באיפקס ממליצים "קניה" במחיר 2.8 ש' למניית מרתון
בית ההשקעות אייפקס שיגר אתמול (ג') המלצת "קניה" למניית חברת מרתון, המתמקדת בהשקעות בתחומי התעשייה השונים, במחיר יעד של 2.8 שקל, לעומת מחיר של כ-2.27 שקל סביבו נסחרת המניה היום. בצמוד להמלצה, ציינו האנליסטים כי השקעה במניה היא ב"סיכון גבוה".
בהמלצתם, ציינו הכלכלנים כי גם הפורטפוליו ההיסטורי של מרתון כולל החזקות בחברות הון סיכון וביוטק מעניינות, כשהיהלום בכתר הוא ללא ספק החזקתה של החברה בפרוטליקס - חברת סטארט-אפ מכרמיאל, שפועלת בתחום של פיתוח וייצור חלבונים מהונדסים גנטית.
לדברי כלכלני אייפקס, לפי הערכות שונות בשוק ההון צפויה פרוטליקס לצאת בהנפקה בחצי הראשון של 2007 בשווים של בין 200 ל-500 מיליון דולר. חשוב לציין כי משקיעי חברת ביוסל, שנסחרת בבורסה בת"א אף היא מתמחרים את פרוטליקס לפי שווי של כ-275 מ' דולר.
"מאחר ואין ביכולתנו להעריך את שוויה של פרוטליקס הנחנו במודל שווי של 300 מ' דולר לחברה בדומה לביוסל. תחת הנחה זו עומד שווי החברה להערכתנו על כ-230 מ' שקל, הגוזרים מחיר מניה של 2.8 שקל.
ב-18 בנובמבר, 2004 רכשה חברת איי.אס.אר.איי. השקעות את השליטה במרתון (כ- 45% ממניות החברה) מתדאה. עם העברת השליטה, ביטלה ISRI את הסכם הניהול שהיה בין החברה לתדאה ובעצם הפסיקה לנהל את מרתון באמצעות חברת ניהול.שרון תוסייה-כהן החל לכהן כמנכ"ל (ודירקטור) ורפאל סילמן כיו"ר הדירקטוריון.
איציק רוזן ורפאל סילמן הם בעלי חברת הגליל שהינה חברה לעיבוד שבבי למתכות, והינם בעלי נסיון רב שנים והכרות טובה של שוק המתכות בישראל. שרון תוסייה-כהן שימש בעבר כמנכל ושותף של קבוצת טיב טעם, יזם ומנכל של אירפורט סיטי ולפני כן עסק ביעוץ אסטרטגי לחברות שונות.
עם כניסת בעלי הבית החדשים, שינתה מרתון את התמקדות עסקיה, מתחום ההון סיכון להשקעות בתעשייה עם דגש על חברות בעלות פוטנציאל צמיחה בשווקים גלובליים.
מרתון נהינת ממגן מס, בדמות הפסדים צבורים בגובה של 42 מ' שקל.
לאחרונה חתמה מרתון על הסכם אופציה לרכישת 68% מחברת סולקון תעשיות תמורת כ-88 מיליון שקל, העסקה מייצגת שווי של 130 מיליון שקל לסולקון.
סולקון הנה חברה פרטית רשומה בישראל, העוסקת בפיתוח ייצור ושווק של מערכות אלקטרוניות בעיקר בסביבות מנועי החשמל. בשנים האחרונות צמחה סולקון בקצב שעלה על 20% ולהערכת הנהלת החברה צפויה סולקון להמשיך ולצמוח כך גם בשנים הקרובות. להערכת הכלכלנים, מסתכם מחזור המכירות של סולקון בכ-65 מ' שקל, וכ- 75% מתוך המכירות מיועדות ליצוא.
באייפקס מדגישים כי חברת סולקון נהנית משיעורי רווחיות גבוהים של בין 20% ל 25%, כך שהחברה צפויה להרוויח בשנת 2007 בין 18 ל 20 מ' שקל. ההשקעה בסולקון עונה על הקריטריונים שהציבה לעצמה הנהלת החברה – תעשיה צומחת בשווקים גלובליים.
