כלל פיננסים על תוצאות בזן: "דו"ח חלש כצפוי", מחיר היעד וההמלצה נותרים ללא שינוי

חברת בזן, בתי הזיקוק בחיפה, פרסמה אתמול את תוצאותיה הכספיות לשנת 2010. בזן רשמה ירידה דרסטית ברווח שהסתכם ב-2010 ב-77 מיליון דולר, לעומת רווח נקי של 349 מיליון דולר בשנת 2009. ירון זר, אנליסט האנרגיה של כלל פיננסים, הוציא התייחסות לדו"חות תחת הכותרת - דו"ח חלש כצפוי".

זר מותיר לאחר הדו"חות את ההמלצה על תשואת שוק ואת מחיר היעד 2.5 שקלים ומתייחס בהרחבה בעיקר לעניין הגז. "בתחילת אפריל צפויה בזן לעבור לשימוש בגז טבעי. זאת לאור חידוש אספקת הגז המצרי לישראל וסיום משוער בסוף מרץ של בדיקות צנרת הולכת הגז אל מפעלי בזן. יחד עם זאת, הסיכון בהגעת הגז המצרי נותר גבוה לאור תלות בספק המצרי ובהעדר אלטרנטיבות עד להגעת גז ממאגר תמר. יודגש כי השפעת מחיר הגז משנית ביחס לביטחון הנדרש לאספקת גז אמינה."

בעניין הדו"ח החלש, כותב זר, כי "ברבעון הרביעי הדמימה החברה את מתקניה לצורך ביצוע טיפול תקופתי. בשל תאונת עבודה נמשכה ההדממה מעבר למתוכנן. הניצולת של מתקני הזיקוק ירדה לכ-33% וגם במגזר הפטרוכימיה חלה ירידה דומה בניצולת. במרווחי הזיקוק שוב נרשמה חולשה כשמנגד מרווחי הפולימרים והארומטים נשארו דומים."

ישר בן מרדכי, המנכ"ל הותיק של בזן, הודיע אתמול על פרישתו. זר התייחס לעניין וכתב כי "מנכ"ל החברה הודיע על פרישתו מניהול החברה לאחר 11 שנים (והמשך ליווי החברה כיועץ). מדובר במנכ"ל מוערך ומנוסה. המשקיעים היו מעדיפים אם היה מסיים את תפקידו כמנכ"ל לאחר השלמת הפרויקטים הגדולים שיצאו לדרך."