וול סטריט פותחת את יום המסחר כשהתחושה היא של עצירה בראלי. ה-S&P 500 יורד היום בפעם השלישית ברציפות, כשברקע הלחץ על מניות הטכנולוגיה ממשיך להתגבר. ה־S&P 500 יורד ב-0.4%, הדאו נסוג ב-0.1% והנאסד"ק מאבד 0.5%.

אורקל מאבדת גובה גם היום אחרי שירדה כבר ביותר מ-10% מהשיא האחרון, על רקע הערכות שההתלהבות מהעסקאות האחרונות בתחום הבינה המלאכותית מנופחת מדי. אנבידיה מתממשת גם היא ומסמלת את ירידת קרנו של ה-AI אצל המשקיעים.

הלחץ על השוק לא מגיע רק מהמניות גם התשואות באג"ח הממשלתיות חוזרות לעלות. תשואת האג"ח ל-10 שנים מתקרבת ל-4.2% אחרי נתוני תביעות האבטלה שהיו טובים מהצפוי: 218 אלף בקשות חדשות לדמי אבטלה בלבד, מול תחזית של 235 אלף. לצד זה, משרד המסחר האמריקאי עדכן כלפי מעלה את נתוני הצמיחה ברבעון השני ל-3.8%, מה שמחזק את החשש שהפד יעדיף להמתין עוד לפני קיצוץ נוסף בריבית.

במבט רחב יותר, המשקיעים שומרים על זהירות גם בשל פרסום מדד ה-PCE שיתפרסם מחר - שזה גם המדד האהוב על הפד למדידת האינפלציה שמגיע כעת על רקע אפשרות של סגירת הממשל הפדרלי. לפי דיווחים הבית הלבן הורה לסוכנויות הפדרליות להיערך לתרחיש של צמצום כוח אדם אם לא יאושר תקציב בזמן. ככה השוק מוצא את עצמו בין התלהבות שדעכה סביב AI, נתוני מאקרו חזקים שמרחיקים קיצוץ נוסף בריבית, ואי ודאות פוליטית בוושינגטון.

• המשקיעים לא מקשיבים לפאואל; השוק ירד ב-0.3% בלבד, ולמה מארוול מזנקת?
• החוזים בעליה בזכות עליבאבא ומיקרון, ומי חברת חומרי הגלם שטסה 71%?
• המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7

בשוק האמריקאי נרשמת חזרה מפתיעה של ההנפקות הראשוניות: אחרי שנתיים של קיפאון, מניות של חברות שהונפקו מתחילת 2025 זינקו בממוצע בכ-41%, יותר מכפול מהנאסד״ק 100. ההצלחה בולטת במיוחד בחברות קריפטו ובינה מלאכותית כמו CoreWeave ו-Circle, אך הגל מתרחב גם לשבבים, ביטחון ותעופה ופינטק. ענקיות פיננסיות כמו גולדמן זאקס השיקו מוצרים ייעודיים למעקב אחרי המניות החדשות, וקרנות סל ממוקדות IPO עקפו את המדדים המרכזיים. יחד עם זאת, היסטורית רבות מההנפקות מאבדות גובה בטווח הארוך, כך שהשוק החם הנוכחי מגיע עם אזהרה למשקיעים שנכנסים בשיא ההתלהבות. ההנפקות החדשות מכות את מדד ה-S&P 500

שלשום יו"ר הפד' הזהיר שהמניות יקרות. הוא הוריד במעט את השוק והיום הירידות ממשיכות, אך בשיעור נמוך. לא "שמים" על פאואל בוול סטריט. לא בטוח שזה נכון. כשהוא אומר את מה שהוא אומר זה אומר שזה אחרי הרבה מחשבה. הרבה דיונים. הוא מבין שהבועה יכולה להתנפח, הוא מבין שאם היא תתפוצץ יהיה רע לכלכלה, הוא מעדיף "נחיתה רכה". אבל השוק לא מקשיב - פאואל: "מחירי המניות גבוהים מדי" - וול סטריט לא מתרגשת.  

