היועץ הכלכלי בבית הלבן: "התגובה בשווקים מוגזמת"
בעוד המשקיעים עדיין בפאניקה כתוצאה מהכרזת המכסים החדשה של טראמפ, בבית הלבן דווקא חושבים שהמצב פחות גרוע ממה שהוא נראה: "זה לא מפתיע שיש תנודתיות בשוק, אבל אני הייתי בטוח שההשפעת המכסים ברובה כבר מתומחרת", אמר ראש וועדת היועצים הכלכליים של הבית הלבן, וגם - התחזית השחורה של ההיסטוריון: "יכול להיות כאן תרחיש של מגה ריצה אל הבנק"
המשקיעים על הקצה בימים האחרונים מאז הכרזת המכסים האחרונה של טראמפ ששלחה את העולם כולו לטלטלה. הנאסד"ק איבד כ-11.5% מאז ההכרזה ביום רביעי אחרי המסחר וה-S&P 500 כ-11%, אבל מהבית הלבן נשמעים קולות יותר רגועים, אולי המטרה להרגיע את השווקים, אולי מניתוק, ואולי כי הם באמת חושבים שהדברים לא גרועים כמו שהם נראים.
"אני חושב שכולם ציפו לתנודתיות גבוהה בעקבות המכסים, אבל לא בקנה מידה שאנחנו רואים", אמר סטפן מירן, ראש וועדת היועצים הכלכליים של הבית הלבן. "אני חשבתי שההשפעה של המכסים כבר מתומחרת בשוק, אני מופתע שהשוק מופתע".
זו תגובה מעט מפתיעה ממי שאמור להיות יועץ כלכלי לבית הלבן. ביומיים שאחרי ההכרזה ה-S&P 500 מחק 5 טריליון דולר בשווי שוק, אפשר לומר שחלק גדול מהמניות היו בתמחור יתר, אבל אי אפשר להתעלם מהתגובה החריגה של השווקים. טראמפ עצמו אגב גם כן התייחס לטלטלה בשווקים, אם כי הוא לא הביע דעה לגבי האם היא מוצדקת או לא: "לפעמים צריך לקחת תרופה בשביל לרפא משהו, ולקחת תרופה זה לא נעים", אמר לאחרונה.
בינתיים הבית הלבן מתחיל במשא ומתן מול חלק מהמדינות שרוצות למתן את המכסים שהטיל עליהן הנשיא האמריקני. אתמול יצא דיווח כי קווין האסט, ראש המועצה הכלכלית הלאומית, אמר שתיתכן הקפאה זמנית של 90 יום של כלל המכסים עליהם הודיע הבית הלבן למעט אלו על סין, במטרה להתקדם במשא ומתן. הדיווח העביר את המדדים מירידות של עד 5% לעליות של עד 9%, עד שהבית הלבן הכחיש את הדיווח והמדדים חזרו לרדת.
- עליית מדרגה במלחמה בסמים: רחפני AI וכוח צבאי נגד הברחות
- משפחת טראמפ מחקה כמיליארד דולר בגלל הנפילות בקריפטו
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
התרחיש הקודר של ההיסטוריון: "יכולה להיות כאן מגה ריצה אל הבנק"
גורם נוסף שמפחיד את המשקיעים הוא ירידה פוטנציאלית של אגרות החוב לצד המניות. בינתיים האג"ח בעלייה ומתחילת השנה התשואה ירדה בכ-9%. כששווקי המניות יורדים הרבה משקיעים הולכים לאג"ח שנתפס כנכס סולידי יותר, אבל במידה והחששות ממיתון בארה"ב שישפיע על הכלכלה כולה, גם שם עשויות להיות ירידות. "אם אגרות החוב ירדו כמו המניות, לא יהיה למשקיעים איפה להסתתר והפאניקה תגבר משמעותית, זו תהיה כמו מגה ריצה אל הבנק שתשפיע על המערכת הכלכלית כולה", כתב אדם טוז, היסטוריון משברים כלכליים בארה"ב.
