אלפאבית עקפה את הציפיות ותשקיע עד 185 מיליארד דולר ב־AI

אלפאביתAlphabet -1.73%  , חברת האם של גוגל, פרסמה ביום רביעי תוצאות כספיות חזקות לרבעון הרביעי, אך במקביל חשפה תוכנית השקעות חריגה. החברה הודיעה כי בכוונתה להשקיע השנה בין 175 ל־185 מיליארד דולר בהשקעות הוניות, בעיקר בתשתיות בינה מלאכותית, הרבה מעל ציפיות האנליסטים.

השוק העריך עד כה שאלפאבית תוציא השנה כ־115–120 מיליארד דולר בלבד. הפער בין התחזיות למציאות מדגיש את עוצמת המרוץ שבו נמצאות ענקיות הטכנולוגיה בניסיון לבסס יתרון ארוך טווח בתחום ה־AI, גם במחיר של פגיעה זמנית ברווחיות. 

ברבעון הרביעי רשמה אלפאבית הכנסות של 113.8 מיליארד דולר, עלייה של 18% לעומת התקופה המקבילה אשתקד, ומעל התחזיות. הרווח למניה עמד על 2.82 דולר, גם הוא גבוה משמעותית מהצפי. למרות זאת, מניית החברה ירדה בכ־5% במסחר המאוחר, על רקע החשש מהיקף ההשקעות ומהיכולת להצדיק אותן כלכלית. עיקר ההשקעות מיועד להרחבת תשתיות מחשוב, מרכזי נתונים ושבבים, במטרה לתמוך הן בצמיחה של Google Cloud והן בפיתוח המואץ של מודלי הבינה המלאכותית של החברה. כמו מתחרותיה אמזון ומיקרוסופט, גם גוגל מתמודדת עם מגבלות קיבולת שמנעו ממנה לנצל במלואו את הביקוש הגובר לפתרונות AI מצד לקוחות ארגוניים.

אלפאבית היא חלק מקבוצה מצומצמת של חברות טכנולוגיה שמובילות את גל ההשקעות הנוכחי. יחד עם מיקרוסופט, אמזון ומטא, צפויות ארבע החברות להשקיע השנה מעל חצי טריליון דולר ב־AI. מטא לבדה העלתה לאחרונה את תחזית ההשקעות שלה בכ־70%, בעוד מיקרוסופט דיווחה על שיאים חדשים בהוצאות הוניות.

• פאגאיה מדווחת על רווח שיא - אז למה המניה קורסת?
• רובלוקס פורצת שיאים: 144 מיליון משתמשים יומיים דוחפים את המניה לזינוק של 22%
• המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7

ההימור של גוגל נשען על שיפור משמעותי במעמדה בתחום הבינה המלאכותית. השקת מודל Gemini 3 בנובמבר התקבלה היטב בשוק, והציבה את החברה בשורה אחת עם OpenAI ואנתרופיק, לאחר תקופה שבה נתפסה כמי שפיגרה מאחור.

השימוש במוצרי ה־AI של גוגל מתרחב במהירות. אפליקציית Gemini חצתה את רף 650 מיליון המשתמשים החודשיים, ופיצ’ר ה־AI Overviews במנוע החיפוש הגיע ליותר משני מיליארד משתמשים בחודש. נתונים אלה מחזקים את טענת החברה כי היא מצליחה לשלב AI מבלי לפגוע בליבת החיפוש.

מהלך אסטרטגי נוסף הוא שיתוף הפעולה עם אפל, שבמסגרתו מודלי Gemini צפויים להפעיל את סירי בגרסה החדשה של העוזרת הקולית. העסקה פותחת בפני גוגל גישה פוטנציאלית למעל 2.5 מיליארד מכשירי אפל ברחבי העולם ומחזקת את מעמדה כספקית תשתית AI מרכזית. במקביל, גוגל מחזקת את פעילות השבבים שלה. החברה מספקת עד מיליון שבבי TPU ייעודיים לסטארט־אפ Anthropic, מהלך שמבסס אותה כשחקנית משמעותית לא רק בפיתוח מודלים אלא גם בשכבת התשתית של עולם ה־AI.

• ספוטיפיי מפרסמת דוחות והמניה מזנקת - 751 מיליון משתמשים ורווח שמשלש את הציפיות
• מניות הביטוח קרסו: אפליקציית AI חדשה מאיימת לחסל את המתווכים
• תוכן שיווקי שוק הסקנדרי בישראל: הציבור יכול כעת להשקיע ב-SpaceX של אילון מאסק
• מורגן סטנלי: "המניות האלו יעלו מעל 100%; הזדמנות במרכזי...

עם זאת, המשקיעים דורשים לראות תרגום של ההשקעות לצמיחה עסקית ברורה. כשלושה רבעים מהכנסות אלפאבית עדיין מגיעים מפרסום, והחברה חייבת להוכיח שהשילוב של AI במנוע החיפוש מחזק, ולא שוחק, את המודל הכלכלי הזה. גם Google Cloud נמצאת במוקד. התחזיות מדברות על הכנסות של כ־16.2 מיליארד דולר ברבעון, צמיחה של כ־35% בשנה, ושיפור ברווחיות התפעולית. המשך מגמה זו יהיה קריטי להצדקת ההוצאות האדירות.