הירשמו
  1. ראשי
  2. גלובל
זיו סגל מעודכן
צילום: משה בנימין
בלוגסטריט

מה יהיה אחרי התרסקות הביטקוין בשבוע שעבר?

מה מספרים הגרפים של ה-S&P והנאסד״ק על כיוון השוק? נראה שהנאסד"ק בדרך להכרעה

זיו סגל | (7)
נושאים בכתבה S&P500 דאו ג'ונס נאסד"ק עונת הדוחות

היום נתחיל את השיחה עם השאלה: מתי ירידה היא הזדמנות לקניה ומתי היא סימן לעצירת הפסד או הימנעות מקניה? בחרתי להתחיל עם השאלה הזו לאור הירידה של הביטקוין עליו כתבתי לאחרונה שהוא דווקא נראה מעניין. נבחן את השבירה של רמת התמיכה ואת המהלכים שאפשר לעשות.

 

אני הנחתי, והתבדיתי, שהביטקוין יתמך מעל הקו הסגול וימשיך לטפס במדרגות הפיבונאצ׳י. השבירה היתה די מהירה והשאלה שנשאלה ועדיין נשאלת: האם למכור? אנחנו רואים שהביטקוין נתמך בנקודת השפל התחתונה ממנה החל לעלות - ידית הפטישון. אם נסתכל על תרשים שעתי הירידה הזו תראה לנו כהזדמנות בהסתמך על הדמיון לתמיכה הקודמת. נראה לי שאכן אפשר לתת לביטקוין ומעריציו הזדמנות. המסחר בביטקוין היה מאז ומעולם שילוב של אי ודאות, פוטנציאל לנסיקה והתרסקות, מאבקים רגולטוריים וקונפליקט בין פשיעה לבשורה. זה לא השתנה. אבל, ירידות בשווקים משפיעות עליו לרעה ומעצימות את השדים. קשה יהיה לו לעלות אם השוק ירד. זה מוביל אותנו ל״כותרת״ שבהמשך.

 

לגבי השאלה מתי ירידה היא הזדמנות לקניה? התשובה היא: כאשר המחיר הזול יותר פוגש פוטנציאל תמיכה בתסריט סביר (ולא תסריט שנועד רק לתת אופטימיות לפוזיציה מפסידה).

 

פד - משקיעים: שבוע ניצחון לפד

בתחילת השבוע שחלף הערכנו כאן, מסיבות טכניות, שאנחנו הולכים לתנודתיות. יסודות ההערכה התבססו על ניתוח טכני. הסיפור הוא הדיאלוג בין המשקיעים שהתעודדו מנתוני האינפלציה לפד שכנראה חש פחות מעודד וכנראה גם נחוש להמשיך להילחם באינפלציה בנשק הריבית. אחרי שנים שהתרגלנו לפד מרחיב ומפרגן לשווקים אנחנו נתקלים בפד קשוח ומצמצם.

 

מבחינה רגשית, קל יותר כמובן להיערך לתנודתיות שכוללת גם ירידה בתוכה (ואולי להאמין שלא תהיה) מאשר לחוות אותה בפועל ביחד עם דילמות המסחר שהיא מעלה. בשביל זה אנחנו עורכים תחזיות כך שנוכל לפעול עם המוח ולא עם הרגש. אם ציפינו לירידות / תנודתיות במסגרת מגמת עליה והן מגיעות, שני השלבים הן לקנות אל תוך ההזדמנות ולהחליט מתי התנודתיות היא כבר חזרה למגמת ירידה. השבוע שעבר היה שבוע ההזדמנות. השבוע הקרוב יכול להיות שבוע ההכרעה.

 

בתרשים המוכר לכם של ה-&P500  אתם יכולים להבחין שהוא אכן תיקן למטה מהממוצע ל-200 יום הפשוט (סגול מקווקו) לממוצע האקספוננציאלי ל-200 יום (קו כחול) כפי שנערכנו. מבחינה זו: הכל לפי התוכנית. עכשיו השאלה מה יקרה עם התמיכה שמפרידה בין המשך עליות לחזרה לירידות.

קיראו עוד ב"גלובל"

 

האינדיקטורים הטכניים עוד גבוהים ופונים כלפי מטה כך שהם עדיין לא תומכים בתמיכה. אולי בהמשך תנודתיות. בתרשים הנרות אתם רואים את פער המחיר העולה שמושך כרגע את ה - S&P500  כמו מגנט כלפי מטה לכיוון התמיכה ב - 4170. שילוב הפרמטרים הנ״ל מלמד שכנראה נפגוש את 4170 ושם יהיה מבחן ההכרעה. אולי 4200. זהו תרחיש אופטימי כי אין עוד הרבה לאן לרדת עד שם. השאלה אם זה יספיק עד החלטת הפד או עד היפוך סנטימנט.