"לירידות בשווקים יש שורה של השפעות שליליות על הכלכלה, על הרווחה, על האשראי, אלה דברים רעים" הוסיף מירן מהבית הלבן. "המטרה במהלכים האלה לא הייתה להביא לירידה בתשואות האג"ח".
גם המשקיעים הותיקים מודאגים ממה שצפוי בהמשך: "אני לא חושב שנגיע למצב בו יהיה אפשר להכריז שהמכסים עשו טוב לשוק, שהם פתחו 'דף חדש'. גם הגורמים שהביאו מלכתחילה להטלת המכסים ממשיכים להיות תנודתיים והכל עדיין מאוד נזיל", אמר מוחמד אל אריאן, יועץ כלכלי ראשי באליאנץ.
- 2.לחכות לקצת עליות ואחכ רק כסף נזיל (ל"ת)אנונימי 09/04/2025 14:04הגב לתגובה זו
- 1.לרון 08/04/2025 11:01הגב לתגובה זומתומחרלא מתומחר איש אינו יודעמה שברור שהשווקים ת מ י ד מגזימים OVERSHOOTING לכן הגרף בעל שיני מסור שכולם יודעים לנתחו בדיעבד! קדימה לימדו לנתח סיכון ותו לא!
שבבי AI (AI)המתחרה הסינית של אנבידיה מזנקת 500% ביום המסחר הראשון
גייסה בבורסה בסין 1.1 לפי 7.2 מיליארד והשווי קפץ ל-43 מיליארד דולר
אנבידיה מור ת'רדס של יוצאי אנבידיה היא חברת שבבי AI סינית שנהנית מתנופה עצומה על רקע הגבלות הסחר בין ארה"ב לסין. כשכור ארה"ב אוסרת על משלוח שבבי AI מתקמדים לסין. אנבידיה פיתחה שב מיוחד שלא עוקף את ההגבלות האלו. הממשל הסיני רתח - הוא רואה בכך השפלה אמריקאית, והוא דרש מהחברות הסיניות שלא לקנות שבבי אנבידיה שמהווים תחליף לשבב הבלקוול.
אנבידיה ציפתה למכור במיל 50 מיליארד דולר בשנה בסין וזה בעצם נעלם. את הוואקום הזה ממלאות כמה חברות שבבים סיניות מור ת'רדס וקמבריקון הן הבולטות -
מור ת'רדס המכונה "אנבידיה של סין", פתחה את יום המסחר הראשון שלה בבורסת שנגחאי בזינוק של 502% - קפיצה שהפכה אותה לאחת ההנפקות החזקות ביותר מאז רפורמות 2019. החברה, שהוקמה ב-2020 על ידי ג'יאנג'ונג ז'אנג, בכיר לשעבר באנבידיה, גייסה 8 מיליארד יואן (כ-1.13 מיליארד דולר) - ההנפקה השנייה בגודלה השנה בסין, אחרי Huadian New Energy. מניית החברה נפתחה ב-650 יואן, לעומת מחיר IPO של 114.28 יואן, והגיעה לשווי שוק זמני של 305 מיליארד יואן - 43 מיליארד דולר (לעומת גיוס לפי שווי של 7.2 מיליארד דולר).
הביקושים למניה חרגו מציפיות: החלק הקמעונאי נרשם פי 2,750 מההיצע, וההנפקה כולה משקפת אופטימיות גוברת ביכולת סין להשיג עצמאות טכנולוגית.מור ת'רדס מתמחה בשבבים לגרפיקה ולבינה מלאכותית (AI), ומשמשת חלופה מרכזית למעבדי אנבידיה, שמוגבלים כאמור על ידי סנקציות אמריקאיות.
