הירשמו
  1. ראשי
  2. שוק ההון

המרוויחות הגדולות מההתקפה האיראנית: "הצלחת החץ ביירוטים מאיראן תייצר לתע"א מכפיל גבוה"

החברות שהצליחו לשמור על העורף - רפאל, אלביט, תעשייה אווירית; השווי של התעשיה האווירית מזנק לקראת ההנפקה
הדס מגן | (6)
נושאים בכתבה איראן אנליסטים מנתחים הנפקת מניות תעשיה אווירית

"האירוע האחרון נותן רוח גבית לסקטור התעשיות הביטחוניות ובהחלט יכול להעלות את התמחור של התעשייה האווירית (תע"א) בעיני המשקיעים, לקראת ההנפקה הצפויה שלה". כך אומר אילייה פיינר, אנליסט תעשיות בטחוניות, מלידר שוקי הון, בהמשך להצלחתה הגדולה של התע"א בהתמודדות מול הירי האיראני.

לדבריו, ללא ספק הסנטימנט החיובי בשוק כלפי סקטור התעשיות הבטחוניות, בצד צבר ההזמנות הגבוה של התעשייה האווירית, יתמוך בתמחור גבוה של החברה. מנכ"ל התעשייה האווירית, בועז לוי, אמר היום בשיחה לביזפורטל כי "ההצלחה תגרום ללקוחות שלנו לרצות להצטייד במערכות נוספות".

לדברי פיינר, הצלחת התעשיות הביטחוניות בשדה הקרב בעזה, צפויה להביא לעלייה בהתעניינות בעיסקאות ובביקושים, ודאי  בתקופה שבה כל העולם מצטייד במערכות נשק. "מאז 2022, עם תחילת המלחמה בין רוסיה ואוקראינה, אנו רואים עלייה בתקציבי הצטיידות באירופה ועלייה בצבר ההזמנות של החברות, וגם ישראל, אחרי ה-7 באוקטובר, צפוייה להעלות את תקציבי ההצטיידות שלה".

בהתייחס לעלייה שרשמה היום מניית אלביט, של 4%, אומר פיינר, כי למרות שהפיתוחים של אלביט לא לקחו חלק באירוע האחרון, מול הירי האיראני, הרי שאין ספק שאלביט נהנתה מהעדפת המשקיעים לחברות ביטחוניות. " לא באמת קרה משהו בפועל, אלא זה מבטא סנטימנט חיובי כלפי הסקטור. העולם ראה הצלחה גדולה שצפויה להביא לעוד עסקאות, זה לא משהו שקורה היום אך המשקיעים מבינים שאולי כדאי להשקיע בתקופה כזו בחברות ביטחוניות ואלביט היא הגדולה ביותר ביניהן".

"אלביט, למרות שלא היתה מעורבת, נהנית מהיותה חברה ישראלית, ולמרות נסיונות סיכול עסקאות עם חברות ביטחוניות ישראליות, מצד גורמים עויינים, הרי שבתחום מוצרי נשק והגנה,  השם והמוניטין של ישראל גובר, וכשמדינות  רוצות לקנות נשק, הן מסתכלות במבחן".

"אירוע מג'ורי לתע"א, שיביא לשיפור המכפיל שלה"

אנליסט נוסף איתו דיברנו סבור גם הוא שאירועי הלילה האחרון, יתגמלו את התע"א לקראת ההנפקה, ויאפשרו לה להיות מונפקת במכפיל גבוה. לדבריו, תע"א האירוע האחרון היה בגדר אירוע חיובי מאוד לתע"א, שנמצאת ערב הנפקה. "כיפת ברזל, של רפאל, הוכיחה את היכולות שלה כבר מזמן, אבל מערכת החץ של התע"א עוד לא ממש נבחנה בזמן אמיתי. היא הצליחה נהדר בניסויים, נבחנה במידה מסויימת מול האיום מצד החות'ים בדרום, אבל כעת הוכיחה את עצמה בגדול ביירוטים. מדובר באירוע מג'ורי לתע"א, שיביא לשיפור המכפיל שלה, כשתצא להנפקה".

