פדקס תדווח היום - מבחן לכלכלה האמריקאית
פדקס פדקס FedEx Corp -1.41% תפרסם הלילה בסיום המסחר את תוצאות הרבעון השני, בעיתוי מורכב במיוחד. לא מדובר רק בבחינה של ביצועי חברת שילוח מהגדולות בעולם, אלא גם בהשתקפות רחבה של מצב הכלכלה האמריקאית. על רקע האטה כלכלית, שיבושים במסחר הגלובלי ותחזיות מתונות במיוחד, המשקיעים בוחנים האם פדקס מסוגלת להתאושש ולשמר צמיחה. התוצאות מהוות מבחן להערכת מצב הכלכלה האמריקאית עצמה, כאשר החברה המתמחה בשילוח בינלאומי, נתפסת מזה שנים כברומטר לרמת הפעילות העסקית העולמית.
על פי תחזיות וול סטריט, פדקס צפויה לדווח על רווח רבעוני של 5.87 דולר למניה על הכנסות של 21.8 מיליארד דולר, ירידה בהשוואה לציפיות המוקדמות שעמדו על 6.80 דולר למניה והכנסות של 22.3 מיליארד דולר. מדובר גם בירידה קלה לעומת הרבעון המקביל אשתקד,
שבו החברה רשמה רווח של 5.41 דולר על הכנסות של 22.1 מיליארד דולר.
בשנה כולה, ההכנסות צפויות להסתכם בכ-87.4 מיליארד דולר לעומת 87.7 מיליארד דולר אשתקד, הרחק מהשיא של 93.5 מיליארד דולר שרשמה בשנת 2022, כשגל קניות האונליין שאפיין את
תקופת הפוסט-קורונה הוביל לזינוק חד בביקוש למשלוחים. לשנת הכספים 2026, התחזיות מצביעות על התאוששות מתונה: עלייה ברווח ל־19.7 דולר למניה והכנסות של כ־89.5 מיליארד דולר. עם זאת, אנליסטים מציינים כי הציפיות נותרות מתונות, כאשר פדקס נסחרת כיום לפי מכפיל רווח של
11 בלבד, נמוך בהשוואה למכפילים אופייניים של 14-15 בעבר.
חוסר הוודאות גובר: מכסים, מלחמות וסחר עם סין
מאז שפדקס הפחיתה את תחזית הרווח שלה במרץ האחרון, בפעם השלישית ברציפות, חלה החרפה בתנאים המאקרו־כלכליים. נשיא ארה"ב דונלד
טראמפ הכריז באפריל על תוכנית מכסים נרחבת, אך חזר בו באופן חלקי לאחר מכן, מה שהוביל לחוסר ודאות עמוק בשווקים. בכירים בפדקס ציינו כי לקוחות עצרו זמנית משלוחים מאסיה במטרה "להבין לאן הרוח נושבת", בעוד אחרים ניסו לשרוד עם המלאי הקיים. ייתכן שבשלב הקרוב נראה דווקא
הקדמה של הזמנות מצד לקוחות, במטרה להיערך לעונות שיא טרם חידוש המכסים.
- פדקס עקפה את התחזיות והמניה מגיבה בעליות
- אינטל מתממשת, פדקס מזנקת - המניות הבולטות היום בוול סטריט
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
לצד זאת, החברה ניצבת בפני אתגר כפול: מצד אחד פדקס מנסה להוריד עלויות לאחר שלוש שנים של חולשה בביקוש, ומנגד, היא פועלת לשמור על שולי רווח באמצעות מעבר ללקוחות רווחיים
יותר. בהקשר הזה, בולטת העסקה החדשה עם אמזון, שיתוף פעולה מחודש שבמסגרתו תוביל פדקס חבילות גדולות של ענקית הקמעונאות לפריפריה בארה"ב, מהלך שעשוי להיות משתלם יותר עבורה מהובלה של מוצרים קטנים, כפי שעשתה בעבר.
