הפספוסים של מדד ה-VIX: אותת "קניה" לפני מהלך הירידות החד מאז 1987

בשנים האחרונות משקיעים יותר ויותר הסתכלו על מדד ה-VIX והשתמשו בו כאינדיקאטור מפתח לבחינת התנהגות השווקים. עם זאת, בתקופה האחרונה המדד, אשר ידוע גם בשם "מדד הפחד", איכזב את המשקיעים מספר פעמים וזאת לנוכח הירידה החדה מזה 21 שנים בשוקי המניות.

במהלך חודש אוקטובר אותת מדד ה-VIX על "קניה" למדד ה-Standard & Poor’s 500 וזה האחרון הגיב בירידה חודשית של 17% שהינה הירידה החודשית החדה מאז 1987 וזה לא היה הפספוס היחיד.

מנהלי כספים סומכים על מדד ה-VIX לאחר שזה הצליח לחזות את התנהגות ה-Standard & Poor’s 500 ב-84% מהמקרים וכמו כן רשום במוניטין שלו גם האיתות הנכון לסיום השו הדובי של 2002. עם זאת, את השנה הגרועה מאז 1931 לא הצליח מדד ה-VIX לחזות וכעת הוא נבחן תחת זכוכית מגדלת.

אמיר כהנוביץ מכלל פיננסים שוחח עם Bizportal בראיון מצולם על מדד ה-VIX, "ראינו כמה פעמים בחודשים האחרונים איתותים שגוים של מדד ה-VIX, זה חייב להיות אחד מתוך קבוצה של אינדיקטורים, בפרופורציות נכונות זה מדד שצריך להתייחס אליו וצריך לזכור שמדובר באינדיקטור יחסית חדש שלא היה במשברים הקודמים".

אסף חסון מאקסלנס נשואה התייחס לעניין ואמר כי "כאשר ה-VIX זינק מרמות של 20 נקודות לרמות של 60-70 נקודות זה הראה על פאניקה ונתן אינדיקציה נכונה, אבל ירידה מרמה של 90 לרמה של 80 לא שקולה לעלייה מרמה של 20 ל-30. באמת ראינו מספר פעמים בחודשים האחרונים שה-VIX התמתן או להיפך והדבר לא הוכיח את עצמו. אין ספק שבתקופה זו האינדיקטור הזה פחות משמעותי".