אקסלנס על אלוני חץ: "בשלה לביצוע עסקה מהותית בשוק, פוטנציאל להצפת ערך"
בית ההשקעות אקסלנס נשואה החל לסקר את חברת אלוני חץ. לדברי אמיר ארד וליאת גלזר, ממחלקת הסייל-סייד, החברה בנויה כחברת אחזקות קלאסית, עם שתי החזקות המשמשות כרגליים המרכזיות, אמות (ישראל) ו PSP (שוויץ), המהוות השקעה אסטרטגית המאפשרות בסיס יציב לפעילותה של החברה. לדבריהם קיים בחברה פוטנציאל להצפת ערך ולכן המלצתם עבור המנייה היא תשואת יתר עם מחיר יעד של 23 שקל למניה.
"החברה חיכתה הרבה זמן לרגע הנכון לבצע את העסקה הגדולה הבאה מבחינתה", אומרים באקסלנס. במצב השוק הנוכחי מתקיימים סוף סוף התנאים בהם אנו מעריכים כי נראה אותה קופצת למים", מציינים באקסלנס.
לדבריהם, ידם הקפוצה של הבנקים בחלק ממדינות מערב אירופה משחקת לידי החברה הפועלת במגרש הביתי, במדינות כגון צרפת, איטליה ואף בריטניה קווי אשראי והלוואות לא ניתנים בקלות כבעבר וחברות נקלעות למשבר תזרימי בתקופה בה עליהן לבצע מחזור משמעותי של ההלוואות הקיימות.
עוד מציינים גלזר וארד כי שיעור המינוף של החברה ירד בהתמדה בשנתיים האחרונות, הן בשל התאוששות בשוויין של מניות החברות המוחזקות על ידי החברה והן בשל פירעונות של חלק מהתחייבויותיה לאורך התקופה. "אמות ו-PSP הינן בעלות תזרים קבוע וחזק, פועלות באזורים יציבים מבחינה מאקרו כלכלית, ישראל ושוויץ ומאפשרות לחברה גב ורשת בטחון לפעילותה השוטפת ובבואה לבחון עסקאות חדשות המונחות על השולחן".
"במצבה הנוכחי", מוסיפים גלזר וארד, "עם גב חזק ושיעורי מינוף משופרים, יש לחברה יכולת לביצוע עסקה מהותית בשוק. מצבם של השווקים הבינלאומיים פותח בפני החברה הזדמנויות בשווקים המערב אירופאיים בהן יש לה רקע וניסיון".
בשורה התחתונה, מסכמים באקסלנס, חברת אלוני חץ בשלה לעסקה הבאה. "עד שזה יקרה, גם בטווח הקצר אנו מזהים פוטנציאל במניה במחירים הקיימים. אלוני חץ נסחרת כיום מתחת לשווי הנכסי ולהערכתנו אין הצדקה לדיסקאונט הקיים כאשר אופי הפעילות של החברה שמרני, שיעורי ההיוון אינם אגרסיביים והצפי בפעילות החברות המוחזקות לשנת2011 נותר יציב".
- 1.מגדל שער העיר 05/01/2011 18:28הגב לתגובה זומעניין, אקסלנס וכל האנליסטים של אקסלנס פוגשים בלובי של מגדל שער העיר ברמת גן את עובדי אלוני חץ. בטח גם מחליפים כמה מילים... אולי יושבים בארומה לסלט טונה גדול? קצת פותחים את הפה יותר ממה שצריך והופה... פתאום אקסלנס מחליטה לשחרר תחזית מאוד מדויקת שצופה עסקה משמעותית. אני מניח שהעסקה תדווח לבורסה בעתיד הלא רחוק. חבל שאנליסטים לוקחים רכילות ששמעו בארומה ומשחררים אותה כמידע אינלגנטי של מחלקת הסל-סייד...
ארדואן טורקיה (X)המהפך הטורקי: ארדואן נוטש את פוטין לטובת טראמפ? עסקאות ענק בין המדינות
פגישת פסגה בניו יורק, הסכמי אנרגיה חסרי תקדים, ומשחק כפול מסוכן בין וושינגטון למוסקבה
טורקיה מתכננת לחתום כבר בשבוע הבא על שורת עסקאות אנרגיה חדשות עם ארצות הברית, גם על מנת לחזק את יחסיה עם וושינגטון בזירה הביטחונית והגיאו-פוליטית. ההסכמים, על פי התקשורת האמריקאית צפויים לכלול התחייבויות לרכישת כמויות נוספות של גז טבעי נוזלי (LNG) אמריקאי, כחלק ממהלך רחב יותר של גיוון מקורות האנרגיה של אנקרה, שמטרתו להפחית את התלות במקורות מסורתיים ולחזק את הביטחון האנרגטי של המדינה. עסקאות אלה, שייחתמו על רקע המתיחות הגלובלית בשוקי האנרגיה, עשויות להגיע להיקף של 15 מיליארד מטר מעוקב בשנה עד 2028, ויכללו שותפויות עם ענקיות אמריקאיות כמו צ'נייר אנרג'י (Cheniere Energy).