מעבר לזה, לדבריו, התע"א יכולה לצפות גם לגידול בצבר ההזמנות, כמו גם ליכולת לתמחר את החץ במחירים גבוהים, בשל מיעוט תחרות, כך שמבחינתה, "מדובר בהצלחה מסחררת".

גם לדעתו, לא רק התע"א רושמת הישג, אלא התעשיות הביטחוניות כולן, שהראו בחודשים האחרונים הוכחת יכולת של הנשק הישראלי. "התקופה האחרונה מאוד טובה לסקטור הביטחוני, אם בגלל מלחמת רוסיה-אורקאינה, ההתעצמות הסינית, שגוררות רצון להצטייד, כמו גם המלחמה בישראל".  

קיראו עוד ב"שוק ההון"

בהתייחס לעלייה שרשמה היום מניית אלביט, של 4%, טוען האנליסט, כי השוק גומל לאלביט על הצמיחה החזקה והשיפור ברווח התפעולי.  עם זאת, אמר, "יכולת הצמיחה של החברות  בסקטור הביטחוני, מוגבלת ביכולת שלהן לספק את ההזמנות. זו לא איזה חברת ענן, פה יש צורך לעשות התאמה של המוצרים בכל צבא, כך שפוטנציאל ההזמנות מאוד גדול, אך יש ספק עד כמה זה יכול להביא לצמיחה מואצת". 

מערכת ההגנה של ישראל התמודדה אמש עם אתגר גדול והצליחה לעמוד בו בהצלחה גדולה של 99%. ההגנה של ישראל מורכבת ממספר שלבים, כאשר כל שלב מכיל מערכת משלו שיודעת לטפל בסוג אחר של איומים. החץ, מורכב מחץ 2 וחץ 3, תפקידו לטפל באיומים לטווח בינוני וארוך נמצא בשלב העליון של המערכת, כאשר מתחתיו נמצאות מערכת קלע דוד, שבעבר נקראה שרביט קסמים מגיעה לטווח מקסימלי של 300 ק"מ וטובה לטילים בליסטיים בטווח בינוני וכן גם לכטב"מים. לבסוף נמצאת כיפת ברזל, שתפקידה ליירט בעיקר טילים בגובה נמוך, כאשר הטווח המקסימלי שלה הוא 70 ק"מ.

תגובות לכתבה(6):

הגב לכתבה

השדות המסומנים ב-* הם שדות חובה
  • 5.
    זאב ערבות 15/04/2024 11:48
    הגב לתגובה זו
    הסינים והפרסים יעשו רברס אינג'ינירינג ויפצחו את עקב אכילס של המערכות. ישראל מכרה את המזלטים שלה ברחבי העולם הפרסים קנו את הידע וכיום הם עולים עלינו הן בכמות והן באיכות.
  • 4.
    זאב ערבות 15/04/2024 10:09
    הגב לתגובה זו
    הסינים והפרסים יעשו רברס אינג'ינירינג ויפצחו את עקב אכילס של המערכות. ישראל מכרה את המזלטים שלה ברחבי העולם הפרסים קנו את הידע וכיום הם עולים עלינו הן בכמות והן באיכות.
  • 3.
    עוד בלוף 15/04/2024 03:33
    הגב לתגובה זו
    האמריקאים יירטו מעל 80 טילים וכטבמי"ם הירדנים "כן" כמה עשרות .הבריטים כמספר הזה..אז מה קצב הירי של החץ שרביט ביחד.התשובה פחות מידי.מה יקרה עם איראן שולחת 500מאות.נממן מכסףי החרדים או המענקים לחרדליסטים מהשטחים.המציאות היא שממשלת בוגדי ה64 חמסה התקציב ושדדה המדינה.ולהבנתי אנחנו לא מעצמה לכל מצפצפי ותוקעי השופרות.
  • עמי 15/04/2024 08:53
    הגב לתגובה זו
    מה מפחית מרירות...
  • 2.
    יניב 14/04/2024 22:34
    הגב לתגובה זו
    חברת ציבורית עם פוטנציאל שפיתחה מערכות גילוי עם בינה מלאכותית
  • 1.
    Bill Hwang 14/04/2024 20:55
    הגב לתגובה זו
    כמו בעזה עם כיפת ברזל - שוב נכנסים לאותו סרט בו מערכת הגנה נגד טילים מחבלת בהרתעה
צחי חג'ג', יו"ר חג'ג' אירופה, צילום: שי תמירצחי חג'ג', יו"ר חג'ג' אירופה, צילום: שי תמיר