מאקרו

תקרית באלסקה: רוסיה מתגרה באמריקה - האם אנחנו על סיפה של מלחמת עולם? רוסיה "בודקת את הגבולות" של המערב - כטב"מים שחודרים לפולין ומטוסים שטסים על התפר של אלסקה - המתיחות מגיעה לנקודת רתיחה: השאלה הגדולה שמרחפת עכשיו היא האם זו הרתעה הדדית בלבד, או סימנים ראשונים להתנגשות היסטורית? הנה כל התרחישים שעל השולחן

• ההנפקות החדשות מכות את מדד ה-S&P 500
• חברת השבבים המאכזבת שמנסה לעשות קאמבק
• תוכן שיווקי צברתם הון? מה נכון לעשות איתו?
• מה מגלה המחקר הארוך בהיסטוריה על אושר?

הבורסה בעומאן - שלוש הנפקות ענק מתוכננות בשנה הבאה - בורסת עומאן מתכננת מהפכה: המדינה רוצה למשוך חברות הייטק ותיירות חדשות ולזכות במעמד "שוק מתעורר" עד 2027 עם שלוש הנפקות גדולות הצפויות להגיע כבר בשנה הבאה

בגלל הגשם: החוזים העתידיים על הקפה נפלו ב-4% - גשמים באזורי הגידול המרכזיים מפילים את מחירי החוזים העתידיים ומעלים ציפיות ליבול עשיר, בעוד מפגש מתוכנן בין טראמפ ללולה עשוי לשנות את מדיניות הסחר.

אד יארדני, מוותיקי וול סטריט, ובעליה של Yardeni Research, חוזה תרחיש שבו ה-S&P500 יגיע עד 7,000 עד סוף השנה, ומדגיש כי גם האנליסטים האופטימיים ביותר הופתעו מהרווחים שדווחו לאחרונה: "הייתי מעודד של החוסן הכלכלי, אבל אפילו אני הופתעתי ששיעורי הרווחיות לא הושפעו ממכסי טראמפ". לדבריו, בניגוד לחששות המוקדמים, החברות האמריקאיות מצליחות לשמור על שיעורי רווח יציבים, גם על רקע מתחים גיאופוליטיים ומדיניות סחר נוקשה. מאז חודש יולי נרשמת מגמת עלייה רציפה בתחזיות הרווח של חברות S&P 500. אם בתחילת ספטמבר ההערכות עמדו על צמיחה של 7.1%, הרי שכעת הן זינקו ל-9.4% לשנת 2025, שינוי דרמטי תוך זמן

מניות במרכז 

קרמקס צונחת לאחר דוח חלש וירידה במכירות ובמחירי הרכבים המשומשים קמעונאית הרכב הגדולה CarMax Inc. -21.29%   בארה"ב פספסה את התחזיות עם ירידה של 6% בהכנסות שעמדו על 6.59 מיליארד דולר; הרווח למניה עמד על 0.64 דולר, מתחת לצפי ב־0.39 דולר; גם מניות המתחרות Carvana ו-AutoNation ירדו

מניית עליבאבא Alibaba -1.61%  יורדת ב-1% ומוחקת את העליות במסחר המוקדם, לאחר שהחברה הודיעה על הרחבת השקעותיה בבינה מלאכותית והשקת מודל שפה חדש בשם Qwen3-Max. מנכ״ל החברה, אדי וו, ציין כי אליבאבא תשקיע מעל 50 מיליארד דולר בתשתיות ענן וב-AI, מה שמחזק את הציפיות להמשך הצמיחה הטכנולוגית שלה.

מיקרון טכנולוג'י Micron Technology, Inc -2.67%  יורדת 2% לאחר שפרסמה דוחות כספיים טובים מהצפוי לרבעון הרביעי הפיסקלי. ההכנסות זינקו ב-46% ל־11.3 מיליארד דולר, בעיקר בזכות ביקוש חזק לזיכרונות מתקדמים למרכזי נתונים של בינה מלאכותית, שהיוו 40% מההכנסות לעומת 19% בלבד בשנה שעברה. החברה צופה ברבעון הנוכחי רווח מתואם של 3.75 דולר למניה על הכנסות של 12.5 מיליארד דולר – מעל תחזיות האנליסטים.

ליטיום אמריקאס Lithium Americas 22.92%  מזנקת בכ־67% לאחר דיווח של רויטרס כי ממשל טראמפ בוחן רכישת נתח של עד 10% בחברה, כחלק ממשא ומתן מחדש על הלוואת ענק של משרד האנרגיה האמריקני לפרויקט כריית הליתיום Thacker Pass שבנבדה בשיתוף ג׳נרל מוטורס. העסקה נתפסת כמהלך אסטרטגי לחיזוק עצמאות ארה״ב באספקת מינרלים קריטיים.

