הירשמו
  1. ראשי
  2. גלובל
לקראת הדוחות

לקראת דוחות אלפאבית: האם ענקית החיפוש תצליח לעמוד בציפיות?

הרווח למניה צפוי לזנק ב-30% ל-2.13 דולר; המשקיעים ממתינים לעדכונים על תוכניות ההשקעה ב-AI והתמודדות עם האיום מצד DeepSeek

אדיר בן עמי | (3)
נושאים בכתבה גוגל אלפאבית

אלפאבית, חברת האם של ענקית החיפוש גוגל Alphabet -0.95%  , צפויה לפרסם את דוחותיה לרבעון הרביעי לאחר סיום המסחר והמשקיעים ממתינים בדריכות לעדכונים במספר תחומי מפתח: היקפי ההשקעות, התחרות בתחום החיפוש, ביצועי מגזר הענן והתפתחויות רגולטוריות. על פי תחזיות האנליסטים, ענקית הטכנולוגיה צפויה להציג רווח של 2.13 דולר למניה על הכנסות של 96.7 מיליארד דולר - עלייה משמעותית לעומת רווח של 1.64 דולר למניה והכנסות של 86.3 מיליארד דולר בתקופה המקבילה אשתקד.


שווקי המניות חוו טלטלה משמעותית מתחילת השנה, על רקע השפעות פוטנציאליות מצד סטארט-אפ הבינה המלאכותית הסיני DeepSeek, השלכות אפשריות של מכסים, ותוצאות הדוחות הכספיים של חברות "שבע המופלאות".


ההשקעות העצומות ב-AI

נושא מרכזי שממשיך להעסיק את המשקיעים הוא ההשקעות המאסיביות בבינה מלאכותית ג'נרטיבית. פרסומים ברשתות החברתיות בשבוע שעבר טענו כי DeepSeek פיתחה מודל בינה מלאכותית דומה ל-ChatGPT של OpenAI בעלות נמוכה משמעותית מההשקעות של חברות הטכנולוגיה האמריקאיות. למרות שבוול-סטריט העריכו מאוחר יותר כי העלות בפועל הייתה גבוהה מכפי שדווח, עדיין קיימים ספקות בשוק לגבי הצורך של ענקיות הטכנולוגיה להמשיך בקצב ההשקעות האינטנסיבי הנוכחי.


ברבעון השלישי דיווחה אלפאבית על הוצאות הוניות של 13.06 מיליארד דולר, והאנליסטים צופים כי סכום זה עלה ל-13.26 מיליארד דולר ברבעון הרביעי. המשקיעים מחכים לשמוע גם על המעמד התחרותי של החברה. גוגל שמרה על מעמדה כמלכת החיפוש במשך שנים, אך צ'אטבוטים מבוססי בינה מלאכותית ג'נרטיבית מאיימים על הדומיננטיות שלה.


בנוסף ל-ChatGPT ול-Meta AI, מודל הצ'אט של DeepSeek מתחרה ישירות ב-Gemini של גוגל. בדצמבר הכריזה גוגל על Gemini 2.0 Flash, המציע זמני תגובה מהירים יותר מקודמו. אנליסט דויטשה בנק, בנג'מין בלק, כתב כי "DeepSeek שלח גלי הדף דרך חברות הטכנולוגיה הגדולות לאחרונה, ואנו מצפים שההנהלה תתייחס להשלכותיו על Gemini ותוכניות ההשקעה העתידיות".



מגזר הענן במוקד

ביצועי מגזר הענן הם תחום נוסף שהמשקיעים יבחנו בקפידה, במיוחד לאחר פרסום תוצאות מיקרוסופט בשבוע שעבר. מיקרוסופט דיווחה כי הכנסות Azure ושירותי הענן האחרים עלו ב-31% ברבעון השני, בהשוואה ל-33% ברבעון הקודם. האנליסטים מצפים כי הכנסות Google Cloud יצמחו ב-33% לעומת השנה שעברה ויגיעו ל-12.2 מיליארד דולר.


סקוט דוויט מ-Wedbush ציין כי "מגזר הענן של גוגל היה מקור לביצועי יתר ברבעונים האחרונים, ואנו מצפים שהתנופה תימשך ב-2025 כאשר הביקוש לבינה מלאכותית יתרום באופן משמעותי יותר לצמיחה הכוללת".

קיראו עוד ב"גלובל"


המשקיעים יקשיבו בקשב רב לשיחת הוועידה של החברה כדי לשמוע אם להנהלה יש עדכונים בנוגע לתיק משרד המשפטים. בחודש אוגוסט קבע שופט כי גוגל שמרה על מונופול בשירותי חיפוש כלליים ופרסום טקסט כללי, כאשר משרד המשפטים הציע פיצול של החברה כפתרון אפשרי. דן סלמון, אנליסט ב-New Street Research, כתב כי "אנו מאמינים שהשוק ממשיך להפחית בערך את הסיכון לעסקי החיפוש של גוגל הן מתיק משרד המשפטים והן מהתחרות החדשה".

