בורסת לונדון שוברת שיא: הפוטסי מעל 9,000 נקודות
הבורסה בלונדון עלתה למעלה מ-9% מתחילת השנה מניות הבנקים והביטחון מככבות; האם התמחור אטרקטיבי?
בורסת לונדון שוברת שיא היסטורי: מדד הפוטסי 100 טיפס הבוקר (שלישי) מעל לרף 9,000 הנקודות ועמד בשיאו על 9,016.98 - עלייה של יותר מ-9% מתחילת השנה. העלייה החדה במדד, שמייצג את מניות הדגל של הכלכלה הבריטית, נובעת בין היתר מחששות המשקיעים ממדיניות הסחר של
הנשיא האמריקאי דונלד טראמפ ומהעדפה גוברת לבורסות יציבות עם מבנה תעשייתי מסורתי יותר. בהמשך היום חלה נסיגה קלה, אך המדד המשיך להיסחר סביב הרמות הגבוהות ביותר שנרשמו אי פעם.
למרות הביקורות על מדד הפוטסי כ"פארק היורה" של השווקים - בשל
הרכבו המסורתי וחוסר הייצוג של חברות טכנולוגיה מתקדמות, דווקא השמרנות הפיננסית הזו הפכה ליתרון בתקופה של טלטלות גיאופוליטיות. על פי אנליסטים, משקיעים ברחבי העולם נעים לכיוון בטוח יותר, והבריטים נהנים ממעמד של "שחקן אמין" בזירה הגלובלית, בין היתר בגלל הסכם סחר
שהושג עם ארה"ב עוד לפני פרוץ מלחמת הסחר. ההסכם כולל תעריפי יבוא של 10% עם פטורים ענפיים - יתרון שלא קיים למדינות אחרות.
התחזקות המדד מתרחשת למרות תנודתיות חריפה שאפיינה את השוק הבריטי באפריל, אז צנח הפוטסי לרמה של 7,544 נקודות בעקבות
הכרזות חדשות על מכסים אמריקאיים. אך משם החלה התאוששות מהירה, שהונעה על ידי תחושת ביטחון גוברת אצל המשקיעים, לפיה טראמפ נסוג והמכסים לא יהיו משמעותיים כמו שצפו בהתחלה.
הבנקים, הביטחון והזהב מובילים את העליות
מי שהובילה את
העליות מתחילת השנה היא חברת הכרייה פרסנילו FRESNILLO PLC DL -,50 0% , שמנייתה זינקה ב-129% על רקע שיאים במחירי הזהב והכסף. גם חברות ביטחוניות נהנו מהמגמה: מניית באבקוק Babcock International
Group קפצה ב־114% ו-BAE Systems BAE Systems 0.49% ב־63%, כשגוברות הציפיות להגדלת תקציבי הביטחון. רולס רויס ROLLS ROYCE HLDGS LS 0.20 2.75% , שהציגה התאוששות דרמטית בשנים האחרונות,
זינקה אף היא ב־67%.
- הכל יורד: מניות הבנקים באנגליה בולטות בנפילה, גם מניות הביטחון בירידה חדה
- המדדים באירופה במגמה מעורבת; מרצדס יורדת ב-2.5% לאחר הדוחות
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
המשקיעים מזהים גם יתרון בגזרה הפוליטית: בריטניה נהנית מיציבות יחסית בהשוואה למדינות אירופה, שבהן ממשלות קואליציוניות מתקשות למשול. על אף האפשרות להעלאות מס בעתיד, המערכת הבריטית מציגה אופק שלטוני ברור והשווקים,
כך נראה, מעריכים זאת בהתאם. עם זאת יש לציין כי מכפיל הרווח המשוער של שוק המניות הבריטי עומד על כ-18 - רמה גבוהה משמעותית מהממוצע ההיסטורי של חמש השנים האחרונות, שנע בטווח שבין 10.56 ל־14.64. הנתון מבוסס על תעודת הסל EWU, המשקפת את ביצועי שוק המניות בבריטניה.
מכפיל רווח גבוה עשוי להצביע על תמחור יקר של השוק, במיוחד כשמשווים אותו לעבר. בחינת המכפיל בהקשר היסטורי מספקת תמונה שלמה יותר לגבי הערכת השווי של המדדים המרכזיים ועשויה לרמז על רמת סיכון מוגברת במקרה של האטה בצמיחה או ירידה ברווחיות החברות.
טראמפ האיחוד האירופימאזן האימה: וושינגטון מאיימת בצעדי תגמול נגד ענקיות טכנולוגיה אירופיות
ממשל טראמפ מאשים את בריסל ברדיפה רגולטורית של חברות טכנולוגיה אמריקאיות ומזהיר מהטלת מגבלות, אגרות וסנקציות כלכליות על חברות אירופיות מובילות, זאת על רקע חקירות, קנסות ומאבק גובר על עתיד הכלכלה הדיגיטלית
המתיחות בין ארצות הברית לאיחוד האירופי סביב רגולציית הטכנולוגיה עולה מדרגה. ממשל טראמפ פרסם בימים האחרונים אזהרה חריגה וחריפה כלפי בריסל, שבה הוא מאיים לנקוט צעדי תגמול כלכליים ישירים נגד חברות טכנולוגיה ושירותים אירופיות, אם האיחוד לא יחזור בו ממדיניות הרגולציה, הקנסות והתביעות נגד ענקיות טכנולוגיה אמריקאיות.