מותו של המייסד פרד סמית
הדו"ח מגיע ימים ספורים לאחר פטירתו של מייסד פדקס, פרד סמית, בגיל 80, דמות שחתומה על אחת המהפכות הגדולות בעולם הלוגיסטיקה. סמית, יוצא חיל הנחתים ובוגר אוניברסיטת ייל, הקים את פדקס בשנת 1973 עם צי של 14 מטוסים בלבד, כשהחזון
שלו היה פשוט אך מהפכני: לספק משלוחים מהירים יותר מאלה של שירות הדואר. הרעיון, שנולד בכלל כעבודה באקדמיה ונחשב אז לבלתי ישים, הפך עם השנים למודל עסקי עולמי שנודע בשם "hub and spokes" - רשת שינוע המבוססת על מרכז הפצה ראשי אליו מתנקזים כל המשלוחים. תחת הנהגתו,
הפכה פדקס לחברה גלובלית המטפלת בכ־17 מיליון משלוחים ביום עסקים, ונחשבת כיום לברומטר כלכלי חשוב בזכות תלותם של אלפי עסקים בשירותיה. גם לאחר שפרש מתפקיד המנכ"ל ב־2022, המשיך סמית לשמש יו"ר פעיל, ונשאר מקור השראה לעובדים ולתעשיית התובלה כולה.
מניית פדקס ירדה ב־11% בשנה החולפת, וצפויה לתנודתיות גם כעת: שוק האופציות מתמחר תנועה של כ־7% מעלה או מטה עם פרסום הדו"ח. ברבעונים האחרונים, התגובה לדו"חות החברה הייתה מעורבת, עם עלייה אחת בלבד מול שלוש ירידות.
וורן באפט. קרדיט: רשתות חברתיותוורן באפט מלמד אתכם מתי לממש מניות והדבר הכי חשוב בהשקעות
שיעור חינם מבאפט - מתי מוכרים מניה, בהמשך לשיעור קודם: שיעור חינם מוורן באפט - מתי קונים מניה? ועל ההשקעה והמימוש של באפט באפל
וורן באפט השקיע באפל את רוב תיק ההשקעות הסחיר של ברקשייר. אפל סיפקה רווחי עתק שמוערכים במעל 100 מיליארד דולר לתיק של באפט. אפל היא עדיין ההשקעה הגדולה של באפט, אבל לפני שנה-שנתיים נמכרו רוב המניות.
באפט החליט שאחרי זינק ברווחים, עלייה במכפיל הרווח מרמה של 11-13 למעל 20, זה הגיע לממש. הוא סבר ואמר שזו חברה נהדרת, ועדיין היא הגדולה בתיק ההשקעות של ברקשייר שלו, אבל היא כבר לא זולה. התזמון- עיתוי המימוש היה טוב כי בחצי שנה שלאחר מכן, המניה נפלה בכ-15%. אלא שהעליות האחרונות הביאו את מחיר המניה לשיא של כל הזמנים ולמחיר שעולה על מחירי המימוש של באפט בכ-30%. באפט "הפסיד" מעל 50 מיליארד דולר, אבל כמה תובנות בעניין:
ראשית, אף אחד לא נביא
שנית, את ההחלטה מקבלים על סמך מה שידוע בנקודת הזמן המסוימת. אז באפט הגדיר את אפל כחברה נהדרת, מניה לא רעה, אבל המשקל בתיק שלו היה גבוה, ומכיוון שהיא כבר הגיעה לתמחור מלא בעיניו החליט לממש. זו החלטה נכונה בלי קשר למה שיהיה בהמשך.
שלישית, כאשר אתם קונים או מוכרים - אל תסתכלו אחורה. מה שהיה היה מה שהיה מת. בבורסה ובהשקעות כל יום מתקבלות ההחלטות מחדש. ההיסטוריה לא רלבנטית. מה שהיה יכול להיות אם... ולמה לא פעלנו כך, זה חשוב להסקת מסקנות ולתובנות, אבל זה לא אמור להשפיע על החלטות השקעה. במילים אחרות, מכרתם כי חשבתם שזה המחיר הנכון. גם אם יעלה בהמשך - אז מה?
- שמעתם בבית הקפה סיפור על ההוא ש"עשה מכה"? תברחו!
