סוחרי המט"ח הגדולים: הבנק המרכזי ביפן חסר יכולת לעצירת התחזקות היין

הבנק המרכזי ביפן (BOJ) עלול למצוא את עצמו חסר יכולת לעצירת התחזקותו של היין לשיא של 13 שנים, כך אומרים סוחרי המט"ח הגדולים ביותר בעולם.

דויטשה בנק, UBS ובארקליס צופים שהיין יצליח להתאושש מהירידה השבועית החדה ביותר מאז 1999 שרשם בשבוע שעבר לאחר שהמשקיעים הפחיתו את (carry trades) אשר מממנות רכישת נכסים בעלי תשואה גבוהה יותר ע"י לקיחת הלוואה ביפן. המטבע יתחזק למחיר של 90 יין לדולר משער של 97.97 בו הוא נסחר היום, גם במידה והבנק המרכזי ביפן יתערב כדי לעצור את ההתחזקות השנתית הגדולה ביותר מאז שנת 1998, הם אומרים.

"לאחר שהשווקים יפנימו שאנחנו נמצאים במיתון עולמי, יהיו מינופים נוספים", אמר ג'אוף קנדריק, אסטרטג מטבעות ב-UBS, בנק המסחר במט"ח השני בגודלו בעולם המשתתף בשוק בו מועברים 3.2 טריליון דולר עסקאות ביום. הסוחרים "נכנעים" לאחר חמש שנים של הימורים כנגד היין, הוא הוסיף.

14% התחזקות כנגד הדולר אותה השלים היין היפני מתחילת השנה וה-30% כנגד האירו גרמה לבנק המרכזי ביפן להכריז בחודש שעבר, כי הוא עשוי לקנות או למכור מטבעות על מנת להשפיע על שיעורי המט"ח, אחרי שהכלכלה השנייה בגודלה בעולם רעדה. התוצר המקומי הגולמי (תמ"ג) התכווץ בקצב שנתי של 3% ברבעון השני אחרי שהייצוא נפל ב-2.5%, ע"פ נתוני הממשל.

שער החליפין הריאלי האפקטיבי של היין, מדד משוקלל של ערך המטבע מול 15 המטבעות הגדולים בעולם, עלה ב-11.2% באוקטובר, העלייה החודשית הגדולה ביותר מאז שהבנק המרכזי ביפן השיק לראשונה את המדד.

שר האוצר שואיצ'י נאקאגאווה (shoichi nakagawa) אמר בחודש שעבר , דבר שבמידה ויקרה יהפוך להיות הפעם הראשונה שהממשלה רכשה או מכרה מטבעות על מנת להשפיע על שערי החליפין בארבעת השנים האחרונות. השר אמר את הדברים במקביל להודעת ה-G7, כי הם חוששים מה"התחזקות המוגזמת" של היין.

הבנק המרכזי, אשר סוחר מטעם שר האוצר, מכר בפעם האחרונה 14.8 טריליון יין (151 מיליארד דולר) במהלך הרבעון הראשון של 2004, כאשר היין נסחר בגובה של 103.42 יין לדולר. בסופה של אותה שנה, המטבע עדיין הצליח להתחזק לשער של 102.63 יין לדולר.