21:04 הפד': " התחלת צמצום המאזן באוקטובר הקרוב" , המדדים מגיבים >>

14:38 מגמה מעורבת לקראת הפד': מניות הטכנולוגיה מושכות למטה, אפל מאבדת 2% >>

17:57 אפל מאבדת 2.7% ברקע לביקורות מאכזבות על מוצר הדגל >>

17:39 אחד הסקטורים הבולטים של השנה האחרונה ממשיך להיחתך, הזדמנות קניה? >>

15:47 הערב ב-21:00: הנה התחזיות לקראת האירוע המרכזי של החודש בשווקים >>

11:54 הפאונד הבריטי קופץ 0.5% מול הדולר ל 1.35 דולר לפאונד

10:21 בורסות אירופה: המסחר נפתח בירידות שערים קלות, הקאק מאבד עד 0.1%

08:19 בורסות אסיה: מדד הונג קונג מטפס 0.3%

08:07 האירו עולה 0.1% מול הדולר ונסחר ברמה של 1.2 דולר לאירו

19:46 מנהל קרן הגידור הגדולה בעולם - "ביטקוין זו בועה" >>

16:09 מנכ"ל חלל תקשורת דוד פולק נחקר במסגרת פרשת בזק >>

15:41 בולטות בת"א: טבע נופלת 3%, פלוריסטם יורדת 4%

13:51 פרשת בזק: הותר לפרסום - גם מנכ"ל חלל תקשורת נחקר >>

13:00 כחלון חתם על צו שיאפשר נסיעה חינם בקו כרמיאל - אחיהוד >>

12:45 בולטות בת"א: טבע נופלת ביותר מ-4%, ארית מזנקת 7%

10:53 יציבות בבורסות אירופה - הדאקס משיל 0.15%

08:19 הניקיי היפני משלים פערים - מזנק הבוקר 1.7%

08:18 טאואר חוזרת עם פער שלילי של כ-0.5%

22:18 ברקע לזינוק בתשואות: הזהב ממשיך לאבד גובה ויורד 1.2%

21:20 חובות צריך לשלם, וזה מתחיל להעיק על הצרכן האמריקני, האם אנחנו בדרך... >>

18:05 התשואות בשוקי האג"ח ממשיכות לטפס הערב >>

15:36 לב לבייב ושאול אלוביץ נפלטו מרשמית העשירים של 'פורבס' >>

15:35 בולטות בת"א: פרוטרום קופצת 2% במחזור הגבוה בבורסה

12:49 רוסאריו על מניית סינאל: שווי ראוי של 44 שקל לעומת שווי נוכחי של 32...

12:41 פורסייט השלימה בהצלחה פיילוט נוסף בסין - המניה עולה 3.3% >>

10:56 באירופה - הדאקס מטפס 0.6%, הקאק עולה 0.4%

10:55 מניית מנדלסון תשתיות בולטת בעלייה של 3.4% במחזור חריג

10:55 הדולר מטפס 0.2% ונסחר סביב 3.53 שקלים

07:52 עליות באסיה - המדד בהונג קונה עולה 1%

07:51 הדולר נסחר ביציבות מול האירו ברמה של 1.194 דולר לאירו

07:51 הנפט נסחר הבוקר בצמוד לרמה של 50 דולר לחבית

16:20 מניית בית שמש השלימה טיסה של יותר מ-30% בשבוע >>

ישיא קית Bizportal
הניוזלטרים של Bizportal
שלום, אורח התחבר
התיק שלך ריק.
להוספת ניירות לחץ כאן
בוא להיות משקיע מיומן!
קבל שיעור ראשון
בחינם
תודה על פנייתך, נציגינו ייצור איתך קשר בהקדם
לש םירטלזוינה Bizportal
הניוזלטרים של Bizportal
BizTV
BizTV
תויגתב יכה
הכי בתגיות

שוק הכסף מראה על התכווצות דרמטית, איתות שלילי למדדים

 |  8
עיניים לנגידים בג'קסון הול
Share

מה המשותף לעליית מחירי הדיור בארץ, לעליית מחירי הדיור באוסטרליה, לעליית מחירי הסחורות בעשורים האחרונים ולעליית מדדי המניות העולמים שזינקו בשנים האחרונות? כולם תודלקו ומתודלקים ע"י מתן אשראי זול. ובכן, בחינה של שוקי האשראי בארה"ב מעלה את החשש כי הכלכלה הריאלית בארה"ב לפני "מצוק" לאחר שהכסף הזול שתדלק את הראלי בשנים האחרונות הולך ואוזל.

