דוביים: בברקליס צופים צלילה במחירי הנפט לרמות שפל שהרבה שנים לא ראינו

"הנפט יתייצב ברמות נמוכות יותר ויהפוך לדובי שוב רק אם תישבר רמת התמיכה של 45.37 דולר לחבית נפט". לאיזה מחיר הוא יצלול?
אבי שאולי | (2)
נושאים בכתבה ברקליס נפט

מחיר הנפט צולל בעולם בשיעור חד לרמת שפל של פחות מ-50 דולר. התחתית עדיין לא נראית באופק ומלבד בודדים, אשר מעריכים שמחיר הנפט יבצע ריבאונד ענקי, מרבית האנליסטים מעריכים שבטווח הקצר המגמה השלילית תימשך. נזכיר שרק בחודש יולי 2014 מחיר חבית נפט היה יותר מ-100 דולר לחבית. ברקליס פרסם היום סקירה שחוזה שמחירי הנפט רק ימשיכו לצלול.

בפתח הסקירה מציינים האנליסטים של הבנק הבריטי את דברי שר הנפט של סעודיה, עלי אל-נעימי, שגם אם מחיר חבית נפט ייפול ל-50 דולר לחבית - מדינתו לא תצמצם את ההפקה של נפט בין השאר במטרה לשמור על הנתח שוק שלה.

האנליסטים מעריכים שהביקוש לנפט יגבר במחצית השניה של שנת 2015 וזה יתרום לעלייה במחיר. אלא שנכון לעכשיו האנליסטים לא רואים שום סימן מהותי שיתמוך בהתאוששות במחיר הנפט הגולמי.

ברקליס: "אנו מצפים שמחיר הנפט יתייצב ברמות נמוכות יותר ויהפוך לדובי שוב רק אם תישבר רמת התמיכה של 45.37 דולר לחבית נפט. במקרה כזה יהיה לחץ להמשך ירידה לרמה של 32.5 דולר - הרמות הנמוכות שהיו בשנת 2008".

Ali al-Naimi - שר הנפט הסעודי שמשפיע דרמטית על המחיר בעולם

משפט המפתח: "We are yet to see any material indications in fundamentals to support a rebound in crude prices".

מפחיד: הנפט ממשיך הבוקר בהתרסקות הטוטאלית - קובע שפל בלתי נתפס

תגובות לכתבה(2):

הגב לכתבה

השדות המסומנים ב-* הם שדות חובה
  • 2.
    סימן שצריך להתחיל לקנות (ל"ת)
    שלומי 13/01/2015 15:33
    הגב לתגובה זו
  • 1.
    ארבונשרמוט 13/01/2015 15:30
    הגב לתגובה זו
    ואיתם בלחץ גם שאר שונאי ישראל האחרים.
גזי חממה - נפט
צילום: PIXBAY

מחירי הגז באירופה: ירידה שנתית של 40% - האם היציבות תימשך?

החוזים על הגז במדד ההולנדי TTF נסחרים סביב 28 אירו ל-MWh, למרות שמלאי האחסון נמוך מהרגיל. עונת חימום מתונה, זרימה סדירה מנורווגיה ועלייה ביבוא LNG שומרים על השקט, אבל תחזית קור ותקלות בצפון הים עוד יכולות לשנות את הטון

ליאור דנקנר |

מחירי הגז הטבעי באירופה רושמים את הירידה השנתית החדה ביותר מאז 2023, והם מסיימים את השנה סביב מינוס 40% מול תחילתה. בחוזים העתידיים של מדד המסחר ההולנדי TTF, שמכתיב במידה רבה את הטון לכל היבשת, המחיר נע סביב 28 אירו ל-MWh. זה תמחור שנראה נמוך יחסית על רקע פתיחת עונת החימום והעובדה שמלאי האחסון מתחיל את החורף מתחת לממוצע.

השוק נראה יותר כמו מערכת שמחפשת איזון תפעולי ופחות כמו משבר מתגלגל. אחרי כמה שנים שבהן כל שיבוש קטן התגלגל לקפיצות חדות, הפוקוס עובר לשאלה פשוטה יותר, האם ההיצע מגיע בקצב שמכסה את הביקוש היומי, גם כשנקודת הפתיחה של המלאים פחות נוחה.


