מיטב מצטרפת למגדל, עמיתים וכלל: תשקיע 109 מיליון שקל בפרויקטים של שפיר

מיטב גמל ופנסיה מצטרפת למגדל מגדל ביטוח 0.19%  , עמיתים וכלל כלל עסקי ביטוח 1.44%   בהשקעה בפרויקטי הזכיינות של שפיר שפיר הנדסה 0.21%  , ותרכוש 11.5% מהזכויות בשותפות שמרכזת את החזקות החברה בכביש 6 צפון, כביש 16 והנתיב המהיר. מיטב תשלם כ-109.25 מיליון שקל, בעסקה שמשקפת לשותפות שווי של כ-950 מיליון שקל.

זוהי הפעימה השלישית במהלך שמקדמת שפיר בחודשים האחרונים להכנסת גופים מוסדיים לנכסי הזכיינות הבשלים שלה. במאי חתמה החברה עם מגדל ועמיתים על מכירת 38.5% מהזכויות תמורת כ-366 מיליון שקל, וביולי הצטרפו גופים מקבוצת כלל ורכשו 20% נוספים תמורת כ-190 מיליון שקל. לאחר השלמת העסקאות יחזיקו ארבעת הגופים המוסדיים יחד ב-70% מהשותפות, לאחר השקעה כוללת של כ-665 מיליון שקל.

שפיר עצמה תישאר עם 30% מהזכויות ותמשיך לשמש כשותף הכללי שמנהל את השותפות. מבחינת החברה, מדובר למעשה במהלך של מיחזור הון: הכנסת משקיעים לנכסים שכבר הוקמו ונמצאים בשלב התפעולי מאפשרת לה לקבל בחזרה חלק מההון שהשקיעה בהם, בלי לצאת מהם לחלוטין, ולהפנות את המקורות לפרויקטים חדשים.

המהלך משתלב במודל הפעילות הרחב של שפיר, שפועלת לאורך כל שרשרת הערך של פרויקטי תשתית - החל מייזום והקמה ועד להפעלה ותחזוקה. תחום הזכיינות של החברה כולל, לצד כבישי אגרה, גם פרויקטים בתחומי הרכבות, מבני ציבור, התפלה, גז טבעי וייצור חשמל.

שלושת הנכסים שנכנסים לשותפות הם פרויקטים ותיקים יחסית עם תקופות זיכיון ארוכות. כביש 6 צפון הוקם בהשקעה של כ-2.55 מיליארד שקל והחל לפעול ב-2019, כאשר תקופת הזיכיון שלו נמשכת עד 2049. כביש 16, הכניסה המערבית לירושלים, הוקם בהשקעה של כמיליארד שקל, החל לפעול ב-2022 והזיכיון עליו נמשך עד 2044. הנתיב המהיר בכביש 1 פועל מאז 2011, לאחר השקעה של כ-760 מיליון שקל, ותקופת הזיכיון שלו נמשכת עד 2036.

עבור הגופים המוסדיים, האטרקטיביות של נכסי זכיינות מהסוג הזה נובעת בין היתר מאופק הפעילות הארוך ומהיכולת לייצר תזרימים לאורך שנים. לפי מיטב, ההשקעה בפרויקטים כוללת גם רשתות ביטחון ממשלתיות, מנגנוני התאמת תמורה והצמדה למדד. כביש 16, למשל, נמצא בתפעול שפיר מאז 2022, והחברה אחראית גם על מערכי הניהול, הבקרה והתחזוקה שלו.
משה סבוסקי, סמנכ"ל הכספים של שפיר הנדסה, מסר כי "המהלך מאפשר לנו למחזר הון שהושקע בפרויקטים בשלים, תוך שאנחנו ממשיכים להחזיק ב-30% מהזכויות ולנהל את השותפות כשותף הכללי. כך אנחנו ממשיכים ליהנות מהפעילות ארוכת הטווח של הנכסים, ובמקביל מפנים מקורות להמשך הצמיחה ולהשקעה בפרויקטים חדשים".

ניר טורנר, מנהל תחום תשתיות במיטב גמל ופנסיה, אמר כי ההשקעה "תאפשר לעמיתי מיטב ליהנות מתשואת תזרים יציבה לטווח הארוך המגובה ברשתות ביטחון ממשלתיות, מנגנוני התאמת תמורה והצמדה למדד". מטעם מיטב הובילו את העסקה גם מנהל ההשקעות הראשי גיא מני והמשנה למנהל ההשקעות הראשי אבי ברקוביץ.

השלמת העסקה עדיין כפופה לשורה של תנאים מתלים, בהם אישורים מצד מזמיני הפרויקטים והגופים המממנים, וכן אישורי רשות התחרות ורשות המסים ככל שיידרשו.