הדרך להרוויח באי הוודאות - לחשוב מחוץ לקופסא
הזדמנויות רבות קיימות כיום בשווקי המניות ובאגרות החוב הקונצרניות. אירועי התקופה האחרונה ותחושת אי הוודאות השוררת בשווקים גררו מכירות ני"ע מכל הבא ליד, כתוצאה מכך הן נסחרות במחירים אטרקטיביים בראייה ארוכת טווח. הבעיה היא שמה שנראה זול בטווח הארוך עלול להתברר כיקר בטווח הקצר. כלומר, מחירי המניות ואגרות החוב הקונצרניות עלולים עוד לרדת, במידה ואי הוודאות תימשך ותייצר לחץ של מוכרים.
רוב המשקיעים אינם מעוניינים בימים אלה לרכוש עוד מניות ואגרות חוב קונצרניות (למרות שאולי מתבקש לעשות כך). לכן הפעם אתן שתי דוגמאות למכשירים קצת שונים (ETF), אשר נראה כי מחירם הנוכחי אטרקטיבי עשוי לספק רווח נאה למשקיעים. חשוב לציין כי מכשירים אלה הינם ספקולטיבים וכשם שפוטנציאל הרווח הקיים בהם הינו גדול כך גם הסיכון שבהפסד.
1. Velocity Shares Daily Inverse - ביצוע שורט על הויקס - מדד הפחד. הויקס הינו מדד האומד את התנודתיות הצפויה במדד המניות S&P500. הוא מחושב בעזרת סטיות התקן של האופציות על מדד זה. כאשר השווקים יורדים בחדות, עולות סטיות התקן של האופציות, אשר מביאות לעלייה במדד הויקס.
בתקופות רגילות, כאשר השווקים נעים על מי מנוחות, נע מדד הויקס ברמות של 15-20 נקודות ולעיתים אף נמוך מכך. בעקבות האירועים האחרונים עלה מדד הויקס לשער של מעל 45 נקודות. הוא נוטה לרדת בחזרה לרמות נורמליות, זה רק עניין של זמן עד שירד חזרה (קחו בחשבון שבשיא המשבר בשנת 2008 האמיר הויקס לרמה של מעל 80 נקודות, כך שייתכן ועוד יעלה).
תעודת ה-XIV, שכאמור מבצעת שורט על מדד הויקס, ירדה לאחרונה מרמה של מעל 18 דולר לפחות מ-8 דולר. היא צפוייה לתקן בחדות, כאשר מדד הויקס יחזור לרדת. היתרון בהשקעה ב-XIV על פני השקעה במניות הוא שלא צריך לחכות לעלייה במדדי המניות ולשבירתם של שיאים חדשים. די ברגיעה והתייצבות במדדים שתוביל לירידה במפלס הפחד ולצניחה של הויקס.
2. ProShares UltraShort Lehman 20 + Year Treasury - ביצוע שורט כפול על מדד אגרות החוב למעל 20 שנים של ממשלת ארה"ב. התשואות על אג"ח אמריקאיות ל-30 שנים ירדו מרמה של 4.75% בפברואר השנה לרמה של 3.50% כיום. בעקבות ירידת התשואות ירד מחירה של ה-TBT תוך מספר חודשים בודדים ממעל ל-40 דולר לכ-25 דולר כיום. גם כאן, כאשר תתרחשנה רגיעה בשווקים ותשואת האג"ח הממשלתיות תחזרונה לרמה נורמלית וקצת יותר גבוהה, יעלה מחירה של ה-TBT, והיא צפוייה להניב רווחים לרוכשים אותה כעת.
*היחידות בגרפים מנורמלות לשם הצגה
רביב רזניק,
- 14.קנית ביום חמישי TBT וחטפתי 6%. אחלה עצה (ל"ת)השועל 03/09/2011 18:12הגב לתגובה זו
- תקנה עוד 03/09/2011 21:35הגב לתגובה זותקנה עוד
- 13.יוסי 03/09/2011 16:05הגב לתגובה זותודה זה חזק לי את הדעה אני קניתי tbt לתקןפה קצרה בשער 23
- 12.יוסי 03/09/2011 16:03הגב לתגובה זואני קנתי tbt
- 11.יהודה 02/09/2011 21:29הגב לתגובה זוההצעות שלך מסוכנות ביותר ומראה על לקיחת סיכון לא מחושב עד כדי סכנה לכספם של הלקוחות בחברתך . אם היה לי כסף שם כבר הייתי מוציא אותו מזמן
- 10.tbh 01/09/2011 21:53הגב לתגובה זו.
