המדדים באירופה יורדים; מניות הרכב מובילות את הירידות
STOXX 600 נחלש ב־0.5%, מדדי גרמניה וצרפת נצבעים באדום; טראמפ מאיים על אירופה במכסים של 30% והמשקיעים בורחים ממניות הרכב
אירופה המסחר באירופה מתנהל בירידות כשהמשקיעים מגיבים לאיומים גוברים מצד ממשל טראמפ להטיל מכסים חדשים על יבוא מהאיחוד האירופי וממקסיקו החל מה־1 באוגוסט. מדד STOXX 600 השיל מערכו 0.5%, הקאק 40 והדאקס הגרמני רושמים ירידות של עד 0.8%. מנגד, מדד הפוטסי הבריטי מטפס
ב־0.6% בזכות מניות התרופות והאנרגיה.
הסערה הנוכחית החלה בסוף השבוע, כאשר הנשיא דונלד טראמפ הכריז כי בכוונתו להחיל מכס כולל של 30% על יבוא מהאיחוד האירופי, זאת "בנפרד ממכסים סקטוריאליים" שכבר חלים, בהם מס של 27.5% על כלי רכב אירופיים.
כלומר, גם תעשיית הרכב שהיא אחד ממנועי הצמיחה בגרמניה - לא תקבל פטור.
במענה לכך, האיחוד האירופי הודיע כי ימשיך להקפיא את צעדי התגובה שלו עד תחילת אוגוסט, אך מאחורי הקלעים כבר מוכנה רשימת מכסים בגובה 21 מיליארד אירו על מוצרים אמריקאיים. שר החוץ
האיטלקי אנטוניו טאיאני אישר את הדברים בראיון לעיתון מקומי והבהיר שהאיחוד לא יעמוד מהצד אם ייפתח סבב סחר חדש.
בתוך כך, מניות הרכב ביבשת סופגות מכה קשה. מניות של פולקסווגן, ב.מ.וו, מרצדס-בנץ ופורשה איבדו בין כ-2% במהלך הבוקר, כאשר
החשש המרכזי הוא מחוסר יציבות רגולטורית שמקשה על תכנון לטווח ארוך בתעשייה גלובלית.
- ברבור שחור אירופאי: משבר החוב חוזר?
- רעידת אדמה פוליטית בצרפת, המדדים באירופה נופלים
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
גם בתחום האלכוהול נרשמה תגובה שונה: מניית Diageo, שתלויה במכירות וויסקי קנדי וטקילה מקסיקנית בארה"ב, דווקא עלתה ב־1%. מנגד, Pernod Ricard נחלשה ב־1% ו־Rémy Cointreau
ירדה ב־2.4%. השווקים מבינים שהאיום האמריקאי הוא לא בהכרח תמרון דיפלומטי, אלא סכנה אמיתית להתאוששות הכלכלית של אירופה. והמשקיעים נכון לעכשיו מעדיפים לעבור לעמדת המתנה.
אנליסטים בורסה AIהריבית תרד אבל זה לא אומר שוול סטריט תעלה - האנליסטים נערכים לפתיחת המסחר
שיעור האבטלה בארה"ב בשיא שלא ראינו מאז הקורונה, האינפלציה צמודה ליעד והורדת הריבית עומדת על סבירות של 98% - אבל לא בטוח שזה יספיק בשביל החולשה בשוק העבודה; לפנינו - ביום חמישי יתפרסם מדד המחירים לצרכן, ורק אם לא יפתיע ללמעלה הדרך להקלה מוניטרית פתוחה לגמרי
אנליסטים שוק העבודה האמריקאי שולח רמזים כבר כמה חודשים שהמגמה בו משתנית, אבל הנתונים שקיבלנו בשבוע האחרון מדוח ה-NFP הפכו את הרמזים השקטים האלה לצרחה מחרישת אוזניים. דו"ח התעסוקה לחודש אוגוסט, שפורסם ביום שישי האחרון, הראה לנו שוק עבודה במשבר: תוספת של 22 אלף
משרות בלבד כשרוב האנליסטים מכל בתי ההשקעות נקבו במשפרים שנעו בין 90 אלף בתרחישים האופטימיים לאיזורי ה-40 אלף. הנתון שקיבלנו היה הרבה מתחת לציפיות של השוק אבל בנוסף אליו היו גם תיקונים רטרואקטיבים דרמטים כלפי מטה לנתוני החודשים הקודמים, הם בעצם הפכו את חודש
יוני לחודש הראשון מאז הקורונה שבו נרשמה ירידה במספר המשרות הכולל.
