מריל לינץ': הצנרת התזרים ומחיר המניה יתמכו בטבע

האנליסטים של מריל לינץ' מזדרזים לפרסם סקירה משלהם למניית טבע. אתמול פרסמה החברה את הדוחות שלה לרבעון שהובילו יחד עם תחזיות מאופקות ל-2005 לנפילה במחירי המנייה בוול סטריט בשיעור של 5.6% למחיר של 28.66 דולר, במחזור של 733 מיליון דולר (!). האנליסטים ג'ורג' גילברט, וויליאם סוייר, וגרגורי פרייזר מותירים לטבע את המלצת ה"נייטרלי" שלהם.

טבע דיווחה על רווח של 41 סנט למניה, גבוה מצפי לרווח של 38 סנט למניה שהעניקו האנליסטים לרבעון. הקונצנזוס עמד על צפי לרווח של 39 סנט למניה. אך מה שתרם לרווח הנקי היו רווחים לא תפעוליים (כלומר, בחלקם רווחי מימון של החברה), שיעור מס נמוך מהצפוי, ופחות מניות רשומות למסחר (עקב תוכנית הרכישה העצמית של טבע). כלומר הנתונים שתמכו ברווח הגבוה היו מחוץ למעגל העסקים של טבע.

סך ההכנסות עקפו ב-5% את התחזיות של מריל לינץ'. זאת בזכות מכירות טובות יותר בארה"ב ואירופה. אך שולי הרווח הגולמי של טבע היו נמוכים מהצפוי, מציינים האנליסטים. החברה החמיצה ב-2% את תחזית הרווח התפעולי שלהם.

התחזיות ל-2005 הן להכנסות בין 5.3 ל-5.6 מיליארד דולר. ורווח למניה שינוע בין 1.56 ל-1.63 דולר למניה. כמו כן, התחייבה ההנהלה לגידול וצמיחה מרשימים יותר ב-2005 ו-2006. האנליסטים מקצצים את הצפי שלהם לרווח למניה ב-2005 ל-1.58 דולר, מצפי של 1.63 דולר. הם חוזים שולי רווח גולמי נמוכים יותר לשנה הקרובה. אך הם מעלים את תחזית הרווח למניה ב-2006 ל-1.98 דולר מול צפי קודם של רווח של 1.87 דולר למניה.