מה מחזיק את המחיר נמוך, וסוגיית האחסון

אחד הגורמים המרכזיים הוא עונת חימום מתונה יחסית בתחילתה, שמורידה לחץ מהביקוש לחימום ומאטה את קצב המשיכות מהאחסון. כשאין גל קור ממושך בשלב הזה, השוק מקבל מרווח נשימה שמקטין את פרמיית הסיכון בחוזים הקרובים.

במקביל, נורווגיה ממשיכה להיות עוגן לאירופה דרך צינורות הגז, וברוב הזמן הזרימה נשארת סדירה. לצד זה, יבוא הגז הטבעי הנוזלי LNG גדל משמעותית, והאירופים מושכים מטענים לפי הצורך. לפי סוכנות האנרגיה הבינלאומית, יבוא ה LNG לאירופה עולה השנה בכ 25% ומגיע לשיא, עם 92 מיליארד מטר מעוקב במחצית הראשונה של השנה.

לתמונה הזו נכנס גם שינוי בהרכב המקורות. מעקב אחר תנועות מטענים מצביע על כך שמטענים מארהב מהווים בערך 56% מיבוא ה LNG של אירופה השנה, מה שתורם לרצף אספקה ומקטין את הרגישות לאירועים נקודתיים באזורי הפקה אחרים.

גזי חממה - נפט
צילום: PIXBAY

מחירי הגז באירופה: ירידה שנתית של 40% - האם היציבות תימשך?

החוזים על הגז במדד ההולנדי TTF נסחרים סביב 28 אירו ל-MWh, למרות שמלאי האחסון נמוך מהרגיל. עונת חימום מתונה, זרימה סדירה מנורווגיה ועלייה ביבוא LNG שומרים על השקט, אבל תחזית קור ותקלות בצפון הים עוד יכולות לשנות את הטון

ליאור דנקנר |

מחירי הגז הטבעי באירופה רושמים את הירידה השנתית החדה ביותר מאז 2023, והם מסיימים את השנה סביב מינוס 40% מול תחילתה. בחוזים העתידיים של מדד המסחר ההולנדי TTF, שמכתיב במידה רבה את הטון לכל היבשת, המחיר נע סביב 28 אירו ל-MWh. זה תמחור שנראה נמוך יחסית על רקע פתיחת עונת החימום והעובדה שמלאי האחסון מתחיל את החורף מתחת לממוצע.

השוק נראה יותר כמו מערכת שמחפשת איזון תפעולי ופחות כמו משבר מתגלגל. אחרי כמה שנים שבהן כל שיבוש קטן התגלגל לקפיצות חדות, הפוקוס עובר לשאלה פשוטה יותר, האם ההיצע מגיע בקצב שמכסה את הביקוש היומי, גם כשנקודת הפתיחה של המלאים פחות נוחה.


מה מחזיק את המחיר נמוך, וסוגיית האחסון

אחד הגורמים המרכזיים הוא עונת חימום מתונה יחסית בתחילתה, שמורידה לחץ מהביקוש לחימום ומאטה את קצב המשיכות מהאחסון. כשאין גל קור ממושך בשלב הזה, השוק מקבל מרווח נשימה שמקטין את פרמיית הסיכון בחוזים הקרובים.

במקביל, נורווגיה ממשיכה להיות עוגן לאירופה דרך צינורות הגז, וברוב הזמן הזרימה נשארת סדירה. לצד זה, יבוא הגז הטבעי הנוזלי LNG גדל משמעותית, והאירופים מושכים מטענים לפי הצורך. לפי סוכנות האנרגיה הבינלאומית, יבוא ה LNG לאירופה עולה השנה בכ 25% ומגיע לשיא, עם 92 מיליארד מטר מעוקב במחצית הראשונה של השנה.

לתמונה הזו נכנס גם שינוי בהרכב המקורות. מעקב אחר תנועות מטענים מצביע על כך שמטענים מארהב מהווים בערך 56% מיבוא ה LNG של אירופה השנה, מה שתורם לרצף אספקה ומקטין את הרגישות לאירועים נקודתיים באזורי הפקה אחרים.