. בסך הכול, 14 מתוך 17 החברות שאליהן פנה טראמפ כבר נענו לדרישות, כאשר שלוש נוספות: אבווי AbbVie 1.8%  , ג’ונסון אנד ג’ונסון Johnson & Johnson Inc  וריג’נרון Regeneron Pharmaceuticals Inc עדיין במו״מ מתקדם עם הבית הלבן.

על פי ההסכמים, החברות יוזילו מחירים עבור תוכנית Medicaid, ימכרו תרופות בהנחות ישירות לצרכנים, וישיקו תרופות חדשות בארה״ב במחירים זהים לאלו שבשווקים זרים. טראמפ הצהיר כי מחירי התרופות בארה״ב "יירדו מהר ובחדות, ויהפכו לנמוכים ביותר בעולם המפותח".

הנחות, האצות רגולטוריות והבטחות השקעה

כחלק מהמהלך, הודיע ה-FDA (מינהל המזון והתרופות האמריקאי) כי מרק תקבל מסלול בחינה מואץ לשתי תרופות מרכזיות בצנרת שלה, תרופה להורדת כולסטרול וטיפול אונקולוגי, מהלך שעשוי לקצר תהליכי אישור מכשנה לחודשים ספורים בלבד.

החברות, מצידן, הדגישו כי ישקיעו בייצור מקומי והתחייבו לאספקה בשעת חירום. בריסטול-מאיירס הודיעה שתספק את תרופת הדגל שלה לדילול דם, Eliquis, בחינם למטופלי Medicaid, בעוד גיליאד התחייבה להוריד את מחיר תרופת צהבת C שלה, Epclusa, לפחות מ-2,500 דולר, ירידה חדה לעומת מחירים קודמים.

להמשך הכתבה לחץ כאן