שי אהרונוביץ (צלם: גיל מגלד)רשות המסים הצליחה - 10 מיליארד שקל ממיסוי רווחים כלואים זורמים לקופה
רבבות רבות של עסקים ישלמו מסים על חלוקת רווחי עבר, חלק יעדיפו לשלם את הקנס; עד סוף נובמבר 3,000 בעלי מניות יבקשו בהתאם להוראת שעה לפרק את החברה שלהם כדי לדחות מסים; בקרוב: סימולטור באתר רשות המסים שיעשה סדר לגבי חבות המס שלכם - ביזפורטל עושים סדר בחוק כנראה הכי לא חוקי ולא הוגן שחוקק בישראל בשנים האחרונות
רווחים כלואים החוק על מיסוי הרווחים הכלואים מקומם מכמה סיבות. בראש וראשונה כי הוא לא היה אמור לחול על עסקים לגיטימיים, יצרנים, כלכליים. הוא היה אמור לחול על עסקים שיצרו מבנים של תכנון מס מתוחכם שבעיקר דוחה את המס על השכר. לא הוגן שכל העובדים במשק ישלמו מס, אבל עשירים יקימו חברה שדרכה יצליחו לברוח ממס וישלמו רק 23% מס על הרווחים. אם כולם משלמים עד 50%, אז בטח שעשירים צריכים לשלם 50%.
אלא שרשות המסים שהתחילה בהתמקדות בגופים האלו ובעיקר בשיטה שנקראת - חברות ארנק, לקחה את ההזדמנות בשתי ידיים ומיסתה את כולם. כמעט כולם - חוץ מהעשירים. זה אפילו מקומם מהנקודה הקודמת. דווקא את העשירים שמשתכרים מעל 30 מיליון שקל ודווקא מבני שותפויות עם מעל 5 שותפים היא הוציאה מתחולת החוק. במילים אחרות, רצו למסות את אלו שמתכננים לברוח ממס, ובסוף מיסו את כולם והוציאו דווקא את אלו עם תכנוני המס, לרבות משרדי רואי החשבון ועורכי הדין הגדולים שהתחמקו מהמס הזה.
המס הזה מסדר למדינה את הקופה ומקטין את הגירעון. הוא צפוי להביא 10 מיליארד שקל השנה ובכנס של יועצי המס, נציגי רשות המסים אמרו שהם בפרוש רואים את זה קורה, למרות כל הספקות שהיו בתחילת הדרך. זה המקום להדגיש כי רשות המסים מצליחה הרבה יותר מהתחזית. היא תגבה ב-30 מיליארד שקל יותר מהתחזית וכך היא בעצם "מצילה" את הגירעון. הכלכלה הישראלית חזקה גם בזכות גבייה חזקה. ההוצאות אומנם עלו מאוד בשנתיים של מלחמה, אבל המסים קיזזו חלק גדול מהעלייה הזו (שי אהרונוביץ מציל את הגירעון התקציבי; גביית המסים זינקה ב-16.6%)
רו"ח כארים כנעאן, ראש מטה מנהל רשות המסים, אמר בכנס של יועצי המס כי עד כה הוגשו מעל 1,200 בקשות לניצול הוראת השעה שמשמעותה בגדול סוג של שינוי מבנה החברה (פירוק, חלוקה) שבמסגרתו יש הקלות במס. מעביירם את הנכסים לבעל השליטה ודוחים את המס ובמקביל יש הקלה גם במס רכישה.
- עתירה נגד החוק על רווחים כלואים - האם יש סיכוי למנוע את החוק?
