היום ב-13:00: מלחמת עולם באסיפת בעלי המניות של צרפתי?
מחירי הדירות היום הצהריים תתכנס אסיפת בעלי המניות של חברת הנדל"ן צרפתי -0.57% במשרדי החברה בראשל"צ. על הפרק, אישור הארכת כהונתם של רפי צרפתי ומשה צרפתי כמנכ"לים משותפים של החברה ל-3 שנים נוספות, זאת לצד אביהם צבי צרפתי שמכהן כיו"ר החברה. את יריית הפתיחה למאבק הנוכחי סיפקה הקרן אתו שוקי הון של תומר חפץ וארז רוזנבוך תחת השורה התחתונה - "חשש לעושק".
בנייר עמדה חריף ששיגרה הקרן בשבוע שעבר נכתב כך: "ראשית, מבקשת הח"מ להדגיש כי היא מתנגדת נחרצות לכהונה מיותרת של 2 מנכ"לים במשרה מלאה בחברה. זאת, בעלות מיותרת לחברה של מליוני שקלים רבים. מעבר לכך, הח"מ בדעה כי מן הראוי שדירקטוריון החברה יעשה עבודתו נאמנה וימנה מקרב הדירקטורים הבלתי תלויים ועדת איתור למנכ"ל חיצוני, יחיד, לחברה, שלא יימנה על מי מבעלי השליטה בה ואשר עלות העסקתו לחברה תהא נמוכה בכ-70% מהעלות אותה נושאת כיום החברה בהעסקת שני מנכ"לים - בשנת 2016 לבדה הסתכמה עלות העסקתם בכ-3.6 מיליון שקלים וזאת במקביל לעלות העסקת אביהם, כיו"ר דירקטוריון החברה ואחותם שהסתכמה בכ-3.1 מיליון שקלים, והכל בשנה שאותה סיימה החברה בהפסד של כ-9 מיליון שקלים".
עוד נכתב בנייר העמדה מצד הקרן כי "מעבר לכך, מדגישה הח"מ בנקודה זו כי, אין כל סיבה שאותו מנכ"ל חיצוני (אשר ימונה במנגנון הנ"ל לפי הצעת הח"מ) ו-או קרובו יכהנו אף בתפקיד של יו"ר דירקטוריון החברה ובכך מנכ"ל חיצוני ומוכשר שימונה לחברה ישמש גם כשומר סף ויגן על החברה ובעלי מניותיה מפני החשש לעושק החברה וקיפוח המיעוט בחברה הבאים לידי ביטוי בשכרם של בני משפחת צרפתי".
בהמשך נכתב כך בנייר העמדה: "לגישתה של הח"מ, בני משפחת צרפתי הפכו את החברה, הלכה למעשה, ללשכת עבודה פרטית )בחברה עובדים 6 מבני משפחת צרפתי וקרוביהם(. כל זאת, על חשבונם של כלל בעלי המניות של החברה, באופן בו בני משפחת צרפתי עושקים למעשה את קופת החברה על חשבונם של בעלי מניות המיעוט בה ומקפחים אותם."
"מניתוח שערכה אתו באשר לעלויות שכר בעלי השליטה בחברה בשנים 2016-2008, בדגש על ה"ה צבי צרפתי (יו"ר הדירקטוריון) ומשה ורפי צרפתי (מנכ"לים משותפים), עולה כי החברה שילמה ומשלמת לבני משפחת צרפתי משכורות אסטרונומיות בהיקפן, הזועקות לשמיים, אשר אינן עומדות בשום קנה מידה עם גודלה של החברה, היקפי פעילותה, רווחיותה, הונה העצמי של החברה וכיו"ב וכן בהשוואה לחברות אחרות מסוגה של החברה. כמו כן, יודגש בנקודה זו כי, בכל השנים החל ממועד תחילת הדיווחים במערכת המאי"ה (לפני כ- 17 שנים), מעולם לא חילקה החברה דיבידנדים ו-או תמורות אחרות לבעלי מניותיה מן הציבור.
