קורנית עוקפת בשורה העליונה והתחתונה
חברת קורנית קורנית דיגיטל הישראלית העוסקת בפיתוח וייצור מכונות להדפסה דיגיטלית על גבי טקסטיל מפרסמת את דוחותיה לרבעון השני בהם היא רושמת הכנסות של 62.6 מיליון דולר - מעט יותר מהאנליסטים שציפו להכנסות של 62.27 מיליון דולר.
החברה רושמת ברבעון השני הפסד נקי (על בסיס NON-GAAP) של 15.6 מיליון דולר או 31 סנט למניה - גם כאן מעט יותר מצפי האנליסטים להפסד של 32 סנט למניה. במקביל, דירקטוריון החברה אישר תכנית לרכישה עצמית של מניות בהיקף של 75 מיליון דולר.
קורנית צופה כי ברבעון השלישי הכנסותיה יהיו בין 66-70 מיליון דולר, שולי הרווח התפעולי (על בסיס NON-GAAP) יהיו בטווח של -15% עד -11% מההכנסות ושולי ה-EBITDA יהיו בטווח של -12% עד -8%. מניית החברה ירדה מתחילת השנה ב-80% למחיר של 29.67 דולר המבטא שווי של 1.47 מיליארד דולר.
רונן סמואל, מנכ"ל קורנית דיגיטל: "בזמן שהסביבה העסקית נותרה מאתגרת, אנו מאמינים שהצמיחה ארוכת הטווח של התעשייה תימשך, בתמיכת המגה-טרנדים בהם דנו בעבר. אנחנו מנווטים בתוך דינמיקת השוק הנוכחית על ידי עבודה צמודה עם מותגים גלובאליים, קמעונאים ויצרנים כדי להעביר היקפי ייצור ל on-demand, הוצאה לפועל של הצגת מוצרים חדשים, אימוץ טכנולוגיות חדשניות, וחזרה לרווחיות. החזון שלנו נותר ללא שינוי ואנחנו בטוחים מאוד ביסודות החזקים של העסק. עם בסיס פיננסי איתן והצוות העולמי המסור והמקצועי שלנו, אנחנו ממשיכים להיות ממוקדים בהובלת הטרנספורמציה בתעשייה מייצור אנלוגי לייצור דיגיטלי בר-קיימא לפי דרישה".
שורט (דאי אי)השורטיסטים מחכים לשוק בסיבוב
אם אפילו אנבידיה לא הצליחה לאושש את השוק, ייתכן שהוא בשל לתיקון. אם זה אכן קורה, מי שיובילו אותו יהיו כנראה מקצועני המכירות בחסר, שבניגוד למה שרבים חושבים, פעילותם חשובה כי היא מחזירה לשוק את השפיות. הבעיה היא שלצד אלה, פועלים גם אין סוף סחרני יום שעושים גם הם שורטים אבל ללא כל אסטרטגיה מאחוריהם, והם כן פוגעים בשוק. וגם: ההזדמנות שנמצאת בריסקיפייד
עד לפרסום דוחות אנבידיה בסוף המסחר של יום ד' השבוע, וול סטריט עברה שבוע שנראה כאילו היא מתקרבת לצוק ואליבא דתקשורת נראה שהיא די בטוחה שיש משבר אמיתי. המניות ירדו בכל מקום, בארה"ב, ביפן, בדרום קוריאה וגם באירופה. מדדי ה-S&P, הדאו ג'ונס והנאסד"ק אותתו על מה שעשוי להיות רצף ההפסדים הארוך ביותר מאז אוגוסט.
בגיי'.פי מורגן אמרו כי "השוק סובל מצרבת קולקטיבית שמקורה באנבידיה שהפכה למבחן הלחץ הלא רשמי לכלל המסחר בבינה מלאכותית, ומגזר הטכנולוגיה מתחיל לפתע למצמץ בחוזקה. הסחר שבעבר הרגיש בלתי ניתן לעצירה מרגיש עכשיו בפאניקה".
הפד לא הרגיע אף אחד, מבול של נתונים כלכליים מאוחרים, כולל דוח התעסוקה של ספטמבר שעדיין חסר, צפוי סוף סוף להתפרסם, וכל רמז לבעיות עלול להחליש את הטיעון להורדת ריבית שצפו המומחים בדצמבר. היו"ר ג'רום פאוול כבר הטיל ספק בהורדת הריבית באומרו שהורדה רחוקה מלהיות מובטחת, ונשיאת הפד של בוסטון, סוזן קולינס, חזרה על אזהרה זו. שוב גבר החשש שמניות בינה מלאכותית, כמו אנבידיה, מוערכות יתר על המידה וכי נוצרה בועת השקעות. ואומנם, גם אחרי פרסום הדוחות שהיו כידוע טובים מהתחזיות, השוק שפתח בעליות, נסגר בירידות חדות.
