ג'ף קלארק, סגן יו"ר וסמנכ״ל תפעול ראשי של דל. קרדיט: רשתות חברתיותדל מורידה תחזית רווח וצונחת; במקביל, אנליסטים העלו את מחיר היעד
ההכנסות ברבעון השני קפצו ב-13% ל-29.8 מיליארד דולר, הצפי להכנסות שנתיות עודכן כלפי מעלה, אך המניה יורדת בעקבות הורדת תחזית הרווח לרבעון הקרוב
דל חברת דל Dell 0.62% שעוסקת במחשבים אישיים, בתשתיות, שרתים, אחסון ורשתות, פרסמה את תוצאות הרבעון השני ולמרות נתונים מרשימים, תחזית הרווח לרבעון הקרוב היא זו שנתנה את הטון והובילה לירידה כמעט דו-ספרתית במחיר המניה.
מבחינת תוצאות החברה, ההכנסות צמחו בכ-13% ועמדו על 29.78 מיליארד דולר, ואילו הרווח המתואם למניה עמד על 2.32 דולר, והכה את הקונצנזוס בכ-10%, שעמד על 2.11 דולר. חלוקת ההכנסות בין יחידות החברה מראה מגמה ברורה, היות וחטיבת המחשבים האישיים והציוד הנלווה הסתפקה בצמיחה מתונה של 1% והגיעה ל-12.5 מיליארד דולר, ואילו חטיבת התשתיות זינקה בכ-44% להכנסות של 16.8 מיליארד דולר. בתוך כך, ההכנסות משרתי AI ורשתות גדלו ב-69% והגיעו ל-12.9 מיליארד דולר. הביצועים התפעוליים לוו גם בתזרים חזק, כשהחברה ייצרה ברבעון 2.5 מיליארד דולר במזומן מפעילות שוטפת והחזירה 1.3 מיליארד דולר לבעלי מניות.
האנליסטים רואים את הירידה כהזדמנות
למרות הדו"ח, מניית דל ירדה ב־4.5% במסחר המאוחר ביום חמישי, וממשיכה לרדת בשיעור כמעט דו ספרתי במהלך המסחר. הסיבה המרכזית היא הורדת תחזית הרווח לרבעון
השלישי. דל צופה הכנסות של 26.5-27.5 מיליארד דולר (לעומת צפי של 26.5 מיליארד דולר), אך רווח מתואם של 2.45 דולר למניה, שנמצא מתחת לציפיות וול סטריט (2.55 דולר). עם זאת, לתמונה השנתית כולה התחזיות דווקא עלו: החברה מעריכה כעת הכנסות של 105-109 מיליארד דולר ורווח
שנתי של 9.55 דולר למניה, שניהם מעל הקונצנזוס.
בהנהלת דל מתמקדים בחדירת החברה לשוק שרתי הבינה המלאכותית, ומאמינים שהתחום יהיה מנוע צמיחה מרכזי. סמנכ"ל התפעול, ג'ף קלארק, הדגיש כי הביקוש לשרתי AI ממשיך לשבור שיאים, עם היקף הזמנות של 5.6 מיליארד דולר ברבעון השני ואספקה בפועל של 8.2 מיליארד דולר, שהותירו צבר הזמנות של 11.7 מיליארד דולר. לדבריו, “במחצית הראשונה של השנה סיפקנו יותר שרתי AI מאשר בכל השנה הקודמת כולה.” הוא ציין כי החברה מובילה גם במהירות היציאה לשוק: “היינו הראשונים בעולם שסיפקו פתרונות ביולי השנה לקורוויב, שתי דוגמאות מצוינות לכך שהמהירות בשוק הזה היא קריטית.” קלארק הוסיף כי תחום הלקוחות העסקיים מראה מגמת צמיחה מואצת: “הביקוש ל־AI מצד הארגונים זינק ברבעון, והגענו להכנסות הגבוהות ביותר שלנו עד כה מלקוחות עסקיים. חצי מההכנסות הגיעו מלקוחות חדשים וחצי מלקוחות חוזרים.” בסיכום, קלארק תיאר את האסטרטגיה של דל כך: “הבינה המלאכותית ממשיכה להאיץ, והפתרונות הייחודיים שלנו זוכים להיענות רחבה. במחצית הראשונה של השנה רשמנו הזמנות בהיקף 17.7 מיליארד דולר, ואנו מספקים תשתיות ל-AI בקנה מידה הגדול ביותר בעולם, תוך הקמה של מפעלי AI ייעודיים עבור ארגונים”.
- דל מעלה תחזיות ארוכות טווח - המניה מזנקת 6.5% ומובילה את S&P 500
- מייקל דל מוכר דל - האם זה רמז לירידות בהמשך?