- באפט יכול לחייך - דומינוס פיצה מכה את התחזיות: המכירות בארה"ב מזנקות
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
וזו נקודה חשובה, כי משקיעים רבים לא יודעים מתי לממש. הם רואים עליות, מורווחים הרבה, וחושבים שמה שהיה הוא שיהיה והעליות ימשכו. צריך משמעת, צריך לסמן תמחור כלכלי שמעליו כבר אתם לא סבורים שההחזקה כדאית ולממש גם אם הכיוון של המניה למעלה. באפט יודע לקנות ויודע לממש.
טראמפ בוחן מחשב קוונטי, נוצר באמצעות AIטראמפ רוצה נתח מהקוונטיות - המניות מזנקות
הממשל האמריקאי שם עין על סקטור מניות הקוונטום ומצית ראלי - איון-קיו, ריגטי, די-ווייב וקוונטום קומפיוטינג מזנקות דו-ספרתית במסחר המוקדם - האם זה יחזיר את הרוח למפרשים של וול סטריט?
מניות חברות המחשוב הקוונטי קופצות אחרי דיווח בוול סטריט ג’ורנל לפיו ממשל טראמפ מנהל מגעים עם כמה מהשחקניות הבולטות בתחום, כדי להזרים להן מימון ממשלתי בתמורה לאחזקה ישירה במניות. המדיניות הזאת לא זרה למשקיעים את מדיניות ההתערבות החדשה של הבית הלבן - שבה וושינגטון לא רק מחלקת מענקים, אלא גם נכנסת כמשקיעה לכל דבר ראינו כבר באינטל, אז טראמפ הודיע שישקיע כ-5.7 מיליארד דולר תמורת כ-10% מהמניות, כחלק מהמאמץ האמריקאי להרחיב את ייצור השבבים בארה"ב והזניק את חברת המעבדים המקרטעת של ליפ בו טאן.
לפי הפרסום, החברות איון-קיו (IONQ), ריגטי קומפיוטינג (RGTI) ודי-ווייב קוונטום (QBTS) מנהלות מגעים לקבלת מענקים מינימליים של 10 מיליון דולר כל אחת, במקביל לכך שהממשלה תהפוך לשותפה רשמית. גם קוונטום קומפיוטינג (QUBT) ואטום קומפיוטינג (Atom Computing) בוחנות הסדרים דומים.
מניות הקוונטום מזנקות
הדיווח מצית ראלי בסקטור. איון-קיו (IONQ) מזנקת במסחר המוקדם בכ-13%, ריגטי קומפיוטינג (RGTI) עולה כ-11%, ודי-ווייב קוונטום (QBTS) קופצת בכ-14%. גם קוונטום קומפיוטינג (QUBT) רושמת עלייה דומה.
בינתיים, מהממשל מגיעים מסרים סותרים ומצננים - במשרד המסחר האמריקאי מסרו לרויטרס כי “המשרד אינו מנהל מגעים עם אף אחת מהחברות” וגם החברות עוד לא הגיבו. גם בבית הלבן שמרו על שתיקה. מאחורי הקלעים, לפי הדיווח מי שמוביל את המהלך הוא סגן שר המסחר פול דבר לשעבר מנהל בכיר בענף הקוונטום.
- כיול ב-140 שניות: קוואנטום משינס עם פריצת דרך קוונטית
- קוונטום משינס גייסה 170 מיליון דולר
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
טראמפ רוצה שליטה בחברות
המהלך האחרון הוא חלק ממדיניות חדשה שהממשל האמריקאי מקדם בחודשים האחרונים. מעבר ממודל של מענקים למודל של אחזקה ממשלתית ישירה בחברות מפתח. בסוף אוגוסט טראמפ הכריז כי ארה"ב תיקח 10% ממניות אינטל (INTC) במסגרת תוכנית שתמיר מענקי פיתוח למניות. בנוסף, הפנטגון הפך לבעל המניות הגדול ביותר ב-MP Materials (MP), חברת כרייה אמריקאית שמייצרת מתכות נדירות לתעשיית הביטחון. במקביל, הממשלה קיבלה “מניית זהב” בעסקת רכישת U.S. Steel בידי Nippon Steel היפנית אחזקה שמקנה לה זכות וטו על החלטות אסטרטגיות.