תגובות לכתבה(3):

הגב לכתבה

השדות המסומנים ב-* הם שדות חובה
  • 2.
    אנונימי 04/02/2025 20:43
    הגב לתגובה זו
    בנתיים השוק האמריקאי מחפש סיבות לרדת יש לקחת בחשבון בום למטה באפטר. השוק בארהב לא מצליח לייצר יומיים רצופים של עליות.
  • 1.
    פברואר השחור 04/02/2025 20:17
    הגב לתגובה זו
    מחירי הדירות בגוש דן יפלו 30 אחוז עד סוף 2025.
  • חולם בהקיץ (ל"ת)
    אנונימי 04/02/2025 21:21
    הגב לתגובה זו
פלנטיר אלכס קארפפלנטיר אלכס קארפ

פלנטיר נופלת ב-9% - מה עשויה להיות הסיבה?

המניה צונחת חמישה ימים ברציפות ומובילה את הירידות במדד S&P 500 בעוד משקיעים מוכרים אחרי עלייה של 409% בשנה האחרונה

אדיר בן עמי |
נושאים בכתבה פלנטיר בינה מלאכותית

מניית פלנטיר טכנולוגיות Palantir -9.35%  צונחת כבר חמישה ימי מסחר ברציפות, והיום (שלישי) היא מובילה את הירידות במדד S&P 500 עם נפילה של 8.8%. המניה, שעלתה 409% בשנה האחרונה, נסחרת כעת במכפיל של 214 פעמים הרווחים הצפויים, לעומת 22 פעמים בממוצע מדד S&P 500. זהו מכפיל שמתאים יותר לסטארט-אפ בשלבים ראשונים מאשר לחברה בוגרה עם הכנסות של מיליארדי דולרים.


אין גורם ברור לנפילה הנוכחית, אבל ההסבר הפשוט ביותר הוא לקיחת רווחים אחרי עלייה מטורפת. משקיעים שקנו את המניה לפני שנה ורואים עליית ערך של מעל 400% מתחילים לשאול את עצמם אם לא הגיע הזמן לממש. הערכת השווי של החברה מבוססת על ציפיות עתידיות שקשה לעמוד בהן. המניה נסחרת במכפיל של 90 פעמים המכירות, מה שהופך אותה לאחת החברות היקרות ביותר בשוק האמריקאי.


פלנטיר לעומת OpenAI

חברת המחקר Citron פרסמה דוח קשה נגד פלנטיר, שבו היא משווה אותה ל-OpenAI ומגיעה למסקנה שפלנטיר יקרה גם במחיר של 40 דולר למניה. לפי החישובים שלהם, גם אם פלנטיר תסחר במכפיל זהה ל-OpenAI, המניה צריכה להיות שווה 40 דולר ולא 160. ההשוואה ל-OpenAI חושפת את הבעיה המרכזית בפלנטיר. OpenAI מייצרת הכנסות של כמעט 30 מיליארד דולר ב-2026 לעומת 5.6 מיליארד דולר של פלנטיר. גם במכפיל זהה, פלנטיר שווה הרבה פחות.


אבל יש בעיה עמוקה יותר: פלנטיר לא צריכה להיסחר במכפיל זהה ל-OpenAI. השתיים הן חברות שונות לחלוטין עם מודלים עסקיים שונים. OpenAI פועלת במודל מנוי גלובלי עם מיליוני משתמשים, בעוד פלנטיר תלויה בחוזים ממשלתיים גדולים ואטיים.


שוק היעד של OpenAI נמדד בטריליוני דולרים - כל צרכן, עסק ומפתח בעולם יכול להשתמש בשירותיה. שוק היעד של פלנטיר מוגבל לחוזי ביטחון וארגונים גדולים שצומחים לאט ומתמודדים עם ענקיות כמו מיקרוסופט. OpenAI יוצרת מה שנקרא "גלגל תנופה" - כל משתמש חדש משפר את המודלים, מחזק את המוצר ומרחיב את התעלה התחרותית. זה בדיוק מה שגוגל עשתה בזמנו. פלנטיר לא יוצרת אפקט כזה - לקוח אחד לא משפר את הפלטפורמה עבור הבא.


