במסחר דליל במיוחד מזנק שער הדולר ב-1.1% ל-3.32 שקלים לדולר. דולר שקל רציף -0.18%  

נזכיר שיש מתאם הפוך בין הכיוון בוול סטריט לבין הכיוון בשער הדולר. כאשר יש ירידות בוול סטריט הערך הדולרי של החשיפה יורד והגופים המוסדיים קונים דולרים וההיפך. היום הם בצד הקונים ובאין מוכרים - שער הדולר מזנק. כמו כן, יש חשש מסוים שהעיכובים בהחזרת גופות החללים יובילו להמשך המערכה בעזה, וזה מגדיל את אי הוודאות והרצון להחזיק נכסים שנתפסים כבטוחים כמו הדולר והזהב.  

מניית קמטק קמטק 1.37%  מזנקת בוול סטריט ב-3%, והיא בפער ארביטראז' חיובי מרשים של 12% 

סקירת וול סטריט - הירידות במדדים מתמתנות; צים קופצת ב-4%, קאמטק עם 3%

• נעילה מעורבת בוול-סטריט; הנאסד״ק עלה ב-0.6%, AMD קפצה ב-9%
• נעילה מעורבת בוול-סטריט; וולס פארגו קפצה ב-7%, צים עלתה ב-5%
• המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7

מוקדם יותר היום: 

החוזים על המדדים המובילים בוול סטריט בירידה. החשש מהחמרה במשבר בין טראמפ לשי בין ארה"ב לסין עולים מדרגה כשסין של שי הגבילה חברות ספנות של ארה"ב מלפעול מול חברה בקוראיה הדרומית - שי לא מוותר - מגבלות על חברות ספנות אמריקאיות; החוזים יורדים. הירידות החלו כבר בבוקר בשווקי אסיה, התרחבו לאירופה ומגיעות לשוק האמריקאי כשהנאסד"ק מוביל את הירידה עם מינוס 1.3%.  

ענקית ייצור השבבים הטייוואנית TSMC Taiwan Semiconductor . 2.96%   ממשיכה לרשום שיאים עסקיים ונמצאת בלב גל ההשקעות חסר התקדים בבינה המלאכותית. ברבעון השלישי של 2025 הציגה החברה הכנסות של 33.1 מיליארד דולר, קפיצה שנתית של כ-41%, ורווח נקי של 2.92 דולר למניה, גבוה ב-0.32 דולר מהתחזיות. שיעור הרווחיות הגולמית טיפס ל-59.5%, התפעולית ל-50.6% והנקייה ל-45.7%, נתונים חריגים גם בקני מידה של חברות שבבים מובילות.

התחזית לשנת 2025 עודכנה כלפי מעלה, והחברה צופה כעת צמיחה בהכנסות בטווח של כ-35%. במקביל, השקעות ההון שלה הוגדלו לפחות ל-40 מיליארד דולר, כחלק מתוכנית הרחבה גלובלית באזורים כמו אריזונה, יפן ואירופה.

שוק ריכוזי וטכנולוגיה ללא תחרות

TSMC, שפועלת בעיקר כיצרנית חוץ (foundry) עבור חברות כמו אנבידיה NVIDIA Corp. -0.11%  , אפל Apple 0.63%   ו-AMD Advanced Micro Devices 9.4%  , מחזיקה כיום בעמדת שליטה כמעט מונופוליסטית בייצור שבבים בטכנולוגיה של 3 ו-5 ננומטר, הדרושים למאיצים הגרפיים המניעים את רוב תשתיות הבינה המלאכותית בעולם. ברבעון האחרון, טכנולוגיית 3 ננומטר לבדה תרמה 23% מהכנסות ייצור השבבים של החברה, ו-5 ננומטר הוסיפו 37%. סך ההכנסות מטכנולוגיות מתקדמות (7 ננומטר ומטה) הגיע ל-74%, מספר שמעיד על תלות גבוהה בשוק הצומח של AI ו־HPC.

נתוני החברה ממחישים את מגמת ההתרכזות של הביקושים סביב הבינה המלאכותית. על פי נתוני הרבעון השני, תחום המחשוב עתיר הביצועים (HPC) היווה לא פחות מ-60% מהכנסות החברה, כמעט פי ארבעה מהחלק של סמארטפונים או IoT. בהקשר הזה, TSMC היא לא רק יצרנית אלא מהווה ממש את עמודי התווך של עידן ה-AI. 

• TSMC מכה את התחזיות וממשיכה להנות מהביקוש ל-AI
• ארה״ב שוללת את הפטור של TSMC למשלוחי ציוד לסין
• המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7

כמעט כל שרשרת הערך התעשייתית נערכת כעת להיקפי הביקוש החריגים. כך למשל, ASML ההולנדית ASML Holding NV 2.71%  , שמספקת ל-TSMC ציוד לייצור שבבים בתדר אולטרה־סגול קיצוני (EUV), דיווחה על זינוק בביקושים למכונות הדגל שלה, בעיקר בגלל מה שהיא כינתה "ביקוש אקספוננציאלי מהגאות ב-AI". ככל שהשבבים הופכים מורכבים יותר, הציוד לייצורם הופך נדיר ויקר יותר, וכך הולכים וגדלים חסמי הכניסה הגבוהים לתעשייה ומעמיקים את הפער בין TSMC לבין כל מתחרה פוטנציאלית.