הירשמו
  1. ראשי
  2. גלובל
זיו סגל מעודכן
צילום: משה בנימין
בלוגסטריט

לאיפה ה-S&P500 מכוון ולמה הרמה הזו תהיה חשובה מאוד? האם הגרפים תומכים בהשקעה בסין?

כיבוי אש האינפלציה בשילוב ההתחדשות העולמית פוסט קורונה יכולים להיות הבשורה החדשה של העולם בעוד כמה חודשים
זיו סגל | (10)
נושאים בכתבה S&P500 וול סטריט נאסד"ק ניתוח טכני

הקורס של זיו סגל, המנתח הטכני של ביזפורטל מתחיל בשבוע הבא – שני שיעורים חינם! בלי התחייבות. כנסו כאן לפרטים  מלאים ולקבוצת הווטסאפ לעדכונים שוטפים

מעצם העובדה שאת.ה קורא.ת כאן עכשיו אני מניח שאתם עוקבים אחרי המאמרים שלי ותוהים ביחד איתי האם נשברו סופית רמות התמיכה והאם נכנסנו לגל ירידות חדש. מה שאני לא יודע הוא מידת המעורבות שהיתה לכם במסחר ביום שישי. האם ישבתם ביום שישי עד 23:00 ועקבתם אחרי הלחץ הדובי או שרק הצצתם מעת לעת והמשכתם בשגרת הסופ״ש. ימי מסחר כמו זה שהיה ביום שישי מגלמים את הקושי במסחר והשקעות מכיוון שקשה מאוד, רגשית ומחשבתית, לזהות תפנית. אשתף להלן כמה גרפים שצילמתי עבורכם במהלך המסחר להמחשה ודיון.

בדבר אחד אין ספק והוא שפד ממשיך שלא להתחשב באינטרסים המיידים של המשקיעים, לא מספק מילות ריכוך, הרגעה או נחיתה, שיאפשרו להם לשמר אופטימיות, וממשיך להפגין נחישות בכיבוי אש האינפלציה. לטווח הארוך זה דווקא יכול להיות סימן טוב לשווקים מעצם העובדה שהפד הופך להיות יותר אקטיבי ומדויק בניווט הכלכלה. האש נכבית - שופכים עליה שטרות ניר. האש מתפשטת ומסוכנת - מיד שופכים עליה העלאות ריבית נחושות. כיבוי אש האינפלציה בשילוב ההתחדשות העולמית פוסט קורונה יכולים להיות הבשורה החדשה של העולם בעוד כמה חודשים. בינתיים, כאמור, משקיעי הלונג ממשיכים לשלם את המחיר.

 

מכיוון שמיקדנו את תשומת הלב שלנו בתמיכה למדד הנאסד״ק לצורך מעקב אחרי הגל העולה נמשיך עם התרשים המוכר.

 

אנחנו רואים שהוא סגר בדיוק רב מעל 12120, רמת התמיכה שהוגדרה כאן כקריטית ביום רביעי. הוא כן אתגר ושבר את קו המגמה היורד ולא נתן סימנים של תמיכה כמו תבנית של פטיש, סימנים אחריהם חיפשתי במהלך המסחר ביום שישי. בשלב כתיבת שורות אלו, היום בבוקר, החוזים מצביעים על המשך הלחץ כלפי מטה.

 

הנה תרשים ה-S&P500 ברזולוציה של 10 דקות שמתאר את החוויה של מי שעקב אחרי המסחר מקרוב (לא בטוח כמה זה תורם לאריכות ימים...). אתם רואים שהיה ניסיון של תמיכה באזור 4120, התמיכה של יום חמישי, ואז שבירה ולחץ מתמשך כלפי מטה שלא הרפה עד הרגע האחרון.

והנה שני גרפים של ה-VXN, מדד ה-VIX של הנאסד״ק 100. בשבוע שעבר עקבנו אחרי ההתנגדות ב-30.

אתם רואים בתרשים הזה מיום שישי בשעה 22:15 את ההתנגדות ב-30 מחזיקה מעמד.

 

אבל, עד סיום המסחר, כפי שתוכלו לראות בתרשים הנרות המצורף, רמת ה-30 נפרצה למעלה.

