וורן באפט שוב נגד השוק. בחודשים האחרונים הוא אסף מניות של מניה מוכה, לוזרית שנפלה כמו אבן. הוא העריך שהצרות בצרורות הן עניין של זמן.  הוא התחיל לאסוף בשקט והפסיד. אסף עוד והפסיד, רכש עוד הרבה ועבר לרווח על כל ההשקעה.

זה ניצול הזדמנות, זה ניצול של סנטימנט שלילי עמוק למניה מסוימת, למרות שיש לה ערך גדול, וזה מגובה בפונדמנטלס טובים - בסיס איתן לרווחים ורווחיות טובה. וכל זה בהבנה שההשקעה יכולה להסב הפסד, אפילו כבד בטווח הקרוב, אך לטווח הארוך היא השקעה טובה.

בפועל, תוך חודשים ספורים באפט הרוויח על ההשקעה 20%.  חלקכם כבר מזהה - מדובר ביונייטד הלת', חברת הביטוח הרפואי שנכנסה לסערה מושלמת של נסיבות שליליות שהפילו את המניה "הכבדה". באפט חיכה לנפילה ואסף.  

באפט הגדיל בהדרגה את אחזקתו בחברת הביטוח הרפואי הגדולה בעולם במהלך 2024, בשיא המשבר והחקירות. מאז, המניה זינקה בכ-20% - וההשקעה עומדת כבר על רווח נאה של מאות מיליוני דולרים.

• וורן באפט קונה את חטיבת הכימיקלים של אוקסידנטל ב־9.7 מיליארד דולר
• ברקשייר האת'וויי קרובה לרכישת היחידה הפטרוכימית של אוקסידנטל ב-10 מיליארד ד'
• המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7

העסקה הזו היא שיעור חשוב עם מספר תובנות. באפט ממשיך להוכיח שכשהשוק "רועד" זה הזמן לקנות. הכלל הבסיסי בהשקעות והוא קצת נשכח בשנים האחרונות הוא שמניה הופכת לאטרקטיבית יותר כשהיא יורדת. היא הופכת זולה וזה הזמן לבדוק ואולי לקנות. בשנים האחרונות הכלל שעובד הוא "המגמה היא החבר" שזה בעצם לקנות בעליות. זה עובד, אבל זה עובד מסיבות פסיכולוגיות יותר מאשר כלכליות. חשוב שתקראו: למה משקיעים מתנהגים כמו עדר - והמחיר שאנו משלמים על כך. אתם כנראה חלק מהעדר ודווקא בגלל זה, כדאי שתקראו על המחקר שנעשה במספר מקומות בעולם ותפנימו שהעדר בסוף "מתרסק".  

חודש בלבד אחרי שעזב שיגרו אישיבה את לשכת ראש הממשלה והותיר את המערכת הפוליטית ביפן בוואקום (רעידת אדמה ביפן: ראש הממשלה שיגרו אישיבה - מתפטר), נבחרה בסוף השבוע סאנה טאקאיצ’י לראשות המפלגה הליברלית-דמוקרטית (LDP), צעד שמסלולו מוביל אותה בסבירות גבוהה להפוך לראש הממשלה הבאה של יפן. טאקאיצ’י, דמות ותיקה ומקורבת לשינזו אבה, חוזרת לקדמת הבמה אחרי חודשים של חוסר יציבות במפלגת השלטון, כשהמטרה המוצהרת שלה היא לאחד מחדש את השורות ולשדר יציבות אחרי תקופה של קריסת אמון ציבורי וכישלונות אלקטורליים.

עם זאת, המפלגה איבדה בשנה האחרונה את הרוב המסורתי שלה בשני בתי הפרלמנט, וטאקאיצ’י תצטרך כעת לא רק לאחד את המחנה שלה אלא גם לבנות קואליציות חדשות כדי להעביר מהלכים משמעותיים.

האג’נדה הכלכלית שלה היא שינוי כיוון. בעוד ממשלת אישיבה ניסתה לנהל מדיניות מרוסנת ולרמוז על נורמליזציה מוניטרית, טאקאיצ’י שואפת להאיץ את הפעילות במשק. היא מדברת על “כלכלה בלחץ גבוה”, הרחבה פיסקאלית דרך השקעות ציבוריות פרטיות בתחומים כמו תשתיות, אנרגיה, ביטחון וטכנולוגיות מתקדמות (AI, שבבים ומדעי החיים), הורדת מיסים והזרמות מזומנים למשקי בית כדי להמריץ ביקושים ולייצר אינפלציה בריאה. במקביל, היא מתנגדת להידוק מהיר של בנק יפן ומעדיפה שמירה על ריביות נמוכות לעת עתה, גם אם בטווח הקרוב לא תפסול העלאה מתונה בלבד. במילים אחרות, האג'נדה שלה הרבה יותר יונית ממה שהיה נהוג לאחרונה ביפן, ולכן המשקיעים רואים את הבחירה שלה כחיובית לשווקים.

הממשלה הקודמת

השינוי החד בתפיסת השוק בולט על רקע חודש של חוסר יציבות כלכלית ופוליטית. קריסת ממשלת אישיבה לוותה בלחץ גובר סביב החוב הממשלתי והפגיעה באמון הציבור, בזמן שלא הצליחו לייצר קשרים משמעותיים והסכמי סחר עם ארה"ב.

• הבנק המרכזי יתחיל למכור מניות - לקראת שינוי מגמה ביפן?
• הורדת הריבית הקפיצה את יפן לשיא חדש - ומה זה עושה לחוזים בוול סטריט?
• המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7

אישיבה נכנס לתפקיד ראש ממשלת יפן ונשיא המפלגה הליברלית־דמוקרטית (LDP) בספטמבר 2024, אחרי ניצחון מפתיע בפריימריז של המפלגה. הכהונה שלו נמשכת פחות משנה בלבד כשהוא יעזוב את המשרד בימים אלה. הוא הגיע לתפקיד תחת הבטחות לרענן את תדמית ה-LDP ולהוביל רפורמות שיחזירו את אמון הציבור אבל בתוך זמן קצר מצא עצמו מתמודד עם סדרת משברים פוליטיים, כלכליים ופנימיים.