זה הדיווח שלחץ מטה את שוקי המניות באסיה הבוקר
סין נתוני התוצר התעשייתי בסין פספסו משמעותית את התחזיות ומושכות מטה את המדדים המובילים במזרח. הנתון הצביע על עליה של 8.6% בחודשים ינואר-פברואר לעומת צפי האנליסטים לעלייה של 9.5%. נתוני הייצור התעשייתי מודדים את השינויים בכמות הייצור של המפעלים בסין, מכרות בסין ושרותים נוספים.
בתגובה עברו מדד ההאנג סנג מעלייה של 0.2% לירידה של 0.25% ומדד שנחאי ירד מעלייה של 1.1% לעלייה של 0.8% תוך דקות.
שני נתונים נוספים בסין שמעיבים על המסחר במזרח כעת הם נתוני ההשקעה בנכסים קבועים שהצביעו על קצב עלייה שנתי של 17.9% לעומת צפי לעלייה של 19.4% וכן נתוני המכירות הקמעונאיות שהצביעו על קצב עלייהשנתי 11.8% לעומת צפי לקצב של 13.5%.
מוקדם יותר, במהלך הלילה, ערך ראש מפלגת השלטון בסין, לי קקיאנג מסיבת עיתונאים בה אמר כי המדינה מוכנה לגמישות בכל הנוגע ליעד הצמיחה השנתי לשנת 2014 שעמד על 7.5% ושלח בכך רמז ברור להמשך ההאטה של הכלכלה הסינית. קקיאנג הבטיח לפקח על סיכונים במערכת הפיננסית ובמקביל לספק סביבה יציבה להמשך הצמיחה במדינה - לפחות בשעות הבוקר, ההצהרה הזו הפיחה אופטימית בקרב המשקיעים.
פטר אשו, מנהל מחלקת המחקר ב- Invast Securities שבסידני, אוסטרליה אמר בתגובה לנתונים "השווקים מאוד פגיעים בשל התפתחויות בסין. גם נתוני התעשייה היום וגם המכירות הקמעונאיות היו חלשים, אבל לא גרועים כפי שהם עוד יכלו להיות."
- הכטב"מים הכי טובים: ארה"ב מאבדת גובה וסין סוגרת פערים
- המתחרה של אנבידיה חושפת שבבי AI חדשים והפער בין סין לארה"ב מצטמצם
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
המדד המובילים בסין איבדו גובה לאחר פרסום הנתונים, אחרי שמוקדם יותר נרשמו עליות נאות על רקע דבריו של ראש הממשלה, קקיאנג. אתמול סגרו המדדים ברמה הנמוכה ביותר מאז חודש יולי. מדד שנחאי שכבר נסחר בעליות של 1.6% ירד עד עלייה של 0.65%.
תנודה חדה מטה במדד ההאנג סנג עם פרסום נתוני התוצר:
- 2.99 אחוז אנליסטים מפספסים ככה הם עובדים קבוע (ל"ת)ברוך 13/03/2014 13:37הגב לתגובה זו
- 1.פפפשששש נבהלתי מאוד. מוכר הכל (ל"ת)זיפו 13/03/2014 09:00הגב לתגובה זו
- פשששששששששששששששששששששששששששששששששששששששששש (ל"ת)פששששששששששששששששששש 13/03/2014 09:31הגב לתגובה זו
אינטל 18A (X)אנבידיה מתחרטת - לא רוצה את אינטל כשותפה בתהליך הייצור
מניית אינטל יורדת על רקע הערכות ששיתוף הפעולה בין השתיים בתהליך הייצור יופסק
מה גרם לאנבידיה לעצור את השת"פ בתהליך הייצור עם אינטל? אין הודעה רשמית, אבל בתקשורת האמריקאית מדווחים כי אנבידיה עצרה את התקדמות התוכניות לשימוש בתהליך היצור 18A של אינטל. מניית אינטל יורדת מעל 3% בעקבות הדיווח. החשש שתהליך הייצור הזה לא מצליח להתרומם. נזכיר שלאינטל יש בעיה קשה בגיוס לקוחות משמעותיים, והבעיה הזו למרות השקעת הממשל, אנבידיה וגופים נוספים לא נפתרה.
הדיווחים האלו מגיעים בזמן רגיש לאינטל, שמנסה לשכנע את השוק כי תוכנית המפעלים שלה, הכוללת ייצור שבבים ללקוחות חיצוניים, מתחילה להפוך מסיפור השקעות יקר לסיפור הכנסות. אבל זה יהיה תהליך ארוך. אינטל מפסידה בתחום הייצור כמה מיליארדים בשנה וזה לא צפוי להשתפר דרמטית בשנה הקרובה.
מה באמת קרה עם אנבידיה ו-18A?
