סיבוב פרסה חד במניית איזיצ'יפ: למה המניה סגרה בירידה של יותר מ-20%?
האם המשקיעים בישראל לא הבינו טוב את הדוחות הכספיים של חברת איזיצ'יפ? חברת השבבים פרסמה היום אחרי הצהריים את תוצאותיה הכספיות לרבעון הרביעי שעמדו בציפיות של המשקיעים. המניה הגיבה לדוחות בזינוק של עשרה אחוזים. עם זאת, במסגרת המסחר בוול סטריט המניה צללה כ-21%. הסיבה המרכזית שעומדת מאחורי נפילת המניה מתייחס לאפשרות שאיזיצ'יפ תאבד את אחד הלקוחות המרכזיים שלה, חברת החוואווי הסינית. רמז לכך, ציין מנכ"ל החברה אלי פרוכטר במסגרת הציטוט שסיפק במסגרת הדוחות הכספיים שבו הדגיש כי חוואווי עדיין לא סיפקה הזמנות למעבד ה-NP-4 של איזיצ'יפ ועשויה לפתח בעצמה פתרון. חברת איזיצ'יפ פועלת מול מספר לקוחות מצומצם, ולכן יש לה תלות רבה בלקוחותיה. המוצר של איזיצ'יפ מבוסס על טכנולוגיה מתקדמת ומהירה ובאיזיצ'יפ הצליחו עד כה לעמוד בדרישות של הלקוחות אשר נמנעו מלפתח גרסה משלהם הדומה לזו של איזיצ'יפ. המוצר המתקדם של החברה אשר נמצא היום בשיווק הוא מוצר ה-NP-4. פרוכטר ציין כי שניים מבין הלקוחות כבר סיפקו הזמנות למוצר, שניים נוספים סיפקו הזמנות ברבעון השלישי של השנה. הצניחה במניה באה על רקע ההתייחסות של פרוכטר ללקוח הסיני - אשר עלול להכביד על תוצאותיה הכספיות של החברה אם יבחר לפתח מוצר משלו. חברת איזיצ'יפ הציגה ברבעון הרביעי הכנסות של 15.2 מיליון דולר. הרווח הנקי המתואם של חברת השבבים הסתכם ב-7.8 מיליון דולר. בחברה צופים צמיחה גם בשנה הקרובה, אך דבריו של פרוכטר ביחס ללקוחות של החברה שמספרם
- 7.רון 14/02/2013 09:34הגב לתגובה זוהודעה מיותרת של המנכ"ל,הביאה לצניחה... מדובר בחברה מעולה... מנכ"ל טיפש לך הבייתה...
- 6.LIORBALAS 14/02/2013 09:01הגב לתגובה זובפורום "ביומד" בפייסבוק גישה מלאה לתיק המומחים שלנו ולתכנים בלעדיים אודות חברות מהתחום... בנוסף בעסקה קבוצתית הצלחנו להוציא את הדיל הטוב בישראל למסחר בארץ ובחו"ל !!! הכנסו עוד היום,תשוו ותהנו...
- 5.איפה האנליסט רוזנברג שהמליץ 44 $ רק לפני יומיים (ל"ת)שמעון 14/02/2013 08:43הגב לתגובה זו
- 4.דודו 13/02/2013 22:56הגב לתגובה זוהנהלת החברה לא השכילה לבחור מגוון רחב של לקוחות וכשמאבדים לקוח מרכזי זה כואב מאוד . מקווה שימצאו לקוחות פוטנציאליים חדשים ובמהרה .
- 3.שלום 13/02/2013 20:37הגב לתגובה זוהמניה כלל לא הספיקה להיסחר בתא אחרי הדוחות ויצאה להפסקת מסחר עד פתיחת המסחר בנאסד"ק. המניה זינקה תחילה בנאסד"ק ואז נפלה, כך שלא מדובר בהכרח למשקיעים ישראלים אלא לכלל המשקיעים...
- 2.מחר המניה תתקן חזק למעלה (ל"ת)אזרח 13/02/2013 20:26הגב לתגובה זו
- 1.הקץ למנדט! 13/02/2013 19:56הגב לתגובה זוכולם יודעים שEZCH זזה בבוקר. למה צריך לדחות את מסחר של כל שוק המניות?
לקראת דוחות הבנקים - יש עוד לאן לעלות? ומה עם מניות הביטוח
תחזיות האנליסטים מצביעות על רווח נקי של עד 9 מיליארד שקל לרבעון השני ותשואות גבוהות על ההון; גם מניות הביטוח נהנות מהגאות בשווקים, אך כמה מהטוב כבר מגולם אחרי העליות מתחילת השנה?
הבנקים הגדולים בישראל צפויים לדווח בשבוע הבא, והמשקיעים מצפים לתוצאות חזקות לרבעון השני של 2025 כאשר התחזיות מדברות בעד עצמן: לפי הערכות בשוק, סך הרווח הנקי של חמשת הבנקים הגדולים (פועלים, לאומי, דיסקונט, מזרחי טפחות והבינלאומי) ינוע סביב 8.5-9 מיליארד
שקל, עם שיפור בתשואה להון שתעמוד על 16%-17% בממוצע, המשך שיפור ביחס לרבעון הראשון.