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
האנליסטים בוול סטריט אמנם הסבירו כי השוק מתמקד דווקא בשולי הרווח, שעלולים להישחק ככל שהחברה ממשיכה להשקיע בהרחבת קווי ייצור ובאספקת שרתי AI ללקוחות ענן גדולים, אך לא התרשמו מהירידות במנייה, והעלו תחזיות. בוולס פארגו העלו את מחיר היעד ל-160 דולר, והגדירו את הירידה הנוכחית כהזדמנות קנייה. במיזוהו, הדגישו שוב את המלצת "תשואת יתר" והעלו גם הם את מחיר היעד ל־160 דולר, תוך דגש על פוטנציאל הצמיחה עם כניסת סדרת בלאקוול של אנבידיה. בבנק אוף אמריקה, התייחסו לשיפור הצפוי בזרימת הרווחים ברבעון הרביעי, וציינו כי התחזית המפורטת של דל מצביעה על שיפור משמעותי ברווחיות בהמשך השנה. לדבריהם, החולשה בשולי הרווח ברבעון השני צפויה להתמתן ככל שהמכירות של שרתי AI יגדלו ויצרפו סביבם גם מוצרים משלימים, כמו אחסון, רשתות ושירותים.
דל ממוצבת כיום כאחת המרוויחות הגדולות מהזינוק בהשקעות ב-AI. ולמרות שתחום המחשבים האישיים ממשיך לצמוח באיטיות, תחום התשתיות, ובפרט שרתי AI, הופכים ללב העסקי של החברה. עם תחזיות שיא לשנת
הכספים כולה ותחום פעילות שממשיך להתרחב בקצב מסחרר, יום האנליסטים שתערוך החברה ב־7 באוקטובר צפוי להיות אירוע מפתח לעתידה הקרוב של החברה.
ג׳נסן הואנג מכין את אנבידיה לעידן הקוונטי - עם חזון של מחשוב היברידי
ג'נסן הואנג, המנכ"ל של אנבידיה NVIDIA Corp. -0.21% , יודע איך לעשות כותרות. השבוע הוא הצליח להעלות את מניות הקוונטים בלי בכלל לדבר על הטכנולוגיה
שלו. במקום זאת הוא דיבר על משהו שנקרא "חישוב היברידי" - שילוב של מחשבים קוונטיים ומחשבים רגילים. לפי הואנג, העתיד לא יהיה קוונטי או קלאסי, אלא שניהם יחד. והדברים האלה נתנו ביטחון חדש למשקיעים בסקטור הקוונטי, ובאותו זמן חשפו איך אנבידיה מתכננת להתאים את עצמה
לעתיד הזה.
הואנג הציג את החזון שלו בכנס אזורי בוושינגטון ביום שלישי, שם הוא הכריז שהעתיד של המחשוב הקוונטי הוא מה שהוא מכנה "מחשוב היברידי". הרעיון הזה הוא מודל שמשלב בין מכונות מסורתיות וקוונטיות במקום להחליף אחת באחרת. לדבריו של הואנג, עכשיו ברור שחיוני לחבר מחשב קוונטי ישירות לסופר-מחשב שמבוסס על יחידות עיבוד גרפיות, בדיוק הטכנולוגיה שאנבידיה שולטת בה. הוא תיאר מערכת עתידית שבה מעבד קוונטי ומעבדי גרפיקה עובדים זה לצד זה כמערכת אחת משולבת
מודל היברידי
המטרה היא לתקן טעות נפוצה שרבים עושים בנוגע לעתיד הטכנולוגי. הרבה אנשים חושבים שמחשבים קוונטיים יחליפו לחלוטין את המחשבים הקלאסיים, בזמן שמדענים רודפים אחרי מה שנקרא "יתרון קוונטי" - היכולת של מחשב קוונטי לבצע משימה שבלתי אפשרית למחשב קלאסי בפרק זמן מעשי. אבל זה לא איך התעשייה רואה את הדברים מתפתחים. חברות כמו ריג'טי קומפיוטינג והחברה הפרטית קוונטינום עובדות כבר עכשיו על שילוב המכונות שלהן עם מחשבים קלאסיים. הן לעתים קרובות יוצרות סופר-מחשבים חזקים כדי להשיג מה שנקרא מודל היברידי. זה מראה שהתעשייה כבר זיהתה שהעתיד לא יהיה החלפה מוחלטת אלא שילוב חכם בין הטכנולוגיות.
התובנות של הואנג על העתיד של החישוב הקוונטי הגיעו רק כמה ימים אחרי ש-IBM שיתפה את התוצאות של ניסוי חישוב היברידי עם AMD - אחת מהמתחרות העיקריות של אנבידיה. במחקר הזה, מדענים הריצו חישוב על החומרה הקוונטית של IBM ואז השתמשו בחומרה קלאסית של AMD כדי לפרש את התוצאות. הניסוי הזה הוכיח איך מנוע חישוב קלאסי זמין ויחסית זול יכול למלא תפקיד חשוב בתיקון שגיאות קוונטיות. הנקודה היא שכל טכנולוגיה מתמחה במשהו אחר, וגם כשחברה טוענת שהיא הוכיחה יתרון קוונטי, הביצועים המשופרים מוגבלים למשימות מסוימות. מחשבים קוונטיים וקלאסיים הם בעלי יישומים שונים: מחשבים קלאסיים זולים יותר ומכונות רב-תכליתיות, בעוד שמחשבים קוונטיים יקרים ועדינים יותר, אבל עד עכשיו הוכיחו את עליונותם בבעיות מורכבות כמו סימולציות גדולות.