במקביל, נשיא טורקיה רג'פ טאיפ ארדואן צפוי להיפגש עם מקבילו האמריקאי דונלד טראמפ בשולי עצרת האו"ם בניו יורק בסוף ספטמבר, פגישה שעשויה לסמן עידן חדש ביחסים הדו-צדדיים. לאחר שנים של מתיחות סביב רכישת מערכות נשק רוסיות כמו S-400 והדעות המנוגדות על סוריה. ההתקרבות הזו היא מהלך אסטרטגי מצד ארדואן, שמנסה לנווט בין כוחות גלובליים מתחרים. הפגישה, שצפויה להתמקד בנושאי אנרגיה וביטחון אזורי, מגיעה על רקע לחץ אמריקאי להפחתת התלות הרוסית באנרגיה, כפי שטראמפ דוחף מאז תחילת כהונתו השנייה. ארודאן מספק לו כאן מתנה גדולה, וזה יחזק את כוחה של טורקיה מול ארה"ב. לא הכי טוב לישראל, במילים עינות.
בין רוסיה לארה"ב - מאזן עדין
טורקיה מוצאת עצמה בעמדה מורכבת, כשחקנית מרכזית בשוק האנרגיה הגלובלי, המנסה לשמור על איזון דיפלומטי-כלכלי בין שתי מעצמות יריבות. מצד אחד, רוסיה נותרה ספקית מרכזית: לפי נתוני הרגולטור הטורקי, היא סיפקה כ-41% מיבוא הגז של טורקיה בשנת 2024, עם עלייה מתחילת השנה. צינור הטורקסטרים (TurkStream), שמספק גז רוסי ישירות לאנקרה, ממשיך לשחק תפקיד קריטי, במיוחד על רקע הסנקציות המערביות על מוסקבה. מצד שני, ארה"ב הפכה לספקית LNG מובילה, עם עלייה כמעט כפולה במשלוחים בין 2020 ל-2024, ועלייה נוספת ל-44% מנתח היבוא ברבעון הראשון של 2025. ההסכם החדש מגדיל עוד יותר את היקף משלוחי הגז ויוצר תלות וקשר כלכלי חזק בין המדינות.
המדיניות הכפולה הזו משקפת את האסטרטגיה של ארדואן: שמירה על יחסים יציבים עם רוסיה, שממשיכה לבנות את תחנת הכוח הגרעינית Akkuyu, פרויקט ענק בשווי 20 מיליארד דולר שצפוי לספק 10% מצריכת החשמל הטורקית עד 2030 ובמקביל התקרבות לוושינגטון. טראמפ, שדורש ממדינות נאט"ו לצמצם רכישות אנרגיה רוסיות, רואה בטורקיה שותפה פוטנציאלית במאמץ זה, במיוחד לאור תפקידה כגשר אנרגטי לאירופה. עם זאת, טורקיה אינה מתכננת לנתק את הקשרים עם מוסקבה; להיפך, היא בוחנת אפשרויות להפוך למרכז עיבוד ואחסון LNG מרוסיה, מה שיאפשר לה להרוויח מהסנקציות המערביות.
- סערה פוליטית חדשה בטורקיה: מעצר ראש עיריית בייראמפשה באיסטנבול
- "הבייבי" של ארדואן - Togg מתכננת לכבוש את אירופה עם רכבים חשמליים
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
שיתופי פעולה גרעיניים
בנוסף לגז, טורקיה בוחנת אפשרויות חדשות בתחום הגרעין, שם היא משלבת בין שותפויות קיימות לבין הזדמנויות חדשות. לצד הפרויקט הרוסי באקויו, אנקרה מעוניינת לשלב חברות אמריקאיות בהשקעות בתחנות גרעיניות קטנות מודולריות (SMR - Small Modular Reactors). טכנולוגיה זו, שנחשבת זולה, מהירה להקמה ובטוחה יותר מתחנות גרעיניות מסורתיות, תואמת את תוכנית טורקיה להגיע ל-20 ג'יגה-וואט קיבולת גרעינית עד 2050, כולל 5 ג'יגה-וואט מסוג SMR.