- שי אהרונוביץ' על הרווחים הכלואים: "חברות דוגרות על מיליארדים"
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
"אנחנו בקצב של 100 בקשות ביום, נגיע ל-3,000 עד סוף נובמבר", מעריך כנעאן. הבקשות האלו דווקא דוחות מס, אבל כנעאן מסביר כי צפי הגבייה נותר 10 מיליארד שקל; כשאתם רואים גירעון תקציבי נמוך, תזכרו שזה בזכות רשות המסים לרבות גביית מס על דיבידנדים (חלוקתם מפחיתה, מונעת את המיסוי על רווחים ראויים לחלוקה). רשות המסים בעצם אומרת דבר מאוד פשוט - הרווחתם בעבר - תשלמו את הרווחים האלו כדיבידנד, אל תאגרו רווחים בחברה. חלוקת דיבידנד מחויבת במס - בעל השליטה מחויב ב-30% וזה במקרים רבים עולה לאור מס על עשירים (הרחבה: מס על עשירים)
יאיר נתניהו (רשתות)"אל תיגעו בכסף שלנו" הדיל המפוקפק של נתניהו ולפיד
יאיר נתניהו יקבל משרה נחשקת בעלות שכר של 80 אלף שקל, צוות ולשכה. יאיר לפיד ימנה מקורבים לתפקידים בכירים - בושה; ולמה על זה הציבור לא יסלח
כנראה שחלק גדול מהעם מתייחס בסלחנות או באדישות כשנתניהו מקבל סיגרים מחבר. חלק גדול מהעם גם מעריך שמשפטי נתניהו הם כלום ושום דבר. מבלי להיכנס לשאלה אם יש צדק בדברים או לא, מה שברור הוא שעשרות רבות של מיליוני שקלים הושקעו מצד הפרקליטות במשפטים, וכשלוקחים את הזמן והמשאבים של כל המערכות שהיו מעורבות, כולל משטרה, בתי המשפט, מקבלים עלות של מאות מיליוני שקלים.
אז מה? - צדק צריך להיעשות גם אם עולה הרבה כסף. אין מחיר לצדק. הבעיה שלא בטוח שזה מה שחושב העם ואם בסוף התהליך הארוך והמייגע הזה נתניהו ייצא עם "מכה קלה", כמה סעיפי אווירה, אז אמון הציבור בפרקליטות ובמערכת המשפט יירד עוד יותר מהשפל שהוא נמצא בו היום. לא בטוח איך המשפטים האלה יסתיימו אבל מה שבטוח שהם כבר משאירים תחושה חמוצה. העם יזכור איך הפרקליטות התעקשה להכניס את נתניהו לדיון שעתיים אחרי שנחת מפסגה היסטורית בוושינגטון, או שהשופטים היו צריכים להיחשף לפרטים מסווגים הקשורים למערכה הבטחונית כדי שיואילו לשחרר את ראש הממשלה לאשר את התקיפות.
המעמד של בית המשפט והיוקרה שלו נפגעה אבל להבדיל משופטים ועורכי דין שמעמדם הציבורי ייפגע, הפוליטקאים לא יפגעו - אף אחד לא מצפה שהם יהיו הוגנים וישרים. לא נעים לומר, אבל, קבלת מתנות, שיחות עם עיתונאים, שיחות עם בעלי עיתון כדי להשפיע על סיקור, אלו לא דברים שפוליטיקאים לא עושים. העם סולח על זה, כל עוד זה לא על חשבונו, כל עוד לא פוגעים ומזלזלים בכבודו. אם מנצלים ו"גונבים" אותו, אז הוא זוכר את זה בקלפי.
בסוף, כולם אנשים והכל אישי. מנסים לסדר עכשיו עבודה מכובדת ליאיר נתניהו בעלות שכר של 70-80 אלף שקל בחודש. זה היה אמור להיות בהסתדרות הציונית או בקק"ל. אלו ג'ובים עשירים בלי שליטה עם ייעוד-מטרה טובה, אבל עם שחיתות פוליטית גדולה. אלו גופים שמספקים ג'ובים למקורבים רבים, כולל בני משפחה. סכומי עתק שאמורים לשמש לטובת הציבור נגנבים בדרך הזו. אבל לא נראה שמישהו עשה זאת בצורה בוטה כמו הפעם.
- יאיר נתניהו ישלם לניר חפץ 75 אלף שקל
- "פרסם לשון הרע בכוונה לפגוע": יאיר נתניהו ישלם 160 אלף לדנה כשדי
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
זה לא עניין של ימין ושמאל, זה עניין בסיסי יותר - כבוד. בלי טיפת כבוד עצמית, בלי טיפת כבוד כלפי המשפחה שלו ובלי טיפת כבוד כלפי הציבור, ניסה יאיר נתניהו להיות בתפקיד מכובד ולקבל שכר בעלות של 70-80 אלף שקל.