ג'נרל מוטורס General Motors -0.48%  עולה בכ־2.4% לרמה של כ־60 דולר אחרי שבבנק UBS העלו את המלצתם למניה מ-Neutral ל-Buy והגדילו את מחיר היעד ל־81 דולר לעומת 56 קודם לכן. ההמלצה החדשה משקפת ציפיות לצמיחה חזקה ברווחיות ולתנופה בתהליך החשמול של דגמי הרכב.

קנוויו Kenvue -1.96%  מתאוששת בכ־1.4% אחרי עלייה של 1.6% אתמול, לאחר ירידות חדות מוקדמות יותר בעקבות התבטאות של הנשיא טראמפ שקשרה בין טיינול לאוטיזם – טענה שה-FDA מיהר להפריך תוך הודעה על שינוי תווית בטיחות. המניה ירדה כ-19% מתחילת השנה אך מראה סימני ייצוב.

פלאג פאוור Plug Power Inc -3.96%  נסוגה בכ־3.2% לאחר ירידה של 4.5% אתמול, ובכך נקטע רצף עליות של תשעה ימים. החברה, המפתחת פתרונות מימן ירוק, עדיין מציגה עלייה של כ-61% מתחילת ספטמבר, אך משקיעים ממהרים לממש רווחים אחרי העליות החדות.

ת'ור אינדסטריז THOR IND. INC. DL-,10 0%  קופצת בכ־6.8% לאחר שדיווחה על רווחי רבעון רביעי פיסקלי טובים מהצפוי. החברה, המייצרת רכבי פנאי וקרוואנים, רשמה מכירות של 2.52 מיליארד דולר – כמעט ללא שינוי משנה קודמת אך מעל התחזיות, מה שמעיד על יציבות בביקושים.

חברת השבבים המאכזבת שמנסה לעשות קאמבק למרות טכנולוגיות חדשות והתרחבות לעולמות הרכב, המחשוב וה-AI, מניית קוואלקום QUALCOMM INC  רושמת תשואת חסר לעומת ענקיות השבבים האחרות; השוק שומר על סקפטיות כלפי תחזיות הצמיחה ומעדיף להמתין לתוצאות ממשיות, אבל האם זה הולך להשתנות?

עליבאבא חוזרת לחיים: השנה הכי טובה מזה כמעט עשור - עליבאבא מציגה את הביצועים הטובים ביותר שלה מאז 2017, עם עלייה חדה במניה והודעה על שיתופי פעולה בתחום הבינה המלאכותית, שיפור עסקי האי-קומרס וחזרתו של ג'ק מא, במקביל לפוטנציאל צמיחה גדול בשווקים הגלובליים.

מניית הליתיום שמזנקת 100% - האם טראמפ יגרום להמשך העלייה?המהלך של ממשל טראמפ, שמבקש נתח של עד 10% מליתיום אמריקס, מציב את החברה במרכז מאבק אסטרטגי לשחרור ארה"ב מהתלות בסין במחצבים קריטיים, עם פוטנציאל לשנות את מאזן הכוחות בשוק הגלובלי.

OpenAI, אורקל וסופטבנק ישקיעו 400 מיליארד דולר במרכזי נתונים חדשים בארה״ב - חמשת האתרים החדשים בטקסס, ניו מקסיקו ואוהיו יספקו כושר ייצור של 7 ג׳יגה-וואט ויקדמו את החברות לעבר יעד ההשקעה של חצי טריליון דולר בתשתיות בינה מלאכותית במסגרת פרויקט Stargate.

ישראליות בוול-סטריט

פריון פריון נטוורק 0.88%   מרחיבה את פעילות המדיה הקמעונאית שלה בארה״ב באמצעות שותפות עם Albertsons Media Collective, זרוע המדיה של רשת הסופרמרקטים Albertsons (ACI). המהלך יאפשר למפרסמים לגשת למאגרי הנתונים הראשוניים של הרשת, כ-100 מיליון קונים בכ-2,200 סניפים, ולבנות קמפיינים דיגיטליים מותאמים אישית לאורך כל מסע הלקוח. פריון תספק את טכנולוגיות ה-High Impact Display וה-DOOH שלה לשילוב פרסום מקוון עם הצעות בזמן אמת וחוויות פרסום ממוקדות, לצד יכולות מדידה מתקדמות להשלמת הרכישה.