- אריק 02/09/2011 13:07הגב לתגובה זומאיפה בנק לאומי מוצאים את היועצים המוכשרים ביותר בעולם כולו - הם יודעים הכל ויותר טוב מכולם. יש לי להגיד רק דבר אחד: לכו תלמדו מאנשים כמו רזניק!
- 9.ינקול 01/09/2011 20:58הגב לתגובה זוסקירה מקצועית, ברורה, מחדשת (פרט למשה שתמיד יודע הכל). רביב איש מקצוע מעולה שהציג ביצועים מרשימים בשנים האחרונות.
- 8.דרור מרמור 01/09/2011 16:34הגב לתגובה זוכתבה בהחלט מרתקת ,נתת שתי דוגמאות לאפיקים שירדו בצורה חדה,אם אפשר לתת בנוסף אפיקים שעלו בזמן האחרון כמו אפיקים אסרטגיות ממונפת למשל.
- 7.משה בנק לאומי 01/09/2011 15:04הגב לתגובה זוראשית - עד כמה שזכור לי, לחשוב מחוץ לקופסא זה הסלוגן של הלמן אלדובי. שנית - לגבי השורט על אג" ח ארהב וגם לגבי הויקס - שוב, הלמן אלדובי כבר המליצו על כך.... אין חדש.
- רוני 02/09/2011 09:32הגב לתגובה זולחשוב מחץ לקופסא הוא לא סלוגן של אף אחד אלא צורת חשיבה ועבודה מסויימת הבאה לתאר שוני מהחשיבה הרגילה, מה שקורא כל הזמן בבתי השקעות קטנים ובטאלנט בפרט, בזכות אנשים מוכשרים כמו רביב. משה מבנק לאומי - שיא הקונסרבטיביות!! שיועצי השקעות בבנק ישמרו על צניעות ויתחילו לחשוב גם הם מחוץ לקופסא...
- 6.תניח את מדד ה-VIX על רכבת הרים והוא ימות מפחד (ל"ת)מושיקו 01/09/2011 13:58הגב לתגובה זו
- 5.כתבה מעניינת (ל"ת)מוש 01/09/2011 13:54הגב לתגובה זו
- 4.ברק 01/09/2011 12:07הגב לתגובה זואין עליך רזניק, המשך להעשיר אותנו בידע, כך שנוכל להמשיך להתעשר$$$
- 3.האנליסט 01/09/2011 11:33הגב לתגובה זומאמר מעולה!!! מאוד אוהב לקרוא את שאתה כותב, רואים שאת מבין את השוק...תודה!
- 2.תודה על הטיפים... (ל"ת)אילן 01/09/2011 11:22הגב לתגובה זו
- 1.כריש אדום 01/09/2011 09:40הגב לתגובה זולמדתי המון!
סמוטריץ׳: ״מי שלא יוריד מחירים, ימוסה״
״אני לא נגד עשירים״ אומר שר האוצר סמוטריץ׳ בנאום לקראת אישור התקציב ״אבל חייבים לטפל במונופולים״ הוא מכריז מלחמה על הבנקים והיבואנים; ״נצביע רק על חוק גיוס שוויוני״ מוסיף
משרד האוצר לקראת אישור תקציב המדינה, שר האוצר בצלאל סמוטריץ' קיים מסיבת עיתונאים במשרד האוצר בירושלים במהלכה נשא נאום שבו הוא פרש את קווי המדיניות הכלכלית שלו ואת המאבק ביוקר המחיה, במונופולים ובמערכת הבנקאית. בדבריו הדגיש השר את חשיבותן של הרפורמות הכלולות בתקציב ואת הצורך, לדבריו, להחזיר כוח לציבור ולשבור ריכוזיות בשווקים המרכזיים.
״אזרחי ישראל, הבנקים לא היו איתכם, בזמן שאתם התמודדתם עם ריבית גבוהה, יוקר מחיה ומשבר ביטחוני, הם גרפו עוד ועוד רווחים. וכך גם המונופולים. הם העלו מחירים כי הם פשוט יכולים. הם ניצלו את המלחמה וגרפו רווחי עתק. תסתכלו על הדוחות הכספיים שלהם ותראו בעצמכם מי שילם את המחיר.
״אנחנו הולכים לטפל בזה. לוודא שהם ישלמו את חלקם, ושאתם תקבלו בחזרה את מה שמגיע לכם. ההצלחות הביטחוניות והכלכליות של מדינת ישראל חייבות לחזור לחשבון שלכם. זה שלכם. אנחנו מרימים את הכלכלה, ומורידים את המחירים. ואני אומר לכם ביושר, אני עובד רק בשבילכם. לא מעניין אותי כמה מיליונים שפכו עליי בקמפיינים פרסומיים כדי לפגוע בי. מה שחשוב לי הוא שאתם תוכלו לחיות פה בזול וברווחה.