צחי חג'ג' בחר לפגוע במשקיעים הפרטיים וחג'ג' אירופה נופלת 11%

הנפקה מעין פרטית למקורבים בדיסקאונט מפילה את המניה; החברה גייסה כ-50 מיליון שקל נמוך ממחיר הסגירה של אתמול בכ-10%

צלי אהרון |
נושאים בכתבה חג'ג' אירופה הנפקה דילול

חברת חג'ג' אירופה חג'ג' אירופה -11.42%  , העוסקת בנדל"ן יזמי ונדל"ן להשקעה ברומניה, קיימה והשלימה אמש גיוס של כ-50 מיליון שקל ממשקיעים מסווגים, במסגרת מכרז מוקדם שנערך לקראת אפשרות של הנפקה לציבור. במסגרת ההנפקה הוצעו יחידות הכוללות מניות רגילות וכתבי אופציה במחיר של 925 אג' ליחידה - מחיר הנמוך בכ-10% ממחיר הסגירה של המניה אתמול בבורסה. בפועל ההנחה הא גדולה מ-10% כשמתחשבים בשווי האמיתי של האופציות.  

מצב כזה פוגע כמובן במשקיעים הפרטיים. הם מדוללים במחיר נמוך, והמניה נופלת כעת ב-11%. צחי חג'ג' יכול היה לגייס במסגרת הנפקת זכויות א6ו באפשרויות אחרות ואז המשקיעים הפרטיים היו יכולים להשתתף בהנפקה. עם זאת, חשוב להדגיש כי גם הנפקת זכויות גורמת במקרים רבים לירידה במניה, אך היא מספקת שוויון אמיתי בין בעלי המניות.  

החברה ציינה כי התקבלו התחייבויות מוקדמות לרכישת 54,059 יחידות, מתוכן בחרה להקצות 50,004 יחידות, בהיקף כספי כולל של כאמור כ-50 מיליון שקל. בין המשתתפים בהנפקה נכללו גם בעלי עניין בחברה, ובראשם נפתלי שמשון (נ.ש אחזקות), שהתחייב לרכוש כ-5,377 יחידות. עם פרסום ההודעה נרשמה תגובה חריפה מצד השוק: מניית חג'ג' אירופה צונחת כעת בכ-10% במחזור גבוה של כ-1.68 מיליון שקל. הירידה החדה משקפת את חוסר שביעות הרצון של המשקיעים מהדיסקאונט שניתן בהנפקה.

סימני שאלה. מדוע דווקא עכשיו?

הנפקה בדיסקאונט נתפסת לרוב בשוק ההון כמהלך של חולשה, כאילו החברה נאלצת "למשוך" כסף במחיר נמוך מהשוק כדי להבטיח ביקושים. מנגד, העובדה שהחברה בחרה לגייס דווקא אחרי תקופה של עליות במניה - 50% מתחילת השנה, מלמדת על רצון בעצם לדלל את החזקות בעל השליטה אחרי העלייה.   

התגובה השלילית כעת עשויה גם לשקף חשש משבירת המומנטום החיובי שראינו בתקופה האחרונה. השאלה המרכזית היא מדוע לגייס דווקא עכשיו. ייתכן שמדובר בצורך לממן פרויקטים יזמיים חדשים ברומניה, או ברצון לנצל חלון שבו המשקיעים מוכנים להזרים הון בתנאים יחסית נוחים לחברה. לחלופין, מדובר בצעד לחיזוק הנזילות והחוסן הפיננסי של החברה, שיאפשר לה גמישות רבה יותר בשוק תנודתי. במידה וההון יופנה לפרויקטים קיימים או להשבחת נכסים, הדבר עשוי להוות בשורה למשקיעים, שכן הוא עשוי לתרום לגידול עתידי בהכנסות וברווחיות. 