את הכתבה של יום שישי הקודם התחלתי במשפט, "האם צריך תיקון? בהחלט" וניסיתי להסביר את הסיבות לכך שהוא מאחר להגיע. ציינתי שכדי שתיקון יפרוץ צריך להופיע "זרז" שיגרום לו לפרוץ, משהו שיזכיר למשקיעים שהם פועלים בשיגעון. שכחתי, לצערי, לציין את השורטיסטים כאחד מהם ונראה שבסוף הם שיובילו את התיקון הנוכחי.
- אנבידיה מושכת את השוק למעלה: הנאסד"ק בעלייה של 1.4%; גל עליות במניות ה־AI
- מנסיכות נפט למעצמת AI: החזון הטכנולוגי והצבאי החדש של סעודיה
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
תיקון - כן, משבר אמיתי - לא
התיקון הנוכחי, שאני ורבים אחרים ממתינים לו מזה זמן, הכרחי, לבטח בתחום הטכנולוגי ויותר מזה בכל הקשור לתחומי הבינה המלאכותית, הקוונטים וכדומה. אבל ההשוואה למשברים נוסח 2000, 2008 ואפילו 1929 פשוט אינה במקומה.
מיקרוסטרטג'י נפלה 60% והיא עדיין יקרה
החברה שהחליפה שם לסטרטג'י היתה בעבר יקרה פי 2 ויותר מערך הביטקוין שהחזיקה. היא נפלה ב-60%, הביטקוין נפל מהשיא ב-30% - הנה תמונת המצב הנוכחית
זו היתה בועה ועדיין המסחר בה היה מיליארדי דולרים ביום. משקיעים וסוחרים קנו את מיקרוסטרטג'י MicroStrategy Inc -1.79% ששינתה מאז את שמה לסטרטג'י למרות שהיא היתה שווה בשוק המניות יותר מכפול משווי ההחזקה שלה בביטקוין. מי שקנ אותה בעצם רכש ביטקוין במחיר כפול ממחירו. טיפשות? לאורך זמן המניה השיגה תשואה עודפת על הביטקוין. מי שיצא בזמן הרוויח. הדגשנו שזו בועה - האם מיקרוסטרטג'י היא "בועה"? זה לא היה קשה להבין, למרות שהיו כאלו שאמרו שהיא עוד תעלה - "מיקרוסטרטג'י תעלה ב-50%" - האם אתם מאמינים?
בראש החברה עומד מייקל סיילור שהוא סוג של מנהיג כת. הוא דבק בביטקוין תקופה ארוכה, הוא דרך החברה כבר מחזיק ב-3% מערך הביטקוין בעולם. המשקיעים מסנוורים ומאמינים בו, הם קנו בלי לחשוב, הם רק שכחו שלא משנה מה יקרה לביטקוין הוא כבר שווה מיליארדים. אלו המיליארדים שלהם שזרמו לחברה בהשקעות ובחוב, בעיקר מניות בכורה.
סיילור הפך את חברת התוכנה הקטנה לחברת ביטקוין, זו היתה "חברת אוצר ביטקוין" הראשונה, אחריה כמה עוד. זו דרך להיחשף לביטקוין כשבהמשך במקביל לגיוסי חוב, המניה בעצם הופכת לאופציה על הביטקוין.
נכון לעכשיו לחברה ביטקוין בשווי של כ-55 מיליארד דולר (כ-74 אלף יחידות) כשמול זה יש חובות ומניות בכורה של מעל 17 מיליארד דולר. כלומר הערך הנכסי הנקי הוא מתחת ל-40 מיליארד דולר. שווי החברה בשוק 50 מיליארד דולר - כלומר היא פי 1.25 מערך הביטקוין.
- אחרי צניחה של 30% - מייקל סיילור ממשיך לקנות ביטקוין
- מייקל סיילור רוכש עוד ביטקוין - סטרטג'י קונה במחיר שיא, מחזיקה 3% מהביטקוין שבמחזור
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
חלק מהחוב אגב הוא מניות בכורה, זה חוב בכיר עם תשואת דיבידנד של 10% בערך. אפשר, למרות שזה לא משנה את התמונה להגדיר את המניות בכורה כחלק מההון. במצב כזה שווי השוק עם המניות בכורה יהיה כ-66 מיליארד דולר, השווי הנכסי בלי מניות הבכורה יהיה כ-55 מיליארד - באזור יחס של 1.2 - השווי עולה על הערך הנכסי בכל תרחיש. יש עדיין לאן לרדת. למעשה התמונה הזו אפילו קצת מטעה, כי יש עדיפות גדולה למניות בכורה שמקבלות גם דיבידנד וגם יש להם עדיפות על המניות הרגילות בפירוק.
