החוזים העתידיים בירידה; השוק יקר, האם הוא יכול להמשיך לעלות?

החוזים העתידיים על וול סטריט בירידות של עד 0.7%.  הנאסד"ק מוביל את הירידות, ה-S&P 500 בירידה של 0.55% והדאו בירידה צפויה של קרוב ל-0.4%. הירידות האלו מגיעות אחרי עליות מרשימות במאי שהובילו לכך שהמדדים הגיעו לכ-8% עד 10% מעל השערים ביום ההכרזה על המכסים של טראמפ. כלומר, אחרי שהמדדים ירדו בכ-15% בעקבות הודעת טראמפ הם החזירו את כל הירידות ואף הניבו תשואה מרשימה. 

השאלה היא האם המצב של הפירמות כעת הוא טוב יותר כפי שהשוק מבטא מהמצב לפני ההכרזה - כנראה שלא. המכסים הם איום על רווחי החברות וגם אם יגיעו להסכמות, הרי שהמכסים במובן הרחב יפגעו ברווחי החברות ויעלו את תשלומי המסים לארה"ב. ועדיין - הסנטימנט החיובי נובע מכך שמשדרים לציבור שהחברות ימשיכו להגדיל רווחים, שהמהלך טוב לארה"ב והכלכלה כולה לרבות החברות האמריקאיות יתחזקו. 

המשקיעים גם מתייחסים למהפכת ה-AI שנמצאת בשלב מוקדם ומבינים שהיא עשויה לשפר את רווחי החברות - כל אלו ביחד מובילים לעליות מרשימות בשווקים כשהמדדים בארה"ב מתקרבים לשיא. עם זאת, בינתיים - החוזים כאמור בירידה וצריך גם לזכור שכשבודקים את מכפילי הרווח שמבטאים את התמחור הכי נכון לשווקים במובן היסטורי, מקבלים שהשוק יקר.

ומכאן, שהכל יכול להיות - השוק אומנם יקר, עם מכפילי רווח גבוהים בכ-15% מהממוצע ההיסטורי, אבל הסנטימנט החיובי ומהפכת הבינה המלאכותית עשויים לספק לו אנרגיה שיכולה להמשיך את העליות. מה שבטוח - דרושה זהירות כפולה משמנים רגילים.

• וול סטריט מתקרבת לשיא - אסיה במגמת עליה
• החוזים בארה״ב יורדים עד 0.3% - מדדי אסיה בירידות

 אסיה בירידות

שווקי המניות באסיה בירידות, בעוד מחירי הנפט מזנקים. הירידות באסיה מגיעות על רקע מלחמת הסחר בין ארה"ב לסין כשלמרות שהמדינות החלו בשיחות, טראמפ מאשים את הסינים בהמשך ניצול המכסים הנמוכים של ארה"ב והוא מעלה את המכסים על פלדה ל-50%. 

העליות בנפט מגיעות ככל הנראה בגלל הסלמה במתיחות בין רוסיה לאוקראינה ובעיקר בשל הגבלת היצע הנפט על ידי אופק+.  מדד ההאנג סנג בהונג קונג יורד ב-1.8%, אחרי שכבר איבד 2.3% במהלך היום. בטוקיו, מדד הניקיי 225 מאבד 1.4%, הקוספי בסיאול יורד ב-0.4%.

המשקיעים באסיה מגיבים להודעתו של נשיא ארצות הברית, דונלד טראמפ, כי יכפיל את המכסים על פלדה ואלומיניום ל-50%, מהלך שמעצים את החששות מפני הסלמה במלחמת הסחר. דו"ח שפורסם בסוף השבוע הראה כי פעילות המפעלים בסין התכווצה במאי, אם כי בקצב מתון יותר מאפריל, לאחר שסין וארצות הברית הגיעו להסכם זמני להפחתת מכסים. השווקים בסין סגורים היום בשל חג לאומי.

• אנבידיה חוזרת לעניינים: טריליון דולר בחודשיים
• מאסק: "SpaceX תכניס השנה 15.5 מיליארד דולר"; איך אפשר להשקיע בחברה?
• תוכן שיווקי "הקרנות הפאסיביות מהוות 60% מהענף"

בשוק הנפט, המחירים מזנקים לאחר שארגון OPEC+ החליט על הגדלה מתונה של תפוקת הנפט החל מיולי, ההחלטה השלישית מסוגה ברציפות. הנפט האמריקני עולה ב-1.60 דולר לחבית ל-62.4 דולר, וברנט, התקן הבינלאומי, מטפס ב-1.41 דולר ל-64.2 דולר.

הסלמה בסכסוך רוסיה-אוקראינה

המתיחות הגיאופוליטית מוסיפה שכבת אי-ודאות נוספת, כאשר רוסיה תקפה את אוקראינה בטילים ורחפנים שעות ספורות לפני סבב שיחות שלום ישירות באיסטנבול. במקביל, שירות הביטחון של אוקראינה דיווח על מתקפת רחפנים אוקראינית שהשמידה למעלה מ-40 מטוסים רוסיים בשטח רוסיה, מהלך שמסמן הסלמה משמעותית בלחימה. התפתחויות אלה מעלות חששות מפני שיבושים נוספים באספקת אנרגיה ומשפיעות על סנטימנט השוק.

במסחר במטבעות, הדולר נחלש מעט מול הין היפני ל-143.53 ין מ-143.87 ין, והאירו עולה קלות ל-1.1364 דולר מ-1.1351 דולר.