האפקט הלא צפוי של תרופות ההרזיה: ביקוש חדש בתעשיית היופי

שוק התרופות להרזיה מתחיל להשפיע על ענפים מחוץ לבריאות, ובראשם תעשיית היופי. לפי הנהלת רשת הקוסמטיקה האמריקאית אולטה ביוטי Ulta Beauty -1.92%  , העלייה בשימוש בתרופות ממשפחת GLP-1 אינה רק שינוי רפואי, אלא גם טריגר לשינויים בהרגלי צריכה, בעיקר בתחומי טיפוח השיער והעור.

מנכ"לית החברה, קציה סטילמן, ציינה כי אחת התופעות הבולטות בקרב משתמשים בתרופות אלו היא נשירת שיער. לדבריה, מדובר בתופעה ממשית ולא שולית, אשר יוצרת צורך במוצרים ייעודיים שמסייעים לחיזוק השיער, שיקום הקרקפת והאטת תהליך הנשירה. מבחינתה, מדובר בהזדמנות עסקית עבור חברות הקוסמטיקה. תופעה נוספת שנלווית לירידה מהירה במשקל היא פגיעה בגמישות העור. סטילמן הדגישה כי כאשר הירידה במשקל מתרחשת בפרק זמן קצר, העור מתקשה להסתגל, מה שמוביל לצורך מוגבר במוצרי לחות ושיקום. לדבריה, מדובר בצורך שחוזר גם בקרב אוכלוסייה מבוגרת, ולכן יש כאן חפיפה בין מגמות שונות.

הקשר בין שימוש בתרופות להרזיה לבין טיפוח עור ושיער משתלב גם עם מגמה רחבה יותר של הזדקנות האוכלוסייה. סטילמן ציינה כי צרכנים מבוגרים יותר מחפשים פתרונות שיאפשרו להם "להזדקן בצורה מבוקרת", כלומר לשמר מראה צעיר ככל האפשר לאורך זמן. לדבריה, המוצרים שמבטיחים שיפור במראה העור והשיער הופכים לחלק מרכזי מהצריכה.

המעבר מתרופות בהזרקה לכדורים צפוי להרחיב את השוק

כדור ה-Wegovy של נובו נורדיסק, שאושר בסוף השנה שעברה והגיע לשוק בתחילת השנה, כבר משנה את דפוסי השימוש. במקביל, תרופה נוספת של אלי לילי צפויה להצטרף לאחר קבלת אישור רגולטורי. המעבר לפורמט של כדורים עשוי להקל על מטופלים רבים, שהעדיפו להימנע מזריקות. בנוסף, צעדים מצד הממשל האמריקאי להורדת מחירים עשויים להפוך את התרופות לנגישות יותר, מה שעשוי להגדיל את מספר המשתמשים באופן משמעותי.

בענף מעריכים כי הגידול במספר המשתמשים יתורגם לביקוש גובר למוצרי טיפוח משלימים. מדובר בעיקר במוצרים שמטפלים בתופעות לוואי של ירידה במשקל - כגון נשירת שיער, יובש בעור ופגיעה באלסטיות - אך גם במוצרים שמבטיחים שיפור כללי במראה.

אולטה ביוטי מציגה ביצועים חזקים 

בשנת 2025 רשמה החברה הכנסות של כ-12.4 מיליארד דולר, עלייה של כמעט 10% לעומת השנה הקודמת, נתון שמעיד על ביקוש יציב למוצרי החברה. הצמיחה נתמכה גם בשיפור במכירות בחנויות זהות, שעלו בכ-5.4%. העלייה נבעה משילוב של תנועת לקוחות גבוהה יותר ומגידול בסכום הקנייה הממוצע, מה שמעיד על כך שהלקוחות לא רק מגיעים יותר, אלא גם מוציאים יותר בכל ביקור.

אחד ממנועי הצמיחה המרכזיים היה הרחבת היצע המוצרים. החברה השיקה למעלה מ-100 מותגים חדשים במהלך השנה, כולל מותגי טיפוח שיער מובילים. בין היתר, מדובר בהשקה משמעותית של מותגי פרימיום בתחום השיער, שהיו בין ההשקות הבולטות בתולדות החברה.

מניית אולטה ביוטי רשמה עלייה של כ-51% במהלך השנה האחרונה, ביצוע שעולה על מדד S&P 500, שעלה בכ-30% באותה תקופה. הפער משקף את הערכת המשקיעים לכך שהחברה נהנית ממגמות מבניות חיוביות בענף.

אנליסטים מעריכים כי מנועי הצמיחה יימשכו גם בשנים הקרובות. בין הגורמים התומכים ניתן למנות את המשך ההשקות של מותגים חדשים, שיפור בביצועי החנויות והמשך ביקוש חזק בענף הקוסמטיקה. בנוסף, סגירת חנויות משותפות עם רשת טארגט במחצית השנייה של השנה עשויה להוביל להעברת תנועת לקוחות לסניפים העצמאיים של אולטה, מהלך שעשוי לחזק את המכירות בחנויות הקיימות.

במקביל, הנהלת החברה מתמקדת גם בשיפור הרווחיות, באמצעות ניהול מוקפד של הוצאות תפעוליות. המיקוד בהוצאות SG&A נועד לשפר את השוליים התפעוליים ולהבטיח שהצמיחה בהכנסות תתורגם גם לשיפור בשורה התחתונה.