כלכלני הפועלים: "ישנה סבירות לא מבוטלת שמגמת הירידות טרם הסתיימה"

שבוע חיובי עבר על הבורסה בישראלית, הראשון מזה כחודש. המעו"ף זינק 6.6% על רקע התפתחויות בעניין תוכנית הסיוע האמריקנית לכלכלה האמריקנית. עם זאת, בסקירה השבועית של כלכלני הפועלים אין מקום להרבה אופטימיות. "על אף העליות שנרשמו בסיכום השבע האחרון, אנו סבורים כי רמת הסיכון בשוק המניות עודנה גבוהה, וישנה סבירות לא מבוטלת שמגמת הירידות טרם הסתיימה." כך מציינים כלכלני הבנק וממשיכים להמליץ למשקיעים "להתבצר בחשיפה מנייתית מינימלית, עד שניווכח כי היציבות חוזרת לשווקים."

בעניין מחירי המניות אומרים בפועלים , כי "כפי שציינו בעבר, ירידות השערים של החודשים האחרונים הורידו את מחיריהן של מניות רבות למחירי שפל של שנתיים ויותר. בחלק מהמקרים, מדובר להערכתנו בירידות שנובעות יותר מהפסיכולוגיה של השוק, ופחות מהנתונים הכלכליים של החברות, ולכן רמות המחירים במניות אלה נראות אטרקטיביות להשקעה. עם זאת, בראיה רחבה של השוק, אנו מתקשים כיום להמליץ ולהגדיל את הרכיב המנייתי, משום שהגורמים שהביאו לירידות השערים עודם שרירים וקיימים: אוירה קודרת בשווקים הפיננסיים, רבוי האינדיקטורים הכלכליים השליליים, צפי להמשך ההאטה הכלכלית בכלל, והשחיקה ברווחיות החברות בפרט, והרצון של המשקיעים להקטין את הסיכון בתיקים נוכח הסביבה השלילית."

עוד אומרים בפועלים, כי "במישור המקומי, הירידות שנרשמו בבורסה ברבעון השלישי והאינפלציה הידועה הגבוהה ברבעון צפויות להביא להוצאות מימון גבוהות, ולפגוע ברווחיהן של חברות רבות. התיסוף בשקל למול הדולר והאירו עלול לפגוע גם כן ברווחיותן של חברות היצוא השונות, בעיקר בהשוואה לרבעון המקביל אשתקד."

בנוגע לשוק המט"ח סבורים כלכלני הבנק כי "השקל ייסחר בתקופה הקרובה במגמה מעורבת, בשל השפעתם של גורמים מנוגדים, כאשר בנוסף, הוא יושפע גם מהתפתחויות במסחר בדולר ובשוקי המניות ברחבי העולם. בין הגורמים התומכים בהיחלשות השקל ניתן למנות את הקיטון בעודף בחשבון השוטף ורכישות המט"ח היומיות של בנק ישראל. מנגד, פער הריביות הרחב בין השקל והדולר מספק תמיכה למטבע הישראלי."