הנאומים הצפויים היום של ג'נט יילן ומאריו דראגי , 2 הנגידים של הבנקים המרכזיים הגדולים בעולם צפויים למשוך תשומת לב רבה לנוכח ההתפתחויות האחרונות בשוקי הכסף.

כמות הכסף בשוק בארה"ב הולכת וקטנה
מדד M1 הוא מדד היצע הכסף הנזיל ביותר. המדד מודד את כמות המטבע והנכסים הניתנים להמרה במזומן במהירות : פקדונות העו"ש וההשקעות בנכסים נזילים. מדדי הכסף המשלימים M2  ו-M3  מודדים את הכסף הפחות נזיל.

ובכן, ב-9 השנים האחרונות נראה כי העלייה במדד M1 תדלקה את השווקים לשיאים חדשים. התנודתיות במדדים בחודש האחרון התחילה לאחר שמדדי המניות השיגו את קצב העלייה  במדד  הכסף.  בגרף הבא ניתן לראות את הקורלציה המרשימה בין 2 המדדים הנ"ל.


 
בעוד הפד' ממשיך לפזר אופטימיות בפגישותיו האחרונות בנוגע לאפשרות להתחלת תהליך של הקטנת מאזן הבנק שתפח בשנות המשבר, נראה כי בשוקי הכסף בארצות חלה האטה של ממש בחודשים האחרונים. נתוני הפד' בנוגע לכמות ההלוואות שנלקחות מהבנקים בארה"ב מראים על צניחה חדה בחודשים האחרונים, כפי שניתן לראות בגרף הבא:



בתוך כך, נתוני הפד' מראים כי ההחזר הממוצע על ההלוואות החל לקפוץ בשנה האחרונה. מתכון בעייתי במיוחד למדינה המסתמכת על צריכה.
 


מגזר הקמעונאות הינו הנפגע העיקרי מהירידה בהכנסה הפנויה של הצרכנים האמריקנים. תעודת הסל העוקבת אחרי הסקטור (סימול:XRT) מראה על תשואות חסר מול מדד ה-S&P500.


 המצב באירופה רגיש אף יותר
מדדי האינפלציה האחרונים בגוש האירו מראים את כך  שקצב עליית המחירים הוא 1.3% בחישוב שנתי, לעומת יעד הבנק המרכזי של 2%. למרות הנתונים החלשים נראה כי דראגי ירמוז היום על הפחתת תוכנית הרכישות שהבנק מבצע. הסיבה: היצע אגרות החוב הזמינות של מדינות חזקות באירופה אזל. נזכיר, תוכנית הרכישות של הבנק המרכזי פועלת על פי שיטת "מפתח הון", כלומר, הבנק רוכש נכסים של מדינות בהתאם לגודלה של הכלכלה, ולפיכך, לגרמניה יש את החלק הגדול ביותר ברכישות של הבנק. כמו כן, ע"פ חוקי הבנק, חל איסור לעלות על קנייה מעל 33% במדינה ספציפית מכלל האג"ח בשוק. מגבלה זו לא כל כך פשוטה להסרה, וככל הנראה תביא ליציאה מוחלטת של הבנק המרכזי משוק אגרות החוב של גרמניה בקרוב מאוד. במילים פשוטות, נכון לכרגע אין לבנק אפשרות חוקית להמשיך בקצב הנוכחי/ להגדיל את קצב הרכישות גם אם ירצו בכך.

