חטיבת המחקר של בנק ישראל ניתחה את הצעת התקציב לשנים 2009 ו-2010 על פי היעדים שקבעה הממשלה לתקרות ההוצאות והגירעון, ובחנה את התוואי הצפוי של יחס החוב הציבורי לתוצר לאור צעדי המדיניות עליהם החליטה הממשלה.

מהניתוח עולה כי אם תאשר הכנסת את הצעת התקציב ואת הצעדים הנלווים אליה, צפויה הממשלה לעמוד ביעדים שקבעה לשנים 2009 ו-2010, ואף מעבר לכך.

לעומת זאת, בבנק ישראל מציינים כי קיים פער ניכר בין ההתחייבויות הרב-שנתיות של הממשלה אחרי 2010, על בסיס החלטותיה הספציפיות על צעדי מדיניות בתחומי פעילותה השונים, לבין תיקרות הגירעון והגידול בהוצאה שקבעה. כדי לחזור לתוואי שנקבע יידרשו קיצוצים גדולים בהתחייבויות שהממשלה נטלה על עצמה, וירידה חדה בהוצאה הציבורית לנפש בשנים 2011 ו-2012.

על כן, מדגישים בחטיבת המחקר של הבנק כי "קיים ספק רב אם הממשלה תוכל לחזור לתוואי יורד של יחס החוב לתוצר אחרי 2010, ובפרט אם תוכל לחזור בהקדם ליחס החוב לתוצר שהושג בסוף 2008". להערכתם, ספק זה מתעצם בשל התוכנית להפחתת המס הישיר עליה החליטה הממשלה לשנים 2016-2011, שצפויה להערכתם להקטין משמעותית את הכנסותיה.

אם יאושרו הצעדים הכלולים בהצעת התקציב לשנים 2009 ו-2010, אומרים בבנק ישראל, צפוייה הממשלה לעמוד בתקרות הגירעון וההוצאות החדשות שאימצה.

בנוסף, אם יאושרו כל העלאות המסים וביטולי הפטורים שמציעה הממשלה, תחזית ההכנסות בתקציב לשנתיים הקרובות היא שמרנית. בבנק מדגישים כי זהירות זו חשיבות רבה בהינתן אי-הודאות לגבי ההתפתחויות הצפויות בכלכלה העולמית והמקומית.