סלברייט מזנקת כ-22% בטרום לאחר שהכתה את תחזיות ההכנסות והרווח
סלברייט עקפה את תחזיות השוק עם הכנסות ורווחיות גבוהות מהצפוי, והציגה המשך התחזקות במודל ההכנסות החוזרות; החברה מצפה לשנה חזקה ולצמיחה נוספת ב־2026, בין היתר בזכות התרחבות במגזר הפדרלי ורכישת Corellium
סלברייט מניית סלברייט Cellebrite 1.72% מזנקת בכ-22% במסחר המוקדם, לאחר שפרסמה את דוחות הרבעון השלישי לשנת 2025, שעקפו את תחזיות האנליסטים והצביעו על המשך צמיחה מרשימה. החברה רשמה הכנסות של 126 מיליון דולר (מעל תחזית השוק
שעמדה על כ-123 מיליון דולר) ורווח נקי מתואם של 0.14 דולר למניה, לעומת צפי של 0.13 דולר למניה. התוצאות החזקות סיפקו רוח גבית למשקיעים והדגישו את העוצמה של מודל ההכנסות החוזרות ואת התרחבות בסיס הלקוחות.
סלברייט פועלת בתחום החקירה והמודיעין הדיגיטלי,
ומספקת כלים לאיסוף, פענוח וניתוח מידע ממכשירים חכמים ומקורות דיגיטליים עבור גופי אכיפה וארגונים ברחבי העולם. מוצריה מאפשרים חקירות דיגיטליות יעילות ומתקדמות, ומשלבים AI, ניתוח נתונים וטכנולוגיות וירטואליזציה.
תוצאות הרבעון
כאמור, הכנסות החברה עמדו על 126 מיליון דולר, עם עלייה של 18% משנה לשנה. ההכנסות מנויים זינקו גם הם ב-21% ועמדו על 112.7 מיליון דולר. ה-ARR עלה ב-19% ל-439.8 מיליון דולר. שיעור שימור הכנסות עמד על 117%, והנתון מצביע על הרחבת שימוש בקרב לקוחות קיימים.
הרווחיות גם
היא בלטה, כשהרווח נקי עמד על 20.2 מיליון דולר. והרווח הנקי המתואם על 36.9 מיליון דולר. ה-EBITDA המתואם היה 37.7 מיליון דולר עם שיעור מרשים של 29.9%. זהו אחד הרבעונים החזקים ביותר של סלברייט בשנים האחרונות, עם שיפור עקבי בכל קווי הפעילות.
- סלברייט הכתה ציפיות: הכנסות עלו ב-18%, שיא ב-ARR של 418.9 מיליון דולר
- סלברייט רוכשת את Corellium ב-170 מיליון דולר
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
תומאס הוגאן, מנכ"ל סלברייט: "סלברייט שוב הציגה ביצועים חזקים ומאוזנים. חצינו את הרף העליון של תחזית ה-EBITDA המתואם הקודמת שלנו, כשההכנסות הגיעו לרף העליון של התחזית, וה-ARR עמד בנקודת האמצע של טווח התחזית. התוצאות משקפות
את החוסן, היעילות התפעולית והחשיבות של פתרונות סלברייט לשמירה על ביטחון הציבור ברחבי העולם".
מבט קדימה: חיזוק המגזר הפדרלי וכניסה לעומק 2026
מלבד התוצאות החזקות, הנהלת החברה מציינת האצה בפעילות מול המגזר הפדרלי בארה״ב, עם הרחבת עסקאות
משמעותיות ברבעון. החברה מצפה לצמיחה מחודשת ומשמעותית בתחום זה ב-2026, בין היתר בזכות התחדשות תקציבים ממשלתיים והתקדמות בקבלת אישורי ענן מול משרד המשפטים האמריקני. העדכון האחרון למוצרי החברה כולל הרחבה משמעותית של יכולות ה-AI ושל מוצרים קיימים כמו Guardian
Investigate ו־Inseyets, וכן התקדמות בשילוב יכולות הווירטואליזציה של Corellium, רכישה שאמורה להיסגר עד סוף השנה. אלו צפויים לשמש מנוע צמיחה חשוב בשנים הקרובות.