- הנאסד״ק ירד ב-1.6%; מטא צנחה ב-11%, צ׳יפוטלה עם 18%
- גוגל מזנקת 8.5%, מטא צונחת 9%, מיקרוסופט ב-2% - מה קורה בחוזים?
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
מכיוון שהם מתמחים במשימות שונות, מומחי התעשייה מאמינים שהם יכולים לחזק אחד את השני ולפעול על החוזקות של כל טכנולוגיה. אנבידיה, ענקית הבינה המלאכותית, יש לה עניין ברור ומובהק בשילוב הזה. מוקדם השנה החברה הכריזה על תוכניות להקמת מרכז מחקר חדש שמוקדש לחישוב קוונטי. החוקרים במרכז הזה אמורים לבחון דרכים לקשר סופר-מחשבי בינה מלאכותית עם מחשבים קוונטיים - בדיוק הכיוון שהואנג מקדם.
וול סטריט שור (גרוק)וול-סטריט ננעלה בירוק; מניות הקוונטים קפצו, מארוול עלתה ב-6%
שוק המניות האמריקאי סיים את אוקטובר באווירה חיובית,כאשר הנאסד״ק עלה ב-0.6%, ה-S&P עם 0.3% והדאו ב-0.1%, לאחר שבועות של עליות וירידות חדות. מדד S&P 500 חזר לעלות בסיום החודש, בתמיכת דוחות חזקים של אמזון ואפל, שהחזירו את ההתלהבות סביב מניות הטכנולוגיה והבינה המלאכותית. מניית אמזון זינקה בכ־10% בעקבות תוצאות טובות מהצפוי בענן AWS, בעוד אפל נסחרה ביציבות לאחר עלייה זמנית של יותר מ־2%.
לאחר תיקון קל באמצע החודש, הראלי המרשים של השוק, שהוסיף כ־17 טריליון דולר לשווי הכולל של מניות S&P 500 מאז תחילת השנה, התחדש בעוצמה. נאסד"ק 100 רשם עלייה רצופה במשך שבעה חודשים, הרצף הארוך ביותר מזה שמונה שנים, הודות לביצועים חזקים של ענקיות הטכנולוגיה ולגל ההתלהבות הבלתי פוסק סביב הבינה המלאכותית.
במקביל, שוק האג"ח נרגע לאחר התנודתיות שנרשמה סביב החלטת הפדרל ריזרב. יו"ר הפד ג’רום פאוול צינן את הציפיות להורדת ריבית כבר בדצמבר, אך ההערכה הכללית בוול סטריט היא כי המדיניות המוניטרית המרוסנת תישאר יציבה, ותתמוך בהמשך הצמיחה ברווחי החברות. הדולר מתחזק ובדרך לסיים את החודש הטוב ביותר שלו מאז יולי, בעוד שמחירי הנפט, שזינקו מוקדם יותר, נחלשו לאחר שנשיא ארצות הברית לשעבר דונלד טראמפ הבהיר כי לא קיבל החלטה על תקיפה צבאית בוונצואלה.
למרות הסיכונים הגיאופוליטיים, החשש ממלחמת סחר מחודשת והאפשרות להשבתת ממשל אמריקאי, תחושת הביטחון בשוק ההון האמריקאי נותרת גבוהה. האנליסטים מדגישים כי האמון ברווחיות החברות ובכוחן של ענקיות הטכנולוגיה להמשיך להוביל את הכלכלה הוא שמחזיק את הראלי בחיים. כפי שסיכם אחד האסטרטגים בוול סטריט, "רוב הסימנים ממשיכים לתמוך בשוק חזק עד סוף השנה".
- ג׳נסן הואנג מכין את אנבידיה לעידן הקוונטי - עם חזון של מחשוב היברידי
- הנאסד״ק ירד ב-1.6%; מטא צנחה ב-11%, צ׳יפוטלה עם 18%
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
אמזון Amazon.com Inc. 9.58% מוכיחה: ההימור על הבינה המלאכותית משתלם - ענקית הקמעונאות מציגה
את הסימנים הראשונים לכך שההשקעות הכבדות שלה בבינה מלאכותית מתחילות להשתלם: יחידת הענן AWS צמחה ב־20% והכנסותיה הגיעו ל־33 מיליארד דולר, מעל הציפיות; המניה מזנקת ב-11%