שוק שבדרך לרוויה

להמשך הכתבה לחץ כאן
מחאה נגד מיקרוסופט. קרדיט: רשתות חברתיותמחאה נגד מיקרוסופט. קרדיט: רשתות חברתיות

עובדי מיקרוסופט בהפגנה פרו פלסטינאית - להפסיק את הקשר בין מיקרוסופט ל-8200

קבוצה של עשרות עובדים ועובדים לשעבר מפגינה נגד מטה החברה ברדמונד, וושינגטון, בדרישה לנתק את הקשרים העסקיים עם ממשלת ישראל וצה"ל; לטענתם, שירותי הענן של מייקרוסופט, אזור (Azure), מובילים להפרה של זכויות אדם

רן קידר |
נושאים בכתבה מיקרוסופט מחשוב ענן חרבות ברזל

כ־40 עובדים ועובדים לשעבר של מיקרוסופט Microsoft Corp -1.42%  , רובם פעילים בקבוצת No Azure for Apartheid, מפגינים במטה החברה ברדמונד, וושינגטון, בדרישה שהחברה תפסיק את שיתופי הפעולה עם ישראל, בעיקר בכל הקשור לאספקת שירותי ענן לממשלה ולצבא. ההפגנה התקיימה בצל פרסומים של הגארדיאן בשיתוף עם המגזין הישראלי-פלסטיני "+972" והאתר הישראלי "שיחה מקומית", שלפיו יחידת 8200 של צה"ל השתמשה בשרתי אזור (Azure) כדי לאחסן את שיחות הטלפון שנקלטו מאזרחים פלסטינים בגדה וברצועה וכך סייע בגיבוש רשימת מטרות.

המפגינים הקימו מתחם אוהלים זמני, קראו לו “האזור המשוחרר” והציבו שלטים בנוסח "לא משתפים פעולה עם רצח עם" ו"כיכר הילדים הפלסטינים השהידים". דוכן תקשורת מאולתר הוקדש לזכרו של אנס א־שריף, עיתונאי אל־ג'זירה שהשתייך לגדודי עז א-דין אל-קסאם ונוטרל בהפצצה בעזה בשבוע שלפני המחאה. אחד המארגנים, חוסאם נסר, עובד לשעבר בחברה, פנה אל "חבריו ועמיתיו", והצהיר "אנחנו כאן בגלל 22 חודשים של רצח עם, ישראל בחסות מיקרוסופט, הורגת ופוגעת בילדים פלסטינים מדי שעה. מיקרוסופט מזינה את המכונה הצבאית הישראלית שמבצעת טבח". לאחר שעה בלבד, כשמשטרת רדמונד הזהירה ממעצרים בעקבות השגת גבול, פירקו המפגינים את האוהלים ועברו למדרכה ציבורית סמוכה.

בהנהלת מיקרוסופט טוענים כי עד כה "לא נמצאה ראיה לכך שטכנולוגיות Azure או AI שלנו שימשו לפגיעה מכוונת באזרחים". במקביל, הדגישה כי מיקרוסופט אוסרת בחוזים על שימוש בטכנולוגיה שלה להפרות זכויות אדם, אך הודתה כי אין לה שליטה מלאה על פריסות טכנולוגיה באתרי לקוח פרטיים. בפוסט בבלוג שלה שהתפרסם בחודש מאי, טענה החברה כי לא נמצא כל שימוש לרעה בשירותי אזור, אך בעקבות הלחץ הציבורי והפנימי, הודיעה החברה שתיפתח  בחקירה רשמית שתבחן את אופן השימוש בפלטפורמות הענן של החברה, עם התחייבות לפרסם את מסקנותיה. 

לחץ בלתי פוסק

ההפגנה הנוכחית אינה אירוע מבודד. בחודש שעבר פעלה המחאה מול ביתה של בכירה במיקרוסופט ושפכו צבע אדום בכניסה לביתה. באפריל, מיקרוסופט פיטרה שני עובדים שהפריעו לאירוע חגיגות ה־50 של החברה במחאה על שיתוף הפעולה שלה עם צה"ל באספקת טכנולוגיות בינה מלאכותית. החברה האשימה אחד מהם בהתנהגות בלתי הולמת שנועדה "לזכות בפרסום ולגרום להפרעה מרבית". בין המשתתפים באירוע היו מייסד החברה ביל גייטס והמנכ"ל לשעבר סטיב באלמר.

במאי, הופסק נאומו של המנכ"ל, סאטיה נאדלה, באירוע החברה לציון 50 שנה,לאחר שעובד בשם ג'ו לופז קרא לעברו: "איך אתה מסביר שמיקרוסופט הורגת פלסטינים?". הפעילים טוענים כי למרות שגם לופז פוטר, הם אינם נרתעים, “גם אם זה לא ישפיע מיידית על ההנהלה, אנחנו כאן כדי לפתוח שיח עם שאר העובדים”, אמר אחד המשתתפים. “רבים עוד לא יודעים במה הם מעורבים. זה עניין של מודעות”.


להמשך הכתבה לחץ כאן