סלברייט חוזה הכנסות שנתיות של 470-475 מיליון דולר, שמהווים צמיחה של 17%-18%, ו-EBITDA
של 124-127 מיליון דולר. לרבעון הרביעי צופה החברה הכנסות של 123-128 מיליון דולר, EBITDA מתואם של 35-38 מיליון דולר, עם שיעור רווחיות של עד 30%. לדברי סמנכ"ל הכספים, החברה צופה תזרים חופשי של כ-30% השנה, כאשר התחזיות ל-2026 מצביעות על האצה נוספת בצמיחה וברווחיות
עם התרחבות הפעילות העסקית והעמקת החדירה לשווקי מפתח.
- דניה מסכמת רבעון עם ירידה קלה בהכנסות אך שיפור ברווחיות התפעולית
- אין עשן בלי אש - דוח מאכזב לנייס, תחזית מתחת לקונסנזוס, אבל יש נקודת אור
- תוכן שיווקי שוק הסקנדרי בישראל: הציבור יכול כעת להשקיע ב-SpaceX של אילון מאסק
- אופנהיימר: אפסייד של 30% בטבע
מתחילת השנה ירדה מניית סלברייט בכ-27% ואילו ב-12 החודשים האחרונים ירדה בכ-14%.
האחים ינאי, צילום: שמוליק ינאימנכ״ל בלייד ריינג׳ר: ״השם עופר ינאי פותח דלתות״
שמוליק ינאי, בעל השליטה והמנכ״ל הטרי בבלייד ריינג׳ר, מדבר על העסקה הלוהטת: ״תחשוב על בלייד ריינג׳ר כמו נקסט ויז׳ן - אותו רעיון, אותה לוגיקה טכנולוגית״; על השווי שמגלם מזכר ההבנות עם VisionWave ״הם רואים את הפוטנציאל״, ומודה גם כי ״השם עופר ינאי פותח
דלתות״
בלייד ריינג’ר בלייד ריינג'ר -4.77% לוהטת היום, היא מזנקת בעשרות אחוזים, זה מגיע אחרי שדיווחה על מזכר הבנות למכירת מלוא פעילות סולאר דרון החברה הבת שלה שבאמצעותה פיתחה טכנולוגיית רחפנים לניקוי פאנלים סולאריים - לידי VisionWave האמריקאית, חברה קטנה יחסית בשווי של כ-190 מיליון דולר שמציגה עצמה כחברת AI ביטחונית. העסקה, אם תצא לפועל, תתבצע לפי שווי של כ-23 מיליון דולר במניות VisionWave שזה סכום גבוה בהרבה משווי השוק של בלייד ריינג’ר כולה, שעמד על כ-15 מיליון שקל לפני פתיחת המסחר והזינוק היום.
יש הרבה סימני שאלה סביב העסקה הזאת. מי עשה את ה"שידוך" בין החברות? מה ראתה VisionWave - חברה ביטחונית קטנה (והפסדית) במוצר של בלייד ריינג’ר, עד כדי כך שהיא מוכנה לשלם עליו פרמיה כל כך גבוהה? וגם אם הם כל כך מאמינים במוצר אז למה זה קורה במניות ולא במזומן? האם זה באמת מהלך אסטרטגי אמיתי שמבוסס על פוטנציאל טכנולוגי, או בעסקת נייר כדי ״לנפח את החלום״? ובכלל האם מזכר ההבנות יבשיל להסכם מחייב?
וגם - לאן זה לוקח את בלייד ריינג’ר. חברה שאם מסתכלים על המחצית ששורפת כ-300-400 אלף שקל ברבעון, עם תזרים שלילי ואזהרת "עסק חי" - ומה הם יעשו עם המניות - יממשו מיד?
אם ננסה למסגר את זה השוק מנסה להבין האם מדובר בפריצת דרך אמיתית או בתרגיל מתוחכם. אז ישבנו לשיחה עם שמוליק ינאי שהוא גם בעל השליטה וגם המנכ"ל הטרי של בלייד ריינג’ר הוא סיפר על איך נולדה העסקה, על האכזבה מהשוק הישראלי, חשף שהם בדרך לרישום כפול בנאסד״ק וגם התאפק מאוד לא לגלות שתיכף תצא הודעת יח״צ מהחברה VisionWave על התפתחות משמעותית וגם - איך השם ״עופר ינאי״ - ״פותח לי דלתות״
- הציוץ שהקפיץ את בלייד ריינג׳ר ב-10%
- בלייד ריינג'ר: מוכרת את פעילות התוכנה לחברה קטנה בנאסד"ק
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
שמוליק, אנחנו רואים את בלייד ריינג’ר מזנקת היום בוא תעשה לנו סדר - מה בדיוק קרה וקורה ביניכם לבין VisionWave?
