פדקס תדווח היום - מבחן לכלכלה האמריקאית
פדקס פדקס FedEx Corp -0.94% תפרסם הלילה בסיום המסחר את תוצאות הרבעון השני, בעיתוי מורכב במיוחד. לא מדובר רק בבחינה של ביצועי חברת שילוח מהגדולות בעולם, אלא גם בהשתקפות רחבה של מצב הכלכלה האמריקאית. על רקע האטה כלכלית, שיבושים במסחר הגלובלי ותחזיות מתונות במיוחד, המשקיעים בוחנים האם פדקס מסוגלת להתאושש ולשמר צמיחה. התוצאות מהוות מבחן להערכת מצב הכלכלה האמריקאית עצמה, כאשר החברה המתמחה בשילוח בינלאומי, נתפסת מזה שנים כברומטר לרמת הפעילות העסקית העולמית.
על פי תחזיות וול סטריט, פדקס צפויה לדווח על רווח רבעוני של 5.87 דולר למניה על הכנסות של 21.8 מיליארד דולר, ירידה בהשוואה לציפיות המוקדמות שעמדו על 6.80 דולר למניה והכנסות של 22.3 מיליארד דולר. מדובר גם בירידה קלה לעומת הרבעון המקביל אשתקד,
שבו החברה רשמה רווח של 5.41 דולר על הכנסות של 22.1 מיליארד דולר.
בשנה כולה, ההכנסות צפויות להסתכם בכ-87.4 מיליארד דולר לעומת 87.7 מיליארד דולר אשתקד, הרחק מהשיא של 93.5 מיליארד דולר שרשמה בשנת 2022, כשגל קניות האונליין שאפיין את
תקופת הפוסט-קורונה הוביל לזינוק חד בביקוש למשלוחים. לשנת הכספים 2026, התחזיות מצביעות על התאוששות מתונה: עלייה ברווח ל־19.7 דולר למניה והכנסות של כ־89.5 מיליארד דולר. עם זאת, אנליסטים מציינים כי הציפיות נותרות מתונות, כאשר פדקס נסחרת כיום לפי מכפיל רווח של
11 בלבד, נמוך בהשוואה למכפילים אופייניים של 14-15 בעבר.
חוסר הוודאות גובר: מכסים, מלחמות וסחר עם סין
מאז שפדקס הפחיתה את תחזית הרווח שלה במרץ האחרון, בפעם השלישית ברציפות, חלה החרפה בתנאים המאקרו־כלכליים. נשיא ארה"ב דונלד
טראמפ הכריז באפריל על תוכנית מכסים נרחבת, אך חזר בו באופן חלקי לאחר מכן, מה שהוביל לחוסר ודאות עמוק בשווקים. בכירים בפדקס ציינו כי לקוחות עצרו זמנית משלוחים מאסיה במטרה "להבין לאן הרוח נושבת", בעוד אחרים ניסו לשרוד עם המלאי הקיים. ייתכן שבשלב הקרוב נראה דווקא
הקדמה של הזמנות מצד לקוחות, במטרה להיערך לעונות שיא טרם חידוש המכסים.
- פדקס עקפה את התחזיות והמניה מגיבה בעליות
- אינטל מתממשת, פדקס מזנקת - המניות הבולטות היום בוול סטריט
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
לצד זאת, החברה ניצבת בפני אתגר כפול: מצד אחד פדקס מנסה להוריד עלויות לאחר שלוש שנים של חולשה בביקוש, ומנגד, היא פועלת לשמור על שולי רווח באמצעות מעבר ללקוחות רווחיים
יותר. בהקשר הזה, בולטת העסקה החדשה עם אמזון, שיתוף פעולה מחודש שבמסגרתו תוביל פדקס חבילות גדולות של ענקית הקמעונאות לפריפריה בארה"ב, מהלך שעשוי להיות משתלם יותר עבורה מהובלה של מוצרים קטנים, כפי שעשתה בעבר.