"מסיבה שאינה ברורה לח"מ, במשך שנים רבות, נדרשת החברה לכהונתם, במשרה מלאה, של 2 מנכ"לים משותפים - ה"ה רפי ומשה צרפתי, אשר עלותם העסקתם השנתית המצטברת מסתכמת למיליוני ש''ח רבים. באופן מקרי (או שלא מקרי) ה"ה רפי ומשה צרפתי נמנים על בני משפחת צרפתי אשר הינה בעלת השליטה בחברה. יודגש בנקודה זו, כי בבדיקה שערכה לא מצאה הח"מ חברת נדל"ן אחרת הנסחרת בבורסה לניירות ערך בתל אביב ואשר מעסיקה 2 מנכ"לים. יודגש, כי הח"מ בדקה גם חברות נדל"ן בעלות היקף פעילות העולה פי כמה וכמה על היקף הפעילות של החברה (כגון אשדר, אזורים ועוד) ובאופן לא מפתיע, לכל אחת מן החברות הללו יש מנכ"ל בודד".
תגובת דירקטוריון צרפתי
בתגובת דירקטוריון החברה לנייר העמדה של אתו שוקי הון נכתב בין היתר כך: "אתו בחרה לשלוח את הודעת העמדה במהלך חול המועד סוכות... באמצעות דוא"ל לסמנכ"ל הכספים של החברה (וספק רב אם עמדה בהוראות הדין בקשר עם משלוח הודעות עמדה), כאשר דו"ח מיידי לזימון האסיפה פורסם על ידי החברה כבר ביום 4 בספטמבר. התנהלות זו מעלה תהיות בקשר לתום ליבה ולמניעים של אתו והפועלים בשמה, שכן תזמון שליחת הודעת העמדה למעלה מחודש ממועד פרסום זימון האסיפה, במועד ובשעה הנ"ל, במהלך חג הסוכות, תקופה שאין בה כמעט ימי עבודה ומרבית האנשים נמצאים בחופשה, הקשתה באופן ממשי על אפשרות לכינוס הדירקטוריון ומתן מענה ענייני על ידו, וזאת לפני מועד כינוס האסיפה".
- גולף תרכוש את ג'אמפ ועונות תמורת 30 מיליון שקל
- העולות - היורדות - הסחירות; המניות הבולטות בת"א
- תוכן שיווקי שוק הסקנדרי בישראל: הציבור יכול כעת להשקיע ב-SpaceX של אילון מאסק
- אלו המניות שיזכו לביקושים והיצעים בשל עדכון המדדים
עוד נכתב בהודעת התגובה כי "התנגדותה של אתו לנושא שעל סדר היום לא התקבלה בהפתעה בחברה. אתו והעומדים בראשה התנגדו ו/או נמנעו בחלק מהנושאים אשר הועלו על סדר יומן של אסיפות החברה שנתכנסו בין השנים 2015 עד 2017 ,וזאת אף לנושאים טריוויאליים כגון: מינוי מחדש של רואה החשבון המבקר, מינוי מחדש של דירקטור חיצוני בחברה ואישור מחדש של הענקת כתבי שיפוי, מבלי לבחון את טובת החברה. התנגדות זו של אתו הינה המשך לפעילות ההתנגחות שלה בהנהלת החברה בשנים האחרונות במטרה לקידום האינטרסים האישיים שלה ומתוך שיקולים זרים אשר אינם בהכרח לטובת החברה".
הכדור בידיים של אלטשולר שחם?
- 2.מוטי 18/10/2017 01:02הגב לתגובה זוממשיכים להשתין בקשת על המשקיעים .והמשקיעים בצרפתי ממשיכים להיות מזוכיסטים .