 

התמונה מסתבכת, סורי, כשמוסיפים את הנאסד״ק. זאת מכיוון שעל פי תאוריית המניפה שעקבנו אחריו כאן, בשילוב רמת התמיכה שלו והממוצע האקספוננציאלי ל - 200 יום, הוא צריך לעלות כבר ביום שני. מלמעלה בלמו אותו יעד עליון של פיבונאצ׳י והממוצע הרגיל ל-200 יום. תרשים ה-איקס ועיגול של הנאסד״ק מראה שלושה עיגולים אדומים. שלושה עיגולים זה אומר שבינתיים זה רק תיקון. עוד ירידה, עוד עיגול, ביחד עם המאפיינים הטכניים האחרים, ילמדו על שבירה למטה.

 

תרשים ה-איקס ועיגול של הנאסד״ק:

הכותרת לשבוע הקרוב היא לפיכך: נאסד״ק - מבחן תמיכה והכרעה מידי.

 

מדפסות תלת מימד: בעקבות שלמה גרינברג

שלמה גרינברג פרסם כאן מאמר מלומד, כהרגלו, על עולם מדפסות התלת מימד. המאמר לכד את תשומת ליבי וחשבתי לבחון גם עבורי וגם עבורכם את מצב המניות מהבחינה הטכנית. בזמן כתיבת שורה זו אין לי שום מושג מה תהיה התמונה שתתגלה אז משתף אתכם כך גם בתהליך העבודה של המנתח הטכני. מקבלים רעיונות מאנליסטים ובעלי טורים שאתם מעריכים ובוחנים אותם על הגרף. בואו נתחיל.

 

הנה כמה מניות וקרנות שלכדו את תשומת ליבי מהכתבה וגם MAKX שאינה מוזנת עדיין באתר StockCharts.com איתו אני עובד.

 

DDD נמצאת בין התנגדות לתמיכה וניתן לבחון רכש אם תיתמך מעל 10 דולר. זו יכולה להיות נקודה מעניינת. כך גם הקרן של ARK - PRNT ו-SSYS עם רמות התמיכה שלהן (מצרף גרף של PRNT).

 

PRNT:

ב-TKC, למרות המחיר הנמוך, לא ניתן לזהות נקודת כניסה כרגע וגם ב-KOMP שנוטה למטה.

לגביVLD  נצטרך לעקוב ולראות האם העליה האחרונה וההיפוך משחזרים את תבנית הגל היורד או שתיווצר ידית של ספל באזור שסימנתי.

 

 MAKX מעניינת בזכות הקונספט ובחלט אעקוב אחריה. היא מאוד קטנה ובסחירות מאוד נמוכה. חילצתי גרף מ - Yahoo Finance ואפשר לראות את פוטנציאל התמיכה שסימנתי.   אם גם אתם מחפשים רעיונות חדשניים ולא נרתעים מהשוליים של תעשיית קרנות הסל אתם יכולים להצטרף למעקב. אולי ביחד עם הקרן של ARK ניתן לקבל חשיפה מעניינת לתחום ללא חשיפה למניות בודדות.

 

שנשרוד את השבוע הקרוב בשלום. זיו

 

 

 

כותב המאמר הינו זיו סגל ([email protected]) העוסק בתחום השווקים הפיננסיים, ניתוח טכני, מימון התנהגותי ואימון מנטלי, בעל עיסוקים מגוונים בתחום באקדמיה ובפרקטיקה.

תגובות לכתבה(7):