סקוט ראסל מנכל נייס; קרדיט: נייסאין עשן בלי אש - דוח מאכזב לנייס, תחזית מתחת לקונסנזוס, אבל יש נקודת אור
מניית נייס בקריסה - איבדה 35% מתחילת השנה, יותר מ-50% בארבע השנים האחרונות; מה יקרה כעת למניה? לא בטוח שמה שחשבתם
נייס נייס 6.04% שהיתה עד לפני שנה וחצי החברה הגדולה בת"א, איבדה 35% מתחילת השנה ו-50% בארבע השנים האחרונות. החברה מדווחת על תוצאות כספיות חלשות ברבעון השלישי של השנה, ועל תחזית מאכזבת לשנה כולה. הנהלת החברה מדברת על רווח של 12.25 דולר למניה (אמצע הטווח שבין 12.28 דולר למניה ל-12.42 דולר למניה) מתחת להערכות האנליסטים ל-12.43 דולר למניה. התחזית לא כוללת את הרכישה האחרונה בתחום ה-AI.
התוצאות ברבעון השלישי מתחת לציפיות. הרווח למניה עמוק מתחת לציפיות - 2.29 דולר למניה לעומת צפי ל-3 דולר למניה. הקצב של הרווחים יעלה ברבעון האחרון. כעת יש שתי שאלת חשובות - הראשונה, מה יקרה למניה? לרוב פספוס בדוחות ובעיקר בתחזית מתבטא בירידה במניה, אבל פה הירידה היתה עוד לפני הדוחות. אין עשן בלי אש - השוק הבין לאן זה הולך, ולכן בפועל, במניה הכל פתוח ותלוי בשאלה השנייה - מה תהיה התחזית לשנה הבאה ואיך ישפיע ה-AI על החברה?
חברת תוכנה צומחת במכפיל רווח נוכחי של 9 - אלו המספרים של נייס כשלשנה הבאה מדובר במכפיל רווח של 10. זה נמוך כמעט בכל קנה מידה וזה מבטא לכאורה מניה בתמחור אטרקטיבי במיוחד. אלא שזה ביטא את החששות הגדולים של השוק מאכזבה במספרים והשוק צדק. אגב, לרוב השוק צודק. השוק מתמחר גם ירידה ברווחים בשנה הבאה. השוק מתמחר תרחיש רע יחסית, כשהוא חושב שה-AI הוא איום ענק על החברה.
החששות די ברורים ומוצדקים - נייס היא חברה שפועלת גם ב-CRM, וצ'אטים AI משנים לחלוטין את העסקים האלו, ועדיין לחברה יש פעילות רחבה, והיא מוטמעת עמוק במאות גופים. יהיה שינוי, מתרחשת מהפכת AI, אך קשה לדעת אם הפגיעה בנייס תהיה גדולה מהצמיחה ומיכולות ה-AI שהחברה מדברת עליהם. מעבר לכך, הסיכון אכן גדל מאוד, אבל הכל שאלה של מחיר - אז אל תהיו בטוחים שהמניה תרד. הכל פתוח כי המחיר לכאורה נמוך ומגלם תרחיש רע.
- נייס במשבר שליטה: מחלוקת על מענק למנכ"ל הפורש מציתה עימות חריף בין הדירקטוריון למוסדיים
- נייס מכה את התחזיות; מאשרת תחזית להמשך, אבל יש נקודת חולשה
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
ההנהלה של החברה והיח"צ מספרים לנו על חצי הכוס המלאה - "אנו שמחים לדווח על רבעון שלישי חזק, הנובע מהמשך יישום האסטרטגיה שלנו, המתמקדת בבינה מלאכותית, ומהביצועים המצוינים שלנו בשוק" אמר סקוט ראסל, מנכ"ל נייס. ההכנסות הסתכמו ב-732 מיליון דולר, ברף העליון של טווח התחזית, כאשר ההכנסות מענן גדלו ב-13% לעומת הרבעון המקביל אשתקד ל-563 מיליון דולר. הצמיחה בהכנסות מענן נבעה מהמומנטום החזק של תחום חוויית הלקוח המבוססת בינה מלאכותית ותחום השירות העצמי, שהציגו גידול של 49% בהכנסות השנתיות החוזרות, וגידול של 43% בנטרול Cognigy, בהשוואה לרבעון המקביל אשתקד. יכולות ה-AI נכללו בכל עסקת CX חדשה של מעל מיליון דולר בשנה, מה שממחיש את התרחבות אימוץ פתרונות ה-AI שלנו בקרב הארגונים הגדולים ביותר".
