המניות האמריקניות בדרך להמשיך את המגמה החיובית של השבוע האחרון, כך לפחות צפויה להיראות תחילת השבוע. נכון להיום, נראה כי ההערכות לגבי המיתון ומידת עומקו וכבר מגולמות היטב במחירי המניות ולראייה – פרסום נתוני התעסוקה ביום שישי האחרון כמעט ולא השפיע על המדדים המובילים.

"השוק כבר מתמחר די טוב את תסריט המיתון," אמר אואן פיצביק, ראש מחלקת מניות בדויטשה בנק.

השוק בלם במידת מה את הסנטימנט השלילי בשלושת השבועות האחרונים. "הסנטימנט כלפי שוק המניות השתנה מעגמומי מוחלט ליותר לכזה שכבר רואה את האור בקצה המנהרה", אמר האנליסט רוברט קאביק מ-BMO.

מספיק להיזכר בנתוני התעסוקה המפתיעים לחודש אוגוסט שפורסמו בחודש ספטמבר וגרמו לבהלה בשוק – באותו איבד המשק האמריקני על פי ההערכות הראשוניות שאחר כך תוקנו 4,000 משרות.

כרגע מסתמן שהשוק כבר החל מקבל את הנתונים המאקרו כלכליים באדישות יתרה, ועצם פרסומם משקף רק הודאה בחומרת המצב אליו נקלעה הכלכלה. המשקיעים מצידם ייחלו השבוע לבחון מקרוב את עונת הדוחות לרבעון הראשון של השנה. אם במאקרו עסקינן, אז השבוע הנוכחי יהיה נטול בנתונים משמעותיים.

ביום שישי האחרון ננעלו המדדים בעליות, וסיכמו שבוע של עליות, גם כאמור על אף דו"ח התעסוקה המאכזב, שהשלים למעשה חודש שלישי ברציפות של ירידה בגיוסי העובדים במשק האמריקני.

אמריקניות בפוקוס לשבוע

ענקית האלומיניום אלקואה (ALCOA ) (סימול: AA) תפרסם את תוצאותיה הכספיות לרבעון הראשון של 2008 כבר ביום שני הקרוב. קונצנזוס האנליסטים צופה כי החברה תרשום רווח של 48 סנט למניה והכנסות של 7.18 מיליארד דולר.

מיקרוסופט (MICROSOFT) (סימול: MSFT) ויאהו (YAHOO INC ) (סימול: YHOO) ייסחרו על רקע הידיעה מיום שישי בלילה כי לענקית התוכנה "נשבר" מהעקשנות של חברת האינטרנט וחוסר רצונה להתקדם בשיחות פורמליות לגבי הצעת הרכש שהגישה מיקרוסופט. אחרי הדיווח בתקשורת האמריקנית ירדו מניותיה של יאהו ב-5% ואילו מיקרוסופט טיפסה ב-2% במסחר שלאחר הסגירה ביום שישי.

בעלי המניות של BEA Systems (סימול: BEAS) אישרו את רכישתה על ידי אורקל (סימול: ORCL) תמורת סכום כולל של יותר מ-8 מיליארד דולר. העסקה עדיין ממתינה לאישור האיחוד האירופאי.

בר סטרנס (סימול: BSC) הודיעה כי בורסת ניו יורק אישרה לה להנפיק 95 מיליון מניות חדשות לג'יי.פי.מורגן-צ'ייס (סימול: JPM), כחלק מעסקת המיזוג המתוכננת בין השתיים.

מבטחת האג"ח MBIA (סימול: MBI) תיסחר על רקע הודעתה של סוכנות הדירוג פיץ' כי היא מורידה את דירוג האשראי של החברה מ-AAA ל-AA.

גם מאניגראם אינטרנשיונאל (סימול: MGI) קיבלה הורדת דירוג מפיץ' מ-BB מינוס ל-B פלוס. זאת על רקע ארגון הוני מחודש בחברה אשר כלל הנפקת אג"ח בהיקף 1.5 מיליארד דולר.