הגב לכתבה

השדות המסומנים ב-* הם שדות חובה
  • 6.
    בעז 23/08/2022 10:05
    הגב לתגובה זו
    אינני מבין דבר וחצי דבר בניתוח טכני. כן יש לי מעט ניסיון בכלכלה ושווקים. לידת הביטקוין בחטא ולכתחילה הוא בועה. אין לו כל תוקף כלכלי אמתי וכוחו, ככל שזה קיים, מגיע מהעדר המסכים לקיומו כ"הילך" סחיר ועובר לסוחר. רגע ההתפכחות יהיה כואב וקשה מנשוא. רבים עתידים להפסיד את כל כספם. למי שיש פנאי מומלץ לעיין בתופעת ה"טוליפ השחור". ארוע בועתי מלפני כמאה שנה, המזכיר מאד את פסיכוזת העדר המתקיימת גם כיום בביטקוין ובשאר "מטבעות" הקריפטו.
  • 5.
    המתווך 23/08/2022 09:30
    הגב לתגובה זו
    ביטקוין וניתוח טכנינצא הולכים יחד: ביטקוין הוא לא מניות וכל ניסיון להעריך את שוויו הוא חסר ערך. הביטקוין שווה לאפס כי אין באמת מה לעשות איתו. זה לא אומר שאני לא משקיע בו, אבל אין לו באמת ערך. לא עומד מאחוריו שום שווי
  • 4.
    שחר 22/08/2022 23:28
    הגב לתגובה זו
    ניתוח של יום שישי מתפרסם ביום שני בצהרים... הלו, זמן זה כסף! ;)
  • 3.
    קשקוש טכני (ל"ת)
    אור 22/08/2022 22:25
    הגב לתגובה זו
  • 2.
    רואה נולד 22/08/2022 11:43
    הגב לתגובה זו
    מה המסקנה במשפט אחד ?
  • אי וודאות גבוהה במדדים המובילים (ל"ת)
    22/08/2022 12:20
    הגב לתגובה זו
  • 1.
    תודה על כתבה מעניינת ומלמדת (ל"ת)
    תמיר 22/08/2022 11:42
    הגב לתגובה זו
אנבידיה והמתחרות. קרדיט: נעשה עם AIאנבידיה והמתחרות. קרדיט: נעשה עם AI

"הזדמנות קיצונית באנבידיה" -בברנשטיין מצפים לזינוק של 54% במניה

למרות שליטה כמעט מוחלטת בשוק השבבים שמיועדים ל-AI, שמובילה לצמיחה חריגה בהכנסות, מניית אנבידיה נסחרת בדיסקאונט היסטורי מול מדד השבבים; פער התמחור מעורר עניין מחודש במניה בקרב משקיעים

רן קידר |
נושאים בכתבה אנבידיה

מניית אנבידיה NVIDIA Corp. 3.93%   נסחרת כיום בדיסקאונט של 13% ביחס למדד השבבים של פילדלפיה, ה-SOXX iShares PHLX SOX Semiconductor Sector Index , שכולל 30 חברות מובילות בתעשייה כמו אינטל, AMD ו-TSMC. המדד עצמו רשם עלייה של 35% בששת החודשים האחרונים, בעוד אנבידיה עלתה רק ב-25%, מה שיצר פער תמחור נדיר. נתון זה ממקם את אנבידיה באחוזון הראשון של התמחור היחסי בעשור האחרון, כשהיו רק 13 ימי מסחר בהם הייתה זולה יותר מול המדד. השווי הנוכחי של אנבידיה עומד על כ-4.4 טריליון דולר, והיא מהווה כ-7% ממדד ה-S&P 500.

התמחור המוחלט גם הוא נמוך יחסית: מכפיל רווחים צפוי של 25, שמציב אותה באחוזון ה-11 בעשור האחרון. עבור חברה עם צמיחה שנתית ממוצעת של 60% בהכנסות בשלוש השנים האחרונות, בעיקר ממכירות מאיצי AI כמו סדרת Blackwell, מדובר ברמה אטרקטיבית. במהלך 2025, שלטה אנבידיה ב-88% משוק המאיצים הגרפיים, עם משלוחים של 6 מיליון יחידות Blackwell עד אוקטובר, תוך ביקוש גובר מענקיות כמו אמזון, גוגל ומטא. ההכנסות ממרכזי נתונים הגיעו ל-30 מיליארד דולר ברבעון השלישי של 2025, עלייה של 112% משנה קודמת.

היסטורית, רכישות במכפיל מתחת ל-25 הניבו תשואה ממוצעת של 150% בשנה אחת, ללא מקרים של הפסד. ברנשטיין קובעים מחיר יעד של 275 דולר, ממחיר נוכחי של 179 דולר, מה שמשקף פוטנציאל עלייה של 54%. הפער נובע מחששות בשוק סביב השקעות AI אדירות, שעמדו ב-2025 על 200 מיליארד דולר ברחבי העולם, אך אנבידיה נהנית מיתרון טכנולוגי, עם פלטפורמת CUDA שמחזקת מעמד מונופוליסטי.