הדיווח מציין שאנבידיה בחנה לאחרונה את האפשרות לייצר שבבים באמצעות תהליך היצור המתקדם 18A של אינטל, אך כעת לא ממשיכה קדימה. חשוב לציין שמדובר בשלב ניסיי ולא בחוזה מסחרי, אך העצירה מספיקה כדי להשפיע על המניה של אינטל ועל הערכות השוק, במיוחד לאחר שהשם אנבידיה בהקשר של 18A סיפק רוח גבית למניה בחודשים האחרונים.
עבור אינטל, בדיקה מצד שחקן גדול כמו אנבידיה היא סוג של חותמת איכות פוטנציאלית ליכולת להתחרות בשוק היצור המתקדם, שבו חברות כמו טאיוואן סמיקונדקטור וסמסונג שולטות כבר שנים. עצירת הבדיקה מעלה סימני שאלה בנוגע לקצב אימוץ, התאמה, ביצועים, זמינות ועלויות. משהו לא עובד טוב בתהליך הייצור הזה.
- אינטל עלתה יותר מ-80% - אך המבחן האמיתי עוד לפניה
- מנכ"ל אינטל, ליפ-בו טאן, קידם עסקאות שתרמו להונו האישי
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
תהליך 18A הוא חלק מרכזי בניסיון של אינטל לחזור לחזית הטכנולוגית בייצור שבבים ולהקים פעילות ייצור שבבים ללקוחות חיצוניים. יש פער בין בדיקת התאמה לבין התחייבות לייצור מסחרי בנפחים גדולים, כך שמלכתחילה הציפיות כנראה היו גבוהות מדי, אבל זה גם בגלל הלקוח - אנבידיה היא לקוח חלומות בגלל היקף היצור והדרישות הגבוהות, וצריך לזכור שלאנביידה יש אינטרס אחרי השת"פ במסגרתו גם השקיעה באינטל. העצירה של הפרויקט, הוא איתות ורמז לכך שהדרך של אינטל עוד ארוכה.
מצרים מפחיתה ריבית בפעם החמישית השנה: האינפלציה בירידה
האינפלציה במצרים 12.3%, הריבית על הלוואות כ-20%
הבנק המרכזי של מצרים הודיע על הפחתת ריבית חמישית בשנת 2025, לאחר שהאינפלציה הפתיעה כלפי מטה ואפשרה למעשה מדיניות מוניטרית מקלה יותר. הריבית על פיקדונות ירדה ב-100 נקודות בסיס לרמה של 18%, והריבית על הלוואות ירדה באותו שיעור ל-21%.
המהלך, של הבנק המרכזי שיצר הפתעה בקרב חלק מהכלכלנים, משקף את ניסיונה של קהיר לאזן בין הורדת עלויות המימון של המדינה והמערכת הבנקאית לבין שמירה על יציבות מחירים. למרות שהאינפלציה עדיין נמצאת ברמה דו-ספרתית, ההאטה האחרונה בקצב עליית המחירים מאפשרת לבנק המרכזי להמשיך בהדרגתיות במסלול ההורדות.
אינפלציה נמוכה מהצפוי
הגורם המרכזי שהביא להורדת הריבית הנוספת הוא ירידת האינפלציה הכללית ל-12.3% בנובמבר, נתון מפתיע לנוכח קיצוץ בסובסידיות הדלק שנעשה כחלק מרפורמות בתמיכת קרן המטבע. הבנק המרכזי ציין כי עדיין קיים לחץ מתמשך באינפלציה שאינה מזון, כמו עלויות שירותים וסחורות שאינן בסיסיות, וכן מתיחות גיאופוליטית עולמית כגורמי סיכון. המסר הוא שהקיצוץ מהווה התאמה זהירה לנתונים ולא שינוי מהותי במדיניות.
נזכיר כי בתחילת 2024, מצרים העלתה את הריבית לשיא והפחיתה את ערך המטבע בכ-40%. צעדים אלו היו חלק מתיקון רחב שנועד לייצב את שוק המטבע, לצמצם עיוותים ולאפשר כניסת מימון חיצוני. במקביל, מצרים קיבלה חבילת תמיכה גלובלית בהיקף של כ-57 מיליארד דולר כדי להתמודד עם לחצים חריפים כמו מחסור במטבע זר ותשלומי ריבית כבדים על התקציב. כל שינוי בריבית נבחן גם דרך הפריזמה של שירות החוב: ריבית גבוהה מדי מכבידה על המדינה, אך ריבית נמוכה מדי עלולה לפגוע ביכולת למשוך הון זר.
- טראמפ: אם השווקים חזקים יו״ר הפד צריך להוריד ריבית
- זהב וכסף שוברים שיאים כשהמתיחות בעולם והציפיות להורדות ריבית ברקע
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
המטרה: אטרקטיביות למשקיעים זרים
מאז תחילת 2025, מצרים מבצעת הורדה הדרגתית בריבית תוך שמירה על פער מספיק גדול כדי להישאר אטרקטיבית למשקיעים זרים באפיקי חוב מקומיים. זהו איזון מורכב: הורדת הריבית מקלה על התקציב ועל פעילות עסקית, אך אם היא מהירה מדי, עלולה להתחדש לחץ על המטבע ועל האינפלציה.
