בנק ההשקעות גוגנהיים סקיוריטיס הוציא המלצת מכירה למניית חברת הסייבר פאלו אלטו נטוורקסPalo Alto Networks -0.41%  . האנליסטים הורידו את ההמלצתם למניה מנייטרלי למכירה, וקבעו מחיר יעד של 130 דולר. דאונסייד של יותר מ-25%.

למרות שבשנה האחרונה דיווחה החברה על כמה רבעונים חלשים, מה שגרם לירידות במניה, מחיר המניה נטה להתאושש במהירות. המניה עלתה ב-40% משפל של 21 בפברואר אשתקד, לעומת עלייה של 19% במדד ה-S&P 500 באותה תקופה. זאת, למרות שההכנסות החוזרות של החברה או ARR, ירדו בכל אחד מחמשת הרבעונים האחרונים.

האנליסטים ציינו כי הם מבינים את הביטחון של המשקיעים בכך שההנהלה תעשה כל שביכולתה כדי להצליח כספקית המובילה בתחום אבטחת הסייבר. עם זאת, לדבריהם חשוב להתחשב בביצועים הכוללים של העסק, וכן בבדיקות שטח המצביעות על האטה בתנופה בשנה החולפת וצפי לצמצום בהוצאות הפדרליות על טכנולוגיות מידע.

מעבר לכך, למרות שגוגנהיים צופה שאבטחה תישאר בראש סדר העדיפויות של ההוצאות על מערכות מידע ב-2025, המגמות האחרונות הראו זאת כ"תת-סקטור התוכנה עם מגמות הצמיחה הגרועות ביותר של ARR חדש" השנה. בנוסף, האנליסטים מאמינים שהתחזית של החברה לתזרים מזומנים חופשי גבוהה מדי.

• "הבינה המלאכותית משנה את מפת הסייבר"
• אינטל ופאלו אלטו מזנקות, ומה מראים החוזים?
• המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7

גוגנהיים אינה לבד בהערכותיה לגבי פאלו אלטו. בחודשים האחרונים, מספר חברות מחקר הביעו ספקות לגבי מומנטום הצמיחה של החברה והיכולת שלה לעמוד ביעדים השאפתניים שלה. אולם, למרות האתגרים, רבים עדיין אופטימיים לגבי הפוטנציאל ארוך הטווח של פאלו אלטו נטוורקס בשוק אבטחת הסייבר הצומח במהירות. החברה ממשיכה להשקיע בפיתוח מוצרים חדשים ובהרחבה לשווקים חדשים כדי לשמור על מעמדה כשחקן מוביל.

למה השוק עדיין אופטימי? 

למרות הדאגות, משקיעים רבים עדיין מאמינים בפאלו אלטו. החברה הוכיחה בעבר את יכולתה להתמודד עם אתגרים, והמשקיעים רואים בה מובילה בשוק אבטחת הסייבר – תחום שהולך ומתרחב עם העלייה באיומי הסייבר הגלובליים. 

 מה מצפה למניה? 

פאלו אלטו עומדת בפני תקופה מאתגרת, שבה היא תצטרך להוכיח שהיא מסוגלת לשמור על צמיחה יציבה גם בתנאים של תחרות גוברת והאטה בהוצאות הלקוחות. הדוחות הקרובים יעמדו במוקד תשומת הלב של המשקיעים, שיבחנו האם החברה מצליחה לעמוד בתחזיות הגבוהות שלה.

• מ-240 לפחות מדולר - הקריסה של ביונדמיט
• D-Wave חתמה על עסקה של 12 מיליון דולר בשווייץ - המניה עולה ב-4%
• תוכן שיווקי צברתם הון? מה נכון לעשות איתו?
• 5,900% בשנה מ-80 סנט ל-46 דולר, שווי של 15 מיליארד, מי אמר...

פאלו אלטו נותרה אחת החברות המובילות בשוק הסייבר, אך הסימנים לירידה במומנטום שלה מעוררים דאגה. האם מדובר בירידה זמנית או בתחילתו של שינוי מגמה? המשקיעים יצטרכו להחליט אם להישאר על הגל או לשקול מחדש את ההשקעה.

הדוחות האחרונים

פאלו אלטו עקפה בדוחותיה האחרונים את ציפיות האנליסטים ודיווחה על רווח למניה של 1.56 דולר על הכנסות בהיקף של 2.14 מיליארד דולר. בוול-סטריט ציפו לרווח של 1.48 דולר למניה והכנסות של 2.12 מיליארד דולר. ההכנסות רשמו ירידה של 14% בהשוואה לרבעון המקביל אשתקד, מה שהעיד על האטה משמעותית בקצב הצמיחה העסקית.

פאלו אלטו שדרגה את תחזיותיה לשנת 2025 והחברה צופה כעת רווח למניה מתואם בטווח של 6.26-6.39 דולר, והגדילה את תחזית ההכנסות לטווח של 9.12-9.17 מיליארד דולר. נתונים אלה מצביעים על המשך צמיחה, גם אם בקצב מתון יותר מבעבר.

בנוסף, בתחום ההכנסות החוזרות השנתיות (ARR) מאבטחת סייבר, החברה צופה צמיחה של 31%-32% בתחום זה, עם הכנסות חוזרות צפויות של 5.52-5.57 מיליארד דולר. גם יתרת התחייבויות הביצוע (RPO) מראה סימני חוזק, עם צפי לגידול של 19%-20% לרמה של 15.2-15.3 מיליארד דולר.

פאלו אלטו נסחרת כעת לפי שווי של 114.8 מיליארד דולר, לאחר שמנייתה עלתה ב-23.7% ב-12 החודשים האחרונים.