- 1.כעמית באלטשולר אני מצפה מהם לדאוג להפחתת עלויות ההנהלה (ל"ת)שכר מוגזם בעליל 17/10/2017 22:20הגב לתגובה זו
אופנהיימר: אפסייד של 30% בטבע
בבית ההשקעות אופנהיימר מציינים לחיוב את השיפור בכל חטיבות הפעילות של חברת התרופות, את העלאת התחזיות להכנסות מאוסטדו ויוזדי, והתקדמות בפיתוח מולקולת ה-TL1A; מחיר היעד למניה על 30 דולר עם המלצת "תשואת יתר"
אופנהיימר מפרסמים סקירה חיובית על טבע טבע -1.91% בעקבות דוחות הרבעון השלישי, שבהם הציגה החברה הכנסות של 4.5 מיליארד דולר - עלייה של 3% מהתקופה המקבילה וגבוהה מהצפי שעמד על 4.34 מיליארד דולר.
כל חטיבות הפעילות - הגנריקה, הביוסימילרס ותרופות המקור - הראו שיפור בתוצאות, וטבע העלתה את התחזיות השנתיות שלה. בבית ההשקעות אופנהיימר משאירים את המלצת ה-Outperform ומחיר היעד על 30 דולר למניה, כשהם מתבססים על מכפיל 6.7 לרווח התפעולי המתואם של 2026.
צמיחה בכל החטיבות
בחטיבת הגנריקה נרשמה צמיחה של 2% בהכנסות, ל-2.58 מיליארד דולר, מעל תחזית השוק שעמדה על 2.41 מיליארד דולר. בארה"ב בלטה עלייה של 7% (במונחי מטבע מקומי), שהובילה להכנסות של 1.18 מיליארד דולר, בעוד שבאירופה נרשמה ירידה של 5% עקב בסיס השוואה גבוה. שאר העולם הציג צמיחה מתונה של 3%. תחת אותה חטיבה משולבות גם תרופות הביוסימילרס, שמהן כבר הושקו 10 תרופות, ועוד שש צפויות עד סוף 2027. אופנהיימר מציין כי השקת התרופות באירופה ב-2027 צפויה להאיץ את קצב הצמיחה בתחום, כאשר התחזית להכנסות נותרת על 800 מיליון דולר.
בחטיבת תרופות המקור הממוסחרות בלטה צמיחה משמעותית באוסטדו (Austedo) - עלייה של 38% ל-618 מיליון דולר. גם יוזדי (Uzedy) הציגה צמיחה של 24% ל-43 מיליון דולר, ואג’ובי (Ajovy) עלתה ב-19% ל-168 מיליון דולר. טבע מאשררת את תחזית ההכנסות לאוסטדו לשנת 2027 - 2.5 מיליארד דולר - וצופה כי לאחר חדירה לשוק האירופי היא תגיע להכנסות שיא של כ-3 מיליארד דולר. בהתאם לכך, החברה העלתה את התחזית השנתית ל-2025 ל-2.05-2.15 מיליארד דולר. גם יוזדי מתקדמת בקצב מהיר מהצפי - עם תחזית מעודכנת של 190-200 מיליון דולר השנה, לעומת 150 מיליון בתחזית הקודמת. שתי התרופות, יחד עם האולנזפין שצפויה להגיע לשוק ב-2026, מוערכות לייצר בשיאן בין 1.5 ל-2 מיליארד דולר.
- טבע מזנקת ב-21% - האנליסטים צופים אפסייד של עוד 25%
- טבע מכה את התחזיות בהכנסות וברווח; המניה מזנקת
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
בצד של הפיתוח, טבע מתכננת להגיש את זריקת האולנזפין (לטיפול בסכיזופרניה) ל-FDA עד סוף 2025, עם צפי למכירות מ-2026 והכנסות של עד 1.5 מיליארד דולר. מולקולת ה-TL1A, שמפותחת יחד עם סנופי, מתקדמת כמתוכנן, והחברה צופה לקבל בגינה תשלום ראשון של 250 מיליון דולר ברבעון הרביעי של השנה ועוד 250 מיליון נוספים ברבעון הראשון של 2026. בטווח הארוך מעריכה טבע כי מדובר בפוטנציאל הכנסות של 2-5 מיליארד דולר, לא כולל אינדיקציות נוספות.