 

כל הנ״ל למעשה מראים שהסרט שהתחיל ביום שישי ממשיך היום. לא קיבלנו סוף טוב ביום שישי (תבנית נרות של היפוך על הגרפים של המדדים למשל, התנגדות ל-VXN ב-30) אבל אנחנו לא סגורים אם הגיבורים פצועים או מתים.

קיראו עוד ב"גלובל"

בשפת הניתוח הטכני יש מושג שנקרא מבחן פריצה. הכלל הוא שעל מנת שפריצה/שבירה תהיה מהימנה היא צריכה להחזיק עוד יום מסחר ולהתרחק במידה משמעותית מהקו הנפרץ. היום הוא יום המבחן.

 

אם נחזור לגרף של ה-S&P500, אנחנו רואים באמצעות יעדי התיקון של פיבונאצ׳י שכל מהלך ירידה מהסגירה של יום שישי יאשר את השבירה ויסמן את רמת ה-3900 כיעד הבא.

על פי הסנטימנט שהשאירו המדדים ביום שישי, נראה שאנחנו בדרך לשם.

מהלך של ה-S&P500 מעל 4170 המוכרת ישאיר אותו בטריטוריה ירוקה.

 

לסיום, מילה על 3900. רמה זו היא הרמה הטכנית שמפרידה בין ההגדרה של הירידות כתיקון לעליות האחרונות לבין המשך מגמת הירידה ארוכת הטווח.

העובדה שהמדדים הסתובבו היכן שהם הסתובבו השאירה אותם בתבנית של מגמת ירידה ארוכת טווח כאשר העליות האחרונות היו בבחינת תיקון. 3900 היא רמת התמיכה שתבחן את הקונים. אם תרצו - קו ההגנה האחרון. שבירה שלה למטה תסמן שאנחנו בדרך למהלך ירידות חזק. תמיכה מעליה תסמן שגם לצבא הקונים הירוקים יש עוד תחמושת.

 

שורה תחתונה: סיכוי שניפגש ב-3900. מהלך מעל 4170 שהוא בעל הסתברות נמוכה, כפי הנראה כרגע, יהיה סימן חיובי מאוד. 

 

זמן לחזור לסין?

 

ארצות הברית וסין חתמו על הסכם שימנע מחיקה של המניות הסיניות מהמסחר בארצות הברית. נציגי רשות ניירות הערך האמריקאיות יוכלו לבקר בחברות הסיניות ולבדוק את נכונות הדיווח הכספי. מדובר בבשורה חשובה למשקיעים בסין (בהנחה שהממצאים לא יהיו קטסטרופליים...) שכן מאז ומתמיד סוגיית אמינות ומהימנות הדו״חות הכספיים היוותה עננה כבדה על ההשקעה שם.

 

מצרף כאן את טבלת קרנות הסל הגדולות לחשיפה לסין מתוך האתר VettaFI. נבחן 2 מהן.

 

הגדולה ביותר היא MCHI. אפשר לראות על הגרף שלה, אותו בחרתי לפרוש על הרבה שנים, את אזור התמיכה שהיא נמצאת מעליו, את העוצמה המתגבשת בהשוואה ל-S&P500 ( וכמובן את המצב השונה שלהם: ה-S&P500 סובל מהתנגדות ומלחץ למטה וה-MCHI נהנית מתמיכה וסימנים חיוביים) ואת היעד לעליה הקרוב: 56 דולר.

 

קרן הסל KWEB שממוקדת בעולם המקוון נבלמה מתחת לממוצע הנע הפשוט ל-200 יום. רואים על הגרף סימני התעוררות ועוצמה בהשוואה ל-MCHI. אפשר לחכות לפריצה של הממוצע ל-200 יום לפני קבלת החלטה ואז לראות מה קורה עם הממוצע האקספוננציאלי (כחול) לצורך בחינת הגדלת פוזיציה.

שורה תחתונה: במצב השווקים הנוכחי, הקצאת נכסים לכיוון סין הגיונית מהבחינה הטכנית. בעיני ההסכם עם סין הוא חשוב ויכול להיות נקודת מפנה אבל את זה נצטרך עוד לבחון וללמוד.