מבטחת האג"ח אמבק פייננשל (סימול: ABK) הודיעה כי הקימה צוות חדש, אשר יתמקד בטיפול בלקוחות המודאגים מהמשבר בשוק האג"ח, ומזינוק בריביות אותן הם נדרשים לשלם על הנפקות חדשות כתוצאה מהמשבר הנוכחי.

מבחן הרווחים יקבע את הכיוון

הרבעון הראשון, עבור החברות הנכללות במדד ה-S&P 500, צפוי לבשר על ירידה של 10.9% ברווחים המצרפיים בהשוואה לרבעון המקביל אשתקד. זאת בהסתמך על קונצנזוס תחזיות האנליסטים לגבי כלל החברות של טומסון פיננשל.

אגב, ברבעון הרביעי נפלו הרווחים המצרפיים ב-25.1%, הביצועים הגרועים ביותר מאז המיתון של שנת 1991.

במאקרו

למרות השבוע הדל בנתוני מאקרו, בשוק עדיין יוסיפו לבחון בקפידה את הרמזים אודות הכלכלה, וכן את האיתותים מהפדרל ריזרב באשר למדיניות המוניטרית. לאחר הנתונים הקשים משוק התעסוקה, בשוק כבר הגבירו את ההימורים להפחתה נוספת של 0.5% בפגישה הקרובה ב-30 לאפריל.

המשקיעים יתמקדו בפרוטוקולי ישיבת ה'פד' מחודש מארס, אלה יפורסמו ביום שלישי הקרוב. כמו בכל פרסום של הפרוטוקולים, גם הפעם תנותח כל מילה מילה שנאמרה, כאשר המשקיעים ינסו לדלות רמזים בעניין המדיניות המוניטרית הצפויה.

ביום חמישי יגיעו כמידי שבוע נתוני התביעות הראשוניות לדמי אבטלה שחשיבותם צוברת תאוצה לנוכח המצב של שוק התעסוקה האמריקני.

חשבון הסחר האומד את הפער בין הייבוא לייצוא יפורסם ביום חמישי הקרוב. הקונסנזוס של האנליסטים הוא לגרעון של 57.5 מיליארד דולר. בחודש שעבר הסתכם הגרעון ב-58.2 מיליארד דולר הודות לעלייה במחירי הנפט.

השבוע ינעל עם פרסום סנטימנט הצרכנים של אוניברסיטת מישיגן. לפחות על פי הקונסנזוס השיפור בציפיות הצרכנים לא משתקף באופק, הצפי הוא לקריאה של 68 נקודות.

ישראליות באור הזרקורים

חברת אינפוג'ין, חלוצה גלובלית בתחום של העברת נתונים ברשת האינטרנט הודיעה ביום ראשון על שיתוף פעולה טכנולוגי עם חברת קומברס. השותפות תהיה מבוססת על המוצרים המשולבים של שתי החברות, המציעות אופרטורים המיועדים לתקשורת ברשת.

בית ההשקעות הבריטי קולינס סטיוארט הוציא בסוף השבוע האחרון סקירה על מנית אלווריון (אלווריון חו"ל). האנליסט ריץ' צ'ירץ' סבור שאלווריון 'הידקה את החגורה', כולל גיוסי עובדים עתידיים, שיאפשרו להנחיה שסיפקה החברה לתוצאות הרבעון הראשון להיות מציאותית. נקודה נוספת לחיוב שמזכירים האנליסטים היא העובדה שלחברה אין השקעות מסוכנות בניירות ערך מגובים במשכנתאות - יתרות המזומן של החברה מושקעות באגרות חוב ומכשירים אחרים לטווח ארוך. לסיכום, נוקבים בקולינס סטיוארט במחיר של 10 דולר למניהה המשקף מכפיל רווח עתידי של 20 לרווחי 2009.