לאומי: "ניתן למצוא ניירות ערך במחירים נוחים גם לאחר גל העליות האחרון"

שבוע המסחר בשוק המניות המקומי התאפיין בהמשך מגמה חיובית, תוך שהתיאבון לסיכון ממשיך לגדול, כך ציינו כלכלני חטיבת המחקר בבנק לאומי בסקירתם השבועית.

במקביל לעליות השערים, מדגישים בלאומי כי "בתפישת הסיכון של המשקיעים נרשמה ירידה. כך, בסטיות התקן הגלומות באופציות המעו"ף נרשמה השבוע ירידה נוספת שהביאה אותן לשפל של כ-23%, בדומה למגמה שנרשמה במדדי ה-VIX בחו"ל".

כאמור, להערכתם העלייה בתיאבון לסיכון נמשכת, כאשר את הביטוי לכך ניתן למצוא, בין היתר, בנתונים שפרסם בתחילת השבוע בנק ישראל על הרכב תיק הנכסים של הציבור. בלאומי הדגישו כי מהנתונים עולה שחלקן של המניות בתיק הנכסים של הציבור טיפס במהלך חודש מרץ אל הרמה הגבוהה ביותר מאז ספטמבר 2008, כאשר במקביל לעלייה בשיעור המניות בארץ חל גידול גם בשיעור האחזקה במניות בחו"ל.

האווירה האופטימית ניכרת גם בהתייחסות לתוצאות החברות לרבעון הראשון של 2009, כפי שעולה מפרסום הדוחות הכספיים, גורסים כלכלני הבנק והוסיפו כי "הציפיות הפסימיות מביאות לריבוי הפתעות חיוביות, ועיקר תשומת הלב של המשקיעים ניתנת דווקא לסימנים החיוביים לכך ששיאו של המשבר מאחורינו".

להערכתם, התמקדות המשקיעים בסימנים אופטימיים לכך ששיאו של המשבר מאחורינו, תוך התעלמות מהיות הסביבה המאקרו-כלכלית עגומה, עשויה לתמוך בהמשך המגמה החיובית. יחד עם זאת, מדגישים בלאומי כי "לנוכח ביצועי השוק המקומי בתקופה האחרונה עולה הסבירות לתיקון. למשקיעים לטווח ארוך המעוניינים לטייב את תיק ההשקעות שברשותם, ניתן למצוא ניירות ערך במחירים נוחים גם לאחר גל העליות האחרון".

נזכיר כי בסיכום שבועי רשמו מרבית המדדים המובילים עליות שערים. מדדי המעו"ף ות"א 75 עלו בכ- 4.1% וכ-4.6% בהתאמה, מדדי הבנקים, הנדל"ן 15 והתל-טק 15 עלו בכ- 4.2%, כ-3.6% וכ- 3.0% בהתאמה, ומדד היתר 50 חתם את השבוע בעלייה של כ-5.9%.