הבורסה לניירות ערך בתל אביב, צילום: מנדי הניגג'י סיטי ירדה 6.8%, נקסט ויז'ן עלתה 7.1%, סגירה יציבה במדדים
ת"א 35 סגר סביב ה-0 אחרי יום בו המדד נע בין עליות וירידות; תדיראן ירדה 6.2%, סולרום איבדה 5.4%
המסחר בת"א נסגר ביציבות. מדד ת"א 35 סגה ללא שינוי משמעותי ומדד ת"א 90 עלה ב-0.4%.
במבט על הסקטורים, מדד הבנקים עלה ב-0.2%, מדד הביטוח עלה 1%, מדד הנדל"ן ירד0.1% ומדד הנפט וגז איבד 0.4%.
רוצים לדעת איזה מניות בולטות היום ומה הסיפור מאחוריהן? הכל כאן העולות - היורדות - הסחירות; המניות הבולטות בת"א
בשוק האג"ח נרשמת יציבות לקראת החלטת הריבית בסוף החודש. אג"ח עם מח"מ של כ-10.5 שנים נסחר עם תשואה ברוטו של כ-4.06%. נזכיר כי בסוף השבוע מדד המחירים לצרכן צפוי להתפרסם, במה שיכריע את הכף האם הריבית תרד או לא בסוף החודש. נכון לבוקר זה השוק מתמחר הורדת ריבית באזור 70%.
אחת המניות שבולטת לשלילה בימים האחרונים היא ג'י סיטי. החברה הפתיעה את המשקיעים אחרי שהגדילה את אחזקתה בחברת הבת סיטיקון למעל 50% ותידרש כעת להגיש הצעת רכש מלאה למניות המיעוט, מהלך שעשוי להגיע להיקף של 1.4 מיליארד שקל; במעלות מזהירים כי המינוף עלול לטפס מה שמעורר חשש שהמהלך יכביד על התזרים, והתגובה מורגשת במניה ובאגרות החוב של החברה. לניתוח המלא על מה עשתה החברה, ומה ההשלכות האפשריות - ג'י סיטי ממשיכה לצנוח, האג"ח בתשואה של 10%
- איי.סי.אל נפלה 15%, חברה לישראל איבדה 14%; מחזור המסחר - 13.4 מיליארד שקל
- היום של טבע, ומה עוד קרה בבורסה?
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
השבוע הקודם ננעל במחזור ענק של כ-13.4 מיליארד שקל השני בגובהו אי פעם, שלב הנעילה (החדש) רשם מחזור של כ-9.4 מיליארד שקל על רקע עדכון המדדים החצי-שנתי. במסגרת העדכון הצטרפו למדד ת״א-35 מניות מגדל ביטוח מגדל ביטוח 2.17% ונקסט ויז׳ן נקסט ויז'ן 7.09% , בעוד שמניות החברה לישראל חברה לישראל 0.35% ואנרג׳יאן אנרג'יאן -3.37% הועברו למדד ת״א-90. המהלך גרם לתנודתיות גדולה במיוחד בשתי האחרונות, בעיקר לאחר הצניחה במניית איי.סי.אל איי.סי.אל 0.11% ובמניית בעלת השליטה בה - החברה לישראל - בעקבות הפשרה עם המדינה סביב זיכיון ים המלח. הישג ל-ICL? - תקבל 2.5 מיליארד דולר על החזרת זיכיון ים המלח למדינה, גם היום אייסיאל תעמוד במוקד לאחר שהשוק יאכל מחדש את השפעות ההתפתחויות על הרווחיות הליבתית שלה.