להמשך הכתבה לחץ כאן
הבורסה לניירות ערך בתל אביב, צילום: מנדי הניגהבורסה לניירות ערך בתל אביב, צילום: מנדי הניג
סקירה

הבורסה בת"א סגרה על האפס; ניו מד עלתה 2.9%

טבע ירדה 3.6%, הביטוח עלה 0.85%, הבנקים ירדו 0.4%

מערכת ביזפורטל |
נושאים בכתבה שער הדולר מדד הבנקים מדד ת"א 35

השוק תיקן את הירידות. אולי זה בגלל שנתניהו קצת חזר בו מהאמירה הקשה של אתמול, כשבמקביל יש חדשות משרדי ממשלה מקבילים על שת"פ עם העולם. בולט במיוחד משרד האנרגיה - היו דווח על העמקת שיתוף הפעולה עם קפריסין לשם העברת גז לאירופה. מעבר לכך, נתניהו מתכנן מסיבת עיתונאים הערב בנושאים כלכליים. השוק מעריך שתהיה הרגעה מסוימת. 


ידיעה נוספת בתחום האנרגיה היתה על הרחבת התשתיות לצנרת שתוביל גז מישראל למצרים - שברון נערכת להגדלת ייצוא הגז מישראל למצרים. מדובר על פרויקט לוויתן כמובן וזה השפיע על מניות לוויתן בעיקר ניו מד שזכתה כבר מהבור לתשואה עודפת על השוק בזכות הראיון בביזפורטל - יוסי אבו: "השוק מפספס את ניו מד" - מאיפה יגיע האפסייד בהמשך?


הנפקות פרטיות פוגעות במשקיעים מקרב הציבור. הנה הדוגמה האחרונה - חברת חג'ג' אירופה חג'ג' אירופה -11.42%  , שקיימה אמש מכרז למשקיעים מסווגים והנפיקה עבורם מניות שדה פקטו דיללו את המשקיעים הפרטיים. להרחבה בנושא ראו כאן - צחי חג'ג' בחר לפגוע במשקיעים הפרטיים וחג'ג' אירופה נופלת 11%.

הבנקים חזקים - הציבור חלש. אין מספיק תחרות, והבנקים מצפצפים עלינו - אפס על ריבית עו"ש ביתרת זכות, 12.2% על ריבית עו"ש ביתרת חובה. הנגיד ובנק ישראל מסבירים לנו שהם עושים הכל כדי לשנות את זה - הם מסבירים את זה כבר שנים, אבל שום דבר לא השתנה למעט דבר אחד - הרווחים של הבנקים. הם שוברים מדי שנה שיאים. על חשבוננו. פרופ' אמיר ירון מתעתע בציבור - מדבר על החלשת הבנקים, בפועל הוא רק חיזק אותם ופגע בציבור; האם 10 מיליונים איש אנונימיים פחות חשובים מעשרות החברים והמכרים של הנגיד במערכת הבנקאית? בסוף הכל אישי - הנגיד: "פועל להעביר את הכוח מהבנקים לציבור" - האומנם?

מנכ״ל משרד התחבורה: "צריך להיות ערס כדי לשחרר תקציבים" - משה בן זקן מדבר על השיח מול האוצר, על התחב״צ, על רכבת מהירה לחיפה ועל זה שחייבים להשקיע בתשתיות אפילו אם הרובוטקסי בדרך לפה כי ״גם טסלות יכולות להיתקע בפקקים״; הוא משוכנע שישראל בדרך למהפכה תחבורתית אבל מזהיר שלא יקרה כלום בלי תקציבים, ביצוע והרבה מרפקים. משרד התחבורה טוען שהוא סוף סוף "שם גז". בועידת התשתיות של ביזפורטל, מנכ"ל המשרד משה בן זקן נשמע אופטימי, אבל לא מתכחש למציאות הקשה שפוגשת את כולנו כל בוקר על הכביש. לדבריו, תקציבי עתק כבר ממומשים בשטח, פרויקטים של רכבות מהירות מתקדמים, וגם על מהפכת התחבורה האוטונומית הוא אומר "אנחנו שם".


להמשך הכתבה לחץ כאן