 

נתראה כאן ביום רביעי. ביום ראשון אנחנו מתחילים את קורס הניתוח הטכני במסגרת מכללת ביזפורטל.

לפרטים על הקורס בניתוח טכני

כותב המאמר הינו זיו סגל ([email protected]) העוסק בתחום השווקים הפיננסיים, ניתוח טכני, מימון התנהגותי ואימון מנטלי, בעל עיסוקים מגוונים בתחום באקדמיה ובפרקטיקה.

*אין לראות באמור לעיל משום המלצה לביצוע פעולות ו/או ייעוץ השקעות ו/או שיווק השקעות ו/או ייעוץ מכל סוג שהוא. המידע המוצג הינו לידיעה בלבד ואינו מהווה תחליף לייעוץ המתחשב בנתונים ובצרכים המיוחדים של כל אדם. כל העושה במידע הנ"ל שימוש כלשהו - עושה זאת על דעתו בלבד ועל אחריותו הבלעדית. החברה ו/או הכותבים מחזיקים ו/או עלולים להחזיק חלק מן הניירות המוזכרים לעיל.

תגובות לכתבה(10):

הגב לכתבה

השדות המסומנים ב-* הם שדות חובה
  • 7.
    אייל 30/08/2022 14:31
    הגב לתגובה זו
    כדאי לקרוא את מה שכותב העתידן פרופ' דוד פסיג על סין. בגדול הוא מדבר על מגמת דעיכה של סין. זה לא יקרה כבר מחר אבל התהליך החל.
  • 6.
    הכל למטה 29/08/2022 15:16
    הגב לתגובה זו
    סין בטווח הרחוק מציאה.באבא ניו טנסנט
  • 5.
    אריגטו9 29/08/2022 14:26
    הגב לתגובה זו
    יש לתקן את טעות לעיל . תודה
  • מקס 30/08/2022 20:07
    הגב לתגובה זו
    פוליטקלי קורקט לשקרנים ופוליטיקאים, לא לעם ולאנשים רגילים
  • 4.
    תודה על הניתוח והפרסום המהיר! ?? (ל"ת)
    זמן זה כסף 29/08/2022 14:24
    הגב לתגובה זו
  • 3.
    בקיצור מצב בטטה (ל"ת)
    בן 29/08/2022 13:50
    הגב לתגובה זו
  • 2.
    רימונה די-נור 29/08/2022 12:55
    הגב לתגובה זו
    בטוח שלא ניתוח טכני
  • 1.
    א. מרק 29/08/2022 12:01
    הגב לתגובה זו
    הירידות ביום שישי היו מוגזמות בניגוד למגמה ועל בסיס אמירה שנועדה להמשיך ולהכות באינפלציה. והשאלה לפחות מבחינת משקיעים שלא יודעים מה נכון לעשות, אם אפשר להסתמך במצב כזה על הטכני בלבד.בהנחה שה- S&P 500 ירד היום אל מתחת ל- 3900..האם יהיה נכון לצאת או להמתין ולהמשיך לאסוך תוך כדי מגמת ירידה.
  • מסכים שהירידות היו מוגזמות. נזרע פחד רב והשאלה היא 29/08/2022 13:45
    הגב לתגובה זו
    מסכים שהירידות היו מוגזמות. נזרע פחד רב והשאלה היא מתי תהיה התאוששות. לדעתי אין סיכוי שהמדד ירד ביום אחד ל3900 ולא נראה לי שזיו התכוון לכך. במחיר זה היו כבר כמה התנגדויות ואני מאמין שגם הפעם כי למרות הנגיד, האינפלציה מראה התמתנות. גם עברו יומיים משישי אז מקווה שהגופים הגדולים יבלמו את הירידות כי אנחנו במחיר טוב מאוד מול מה שנראה אחרי שנחזור לרמות שלפני הריבית
  • מסכים שהירידות היו מוגזמות. נזרע פחד רב והשאלה היא 29/08/2022 13:45
    הגב לתגובה זו
    מסכים שהירידות היו מוגזמות. נזרע פחד רב והשאלה היא מתי תהיה התאוששות. לדעתי אין סיכוי שהמדד ירד ביום אחד ל3900 ולא נראה לי שזיו התכוון לכך. במחיר זה היו כבר כמה התנגדויות ואני מאמין שגם הפעם כי למרות הנגיד, האינפלציה מראה התמתנות. גם עברו יומיים משישי אז מקווה שהגופים הגדולים יבלמו את הירידות כי אנחנו במחיר טוב מאוד מול מה שנראה אחרי שנחזור לרמות שלפני הריבית
אנבידיה והמתחרות. קרדיט: נעשה עם AIאנבידיה והמתחרות. קרדיט: נעשה עם AI

