המלחמה מול איראן מרוקנת מלאים - ומזניקה את מניות הביטחון

ההסלמה במזרח התיכון והמשך הלחימה מול איראן מציבים את תעשיית הביטחון האמריקאית במוקד, כאשר הצורך בהצטיידות מחדש של מערכות נשק הופך לגורם מרכזי בשיקולי השקעה. השחיקה במלאים של טילים, מערכות יירוט ואמצעי לחימה נוספים מובילה את הצבא האמריקאי להיערכות מחודשת, עם דגש על הגדלת הייצור והזמנות חדשות מהתעשייה.

בוול סטריט מזהים את המגמה ומפנים את תשומת הלב לחברות שמספקות מערכות קריטיות - טילים, ראשי קרב, מכ״מים ומערכות הגנה אווירית. מדובר בשוק שבו פועלות מספר חברות גדולות, ובהן RTXRTX 0.77%  , לוקהיד מרטיןLockheed Martin Corp 0.83%  , ג׳נרל דיינמיקסGeneral Dynamics Corp -0.41%  , נורת׳רופ גרומן Northrop Grumman Corp ובואינג The Boeing Co 0.43%  , לצד ספקיות משנה שמייצרות רכיבים ותתי־מערכות.

האנליסטים מעלים מחירי יעד

בבית ההשקעות Melius העלו את המלצתם למניית RTX ל"קנייה", תוך העלאת מחיר היעד ל־242 דולר מ־232 דולר. האנליסט סקוט מיקוס הסביר כי הלחימה יוצרת "רוח גבית" לביקושים, בעיקר בשל הצורך להחליף ציוד שנעשה בו שימוש אינטנסיבי במסגרת מבצעי הלחימה. לדבריו, הדרישה אינה מוגבלת למוצר אחד, אלא כוללת מגוון רחב של מערכות - החל מטילים ומיירטים, דרך מכ״מים שנפגעו או נשחקו, ועד מטוסים ומערכות נוספות שנדרשות לתחזוקה או החלפה. המשמעות היא הרחבה של היקף ההזמנות לחברות הביטחוניות בשורה רחבה של תחומים.

בהתאם לכך, עודכנו גם תחזיות לחברות נוספות בענף. מחיר היעד ללוקהיד מרטין הועלה ל־691 דולר, לג׳נרל דיינמיקס ל־415 דולר ולנורת׳רופ גרומן ל־798 דולר. למרות שחלק מההמלצות נותרו ברמה נייטרלית, העלאות המחירים משקפות ציפייה לשיפור בביצועים הפיננסיים.

• טראמפ מציב תנאים חדשים לחברות הביטחוניות - מאיים למנוע דיבידנדים ורכישות עצמיות
• המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7

החברות הללו מהוות את ליבת התעשייה הביטחונית בארה״ב, ומספקות מגוון רחב של מערכות לחימה מתקדמות. לצידן פועלות חברות נוספות כמו L3Harris, שמספקות רכיבים קריטיים למערכות נשק, כולל מערכות אלקטרוניות ותקשורתיות. 

הפנטגון הודיע על שורת הסכמים

במקביל להמלצות האנליסטים, הפנטגון כבר החל להגדיל את היקף ההתקשרויות עם התעשייה. משרד ההגנה הודיע על שורת הסכמים עם יצרניות שונות, במטרה להאיץ את קצב ייצור הטילים והתחמושת, על רקע הירידה במלאים הקיימים.

חיל האוויר האמריקאיי העניק לחברת Tyto Government Solutions חוזה בהיקף של כ־51 מיליארד דולר, הכולל תחזוקה ופיתוח של תשתיות תקשורת צבאיות, כולל נתבים מוצפנים, כבלי סיבים אופטיים ומערכות קריפטוגרפיות. בנוסף, בואינג קיבלה חוזה של עד 900 מיליון דולר לתחזוקה ושדרוג מערכות אוויוניקה במטוסי אימון מדגם T-38. נורת׳רופ גרומן, שפיתחה את המטוסים, ממשיכה להיות שחקן מרכזי בפלטפורמה, בעוד בואינג אחראית לתחזוקה ולמערכות התפעול.

• מחירי הדלק מזנקים ומניות התעופה נופלות - זאת המניה שצפויה להרוויח מהמצב
• וויקס משלימה בייבאק של כ־1.7 מיליארד דולר - רוכשת 31.6% מהמניות
• תוכן שיווקי שוק הסקנדרי בישראל: הציבור יכול כעת להשקיע ב-SpaceX של אילון מאסק
• טורקיה מכרה זהב בשווי 8 מיליארד דולר

גם RTX ממשיכה להרחיב את פעילותה דרך חטיבת Raytheon, שקיבלה תוספת תקציב של כ־45 מיליון דולר לפרויקט הקשור למערכות GPS צבאיות. בכך הגיע היקף החוזה הכולל בתחום זה לכ־4.6 מיליארד דולר, מה שממחיש את עומק ההשקעה בתשתיות ניווט ותקשורת.

חברת BAE Systems קיבלה חוזה נוסף בהיקף של כ־146 מיליון דולר לייצור קני תותח עבור מערכות ארטילריה, כחלק מהרחבת הייצור של תחמושת כבדה. מדובר בחלק ממאמץ רחב להגדיל את קיבולת הייצור בתעשייה.

הפעילות המוגברת מגיעה על רקע כוונה להגדיל משמעותית את תקציב הביטחון האמריקאי. לפי דיווחים, הממשל שוקל לבקש מהקונגרס תקציב של כ־1.5 טריליון דולר, לצד תוספת של כ־200 מיליארד דולר למימון הלחימה - נתונים שממחישים את היקף ההשקעה הצפוי. האנליסטים מציינים כי מעבר לגידול בהכנסות, חברות הביטחון עשויות ליהנות גם משיפור בשולי הרווח. זאת משום שחוזים חדשים נחתמים בתמחור עדכני, לאחר תקופה של חוזים ישנים שנחתמו בתנאים פחות רווחיים.

לצד זאת, יש גם גורמי סיכון. עלייה במחירי הנפט עשויה לפגוע בפעילות האזרחית של חלק מהחברות, בעיקר בתחום התעופה המסחרית. עם זאת, הביקוש הביטחוני הגובר צפוי לאזן ואף לפצות על חולשה זו.