בתוך כך, גם שיעור האבטלה טיפס ל-4.3%, והיחס בין מספר המובטלים למספר המשרות הפנויות ירד לראשונה זה יותר משנתיים אל מתחת ל-1. מה שזה אומר זה ששוק העבודה שעד לא מזמן לא הצליח למצוא
עובדים, עבר עכשיו למצב של יותר דורשי עבודה ממקומות פנויים. גם קצב עליית השכר, שהיה עד כה אחד הגורמים המרכזיים לחששות אינפלציוניים, התמתן לרמה שנתית של 3.7%. שזה גם מראה לנו שיש התמתנות בלחצים של השכר במשק וזה יכול גם לשכנע את הפד' להוריד ריבית.
אבל
המספרים הגולמיים מספרים רק חלק מהסיפור. אם מוציאים מהחישוב את המשרות שנוספו בענפי הבריאות והרווחה שזה תחומים עם שכר נמוך יותר וגם יש בהם תנודות עונתיות מתברר שביתר הסקטורים במשק דווקא נרשמה ירידה של כ-25 אלף משרות. מאז חודש מאי נוספו בממוצע רק 26 אלף משרות
בחודש, לעומת מעל 120 אלף משרות בחודש בתחילת השנה. התמונה הזאת אולי מקפיצה את הסבירות שהבנק המרכזי יוריד ריבית אבל היא משקפת תמונה מדאיגה מאוד של שוק עבודה מול שוקת שבורה. כזה לא בטוח עם 25 נקודות בסיס ואפילו כפול מזה יצליחו לתמוך בצמיחה שלו.
שלוש הורדות ריבית בסבירות של כ-65% עד סוף השנה
כצפוי, השוק מיהר לעכל את הנתונים. החוזים העתידיים על ריבית הפד מתמחרים סבירות של כמעט 100% להורדת ריבית בישיבה הקרובה בעוד עשרה ימים. יתרה מזאת, ההסתברות לשלוש הורדות ריבית עד סוף השנה עומדת כבר על כ-65% זינוק
חד לעומת ההערכות לפני שבוע בלבד.
- שבוע מסחר קצר ודוח תעסוקה - מה צופים האנליסטים?
- לקראת שבוע המסחר בוול סטריט - מה צופים האנליסטים?
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
אבל למרות שציפיות הריבית כבר כמעט בוודאות מוחלטת והשווקים מגלמים כמעט ודאות להורדה קרובה, שוק המניות לא הגיב בהתלהבות. מדד S&P 500 הסתפק בעלייה שבועית של 0.3%, וסגר את יום שישי בירידה של כ-0.3%. הדאו ג'ונס רשם
ירידה שבועית של 0.3% וירד ביום שישי בכ-0.5%, והנאסד"ק, שנהנה מתמיכה מסוימת מצד מניות הטכנולוגיה, אמנם עלה ב-1.1% במהלך השבוע אבל גם הוא סיים את יום המסחר האחרון בירידה קלה של 0.1%. אם ציפינו לאופוריה מנתוני שוק התעסוקה, אז קיבלנו תגובה מהוססת שאומרת שהמשקיעים
שואלים את עצמם עכשיו האם הורדת ריבית או כמה כאלה באמת יספיקו כדי להפוך את המגמה בשוק העבודה?