"הזדמנות קיצונית באנבידיה" -בברנשטיין מצפים לזינוק של 54% במניה

למרות שליטה כמעט מוחלטת בשוק השבבים שמיועדים ל-AI, שמובילה לצמיחה חריגה בהכנסות, מניית אנבידיה נסחרת בדיסקאונט היסטורי מול מדד השבבים; פער התמחור מעורר עניין מחודש במניה בקרב משקיעים

רן קידר |
נושאים בכתבה אנבידיה

מניית אנבידיה NVIDIA Corp. 3.93%   נסחרת כיום בדיסקאונט של 13% ביחס למדד השבבים של פילדלפיה, ה-SOXX iShares PHLX SOX Semiconductor Sector Index , שכולל 30 חברות מובילות בתעשייה כמו אינטל, AMD ו-TSMC. המדד עצמו רשם עלייה של 35% בששת החודשים האחרונים, בעוד אנבידיה עלתה רק ב-25%, מה שיצר פער תמחור נדיר. נתון זה ממקם את אנבידיה באחוזון הראשון של התמחור היחסי בעשור האחרון, כשהיו רק 13 ימי מסחר בהם הייתה זולה יותר מול המדד. השווי הנוכחי של אנבידיה עומד על כ-4.4 טריליון דולר, והיא מהווה כ-7% ממדד ה-S&P 500.

התמחור המוחלט גם הוא נמוך יחסית: מכפיל רווחים צפוי של 25, שמציב אותה באחוזון ה-11 בעשור האחרון. עבור חברה עם צמיחה שנתית ממוצעת של 60% בהכנסות בשלוש השנים האחרונות, בעיקר ממכירות מאיצי AI כמו סדרת Blackwell, מדובר ברמה אטרקטיבית. במהלך 2025, שלטה אנבידיה ב-88% משוק המאיצים הגרפיים, עם משלוחים של 6 מיליון יחידות Blackwell עד אוקטובר, תוך ביקוש גובר מענקיות כמו אמזון, גוגל ומטא. ההכנסות ממרכזי נתונים הגיעו ל-30 מיליארד דולר ברבעון השלישי של 2025, עלייה של 112% משנה קודמת.

היסטורית, רכישות במכפיל מתחת ל-25 הניבו תשואה ממוצעת של 150% בשנה אחת, ללא מקרים של הפסד. ברנשטיין קובעים מחיר יעד של 275 דולר, ממחיר נוכחי של 179 דולר, מה שמשקף פוטנציאל עלייה של 54%. הפער נובע מחששות בשוק סביב השקעות AI אדירות, שעמדו ב-2025 על 200 מיליארד דולר ברחבי העולם, אך אנבידיה נהנית מיתרון טכנולוגי, עם פלטפורמת CUDA שמחזקת מעמד מונופוליסטי.

במהלך 2025, הרחיבה אנבידיה את הפעילות, והשקיעה 2 מיליארד דולר בסינופסיס, חברת תוכנה לעיצוב שבבים, כדי להאיץ פיתוח AI. היא השיקה את משפחת Nemotron 3, מודלים פתוחים: Nano עם 30 מיליארד פרמטרים ומסגרת MoE שמגבירה תפוקה פי 4; Super עם 100 מיליארד פרמטרים; ו-Ultra עם 500 מיליארד, זמינים בפלטפורמות כמו Hugging Face ו-AWS. המודלים תומכים במערכות מרובות סוכנים, עם חלון הקשר של מיליון טוקנים, ומשמשים למשימות כמו דיבוג תוכנה ותכנון אסטרטגי.