במהלך 2025, הרחיבה אנבידיה את הפעילות, והשקיעה 2 מיליארד דולר בסינופסיס, חברת תוכנה לעיצוב שבבים, כדי להאיץ פיתוח AI. היא השיקה את משפחת Nemotron 3, מודלים פתוחים: Nano עם 30 מיליארד פרמטרים ומסגרת MoE שמגבירה תפוקה פי 4; Super עם 100 מיליארד פרמטרים; ו-Ultra עם 500 מיליארד, זמינים בפלטפורמות כמו Hugging Face ו-AWS. המודלים תומכים במערכות מרובות סוכנים, עם חלון הקשר של מיליון טוקנים, ומשמשים למשימות כמו דיבוג תוכנה ותכנון אסטרטגי.

בנוסף, שיתוף הפעולה עם ממשלת ארה"ב במשימת Genesis (פרויקט לאומי את השימוש בבינה מלאכותית למטרות מדעיות) כולל השקעות ב-AI לתחומי אנרגיה, מחקר מדעי וביטחון. אנבידיה מספקת פלטפורמות כמו Apollo למזג אוויר וסימולציות, ומפתחת AI למפעלים, רובוטיקה ותאומים דיגיטליים. ב-CES 2025, חשפה מעבדת בדיקת DRIVE AI לרכבים אוטונומיים, שעברה כבר אבני דרך משמעותיות בבטיחות. בסין, אושרו מכירות H200, מה שמגדיל הכנסות פוטנציאליות ב-10%.

להמשך הכתבה לחץ כאן
טראמפ מחייךטראמפ מחייך

טראמפ מאלץ את ענקיות הפארמה להוריד מחירים בתמורה לשקט ממכסים

תשע ענקיות תרופות חתמו על הסכמים עם ממשל טראמפ להפחתת מחירי תרופות בארה״ב, תוך איום מרומז במכסים וצעדים רגולטוריים; במקביל, הנשיא מסמן יעד חדש: חברות הביטוח

רן קידר |
נושאים בכתבה טראמפ פארמה

נשיא ארה״ב דונלד טראמפ הודיע אמש כי תשע חברות תרופות גדולות הגיעו להסכמות עם הממשל, במסגרת מהלך שנועד להוזיל את מחירי התרופות לצרכנים אמריקאים. ההסכמים נחתמו לאחר שטראמפ איים בקיץ האחרון להטיל מכסים על חברות תרופות שלא יסכימו להפחתות מחירים, בעיקר עבור אוכלוסיות מוחלשות.

בין החברות שהצטרפו להסכמים נמנות רוש Roche GS 1.88%  , נוברטיס Novartis AG 0.58%  , בריסטול־מאיירס סקוויב Bristol-Myers Squibb Co , גיליאד Gilead Sciences Inc 2.32%  , בוהרינגר אינגלהיים, אמג’ן Amgen Inc 0.91%  , GSK GSK 0.66%  , סאנופי Sanofi 0.4%   ומרק Merck & Co. Inc. . הן מצטרפות לפייזר Pfizer Inc 0.6%   ואסטרהזנקה AstraZeneca plc 0.83%  , שכבר חתמו מוקדם יותר השנה. בסך הכול, 14 מתוך 17 החברות שאליהן פנה טראמפ כבר נענו לדרישות, כאשר שלוש נוספות: אבווי AbbVie 1.8%  , ג’ונסון אנד ג’ונסון Johnson & Johnson Inc  וריג’נרון Regeneron Pharmaceuticals Inc עדיין במו״מ מתקדם עם הבית הלבן.

על פי ההסכמים, החברות יוזילו מחירים עבור תוכנית Medicaid, ימכרו תרופות בהנחות ישירות לצרכנים, וישיקו תרופות חדשות בארה״ב במחירים זהים לאלו שבשווקים זרים. טראמפ הצהיר כי מחירי התרופות בארה״ב "יירדו מהר ובחדות, ויהפכו לנמוכים ביותר בעולם המפותח".

הנחות, האצות רגולטוריות והבטחות השקעה

כחלק מהמהלך, הודיע ה-FDA (מינהל המזון והתרופות האמריקאי) כי מרק תקבל מסלול בחינה מואץ לשתי תרופות מרכזיות בצנרת שלה, תרופה להורדת כולסטרול וטיפול אונקולוגי, מהלך שעשוי לקצר תהליכי אישור מכשנה לחודשים ספורים בלבד.

החברות, מצידן, הדגישו כי ישקיעו בייצור מקומי והתחייבו לאספקה בשעת חירום. בריסטול-מאיירס הודיעה שתספק את תרופת הדגל שלה לדילול דם, Eliquis, בחינם למטופלי Medicaid, בעוד גיליאד התחייבה להוריד את מחיר תרופת צהבת C שלה, Epclusa, לפחות מ-2,500 דולר, ירידה חדה לעומת מחירים קודמים.

להמשך הכתבה לחץ כאן