סלברייט מזנקת כ-22% בטרום לאחר שהכתה את תחזיות ההכנסות והרווח
סלברייט עקפה את תחזיות השוק עם הכנסות ורווחיות גבוהות מהצפוי, והציגה המשך התחזקות במודל ההכנסות החוזרות; החברה מצפה לשנה חזקה ולצמיחה נוספת ב־2026, בין היתר בזכות התרחבות במגזר הפדרלי ורכישת Corellium
סלברייט מניית סלברייט Cellebrite 0.44% מזנקת בכ-22% במסחר המוקדם, לאחר שפרסמה את דוחות הרבעון השלישי לשנת 2025, שעקפו את תחזיות האנליסטים והצביעו על המשך צמיחה מרשימה. החברה רשמה הכנסות של 126 מיליון דולר (מעל תחזית השוק
שעמדה על כ-123 מיליון דולר) ורווח נקי מתואם של 0.14 דולר למניה, לעומת צפי של 0.13 דולר למניה. התוצאות החזקות סיפקו רוח גבית למשקיעים והדגישו את העוצמה של מודל ההכנסות החוזרות ואת התרחבות בסיס הלקוחות.
סלברייט פועלת בתחום החקירה והמודיעין הדיגיטלי,
ומספקת כלים לאיסוף, פענוח וניתוח מידע ממכשירים חכמים ומקורות דיגיטליים עבור גופי אכיפה וארגונים ברחבי העולם. מוצריה מאפשרים חקירות דיגיטליות יעילות ומתקדמות, ומשלבים AI, ניתוח נתונים וטכנולוגיות וירטואליזציה.
תוצאות הרבעון
כאמור, הכנסות החברה עמדו על 126 מיליון דולר, עם עלייה של 18% משנה לשנה. ההכנסות מנויים זינקו גם הם ב-21% ועמדו על 112.7 מיליון דולר. ה-ARR עלה ב-19% ל-439.8 מיליון דולר. שיעור שימור הכנסות עמד על 117%, והנתון מצביע על הרחבת שימוש בקרב לקוחות קיימים.
הרווחיות גם
היא בלטה, כשהרווח נקי עמד על 20.2 מיליון דולר. והרווח הנקי המתואם על 36.9 מיליון דולר. ה-EBITDA המתואם היה 37.7 מיליון דולר עם שיעור מרשים של 29.9%. זהו אחד הרבעונים החזקים ביותר של סלברייט בשנים האחרונות, עם שיפור עקבי בכל קווי הפעילות.
- סלברייט הכתה ציפיות: הכנסות עלו ב-18%, שיא ב-ARR של 418.9 מיליון דולר
- סלברייט רוכשת את Corellium ב-170 מיליון דולר
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
תומאס הוגאן, מנכ"ל סלברייט: "סלברייט שוב הציגה ביצועים חזקים ומאוזנים. חצינו את הרף העליון של תחזית ה-EBITDA המתואם הקודמת שלנו, כשההכנסות הגיעו לרף העליון של התחזית, וה-ARR עמד בנקודת האמצע של טווח התחזית. התוצאות משקפות
את החוסן, היעילות התפעולית והחשיבות של פתרונות סלברייט לשמירה על ביטחון הציבור ברחבי העולם".
מבט קדימה: חיזוק המגזר הפדרלי וכניסה לעומק 2026
מלבד התוצאות החזקות, הנהלת החברה מציינת האצה בפעילות מול המגזר הפדרלי בארה״ב, עם הרחבת עסקאות
משמעותיות ברבעון. החברה מצפה לצמיחה מחודשת ומשמעותית בתחום זה ב-2026, בין היתר בזכות התחדשות תקציבים ממשלתיים והתקדמות בקבלת אישורי ענן מול משרד המשפטים האמריקני. העדכון האחרון למוצרי החברה כולל הרחבה משמעותית של יכולות ה-AI ושל מוצרים קיימים כמו Guardian
Investigate ו־Inseyets, וכן התקדמות בשילוב יכולות הווירטואליזציה של Corellium, רכישה שאמורה להיסגר עד סוף השנה. אלו צפויים לשמש מנוע צמיחה חשוב בשנים הקרובות.
סלברייט חוזה הכנסות שנתיות של 470-475 מיליון דולר, שמהווים צמיחה של 17%-18%, ו-EBITDA
של 124-127 מיליון דולר. לרבעון הרביעי צופה החברה הכנסות של 123-128 מיליון דולר, EBITDA מתואם של 35-38 מיליון דולר, עם שיעור רווחיות של עד 30%. לדברי סמנכ"ל הכספים, החברה צופה תזרים חופשי של כ-30% השנה, כאשר התחזיות ל-2026 מצביעות על האצה נוספת בצמיחה וברווחיות
עם התרחבות הפעילות העסקית והעמקת החדירה לשווקי מפתח.
- מחקר: הטעויות הגדולות של משקיעים - וכמה זמן לוקח למשקיע לקבל החלטה על רכישת מניה?
- מחר בבורסה - ארית, תקציב, אג"ח
- תוכן שיווקי שוק הסקנדרי בישראל: הציבור יכול כעת להשקיע ב-SpaceX של אילון מאסק
- "אי אפשר לעלות 20%-30% בשנה, זה ייגמר בתיקון״
מתחילת השנה ירדה מניית סלברייט בכ-27% ואילו ב-12 החודשים האחרונים ירדה בכ-14%.
מסחר בזמן אמת – קרדיט: AIמחקר: הטעויות הגדולות של משקיעים - וכמה זמן לוקח למשקיע לקבל החלטה על רכישת מניה?
