השבוע הקרוב צפוי להיות מכריע לשוק המניות בארה"ב, כשאנבידיה  NVIDIA CORP תפרסם את תוצאותיה לרבעון השלישי. החברה, שמנייתה זינקה בכמעט 800% בשנתיים האחרונות, הפכה לאחת החברות החשובות ביותר בזכות מעמדה הדומיננטי בתחום השבבים והבינה המלאכותית. הדוחות הקרובים שלה יספקו תמונת מצב חיונית לא רק על ביצועי החברה אלא גם על הלך הרוח הכללי בשוק הטכנולוגיה. פרסום הדוחות מגיע בזמן מאוד רגיש, מצד אחד העליות שהגיעו לאחר הבחירות ומצד שני הציפיות להורדת ריבית דועכות מעט והחששות מעלייה באינפלציה עולים - וניתן לראות זאת בתשואות האג"ח בארה"ב שעולות.

 

ציפיות גבוהות לקראת הדוחות

החברה שהפכה למובילה גלובלית בתחום השבבים המיועדים ל-AI, צפויה להציג הכנסות של כ-33 מיליארד דולר ורווח נקי של 18.4 מיליארד דולר ברבעון האחרון. למרות זאת, המשקיעים מתחילים להרגיש את הלחץ – החברה אומנם ממשיכה להכות תחזיות, אך פערי ההפתעה הפכו מצומצמים יותר.

מניות הטכנולוגיה והבינה המלאכותית מהוות משקל כבד במדדים המרכזיים, מה שהופך את אנבידיה לשחקן מפתח בקביעת כיוון השוק כולו. דוחות חזקים של החברה עשויים לחזק את אמון המשקיעים, ולתת רוח גבית לעליות שערים.

 

צופה הכפלה ואף שילוש יכולות המחשוב - מנכ"ל אנבידיה

מנכ"ל אנבידיה, ג'נסן האנג, סיפק תחזית מרשימה לשנים הקרובות. הוא צופה שהחברה תוכל להכפיל ואף לשלש את ביצועי המחשוב בעשור הקרוב. האנג כינה זאת "חוק מור היפר-מואץ" כשהוא מסביר שהקפיצה בביצועים תבוא לא רק מהתקדמות בשבבים עצמם, אלא גם משדרוג כולל בתוכנה, רשתות ואלגוריתמים.

• השווקים סוגרים שנה בעליות - מה קורה באסיה ובחוזים והאם האופוריה מוצדקת?
• אנבידיה משתלטת על מתחרה - חברת השבבים גרוק
• המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7

בדוחות האחרונים לרבעון השני, אנבידיה הציגה ביצועים חזקים אך המניה הגיבה בירידות, עקב חששות להאטה אפשרית בהפתעות הרווחיות. למרות צמיחה גבוהה בהכנסות והכרזה על רכישה עצמית של 50 מיליארד דולר במניות, המשקיעים הבחינו בירידה בשולי הרווח הגולמי. החברה ציינה שאין עיכובים בפיתוח שבב הדור הבא, Blackwell, הצפוי להניב הכנסות ברבעון הרביעי.

מנכ"ל החברה הביע ביטחון ברווחיות עבור לקוחות אנבידיה בתחום הבינה המלאכותית, ומדינות רבות רואות בבינה המלאכותית משאב לאומי ומשקיעות בתשתיות מתקדמות, מה שמעיד על פוטנציאל צמיחה ארוך טווח לאנבידיה. רק לאחרונה, בכנס שנערך בטוקיו, הכריזו אנבידיה וסופטבנק על שותפות אסטרטגית שמטרתה לקדם את יוזמות הבינה המלאכותית של יפן ולהפוך אותה למעצמה טכנולוגית עולמית. שיתוף הפעולה כולל פיתוח מחשב העל החזק ביותר ביפן, המבוסס על שבבי Blackwell של אנבידיה, לצד רשת תקשורת חדשנית המשלבת 5G ובינה מלאכותית.

סופטבנק, שמרחיבה את פעילותה בתחום ה-AI, תטמיע את מערכת ה-DGX B200 של אנבידיה, שתשמש מוסדות מחקר ופיתוח ברחבי יפן. בנוסף, החברה מתכננת להקים מחשב על נוסף המבוסס על פלטפורמת Grace Blackwell, שיתמוך בעומסי עבודה כבדים במיוחד, ויאפשר הרצת יישומי AI מתקדמים.

• משקיע אקטיביסט נכנס לטארגט: רשת הקמעונאות תחת לחץ להחזיר את הצמיחה
• אפל סוגרת את 2025 בין התאוששות בסין ללחץ משפטי בארה״ב
• תוכן שיווקי שוק הסקנדרי בישראל: הציבור יכול כעת להשקיע ב-SpaceX של אילון מאסק
• "הזדמנות קיצונית באנבידיה" -בברנשטיין מצפים לזינוק של 54%...

מנכ"ל אנבידיה, ג'נסן הואנג אמר כי "יפן מובילה חידושים טכנולוגיים בעלי השפעה עולמית. השותפות עם סופטבנק מציבה את המדינה בחזית מהפכת ה-AI, עם פוטנציאל לצמיחה משמעותית במגזרים כמו תחבורה, רובוטיקה ובריאות".

 

חברות הטכנולוגיה מובילות את השוק

במהלך השנה, ביצועי השוק היו תלויים במידה רבה בקומץ חברות טכנולוגיה מובילות, הידועות כשבע המופלאות. בעוד שיתר החברות במדד S&P 500 מציגות עלייה מתונה של כ-4.3% ברווחים, ענקיות כמו אנבידיה, אפל ומיקרוסופט הובילו את השוק עם צמיחה ממוצעת של 30% ברווחים. המשמעות ברורה: אם אנבידיה תאכזב, המגזר הטכנולוגי כולו עלול להרגיש את ההשלכות. בנוסף לדוחות אנבידיה, השוק מתמודד עם אתגרים נוספים.

לאחר העליות שהגיעו בעקבות הבחירות בארה"ב, וול סטריט חוותה ירידות, כשהמשקיעים מנסים להעריך את השפעת המדיניות הכלכלית של הממשל החדש. מעבר לכך, הפדרל ריזרב ממשיך לאותת על גישה זהירה, כשיו"ר הפד, ג'רום פאוול, הצהיר שאינו ממהר להוריד את הריבית בקרוב.

התמחור הגבוה של המניות, עם מכפיל רווח עתידי של מעל 23 ב-S&P 500, הופך את השוק לפגיע יותר לשינויים במדיניות המוניטרית ולדוחות כלכליים חלשים. דוחות אנבידיה יהפכו לצומת מרכזי בשוק. תוצאות חזקות יכולות להחזיר את המומנטום למניות הטכנולוגיה ולהקל על השוק הרחב, בעוד שדוח מאכזב עלול להעצים את הלחץ הקיים ולהוביל לתנודתיות מוגברת.

שווי השוק של אנבידיה עומד על 3.48 טריליון דולר. מניית החברה עלתה מתחילת השנה ב-187%.

מניית אנבידיה בשנה האחרונה.