בנוסף, שיתוף הפעולה עם ממשלת ארה"ב במשימת Genesis (פרויקט לאומי את השימוש בבינה מלאכותית למטרות מדעיות) כולל השקעות ב-AI לתחומי אנרגיה, מחקר מדעי וביטחון. אנבידיה מספקת פלטפורמות כמו Apollo למזג אוויר וסימולציות, ומפתחת AI למפעלים, רובוטיקה ותאומים דיגיטליים. ב-CES 2025, חשפה מעבדת בדיקת DRIVE AI לרכבים אוטונומיים, שעברה כבר אבני דרך משמעותיות בבטיחות. בסין, אושרו מכירות H200, מה שמגדיל הכנסות פוטנציאליות ב-10%.

להמשך הכתבה לחץ כאן
טראמפ מחייךטראמפ מחייך

טראמפ מאלץ את ענקיות הפארמה להוריד מחירים בתמורה לשקט ממכסים

תשע ענקיות תרופות חתמו על הסכמים עם ממשל טראמפ להפחתת מחירי תרופות בארה״ב, תוך איום מרומז במכסים וצעדים רגולטוריים; במקביל, הנשיא מסמן יעד חדש: חברות הביטוח

רן קידר |
נושאים בכתבה טראמפ פארמה

נשיא ארה״ב דונלד טראמפ הודיע אמש כי תשע חברות תרופות גדולות הגיעו להסכמות עם הממשל, במסגרת מהלך שנועד להוזיל את מחירי התרופות לצרכנים אמריקאים. ההסכמים נחתמו לאחר שטראמפ איים בקיץ האחרון להטיל מכסים על חברות תרופות שלא יסכימו להפחתות מחירים, בעיקר עבור אוכלוסיות מוחלשות.

בין החברות שהצטרפו להסכמים נמנות רוש Roche GS 1.88%  , נוברטיס Novartis AG 0.58%  , בריסטול־מאיירס סקוויב Bristol-Myers Squibb Co , גיליאד Gilead Sciences Inc 2.32%  , בוהרינגר אינגלהיים, אמג’ן Amgen Inc 0.91%  , GSK GSK 0.66%  , סאנופי Sanofi 0.4%   ומרק Merck & Co. Inc. . הן מצטרפות לפייזר Pfizer Inc 0.6%   ואסטרהזנקה AstraZeneca plc 0.83%  , שכבר חתמו מוקדם יותר השנה. בסך הכול, 14 מתוך 17 החברות שאליהן פנה טראמפ כבר נענו לדרישות, כאשר שלוש נוספות: אבווי AbbVie 1.8%  , ג’ונסון אנד ג’ונסון Johnson & Johnson Inc  וריג’נרון Regeneron Pharmaceuticals Inc עדיין במו״מ מתקדם עם הבית הלבן.

על פי ההסכמים, החברות יוזילו מחירים עבור תוכנית Medicaid, ימכרו תרופות בהנחות ישירות לצרכנים, וישיקו תרופות חדשות בארה״ב במחירים זהים לאלו שבשווקים זרים. טראמפ הצהיר כי מחירי התרופות בארה״ב "יירדו מהר ובחדות, ויהפכו לנמוכים ביותר בעולם המפותח".

הנחות, האצות רגולטוריות והבטחות השקעה

כחלק מהמהלך, הודיע ה-FDA (מינהל המזון והתרופות האמריקאי) כי מרק תקבל מסלול בחינה מואץ לשתי תרופות מרכזיות בצנרת שלה, תרופה להורדת כולסטרול וטיפול אונקולוגי, מהלך שעשוי לקצר תהליכי אישור מכשנה לחודשים ספורים בלבד.

החברות, מצידן, הדגישו כי ישקיעו בייצור מקומי והתחייבו לאספקה בשעת חירום. בריסטול-מאיירס הודיעה שתספק את תרופת הדגל שלה לדילול דם, Eliquis, בחינם למטופלי Medicaid, בעוד גיליאד התחייבה להוריד את מחיר תרופת צהבת C שלה, Epclusa, לפחות מ-2,500 דולר, ירידה חדה לעומת מחירים קודמים.

להמשך הכתבה לחץ כאן