בשבוע הבא: העליות יחזרו אך התנהגות אולמרט תכריע
קשה מאוד להתנבא על גורל המדינה וגורל הכלכלה הישראלית הבוקר. אריאל שרון, ראש הממשלה שהכרנו במשך שנים כה רבות כסלע יציב, שוכב מורדם ומונשם בבית החולים בירושלים. אולמרט נבחר למלא את תפקידו. לאן תלך קדימה? לאן תלך המדינה? האם שרון יכול בכלל לחזור ולהתאושש?
ברשותכם, נבקש לתאר מעט את מה שראינו כאן אתמול. זה היה יום נדיר מאוד למי שנוהג לעבוד כל העת מול מסכי המסחר וזרמי החדשות הכלכליות. סערה פיננסית של ממש אירעה בבורסה ברחוב אחד העם. קודם כל, יש לשבח את ההנהלת הבורסה והגורמים הרלוונטיים בשוק על שאיפשרו מסחר שוטף וזורם ללא תקלות, זה בכלל לא היה עניין של מה בכך.
מחזורי המניות חצו את רף 4.1 מיליארדי השקלים והבורסה שצללה בפתיחה הראתה התאוששות מרשימה במהלך היום. מירידיות של יותר מ-6% במדד המעו"ף לירידה של כ-3.9% בסיום.
אבל זה לא היה האינדיקטור החשוב, מה שבאמת היה חשוב היה הדולר. בסופו של יום, עלה שערו היציג רק ב-1%, והבוקר (שישי) הוא נחלש בעוד מחצית. זה הסמן הרציני. הפאניקה לא הגיעה למט"ח. הדולר שמהווה את מבטחם ויהבם של הישראלים בעתות משבר, לא שימש אתמול ככזה באופן דרמטי. נכון, היו זינוקים במהלך הלילה, נכון הוא המשיך לטפס במהלך היום. אבל התנועה היתה החוצה ממנו. הרבה בזכות דברי ההרגעה של מ"מ ראש הממשלה אולמרט והנגיד פישר.
עם זאת, יש עדיין גורם מעורר דאגה, שחשוב לעקוב אחריו ביום ראשון - האג"ח הממשלתי. שם חלו ירידות חדות שנבעו בעיקר מפדיונות של קרנות הנאמנות ומעבר לאפיקים הצמודים על חשבון השקליים הארוכים, הראשונים הם מוטי דולר משום שהוא משפיע רבות על האינפלציה. יהיה חשוב לעקוב ביום ראשון אחרי השוק הסולידי, בסופו של דבר הוא ה"אבא" האמיתי של השווקים. הוא עלול לכופף את הנגיד פישר להעלאות ריבית, הוא עלול להמליך אביונים ולהשפיל ממלכות.
ההתנהגות שראינו בשוק, והשיחות הרבות שקיימנו, הפיגו מעט את החששות שלנו במהלך היום. כרגע, כפי שזה נראה, יש סיכוי יותר מסביר שביום ראשון נראה התאוששות מסוימת בבורסה. "הזרים" המיתולוגיים אמורים לחזור לפעילות ביום שני לקראת 10:00 (לונדון) ו-15:00 (ניו יורק), דבר שעשוי לתת זמן להתאוששות ולקריאת המפה הדינאמית מאוד.
בשוק יש מומחים רבים שמחפשים את עקבות המשקיעים הזרים, החשובים מאוד ליציבות ונזילות השוק המקומי. חלק איתרו אותם כבר בבוקר האתמול, חלק גילו שהם התעכבו במהלך היום ועצרו את הרכישות, ובכל מקרה, אנחנו סבורים שהפעילות המאסיבית שאירעה אתמול היתה במידה רבה של גופים מוסדיים גדולים במשק, יחד עם פעילים זרים. מי שיצא יותר היה הציבור דרך הקרנות וה"שאר" האלמוני.
אז למה עליות ביום ראשון? קודם כל, שימו לב לשקל היום, הוא ממשיך להתחזק למול הדולר. זה חשוב מאוד, משום שהדבר מצביע על התייצבות, אולי דריכות לבאות, אבל על הירידה במפלס הפאניקה וישיבה על הגדר של השורטיסטים שעלולים היו לנסות לנצל את המגמה ולרכב על הדולר.
אנחנו מציעים לכם כאן תרחיש אחד, אופטימי מעט, ואחד מיני עשרות רבות שבוודאי תקראו בעת הקרובה: לעת עתה, יש עננה גדולה לגבי מצבו הבריאותי של שרון. נראה שהוא לא יחזור לתפקידו. אבל נראה גם שלא נשקפת סכנה לחייו. במידה והוא יחזור להתאוששות ארוכה שתארך חודשים, הוא לא ישמש כראש ממשלה בפועל.
אבל אנחנו מניחים שהיועצים שלו והחצר שלו, יתמזגו עם המנהיג החדש של קדימה, שכרגע זה נראה כמו אולמרט (תלוי רבות בפרס), ויחד הם יצעדו איתו למערכת הבחירות. מבחינה זאת, אריאל שרון, חי מתפקד, ואולי מתבטא מפעם לפעם בראיון, ובעיקר תומך באולמרט, זה בין התרחישים האופטימים שעשויים לתת את המשך התנופה למפלגת קדימה.
כך שיש מצב ששרון יהיה קצת כמו המקובל, או הסמכות הרוחנית, של קדימה, בדומה למצב של הרב עובדיה יוסף בש"ס, והרבנים של המפלגות החרדיות. נשמע קצת מוזר, אבל לדעתנו זה תרחיש סביר. אולמרט או המנהיג שיבחר בקדימה, יגדל להנהיג את התנועה ותמשך רציפות שלטונית, במידה וקדימה תרכיב את הקואליציה הבאה.
לדעתנו, הוודאות תגיע מהר מהצפוי. לא משום שאנחנו חושבים ששרון יקום מחר על הרגליים, או חלילה, יחדל מלתפקד כראש מפלגה פעיל, אלא משום דמותו של שרון. גם אם הרופאים ימשיכו להטיל עליו אישפוז והליך החלמה ממושכים, המנהיגות החזקה שיצר במגרש הפוליטי תוביל ליצירת וואקום שיגרום לשחקנים להתחיל להתרוצץ.
האהבה שהציבור מפגין כעת, ועשוי בהחלט להמשיך ולהפגין כלפי שרון, עשויה להמשיך ולשרת את קדימה, ואת המנהיג שימשיך את דרכה, הכל במידה והוא לא יעשה טעויות רבות מדי. זה לדעתנו המבחן הגדול של אולמרט, לא לעשות טעויות גדולות. מבחן קשה באמת, כי עיצות יש בחינם ובשפע, את הדרך הנכונה בוחרים בודדים.