בהודעה פומבית שפרסם נציג הסחר של ארצות הברית, הגוף האחראי על ניהול יחסי הסחר של וושינגטון, נטען כי האיחוד האירופי ומדינות החברות בו מתמידים ב-"מסלול מתמשך של תביעות מפלות ומטרידות, מסים, קנסות והנחיות רגולטוריות" נגד חברות אמריקאיות. לדברי הממשל, צעדים אלה ננקטים לאורך שנים, חרף פניות חוזרות ונשנות מצד ארצות הברית, וללא נכונות אמיתית של בריסל לנהל דיאלוג מהותי או לשנות כיוון.
וכך, אנחנו רואים דוגמא נוספת לעקביות של ממשל טראמפ, ואם תרצו גם של MAGA, שדואג להעביר כל מחלוקת למישור כלכלי מובהק ולהשתמש בכובד המשקל של הכלכלה האמריקאית להכרעה ולסיום סכסוכים. פרשנות אחרת תוכל לומר שטראמפ שש אלי קרב ולא מוותר על אף סכסוך, אבל זה כבר תלוי בהשקפת עולם, שלא לומר פוזיציה.
איום גלוי בצעדי תגמול
בהודעת נציג הסחר נאמר כי אם האיחוד האירופי ימשיך במדיניותו הנוכחית, לארה״ב "לא תיוותר ברירה אלא להתחיל להשתמש בכל הכלים העומדים לרשותה” כדי להתמודד עם מה שהוגדר כצעדים בלתי סבירים. בין האפשרויות שעלו הוזכרו במפורש הטלת אגרות, מגבלות וצעדים רגולטוריים נגד
חברות שירותים זרות, צעדים שעשויים לפגוע ישירות בפעילותן של חברות אירופיות בשוק האמריקאי.
- ארצות הברית מאשרת לטייוואן חבילת נשק בהיקף 11.1 מיליארד דולר
- הום דיפו: תחזית לצמיחה כמעט אפסית בשנה הבאה עקב ריביות ולחץ על הצרכן
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
באופן חריג, הממשל אף נקב בשמות של חברות אירופיות שעשויות להיפגע מצעדי התגובה, בהן Accenture, DHL, מיסטראל, SAP, סימנס וספוטיפיי. לפי וושינגטון, חברות אלה
נהנות מפעילות חופשית בארצות הברית ומתרומה משמעותית לכלכלה האמריקאית, בעוד שחברות אמריקאיות סובלות, לטענת הממשל, מיחס מפלה באירופה.
וול סטריט שור וילדה (דאלי)אורקל מזנקת 7%, נייק נופלת 9.5%; המדדים עולים עד 1%
המסחר בוול סטריט מתנהל כשמדדי הדגל בעליות עד 0.8%; המשקיעים ערוכים לתנודיות גבוהה, כשהיום פוקעים במקביל אופציות על מניות, אופציות על מדדי מניות, חוזים עתידיים על מדדי מניות וחוזים עתידיים על מניות בודדות; נייקי נופלת, למרות תוצאות טובות מהצפוי; אורקל עולה לאחר תחזיות אנליסטים מעודכנות שקובעות מחיר של 250 דולר במהלך 2026; איזו מחברות הקרוזים מרימה את הסקטור ומזנקת לאחר העלאת תחזיות?
וול סטריט נפתחה בעליות קלות, והמשקיעים מתכוננים לתנודתיות אפשרית על רקע יום פקיעה משמעותי. הנאסד״ק עולה ב-1%, ה-S&P מתחזק ב-0.8%, ואילו הדאו עולה 0.6%.
אתמול ננעלה וול סטריט בעליות, לאחר שהמשקיעים הגיבו בחיוב לתחזית של מיקרון ולנתון CPI שהיה נמוך משמעותית מהצפוי. השאלה היא האם העליות יתפתחו ל-"ראלי סנטה", או שמדובר בעיקר בסגירת פוזיציות שורט לפני ירידה נוספת. אם השוק יצליח להתאושש מנקודה זו, הדבר עשוי לסלול את הדרך לראלי רחב יותר, לקראת שיאים חדשים ב-2026.
תשואות האג״ח הממשלתיות של
ארה״ב עלו, כשתשואת האג״ח ל-10 שנים עלתה ב-2 נקודות בסיס ל-4.15%, ואילו התשואה לשנתיים עלתה בנקודת בסיס אחת ל-3.48%.
הזהב ללא שינוי, וכרגע מיוצב על כ-4,330 דולר לאונקיה. במקביל, מחירי הנפט נעים כלפי מעלה בעקבות התפתחויות גיאופוליטיות, עם עלייה כ-0.9% ב-WTI לאזור 56.5 דולר.
- הנאסד״ק עלה ב-1.4%; מיקרון זינקה ב-10%, טראמפ מדיה טסה ב-42%
- למה סנדיסק מתרסקת ב-18%?
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