מדובר בהמשך ישיר לתקופה חזקה עבור הבנקים, כאשר ברבעון הראשון הם הציגו יחד רווח נקי של כ-6.8 מיליארד שקלים ותשואה ממוצעת להון של כ-15.3%. לאומי ופועלים הובילו את
הטבלה עם רווחים של מעל 2.4 מיליארד שקלים כל אחד, בעוד מרבית הבנקים הציגו תשואות מרשימות להון של מעל 15.5%.
ריבית גבוהה וכלכלה יציבה תומכות בשורת הרווח
ברקע התחזיות החיוביות עומדת סביבה כלכלית שעדיין תומכת ברווחיות הבנקים. המדיניות המוניטרית של בנק ישראל לא השתנתה מאז ינואר 2024, והריבית נותרה גבוהה, בשיעור של 4.5%, ולמרות הציפיות להורדות עתידיות הבנקים ממשיכים ליהנות ממרווחי ריבית גבוהים. יתרת העו"ש של הציבור עדיין גבוהה יחסית שם הריבית אפסית מה שמאפשר לבנקים גמישות פיננסית, ומנגד הצרכנים והעסקים ממשיכים לקחת הלוואות, מה שתורם להכנסות מריבית.
- הבנקים יקרים? IBI סבורים שיש עוד 22% אפסייד
- המדריך להבנת דוח אפס - ולמה הוא חשוב לכל מי שקונה דירה
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
גם הכלכלה הישראלית, על אף האתגרים הביטחוניים והפוליטיים, מראה סימני צמיחה. נתוני הצריכה הפרטית ממשיכים להיות חיוביים, התעסוקה בשיא, והאינפלציה אמנם מעט טווח היעד אך נותרת יציבה. אלו מעניקים רוח גבית לפעילות הבנקאית הקמעונאית והמסחרית. בנוסף, ברבעון השני חל גידול בפעילות שוק ההון, כולל עליות במדדים ומחזורי מסחר גבוהים, מה שצפוי להתבטא גם בהכנסות מעמלות ופעילות ניירות ערך בבנקים.
איומי תחרות ורגולציה
מה למדנו השבוע, נוצר ע"י תמיר חכמוף באמצעות GEMINIמה למדנו השבוע: הסבלנות משתלמת - המקרה של גילת
המשקיעים לא תמיד רואים את התמונה הגדולה, במיוחד בטווח הקצר, אבל לפעמים, מי שמחזיק ומאמין מתוגמל בענק; המקרה של גילת הוא דוגמא שלפעמים הסבלנות משתלמת הרבה יותר מכל ניסיון לתזמן את השוק
השוק לרוב לא מתמרץ משקיעים בטווח הקצר, אלא מתגמל את הסבלניים. כמו שוורן באפט אומר: "שוק ההון הוא כלי להעברת כסף מהפזיזים לסבלניים".
השבוע ראינו דוגמא נוספת עם גילת רשתות לוויין גילת 5.88% , שרשמה שיא שנתי לרמות שלא נראו במניה מאז 2022, לאחר שנה תנודתית במיוחד. זו לא הייתה עלייה תלולה, אלא טיפוס הדרגתי, שעבר דרך ירידות חדות, חוסר אמון בשוק, וניהול שקול שנשאר עקבי גם כשנראה היה שכולם מוותרים. במהלך 2023 - 2024 מניית גילת נסחרה בתשואת חסר משמעותית, גם על רקע סיבות טכניות. לקראת מחצית 2024, עם יציאתה ממדד ת"א 90, גופים מוסדיים שהחזיקו את המניה נאלצו למכור, מה שיצר לחץ נוסף. הירידה נמשכה, כאשר במאי 2024 היא נסחרה באזור 5 דולר בלבד, ובאוגוסט אותה שנה צנחה לשפל של כ-4 דולר.
אכזבה מדוחות הרבעון השני של 2024, וספקות מצד השוק לגבי רכישות שביצעה, גילת הפכה למניה שנשכחה על ידי המשקיעים. ואולי בגלל זה היה בה הזדמנות. זה הזמן לחזור לניתוח שפורסם כאן במאי 2024 ולבחון מה ממנו התממש, ומה בכל זאת הפתיע.
למה אנחנו חושבים שמניית גילת מעניינת?
זו הייתה הכותרת של הניתוח שפורסם כאן בביזפורטל במאי 2024. בקצרה - גילת נסחרה אז לפי שווי של כ-285 מיליון דולר, עם מעל 100 מיליון דולר בקופה ומכפיל רווח חד-ספרתי. הכנסות החברה עמדו על כ-266 מיליון דולר ב-2023, עם תחזית לגידול ל-305-325 מיליון דולר ב-2024. מעבר לכך, ה-EBITDA החזוי הוערך בכ-40-44 מיליון דולר, פי 3 לעומת לפני 3 שנים. אז הערכנו שמדובר באחד מהמקרים הנדירים של מניה עם דאונסייד מוגבל ואפסייד מהותי, בזכות פעילות ליבה חזקה, חדירה עמוקה לשוק הביטחוני וצפי לפרויקטים גדולים בתחום הלוויינים. הניתוח הדגיש את הסיכון הטכני מהיציאה מהמדד, אך הצביע על כך שהערך הפונדמנטלי יוכל לגבור על זה בטווח הארוך.
- מה למדנו השבוע? המכסים של טראמפ לא מפחידים את השוק והריבית לא תחזור לרמות נמוכות
- שוק האג"ח רותח, רואים סימנים של בועה?
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
לקריאה מורחבת למה אנחנו חושבים שמניית גילת מעניינת? התשובה הקצרה והתשובה הארוכה