- אנבידיה עולה על הגל - ומה שקורה עכשיו בשוק שבבי‑AI
- פלאנטיר משיקה פלטפורמת AI חדשה בשיתוף אנבידיה וסנטרפוינט
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
החברה פיתחה את ארכיטקטורת MUSA, התואמת CUDA של אנבידיה ומקלה על מעבר, ויצרה ארבעה דורות של שבבים מאז הקמתה. ההנפקה, לוותה בתמיכה ממשלתית, כולל אישור מהיר של 122 ימים מרגע הגשת הבקשה. זהו סמל נוסף למירוץ סין נגד ההגבלות, כאשר בייג'ין מקדמת חדשנות מקומית כחלק ממדיניות "עצמאות טכנולוגית".
משקיעים עובדים AIשבוע של הורדת ריבית - האנליסטים נערכים לפתיחת המסחר בוול-סטריט
כולם סבורים שהפד' יוריד ריבית השאלה היא מה הסיבות למהלך הזה וגם איך יראה התוואי קדימה - 3 כלכלנים, 3 הסתכלויות; מלבד הריבית נקבל גם תוצאות כספיות מאורקל, אדובי, סינופסיס ואחרות - הנה כל מה שאתם צריכים לדעת לקראת פתיחת שבוע המסחר
וול סטריט "שבוע המסחר הקרוב צפוי להיות אחד המשמעותיים של הרבעון", תודו ששמעתם את זה לא מעט השנה, אבל גם הפעם כנראה שלהצהרה כזאת יש בסיס גדול על מה לשבת. גובה הריבית של הפד' זה נתון שמשפיע מאוד על השווקים, המשקיעים ממתינים עכשיו בדריכות לראות אם הפד' יעשה את הצעד שהשוק כבר תימחר כמעט לגמרי.
קשה לפרש את תמונת המצב במשק האמריקאי. הוא משדר אמביוולנטיות. מצד אחד יש רצף של נתונים שמרמזים על האטה. נתוני ה-ADP האחרונים הראו ירידה במספר המשרות, ממש צניחה במספר העובדים. גם מדדי ה-ISM בשירותים ובתעשייה מצביעים על התכווצות ברכיבי התעסוקה, מה שמראה שהמעסיקים מהססים יותר בגיוסים. גם נתוני הצריכה הריאלית מראים מגמה של התמתנות, וההוצאה הפרטית גדלה בקצב איטי יותר חודש אחר חודש.
אבל מהצד השני, יש נתונים שלא מתיישרים עם התמונה הזאת שכאילו משדרת
לנו שהכלכלה האמריקאית מאבדת גובה. התחום השירותי עדיין מתרחב, ורכיב הפעילות ב-ISM נשאר מעל 50, כלומר אין עדיין נסיגה בפעילות עצמה. מספר דורשי העבודה החדשים ירד לשפל של 191 אלף בלבד, רמה שבדרך כלל משויכת לשוק עבודה הדוק. האינפלציה, למרות הירידה בקצב, עדיין נעה
סביב 2.8 אחוז בליבה של ה-PCE, שזה רחוק ממצב שבו הפד' ירגיש דחיפות להפחית ריבית בגלל הלחץ של המחירים.
זה מה שגורם לאנליסטים לחלוק בהסתכלות שלהם על השוק, כולם עדיין סבורים שהפד' יוריד ריבית, אבל הסיבות שמאחורי הקלעים כמו גם התוואי קדימה - בכלל לא אחיד אצל כולם.
- אינטל עלתה 2.2%, נטפליקס איבדה 3%; המדדים נסגרו בעליות עד 0.3%
- נעילה מעורבת בוול-סטריט; מניות הקוונטים זינקו, אינטל נפלה ב-7%
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
הלוח הכלכלי של השבוע: הפד', נתוני תעסוקה ואינדיקציות ראשוניות למצב הצרכן
ביום שלישי יתפרסמו נתוני ה-ADP השבועיים, אחרי ירידה של 13.5 אלף משרות בקריאה האחרונה. בהמשך אותו יום ייצאו נתוני ה-JOLTS, עם צפי ל-7.14 מיליון משרות פנויות, מספר שנשאר יציב יחסית בחודשים האחרונים.