המצוקה של הבנק באה לידי ביטוי בדו"ח החודשי שפורסם הבנק בתחילת החודש. ע"פ הדו"ח הבנק פיספס את יעד הקניה בשוק האג"ח הגרמני בחודש ה- ברציפות, ובמקום זאת קנה אגרות חוב איטלקיות בכמות אדירה (סטיית התקן הכי גדולה מהתוכנית אי פעם). לאור זאת, אין ספק שנאום דראגי היום צפוי להיות מעניין במיוחד.


הפער בין הכלכלה הריאלית לוול סטריט התנפח בשנים האחרונות לגדלים עצומים, בעיקר אודות להזרמת הכספים האדירה של הבנקים המרכזיים. השבוע התבשרנו שגם הממשלות החלו להזרים סכומי כסף גדולים לשוקי המניות (לכתבה המלאה), ולכן יהיה מעניין אם הבעיות שצצו בשוק האשראי לאחרונה ישפיעו על מדדי המניות.
 
 



 

מצאתם טעות בכתבה? כתבו לנו ונתקן.
תודה עבור פנייתך, היא תיבדק ותטופל בהקדם שלח
הבתכל בגה

הגב לכתבה

התחבר לאתר

נותרו 55 תווים

נותרו 1000 תווים

שלח
תגובתך התקבלה ותפורסם בכפוף למדיניות המערכת.
תודה.
לתגובה חדשה
תגובתך לא נשלחה בשל בעיית תקשורת, אנא נסה שנית.
חזור לתגובה

8 תגובות ב-5 דיונים

מיין תגובות לפי: מהחדש לישן מהישן לחדש הרחב תגובות צמצם תגובות
5 איציק מ 29/08/2017 09:38 בדיחה ממש בדיחה את הנאמר כבר קראתי לפני שבועיים (ל"ת)
4 יויו 25/08/2017 15:18 השוק יפול רק שתבוא מלחמה (ל"ת)
3 אייל 25/08/2017 14:39 גם לי יש התכווצות דרמטית בכסף (ל"ת)
2 דור 25/08/2017 13:38 וואלה הכתב הזה צריך ללכת לסדנת חרדות
כל יומיים מעלה כתבה מפחידה.
1 אבי 25/08/2017 12:08 הכלכלה בארץ .ובעולם.
פורחת ומשגשגת . אין שום דבר שזה לא ימשיך כך חוץ "ממלחמה" . בהמשך השנה גם יתחילו הירידות בנדלן , יש כבר ניצנים של ירידות .השבוע היו ירידות במניות הנדל"ן . חברים כך זה מתחיל.....שבת שלום לכל עם ישראל יהודים וערבים כאחד .
פאדי 25/08/2017 12:20 אני דרוזי
ומה איתנו? אנחנו רק בשביל לתת כתף לסחוב העגלה המקרטעת? וחוץ מזה הכלכלה בארץ ובעולם פורחת? אתה לא יודע איפה אתה חי. מספיק שתבוא לשוק הכרמל אפילו או השוק בדליאת ותיראה שיש שליש קונים מלפני שנה ושנתיים. זה מדד טוב לכל שר אוצר אם באמת רוצה להבין המצב
נועם 28/08/2017 07:26 תעזוב פאדי
לפי המשפט האחרון שכתב אתה יכול להבין שהוא מהשמאל ואין לו שום מושג על ההבדלים בין יהודי, דרוזי , ערבי נוצרי, מוסלמי, בדואי, צ'רקסי או כל מגוון אחר בארץ
אבג 25/08/2017 13:55 מחירי הפירות השנה גבוהים מאשתקד=מה זה אומר?=שחסר כסף?!! (ל"ת)
כללי
מדורים
שווקים
שירותים
טאבו ישיר
תמיד מעודכנים לאתר טוויטר לאתר פייסבוק RSS Mail Red mail
חפש
כל הזכויות שמורות לחברת ביזפורטל בע"מ מקבוצת קו מנחה © |תנאי שימוש | לאתר אקטיבטרייל
לחץ לביטול הצגת המידע המורחב על מדד/נייר בבר המדדים, לחיצה נוספת תשיב את המידע.