מותו של המייסד פרד סמית
הדו"ח מגיע ימים ספורים לאחר פטירתו של מייסד פדקס, פרד סמית, בגיל 80, דמות שחתומה על אחת המהפכות הגדולות בעולם הלוגיסטיקה. סמית, יוצא חיל הנחתים ובוגר אוניברסיטת ייל, הקים את פדקס בשנת 1973 עם צי של 14 מטוסים בלבד, כשהחזון
שלו היה פשוט אך מהפכני: לספק משלוחים מהירים יותר מאלה של שירות הדואר. הרעיון, שנולד בכלל כעבודה באקדמיה ונחשב אז לבלתי ישים, הפך עם השנים למודל עסקי עולמי שנודע בשם "hub and spokes" - רשת שינוע המבוססת על מרכז הפצה ראשי אליו מתנקזים כל המשלוחים. תחת הנהגתו,
הפכה פדקס לחברה גלובלית המטפלת בכ־17 מיליון משלוחים ביום עסקים, ונחשבת כיום לברומטר כלכלי חשוב בזכות תלותם של אלפי עסקים בשירותיה. גם לאחר שפרש מתפקיד המנכ"ל ב־2022, המשיך סמית לשמש יו"ר פעיל, ונשאר מקור השראה לעובדים ולתעשיית התובלה כולה.
מניית פדקס ירדה ב־11% בשנה החולפת, וצפויה לתנודתיות גם כעת: שוק האופציות מתמחר תנועה של כ־7% מעלה או מטה עם פרסום הדו"ח. ברבעונים האחרונים, התגובה לדו"חות החברה הייתה מעורבת, עם עלייה אחת בלבד מול שלוש ירידות.
אנליסטים בורסה AIלקראת ה"שבוע של אנבידיה" - למה מחכים האנליסטים?
הממשל חזר לעבוד אחרי השבתת שיא של 43 ימים וסוף-סוף נקבל את הנתונים על שוק העבודה האמריקאי ונבין לאן פני הריבית של הפד'; אנבידיה ושורה של חברות מענף הצריכה ידווחו ויתנו לנו הבנה גם על מצב ה-AI וגם על מצבו של הצרכן האמריקאי - מה עוד על הלוח הכלכלי השבוע ומה חושבים האנליסטים?
אנבידיה בשבוע המסחר הקרוב בוול סטריט נכנס אל הישורת האחרונה והמשמעותית ביותר של עונת הדוחות. אבל המשקיעים ממתינים לדברים נוספים, להבין מה תוואי הריבית של הפד, והאם מניות הטק והקמעונאות ימשיך לסחוב את השוק על הכתפיים או שהרוטציה שראינו בסוף השבוע שעבר, של זרימה מטכנולוגיה אל עבר ענפים מסורתיים, תימשך. עוד דבר שמעודד את המשקיעים הוא סיום השבתת הממשל, שהייתה הארוכה בהיסטוריה האמריקאית, 43 ימים ועכשיו נוכל לקבל את הנתונים הרשמיים שהתעכבו, ושצפויים להתפרסם השבוע. אבל שוב, מעל הכל אלו יהיו התוצאות של אנבידיה שיתנו את הטון.
זה השבוע של אנבידיה.
ברביעי בערב לאחר הנעילה תפרסם ענקית השבבים את תוצאות הרבעון הפיסקלי שלה שהסתיים באוקטובר, והציפיות - בשמיים. לפי קונצנזוס של 42 אנליסטים חברת השבבים צפויה לדווח על הכנסות של 54.94 מיליארד דולר, זינוק של כ-57% בהשוואה לרבעון המקביל אשתקד, אז עמדו ההכנסות על 35 מיליארד דולר. טווח התחזיות נע בין 53.46 ל-58.34 מיליארד דולר - כלומר, גם האומדן הנמוך משקף קפיצה חדה.
ברווח הנקי למניה (EPS), התחזיות עומדות על רווח של 1.25 דולר למניה בממוצע, לעומת 0.81 דולר ברבעון המקביל. התחזיות נעות בין 1.14 ל-1.34 דולר - כאשר המספר העליון מגלם כמעט 66% צמיחה שנתית ברווח למניה.
המספרים האלה מציבים רף מאוד גבוה לאנבידיה, וזה כבר אחרי שנה שבה המניה יותר מהכפילה את שוויה - על רקע הביקושים האדירים לשבבי AI. גם אם אנבידיה תעמוד בציפיות, כולם מחכים לשמוע בעיקר את התחזית קדימה. האם קצב ההזמנות יימשך באותו קצב, מה יקרה במכירות לשוק הסיני לנוכח המגבלות, ואיך נראו ההזמנות מצד הענקיות - אמזון, מיקרוסופט, גוגל וכל השאר.