מחקרים אקדמיים מ-2024-2025 חושפים את הנתונים המדויקים על הטעויות שעולות למשקיעים בהון
משקיעים פרטיים מקדישים בממוצע שש דקות בלבד למחקר לפני רכישת מניה, כך עולה ממחקר של NYU Stern ו-NBER. התוצאה: תשואה ממוצעת של 16.5% ב-2024, לעומת 25% של מדד S&P 500. הפער הזה, שמייצג אובדן של אלפי דולרים לכל משקיע, נובע מדפוסים פסיכולוגיים שתועדו במחקרים אקדמיים רבים בשנים האחרונות.
בנג'מין גראהם, שנחשב לאבי ההשקעות הערכיות, כתב ב"המשקיע הנבון": "הבעיה העיקרית של המשקיע, ואפילו האויב הגדול ביותר שלו, היא ככל הנראה הוא עצמו". המחקרים החדשים מספקים בסיס אמפירי לאמירה הזו.
מדד הפחד כמנבא תשואות
במחקר שפורסם בנובמבר 2024 ב-Finance Research Letters, בחנו החוקרים פארל ואוקונור (Farrell & O'Connor) את מדד ה-Fear and Greed של CNN כמנבא תשואות. המחקר השתמש בנתונים מ-2011 עד 2024 ויישם מבחני סיבתיות כדי לבדוק האם רגשות משקיעים יכולים לחזות תנועות שוק.
הממצאים היו מובהקים: המדד חוזה תשואות של מדדי S&P 500, נאסד"ק וראסל 3000 ברמת מובהקות של 1%. יתרה מכך, מדד הפחד היה טוב יותר ממדד ה-VIX, מדד התנודתיות המסורתי, כמנבא של תשואות מניות.
- הבנק מול בית ההשקעות, מי מנצח בקרב על הסוחר הישראלי?
- העמלה מתייקרת - זו הפקודה שהבורסה משנה
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
פארל ואוקונור מציינים ממצא נוסף: יכולת החיזוי של המדד משתנה לאורך זמן. הכוח המנבא היה חזק יותר בתקופה שלפני 2014, אך נחלש בשנים האחרונות. הסבר אפשרי: השווקים מתאימים את עצמם בהדרגה למידע פסיכולוגי, לפחד ולגרידיות, כך שאנומליות נוטות להיחלש ככל שהן מתגלות.
הבורסה לניירות ערך בתל אביב, צילום: מנדי הניגמחר בבורסה - ארית, תקציב, אג"ח
אחרי נפילה של 20% בארית, מעניין יהיה לראות אם העצירה תיבלם. הנפילה מיוחסת לכוונה להנפיק את רשף הבת של ארית. זו הנפקה שנתפסת כמוזרה - היא משמרת את המכשיר הבעייתי שנקרא - חברות החזקה. למה להנפיק את רשף הבת שהיא בעצם 98% מהפעילות של ארית. למה שתי חברות? זו טכניקה לבצר את השליטה בחברת ההחזקות. צבי לוי מחזיק 46%, ואם היה מנפיק בארית החזקתו היתה מדלדלת ל-36%, ואולי מדובר על ויתור שליטה. הוא מעדיף להנפיק את החברה מתחת, ולהישאר עם 46^ בארית שתחזיק 80% ברשף.
אבל, זה רק חלק קטן מההסבר לנפילה. ההסבר המרכזי הוא שכאשר בעל שליטה מוכר ומממש בכמת כזו (גם הצעת מכר וגם הנפקה) זה מסוכן לבעלי המניות. בעל השליטה יודע מתי למכור יותר מכולם. ארית הצליחה בשנה האחרונה לזנק לשווי של 5 מיליארד שקל (לפני הנפילה), כשהיא מייצרת רווחים מרשימים, אבל הרווחים האלו בשיעורי הרווחיות האלו לא יכולים להחזיק הרבה זמן. הצגנו את הנתונים בשבוע שעבר, יכולים להרחיב: מה יודע צבי לוי שאנחנו לא? ארית מנצלת אופוריה במניה כדי להנפיק מהציבור, המספר בדוח של ארית שמוכיח - משרד הביטחון מפזר כספים. ורק נדגיש כי למרות הסיכון, צפוי שהרווחים ימשיכו להיות חזקים בטווח הקרוב.
המניות הדואליות חוזרות בעלייה קלה. פער חיובי של 0.1% בלבד. הנה רשימת המניות הדואליות הגדולות ופערי הארביטראז' (הקליקו לרשימה המלאה):
- ארית נפלה 20%, טבע זינקה 3%, המדדים שברו שיאים
- חברה לישראל ואייסיאל נפלו עד 7.6%, טאואר איבדה 6.6% - נעילה שלילית בתל אביב
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
תקציב המדינה אושר ביום שישי על ידי הממשלה. ומדובר בתקציב טוב - גירעון של 3.6%, הטלת מסים על הבנקים, העלאת השכר לשכירים שמשתכרים מעל 16 אלף שקל - ראו כאן: בכמה יעלה השכר שלכם? מחשבון. ביום שישי בנימין נתניהו עשה לפרופ' אמיר ירון מה שטראמפ עושה לג'רום פאוול, יו"ר הפד - "אני יודע שעצמאות הבנק חשובה מאוד, אבל אתה חייב להוריד את הריבית". הוא היה זהיר, אבל אסרטיבי. לא בטוח שפרופ' ירון יפעל כך. יכול להיות שדווקא רמזים עבים כאלו יעשו ההיפך - הוא יתבצר בעמדתו ורק כדי להוכיח שהוא לא נכנע לפוליטיקאים.