״אני לא נגד עשירים. ההפך. אני בעד יוזמה, עבודה ויצירה. אבל אני נגד עושק וניצול. וזה מה שעשו הבנקים בתקופת המלחמה. הייתי שר האוצר הראשון שהטיל עליהם מס, וגם עכשיו אנחנו נמסה אותם. לא ייתכן שבזמן שאתם נלחמים על הקיום הכלכלי שלכם, יש מי שגוזר קופון בעמלות ובריביות.
- הרחבת הפטור ממס על יבוא אישי תיכנס לתוקף עוד 21 יום
- משרד האנרגיה 'יש לקבוע מדיניות ארוכת טווח למיסוי רכב חשמלי'
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
״לכן אנחנו פותחים את שוק הבנקאות לתחרות אמיתית. תחרות שתגרום לכל אזרח בישראל לשלם פחות ריבית על האשראי והאוברדראפט, ולקבל יותר כסף על הכסף שנמצא בפיקדונות. שוק בנקאי חייב לשרת את הציבור, לא את עצמו. במקביל, אנחנו מורידים מסים. פחות מס הכנסה בכל חודש, יותר כסף שנשאר אצלכם בכיס. זו הדרך לחזק את המשק, זו הדרך להחזיר את האיזון.
סמוטריץ׳: ״מי שלא יוריד מחירים, ימוסה״
״אני לא נגד עשירים״ אומר שר האוצר סמוטריץ׳ בנאום לקראת אישור התקציב ״אבל חייבים לטפל במונופולים״ הוא מכריז מלחמה על הבנקים והיבואנים; ״נצביע רק על חוק גיוס שוויוני״ מוסיף
משרד האוצר לקראת אישור תקציב המדינה, שר האוצר בצלאל סמוטריץ' קיים מסיבת עיתונאים במשרד האוצר בירושלים במהלכה נשא נאום שבו הוא פרש את קווי המדיניות הכלכלית שלו ואת המאבק ביוקר המחיה, במונופולים ובמערכת הבנקאית. בדבריו הדגיש השר את חשיבותן של הרפורמות הכלולות בתקציב ואת הצורך, לדבריו, להחזיר כוח לציבור ולשבור ריכוזיות בשווקים המרכזיים.
״אזרחי ישראל, הבנקים לא היו איתכם, בזמן שאתם התמודדתם עם ריבית גבוהה, יוקר מחיה ומשבר ביטחוני, הם גרפו עוד ועוד רווחים. וכך גם המונופולים. הם העלו מחירים כי הם פשוט יכולים. הם ניצלו את המלחמה וגרפו רווחי עתק. תסתכלו על הדוחות הכספיים שלהם ותראו בעצמכם מי שילם את המחיר.
״אנחנו הולכים לטפל בזה. לוודא שהם ישלמו את חלקם, ושאתם תקבלו בחזרה את מה שמגיע לכם. ההצלחות הביטחוניות והכלכליות של מדינת ישראל חייבות לחזור לחשבון שלכם. זה שלכם. אנחנו מרימים את הכלכלה, ומורידים את המחירים. ואני אומר לכם ביושר, אני עובד רק בשבילכם. לא מעניין אותי כמה מיליונים שפכו עליי בקמפיינים פרסומיים כדי לפגוע בי. מה שחשוב לי הוא שאתם תוכלו לחיות פה בזול וברווחה.
״אני לא נגד עשירים. ההפך. אני בעד יוזמה, עבודה ויצירה. אבל אני נגד עושק וניצול. וזה מה שעשו הבנקים בתקופת המלחמה. הייתי שר האוצר הראשון שהטיל עליהם מס, וגם עכשיו אנחנו נמסה אותם. לא ייתכן שבזמן שאתם נלחמים על הקיום הכלכלי שלכם, יש מי שגוזר קופון בעמלות ובריביות.
- הרחבת הפטור ממס על יבוא אישי תיכנס לתוקף עוד 21 יום
- משרד האנרגיה 'יש לקבוע מדיניות ארוכת טווח למיסוי רכב חשמלי'
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
״לכן אנחנו פותחים את שוק הבנקאות לתחרות אמיתית. תחרות שתגרום לכל אזרח בישראל לשלם פחות ריבית על האשראי והאוברדראפט, ולקבל יותר כסף על הכסף שנמצא בפיקדונות. שוק בנקאי חייב לשרת את הציבור, לא את עצמו. במקביל, אנחנו מורידים מסים. פחות מס הכנסה בכל חודש, יותר כסף שנשאר אצלכם בכיס. זו הדרך לחזק את המשק, זו הדרך להחזיר את האיזון.