- מירוץ ה-AI באסיה: GMI ואנבידיה משיקות בטייוואן פרויקט של חצי מיליארד דולר
- קריית טבעון - למה אנבידיה בחרה בה ו-10 עובדות על האזור
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
אנחנו "צועדים על ביצים". אנבידיה התממשה בעצבנות ב-5 ימי המסחר האחרונים וירדה מהשיר שלה. עכשיו כל שינוי הכי קטן בתמהיל של המגזרים, כל הסתייגות בטון של ג'נסן הואנג או כל עדכון מינורי בתחזית - יכול לגרום לכדור שלג בשוק.
וול סטריט השוק האמריקאיהירידות מתחזקות: הנאסד״ק יורד ב-1%, אלביט קופצת ב-7%
הישורת האחרונה של השנה נחשבת סטטיסטית לתקופה חזקה - האם גם השנה נראה "ראלי סוף-שנה"? במורגן סטנלי חושבים שכן; בינתיים ירידות קלות בוול סטריט
המסחר בוול סטריט נפתח היום באווירה זהירה במיוחד. המשקיעים מעדיפים להימנע מהימורים גדולים לפני שני אירועים שיקבעו את כיוון השוק לשבועות הקרובים: הדוחות של אנבידיה ודוח התעסוקה האמריקאי. שני הנתונים האלה הפכו לעוגן המרכזי של שוק ההון השנה, משום שהם מסמנים את מצב ה-AI מצד אחד ואת כיוון הריבית מצד שני.
בינתיים, המניות יורדות, בזמן שהאג"ח הממשלתיות והדולר מתחזקים. מדד S&P 500, שסיים חצי שנה רצופה של עליות, מתקרב לסיום חיובי שיכול להתהפך במהירות אם אנבידיה לא תספק או אם דוח התעסוקה יצביע על האטה חדה מדי. המשקיעים יודעים ששני העוגנים של הראלי הנוכחי - הבטחת ה-AI והציפייה להפחתת ריבית - נמצאים עכשיו במבחן.
הדוחות של אנבידיה, שיגיעו ביום רביעי, מעוררים חשש בעיקר בגלל שוויה האדיר של החברה וההערכות הגבוהות מאוד שנבנו סביבה. כל רמז להאטה, אפילו קטנה, עלול להזיז את כל השוק. קונצנזוס של 42 אנליסטים מצביע על הכנסות צפויות של 54.94 מיליארד דולר, זינוק של כ-57% לעומת הרבעון המקביל שבו רשמה 35 מיליארד דולר. טווח התחזיות נע בין 53.46 ל-58.34 מיליארד דולר, מה שאומר שגם הצד הנמוך משקף קפיצה משמעותית. גם ברווח למניה מצפים לזינוק - רווח ממוצע של 1.25 דולר לעומת 0.81 דולר בשנה שעברה. התחזיות נעות בין 1.14 ל-1.34 דולר, והקצה העליון משקף צמיחה שנתית של כמעט 66%.
יום לאחר מכן יתפרסם דוח התעסוקה שנדחה בגלל השיתוק הממשלתי. בכירי הפדרל ריזרב רומזים על סיכונים בצד התעסוקה, מה שמגביר את חוסר הוודאות.
ברקע, המשקיעים גם עוקבים אחרי דוחות וולמארט וטרגט שמספקים תמונה ישירה על מצב הצרכן האמריקאי. מניות בולטות מוסיפות תנודתיות לתמונה: אנבידיה יורדת לאחר שקרן ההשקעות של פיטר תיל מכרה את כל החזקותיה, בעוד מניית אלפאבית מטפסת לאחר שבאפט בנה אחזקה גדולה. תשואות האג"ח יורדות מעט, והדולר מתחזק מול מטבעות מרכזיים.
- גוגל מטפסת 3.7% דל צונחת 6%, אנבידיה ב-1.5%; ומה עושים החוזים?
- סגירה מעורבת - אנבידיה עלתה, סטרטג'י ירדה 4.6%
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
נייס נופלת ב-9% - צופה ירידה ברווחיות - החברה מעריכה שהרווחיות שלה תישחק בשנים הקרובות בגלל האצה בהשקעות בתחום ה-AI, אך צופה הכפלה של ההכנסות מפעילות ה-AI.
